Skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF) so prevzeli naložbeni svet in so za številne izumitelje priljubljena alternativa posameznim delnicam in vzajemnim skladom. In čeprav so ETF-ji postajali vse bolj priljubljeni, se zaradi njihovih številnih prednosti morda sprašujete, ali so ETF-ji preveč dobri, da bi bili resnični.
Eno od pogostih vprašanj, ki jih imajo ljudje o ETF-jih, je, ali so izvedeni finančni instrumenti, ki prinašajo dodatno tveganje in špekulacije. Kratek odgovor je ne. Če želite razumeti, zakaj, morate najprej vedeti, kako delujejo ETF-ji, zakaj so postali tako priljubljeni in njihov odnos do izvedenih finančnih instrumentov.
Kratka različica
- ETF-ji so vrednostni papirji, ki spremljajo uspešnost osnovnih sredstev.
- Medtem ko ETF-ji črpajo svojo vrednost iz osnovnih sredstev, niso izpeljani finančni instrumenti.
- Vendar pa nekateri ETF za doseganje svojih ciljev uporabljajo izvedene finančne instrumente, kot so ETF z vzvodom, inverzni ETF in ETF za blago.
Kaj je ETF?
Sklad, s katerim se trguje na borzi, je košarica vrednostnih papirjev, ki spremlja uspešnost njegovih osnovnih sredstev.
Nekateri ETF-ji se aktivno upravljajo. To pomeni, da upravljavec sklada izbere vsako posamezno naložbo za sklad ter kupuje in prodaja sredstva, kot se mu zdi primerno. Drugi se upravljajo pasivno, kar pomeni, da spremljajo uspešnost tržnega indeksa.
ETF-ji so podobni vzajemnim skladom v diverzifikaciji, ki jo zagotavljajo, vendar imajo nekaj ključnih razlik. Kot že ime pove, ETF trgujejo na borzah. Za razliko od vzajemnih skladov, kjer se vse transakcije poravnajo ob koncu trgovalnega dne, ETF-ji trgujejo kot delnice ves dan, kar daje izumiteljem večji nadzor nad prodajno ceno.
ETF-ji imajo veliko prednosti za vlagatelje. Prvič, z njimi je enostavno trgovati, tako kot z delnicami. Ker trgujejo ves dan, lahko vlagatelji kadar koli kupujejo in prodajajo in vedo, kakšno ceno dobijo.
ETF zagotavljajo tudi diverzifikacijo. Namesto da bi morali vlagati v številne različne delnice in obveznice, lahko izumitelji ustvarijo raznoliko portfelja z vlaganjem v en sam ETF, zato so celoten trg in S&P 500 ETF postali tako priljubljena.
ETF-ji so na voljo v različnih oblikah. Nekateri izmed najbolj priljubljenih vključujejo:
- Tržni ETF-ji, ki spremljajo določen tržni indeks ali celotno borzo.
- ETF-ji obveznic, ki zagotavljajo izpostavljenost celotnemu trgu obveznic ali njegovemu delu.
- Sektorski ETF ki imajo vrednostne papirje iz določene industrije ali sektorja, kot sta zdravstvo ali tehnologija.
- Blagovni ETF-ji ki spremljajo določeno blago, na primer zlato ali nafto.
- ETF s tržno kapitalizacijo, ki spremljajo trg z majhno, srednje ali veliko kapitalizacijo.
Recimo, da ste vložili v ETF, ki je sledil indeksu S&P 500. Dobite ugodnost lastništva delnic v vseh 500 podjetjih v indeksu, ne da bi vam bilo treba dejansko kupiti delnice teh 500 podjetij. Ne samo, da imate diverzifikacijo, ampak tudi poenostavitev.
Kot bomo razpravljali kasneje, so ETF-ji postali vse bolj priljubljeno naložbeno sredstvo. Veliko ljudi vlaga v ETF namesto v posamezne delnice ali vzajemne sklade. Tudi profesionalci se obračajo na ETF-je, s 67 % institucionalnih vlagateljev vlaga vsaj 40 % svojega portfelja v ETF leta 2021, glede na raziskavo JP Morgan, s 36 % leta 2020.
Kaj so izvedeni finančni instrumenti?
Izvedeni finančni instrument je kompleksno naložbeno orodje, katerega vrednost izvira iz drugega vira. Vključuje pogodbo med dvema strankama, kjer se vsaka strinja, da bo v določenih okoliščinah sprejela določeno dejanje, kot je sprememba cene osnovnega sredstva.
Cene izvedenih finančnih instrumentov običajno temeljijo na nihanju osnovnega sredstva. Ta osnovna sredstva so običajno delnice, blago, obveznice, valute ali celo kriptovalute. Vlagatelji uporabljajo izvedene finančne instrumente za varovanje pred naložbenim tveganjem.
