Kupi in drži. Mislim, da je to strategija "kaj če". Kajti ko ljudje govorijo o nakupu in drži, običajno rečejo stvari, kot so:
"Če bi delnice Apple kupili januarja 2008 in jih držali 10 let, bi prinesle 867-odstotni donos[1]."
Vir: Yahoo Finance
Če bi iste delnice kupili štiri leta prej, bi bili donosi neverjetnih 11.539 %[2].
Vir: Yahoo Finance
Sliši se precej dobro, kajne? Argument za nakup in držanje je precej močan. Nekaj kupite, imate dolgo časa in dobite odlične donose. Kratko, sladko, preprosto!
No, morda ni tako preprosto
Stopimo korak nazaj in poglejmo še nekaj številk.
Razmislite o tem. Če bi vložili v Transocean Ltd leta 2010 in ga obdržali do leta 2018, bi bili vaši donosi –89 %[3].
Vir: Yahoo Finance
Ne tako dobro.
Poglejmo, kakšni bi bili donosi, če bi kupili leta 2004.
Vir: Yahoo Finance
Vaši donosi bi bili -67 %[4]. Bolje, vendar ste še vedno izgubili več kot polovico svojega denarja.
V redu, morda 14 let ni dovolj dolgo za zalogo. Vrnimo se v leto 1993. Zagotovo bi moralo biti 25 let dovolj!
Izkazalo se je, da bi še vedno izgubili 19 % [5].
Zdaj se postavlja vprašanje: "Ali res lahko imate dolgoročno strategijo kupi in zadrži?"
Poglobljeni vpogled v delovanje Buffetta
Kupi in zadrži priporoča eden najbogatejših in najvplivnejših vlagateljev na svetu: Warren Buffett. Buffett je znan po marsičem, predvsem po svojih finančnih uspehih z vlaganjem. Že leta uči trgovce vseh starosti, kako vlagati na dolgi rok.
Po raziskavah ki je 26 let analiziral trgovanje z družbo Berkshire Hathaway v lasti Buffetta, je bilo le 20 % delnic v lasti več kot dve leti. In več kot 60% zalog je bilo prodanih v manj kot letu dni.
In ne bi smeli gledati na Buffettovo strategijo in je tudi zrcaliti.
Zakaj?
Ker medtem ko običajno kupimo nekaj delnic zavarovalnice, on kupi celotno zavarovalnico. To sta dve različni stvari.
Dolga pot do okrevanja po tržnem zlomu
Ko se trgi zrušijo, vrednost vašega portfelja upade. Pri 8-odstotni letni donosnosti lahko traja do devet let, da povrne prvotno vrednost.
In to ob predpostavki, da se trg hitro oživi in vam zagotovi 8-odstotni donos.
Okrevanje po nesreči leta 1929 je trajalo 25 let. Šele leta 1954 se je industrijsko povprečje Dow Jones končno vrnilo na raven izpred leta 1929.
V zadnjih 18 letih smo bili priča dvema zlomoma: balonu dot-com leta 2000 in nepremičninskemu balonu leta 2008. Oba sta okrevala več kot leto in pol.
Psihologija dolgoročnega vlaganja
Če je vaše naložbeno obdobje nekaj desetletij, je možno, da boste naleteli na več kot en zlom trga. Tako pač delujejo trgi.
Kot vlagatelji se na izgube odzivamo čustveno. Umaknemo se s trga in čakamo ob strani ter opazujemo in čakamo na ponovni vstop, dokler se zaupanje ne povrne.
Pri tem pristopu sta dve glavni težavi:
- Ne vemo, kdaj vstopiti in izstopiti.
- Pri svojem pristopu smo reaktivni in ne proaktivni.
Kaj lahko storijo vlagatelji?
Sledite hibridnemu pristopu: združite naložbeno strategijo kupi in zadrži s sistematičnim obvladovanjem tveganja.
Sistematično obvladovanje tveganj je vaš načrt za strateški izstop s trgov, ko začnejo padati, in ponovni vstop, ko so razmere ugodne.
Takšen načrt ne vključuje vsakodnevnega preverjanja vašega portfelja. To pomeni, da imate pripravljen načrt, preden ga potrebujete.
Pomembno si je zapomniti, da obvladovanje tveganja ni isto kot tržni čas. Ko poskušate časovno določiti trg, iščete čim večji dobiček. Pri sistematičnem obvladovanju tveganj gre za zajezitev izgub. Poleg tega vaše obvladovanje tveganja ne pomeni nujno zmanjševanja tveganja. Lahko je ključnega pomena pri odločanju, kako ponovno prevzeti tveganje, ko se razmere na trgu izboljšajo.
Dobro obvladovanje tveganj je eden najbolj pragmatičnih načinov, kako ostati vložen v vseh tržnih sezonah.
Ne glede na to, ali vlagate sami ali uporabljate finančnega svetovalca, se prepričajte, da lahko že danes odgovorite na to vprašanje: Kakšno obvladovanje tveganja obstaja za zaščito vašega portfelja pred zlomi trga? Ali bi morali uporabiti Strategija zadrži in shrani ali aktivno trgovanje?
Mansi Singhal je izvršni direktor podjetja qplum, spletno podjetje za finančno svetovanje. Preden je začela qplum, je delala na Wall Streetu za različne banke in hedge sklade. Magistrirala je iz računalništva na Univerzi v Pennsylvaniji in ima certifikate Series 3 in Series 65. Predstavljene informacije so samo za izobraževalne namene in nimajo namena ponuditi ali nagovarjati k prodaji ali nakupu kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Izračuni donosa na podlagi naslednjih zaključnih vrednosti Yahoo Finance:
[1] Januar 2008 Končna vrednost: 19,33 in maj 2018 Končna vrednost: 187,38[2] Zaprta vrednost januarja 2004: 1,61 in maj 2018 Zaprta vrednost: 187,38
[3] Januar 2008 Končna vrednost: 122,25 in maj 2018 Končna vrednost: 12,65
[4] Zaprta vrednost januarja 2004: 38,50 in maj 2018 Zaprta vrednost: 12,65
[5] Zaprta vrednost januarja 1993: 15,81 in maj 2018 Zaprta vrednost: 12,65