ABD, koronavirüs pandemisi nedeniyle resesyona girdiğinde enflasyon görüşmeleri yapıldı. Küresel tedarik zincirindeki aksaklıklar veya olağanüstü para ve maliye politikasının bir-iki vuruşu nedeniyle, insanların endişelenmek için nedenleri vardı. Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyon yükselirse, Federal Rezerv'in onu evcilleştirmeye çalışmayacağını ve bunun yerine çalışmasına izin vermeyeceğini açıkça kabul etti.
Bu en hafif tabirle şaşırtıcıydı.
Enflasyonun bir ülkeye ve ekonomisine neler yapabileceğine dair korku hikayeleriyle büyüdük. Weimar Almanya'nın hiperenflasyonu, II. Dünya Savaşı'na giden yolda sıklıkla bahsedilen bir faktördür. Daha yakın zamanlarda, Venezuela gibi dünyanın en yüksek petrol rezervlerine sahip ülkelerinin kaosa dönüştüğünü gördük. Ve Zimbabve gibi ülkeler 1.000.000 dolarlık banknotlarıyla internet şakaları haline geldi. ABD bile 1970'lerde enflasyonla tehlikeli bir karşılaşma yaşadı.
Öyleyse neden Federal Rezerv istek şişirme?
Fed'in amaçlarını anlamak için enflasyonun ne olduğunu ve ekonomideki yerini tam olarak anlamamız gerekiyor.
Enflasyon Nedir?
Genel olarak kabul edilen görüş, enflasyon, bir para biriminin satın alma gücündeki düşüşün bir ölçüsüdür. Daha basit bir ifadeyle enflasyon, paramızın değerinin ne kadar düştüğünü ölçer. Bize paramızla ne kadar daha az satın alabileceğimizi söyler.
Bu şekilde düşün. 20. yüzyılın başlarındaki fiyatlara bakarsanız, 100 doların çok önemli olduğunu fark edeceksiniz. Günümüzde 100 dolar pek kutlanacak bir şey değil - bu enflasyon. O 100 doların değeri bugün 100 yıl öncesine göre daha az.
Ekonomistler, enflasyonun nasıl ölçüleceği ve buna neyin sebep olduğu konusunda tartışıyorlar. En yaygın olarak benimsenen görüş, günlük olarak kullanılan bir mal ve hizmet sepetiyle başlamanızdır. Birkaç yıl boyunca fiyat değişikliklerini takip edersiniz. Aslında, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, aylık Tüketici Fiyat Endeksini (TÜFE) yayınladığında bunu yapıyor.
Ancak genel enflasyon yükselirken bile teknolojinin fiyatının düşmesini nasıl hesaba katıyorsunuz? Bazı insanlar, TÜFE'nin gerçekten malların maliyetinden ziyade bir yaşam maliyeti ölçüsü olduğunu söylüyor.
Ve yıllar içinde kalitedeki artışı enflasyonla birlikte nasıl hesaba katacağız? 1970'lerin en büyük televizyonu size birkaç yüz dolar kazandırdı, 23 inçti ve sadece birkaç kanalı vardı. Bunu günümüzün TV'leriyle karşılaştırın ve kalitedeki sıçramanın enflasyonist baskıları dengelemekten daha fazla olduğunu göreceksiniz.
Bunlar, enflasyonun nasıl doğru bir şekilde ölçüleceğini tartışırken ekonomistlerin boğuşmaya çalıştıkları kesin problemlerdir.
Enflasyon Hakkında Endişelenmeli miyim?
Weimar Almanya'nın hiperenflasyonu ya da Zimbabwe'deki enflasyonun getirdiği korkunç koşullar hakkında hikayeler duyduğunuzda, konu açıldığında çok gergin olmanız çok kolay.