Z izvedenimi finančnimi instrumenti se lahko trguje na borzah ali v prosti prodaji in se štejejo za naložbe z večjim tveganjem. Primeri izvedenih finančnih instrumentov vključujejo terminske pogodbe in opcije ki obema strankama omogočajo ali zahtevajo, da v prihodnosti kupita ali prodata določeno sredstvo po določeni ceni.
Recimo, da obstaja terminska pogodba za nafto po 70 $ za sod v treh mesecih, ko se trenutno prodaja po 65 $ za sod. Mislite, da bo cena v treh mesecih presegla 70 $, zato kupite pogodbo v upanju, da bo v tri mesece bo cena nafte višja in olje lahko prodate za višjo ceno, kot ste kupili to za.
Ali so ETF-ji izvedeni finančni instrumenti?
Morda se sprašujete, ali so ETF-ji izpeljani finančni instrumenti – navsezadnje tehnično pridobijo svojo vrednost iz osnovnih sredstev sklada. Toda kratek odgovor je, da ne, ETF niso izpeljani finančni instrumenti.
Prvič, izpeljani finančni instrument je pogodba med dvema strankama, v kateri se strinjata, da bosta v določenih okoliščinah v prihodnosti izvedli določeno dejanje. Na primer, nakupna opcija daje imetniku pogodbe pravico - ne pa tudi obveznosti - kupiti osnovni vrednostni papir v prihodnosti po določeni ceni, ki se imenuje izvršilna cena. Imetniku pogodbe ni treba kupiti vrednostnega papirja. Če pa se tako odločijo, je druga stranka v pogodbi dolžna prodati.
Toda v primeru ETF je sklad že lastnik osnovnih sredstev. Namesto da kupite pogodbo, ki narekuje prihodnje transakcije, kupujete majhen del sredstev v lasti sklada in lahko imate koristi od povišanja cen teh sredstev.
Čeprav je res, da ETF-ji črpajo svojo vrednost iz svojih osnovnih sredstev, to ni povsem na enak način kot dejanski izpeljani finančni instrument.
Izjeme izvedenih finančnih instrumentov ETF
Čeprav ETF na splošno niso izpeljani finančni instrumenti, obstaja nekaj izjem. Izbrano število ETF uporablja izvedene finančne instrumente za pomoč pri doseganju svojih ciljev. Razpravljajmo o nekaj vrstah ETF-jev, ki bi jih lahko šteli za izpeljane finančne instrumente:
ETF-ji z vzvodom
ETF z vzvodom je tisti, ki sledi osnovnemu indeksu ali zbirki vrednostnih papirjev, vendar z povečanimi donosi. Vlagatelji v ETF s finančnim vzvodom lahko dobijo dva do trikrat višje donose kot vlagatelji v tradicionalni ETF, ki sledi istemu indeksu.
Kako lahko torej ETF s finančnim vzvodom doseže večje donose od indeksa, ki mu sledi? Namesto da preprosto vlaga v osnovni indeks ali vrednostne papirje, ETF kupuje tudi izvedene finančne instrumente indeksa ali posamezne vrednostne papirje. Na primer, ETF delnic zdravstvenega varstva z vzvodom bo verjetno lastnik posameznih delnic zdravstvenega varstva, pa tudi opcijskih pogodb in drugih izvedenih finančnih instrumentov s temi istimi delnicami kot osnovno sredstvo.
Verjetno ne boste presenečeni, če boste izvedeli, da imajo ETF-ji z vzvodom, čeprav imajo potencial za višji dobiček, tudi možnost večjih izgub. Ne samo, da lahko vlagatelji izgubijo denar na delnicah samih, ampak lahko izgubijo tudi denar na njihovih izvedenih finančnih instrumentih.
Inverzni ETF-ji
Inverzni ETF je vrsta ETF, ki je dejansko dobičkonosna, ko osnovni indeks ali vrednostni papirji izgubijo vrednost. V večini primerov vlagate v določeno delnico z upanjem, da bo pridobila vrednost. Toda z inverznim ETF je ravno nasprotno.
Namesto da vlagajo samo v osnovne delnice, inverzni ETF vlagajo v izvedene finančne instrumente, ki so dobičkonosni, ko je osnovni indeks slab. V bistvu stavite proti indeksu.
Recimo, da mislite, da bo prišlo do korekcije trga in želite zaslužiti na znižanju tečajev delnic. Morda boste vlagali v ProShares Short S&P 500 – priljubljen inverzni ETF, ki zagotavlja -1X dnevni donos samega S&P 500. Z drugimi besedami, za vsak dobiček ali izgubo S&P 500, inverzni ETF vidi enak dobiček ali izgubo v nasprotni smeri.