Hatırlanması gereken en önemli şey, enflasyonun tüm hayatınız boyunca etrafınızda değişen derecelerde devam ettiğidir. Son on yılda özellikle yok olmuştur, ancak bu, şeylerin büyük şemasında bir aykırıdır. Uzun vadeli enflasyonu görselleştirmenin daha kolay bir yolu, ABD Dolarının fiyatlama gücünün grafiğine bakmaktır:
Gördüğünüz gibi, enflasyon onlarca yıldır istikrarlı bir şekilde artıyor ve biz bununla ayakta kalmayı ve gelişmeyi başardık.
Enflasyonun şimdi çok az olması veya hiç olmaması, gelecekte de böyle kalacağı anlamına gelmez. Gerçek şu ki, enflasyon oranının bundan iki, beş veya on yıl sonra ne olacağını kimse kesin olarak tahmin edemez.
Enflasyon fikri konusunda hala gerginseniz, en basit çözüm, altın gibi anti-enflasyonist varlıklara veya gayrimenkul gibi gerçek varlıklara yatırım yapmak olacaktır. Günümüzün finansın demokratikleşmesiyle, bu varlıklara küçük meblağlarla bir komisyoncu aracılığıyla yatırım yapmak kolaydır.
Enflasyondaki ani artışa karşı içinizin rahat etmesi için yapabileceğiniz bir diğer önemli adım da harcamalarınızı takip etmeye başlamaktır. Enflasyon isabet ederse, günlük harcamalarınız bununla birlikte artar. Bu, paranızın bugün nereye gittiğini takip etmenin ve fiyatların yükselmeye başlayıp başlamadığını kendiniz görmenin faydalı olacağı anlamına gelir.
Neyse ki, bunların her ikisini de tek bir çatı altında halletmenize izin veren, kullanımı kolay bir dizi yazılım ve uygulama var.Kişisel Sermaye.
>>İleri Okuma: Kişisel Sermaye İncelemesi 2021
Enflasyonun Nedenleri
- talep çekme en bilinenidir. Bu teori, talebin üretimi geride bıraktığını belirtir. Başka bir deyişle, daha az mal peşinde koşan daha fazla dolarınız olduğunda, piyasa bu fazla talebi emmek için fiyatı yükseltir.
- Maliyet baskısı denklemin üretim tarafına odaklanır. Bu teori, fiyat artışlarının, emek maliyeti veya kaynak maliyeti yoluyla üretim maliyetindeki bir artıştan kaynaklandığına inanmaktadır. Örneğin sendikalar ve yeni asgari ücret yasaları işgücü maliyetini artırıyor. Ve kaynak fiyatları, emtia piyasalarının arz-talep ekonomisine bağlıdır.
- Sonunda, elimizde yerleşik enflasyon"kendini gerçekleştiren kehanet" olarak da bilinir. Burada fiyatlar, fiyatların yükselmesinin muhtemel olduğuna dair ortak bir inanç nedeniyle yükselir. Örneğin, bir işçi sendikası enflasyon söylentileri duyar ve genel fiyat artışları. Buna karşılık, fiyat artışlarını karşılamak için ücret artışları talep eder. Bu, üretim fiyatının arttığı, ironik bir şekilde, sendikanın ilk etapta korktuğu fiyat artışına yol açan bir döngü yaratır.
Hangi teori doğru? Üçünün bir karışımı gibi görünüyor, ama kimse kesin olarak bilmiyor. Bu konu üzerine bütün tezler yazıldığı için, bu açıkça işleri basitleştiriyor.
Ve diğer faktörler bu teorileri daha da karmaşık hale getirmeye hizmet ediyor. Bu faktörler arasında parasal teşvik (Federal Rezerv politikasının Büyük Durgunluktan bu yana aldığı gibi) ve belirli bir seviyenin altındaki işsizlik sayılabilir.
Fed Enflasyonu Nasıl Yönetiyor?
Açık piyasa işlemleri
Fed'in en çok kullandığı araçlardan biri Federal Açık Piyasa Komitesi'dir (FOMC). Merkez bankası ekonomiye para enjekte etmek istediğinde üye bankalardan menkul kıymet satın alır. Bu, bankalara borç vermek için daha fazla para verir. Ve bu onlara neden olur faiz oranlarını düşürmek ve ödünç verdikleri para miktarını artırın.
Fed, üye bankaların daha yüksek faiz oranları talep etmesini istediğinde bunun tersini yapar. Üye bankaların ondan menkul kıymet almasını talep eder. Bu, bankaların sahip olduğu fazla nakitleri emer. Bu da onların kredi verme konusunda daha katı olmalarına yol açar ve bu da daha az krediye yol açar.
Federal Fon Oranı
Fed'in emrindeki en ünlü araç, her toplantıda belirlediği federal fon oranıdır. Bu, bankaların gecelik kredi tutmak için birbirlerinden talep edebilecekleri orandır. Bankalar genellikle fazla nakitlerini bir gecede diğer bankalara borç vererek hepsinin asgari zorunlu karşılık (aynı zamanda Fed tarafından belirlenir) ile uyumlu olduğundan emin olurlar.
Faizin açıklanması, ekonomi için geniş kapsamlı sonuçları olduğu için tüm piyasa katılımcıları için geniş çapta takip edilen bir olaydır. Kredi kartınızdan her şey faiz oranı taşıt krediniz için ipoteğiniz bu oran esas alınır. Yükseldiğinde, tüm ekonomi kredilerinin faiz maliyeti de onunla birlikte artar.
sinyalizasyon
İster inanın ister inanmayın, Federal Rezerv'in elindeki en güçlü araçlardan biri, insanlara planlarının ne olduğunu söylemek. Şaşırtıcı bir şekilde, bu politika nispeten yenidir ve üçüncü fiyat artışları teorisine, yani insanların beklentilerine karşı koymayı amaçlamaktadır.
1979'da, o zamanki Fed Başkanı Paul Volcker, faiz oranlarını artıracağını ve enflasyon kontrol altına alınana kadar yüksek tutacağını açıkladı. Ancak kamuoyu ikna olmadı ve yükselen oranlara rağmen enflasyon devam edecekmiş gibi davranmaya devam etti. Bir durgunluk vurduğunda ve Federal Rezerv enflasyonla mücadele için yüksek oranlarını sürdürdüğünde, halk nihayet Fed'in sözüne güvenmeye başladı ve - işte, işte - enflasyon düştü.
O zamandan beri, her Fed başkanı, planlarının tam olarak ne olduğunu halka bildirmek için çok dikkatli oldu. Aslında herkesin bir anda enflasyondan korkmasına neden olan da tam olarak budur. Jerome Powell, gelenekten net bir kopuş olan %2'nin üzerinde enflasyonu hedefleyeceğini belirtti. Ve bu sağlanırsa, Fed onu evcilleştirmek için acele etmeyecek.
Enflasyonun Faydaları
Enflasyonun ne olduğu ve Federal Rezerv'in bu konuda neler yapabileceği hakkında bir fikrimiz var. Şimdi meselenin özüne girme zamanı: Federal Rezerv neden enflasyon istesin ki?
Fayda #1- Sağlıklı Büyüyen Ekonominin İşareti
Başlamak için, enflasyon, yönetildiği sürece sağlıklı büyüyen bir ekonominin işaretidir. Bunu düşün. Gelecek yılın fiyatlarının şimdikinden daha yüksek olacağını biliyorsanız, alışverişlerinizi beklemek, biriktirmek ve daha sonra ödemek yerine şimdi yaparsınız. Bu, özünde, düşük enflasyonun yaptığı şeydir. Sağlıklı büyümenin anahtarı olan bir ekonomide harcamaları teşvik eder. Tüketim, iş büyümesine yol açar, bu da ücret ve istihdam artışlarına yol açar, bu da daha fazla tüketime yol açar.
Fayda #2 – Deflasyondan Koruma
Fed'in enflasyonu istemesinin ikinci önemli nedeni, bu, ekonominin enflasyonun tam tersi olan deflasyona düşmeyeceği anlamına gelir. Deflasyonist bir ortamda fiyatlar sürekli düşüyor. Bu ilk bakışta kulağa harika geliyor, ancak gerçekte ne olacağını bir düşünün.
Gelecek yıl daha düşük fiyatlar bekleyen insanlar, satın alımları durduracak ve bunun yerine para biriktirecekler. Bu, tüketimin durmasına neden olur. İşletmelerin ücretleri düşürmesi veya çalışanları işten çıkarması gerekecek. Bildiğiniz bir sonraki şey, durgun bir ekonomiye yol açan daha düşük fiyatlar ve daha düşük tüketimden oluşan bir ölüm sarmalına sahipsiniz.
Aniden düşük fiyatlar kulağa çok iyi gelmiyor, değil mi? Tam da bu sorunla karşı karşıya olan modern bir endüstriyel ekonominin mükemmel bir örneğine sahibiz: Japonya. Japonya onlarca yıldır deflasyon sorunu yaşıyor ve hala bir çözüm bulamıyor. Bu muhtemelen Federal Rezerv'i endişelendiriyor çünkü aynı zamanda böyle bir soruna nasıl karşı koyacağını da bilmiyor.
ABD'nin bir sonraki Japonya olmadığından emin olmak için Fed, en azından biraz enflasyon istiyor. Bu, en iyi girişimlerine rağmen Fed'in enflasyonu %2 hedefine yükseltmeyi başaramadığı için özellikle önemlidir.
Fayda #3 – Borcun Gerçek Değerini Düşürür
Fed'in enflasyonun yükselmesini istemesinin son nedeni şudur: enflasyonist bir ortamda borcun gerçek değeri azalır. Enflasyon yükseldikçe kredi değerleri ucuzladığından, borçlular için - örneğin evlerinde ipotek olan insanlar gibi - enflasyon gerçekten müthiş.
Ve bilin bakalım kimin büyük miktarda borcu var? ABD hükümeti mutlak anlamda dünyadaki en fazla borcu elinde tutuyor. Hükümetin bunu asla geri ödeyemeyeceğinin yaygın olarak kabul edilmesi şaşırtıcı bir tutara sahiptir.
Enflasyonun çalışmasına izin vermek, aslında ABD Hazinesine çıkarlarıyla uğraşırken bir soluklanma sağlayacaktır. Harcanan büyük miktarda paradan sonra özellikle akut hale gelen bir konu olan ödemeler ile koronavirüs pandemisine yanıt olarak ekonomiyi canlandırmak.
Fed Başarılı Olabilir mi?
Ekonomideki çoğu konu gibi enflasyon sorunu da siyah beyaz değildir. Aslında, enflasyona ihtiyaç duyulması için çok gerçek bir argüman var. Ancak soru hala devam ediyor: Federal Rezerv başarılı olacak mı? Ne de olsa, tarihteki en büyük para arzı artışının ardından (2008 çöküşünden sonra), ABD neredeyse hiç enflasyon kaydetmedi.
Sadece zaman gösterecek. İşte düşünce için bazı yiyecekler; ancak: Birden fazla çalışma, gıda ürünlerinin küçüldüğüne dair eski efsaneyi doğruladı. Bu fenomen, “büzülme”, ton balığı kutularından tuvalet kağıdı rulolarına kadar dünya çapında yüzlerce ürünü etkiledi. İşletmeler, tüketiciler için mevcut fiyatlarını korumak için porsiyonları küçültmeleri gerektiğini iddia ediyor. Paranız şimdi aynı fiyata daha az ürün alıyorsa, bu enflasyon değil mi?
Belki de enflasyon zaten burada ve biz onu doğru dürüst ölçmüyoruz.