Pomembno je omeniti, da so inverzni ETF najboljši kot kratkoročna naložbena strategija. Dolgoročno se je vrednost S&P 500 povečala. Če dolgoročno stavite proti, se verjetno motite. Namesto tega so inverzni ETF najboljši za špekulacije o kratkoročnih tržnih nihanjih.
Blagovni ETF-ji
Blago je fizično sredstvo, običajno vrsta surovine, ki ga je mogoče kupiti in prodati. Priljubljeni trgi surovin vključujejo zlato, olje in koruzo.
Čeprav ime pove drugače, ETF za blago ne kupujejo vedno blaga sami. Namesto tega pogosto kupujejo terminske pogodbe za osnovno blago. Na primer, zlati ETF ne vlaga v zlato. Namesto tega vlaga v terminske pogodbe, ki špekulirajo o prihodnji ceni zlata.
Blagovni ETF-ji so preprost način za vlagatelje, da izkoristijo gibanje cen nekaterih surovin, ne da bi jih dejansko morali kupiti. Pomembno je omeniti, da se blagovni trgi precej razlikujejo od trga delnic in obveznic; če se odločite, da v svoj portfelj dodate blagovne ETF, je pomembno, da najprej opravite raziskavo.
Zakaj so ETF-ji tako priljubljeni med vlagatelji?
ETF-ji so v zadnjih desetletjih postali vse bolj zaželeni kot privlačna alternativa posameznim delnicam in vzajemnim skladom.
ETF-ji so priljubljena alternativa posameznim delnicam in obveznicam zaradi diverzifikacije, ki jo zagotavljajo. Če imate za vlaganje samo 50 dolarjev, boste morda lahko vlagali le v eno ali dve podjetji, uspeh vašega portfelja pa bo v celoti odvisen od teh podjetij. Padec cene delnic enega od teh podjetij lahko pomeni slabo novico za vaš portfelj.
Toda z ETF-ji lahko ustvarite dobro raznovrsten portfelj z istimi 50 $ na mesec. Namesto da bi vlagali v samo nekaj podjetij, bi lahko vlagali v S&P 500 ETF in imeli portfelj 500 različnih podjetij. In skupni tržni ETF bi vam omogočil dostop do tisoč podjetij.
In čeprav ETF zagotavljajo večjo diverzifikacijo kot posamezne delnice, imajo nekaj podobnosti. Zaradi tega so ETF odlična kombinacija delnic in vzajemnih skladov. Navsezadnje trgujejo čez dan kot delnice, zaradi česar so bolj likvidne in dajejo vlagatelju večji nadzor nad prodajno ceno. Prav tako so davčno učinkovitejši in imajo pogosto nizka razmerja stroškov. Poleg tega, čeprav imajo nekateri vzajemni skladi še vedno minimalne naložbe v višini tisoč dolarjev, lahko vložite v ETF samo za ceno ene delnice.
Skratka, izumitelji ETF dobijo najboljše iz obeh svetov posameznih delnic in raznovrstnih vzajemnih skladov.
Ali so ETF-ji preveč dobri, da bi bili resnični?
Z naraščajočo priljubljenostjo ETF-jev je pomembno, da se ustavite in se vprašate, ali je to prava naložba za vas. Več podjetij je začelo uvajati ETF-je brez provizij, zaradi česar se boste še bolj verjetno vprašali, ali so predobra, da bi bila resnična.
Kratek odgovor je, da ne, niso preveč dobri, da bi bili resnični. ETF-ji imajo veliko zakonitih koristi, kot so njihova diverzifikacija, nizke provizije in davčna učinkovitost. Številne vlagatelje privlači tudi dejstvo, da trgujejo kot delnice in ne kot vzajemni skladi.
Čeprav imajo ETF veliko prednosti, imajo tudi nekaj slabosti, o katerih je vredno razpravljati.
Prvič, ker ETF-ji trgujejo ves dan kot delnice, bi lahko nekatere vlagatelje zamikalo, da bi poskusili z ETF-ji dnevnega trgovanja. Toda realnost je, da je večina ETF-jev boljša kot naložba kupi in zadrži. To še posebej velja, če jih imate na računu za upokojitev ali vlagate za dolgoročni cilj.
Poleg tega lahko nekateri posredniki, tako kot delnice, zaračunavajo provizije ali provizije za trgovanje z ETF. Na žalost tole povzroči več provizij, saj plačate stroške trgovanja za nakup delnic in razmerje med stroški drži jih.
Druga slaba stran ETF-jev je možnost širjenja ponudbe-povpraševanja, ki se pojavi, ko je razlika med tem, za kaj je en vlagatelj pripravljen prodati delnice in kaj jih je pripravljen kupiti drugi za Večji kot je razmik ponudb in ponudb, manjša je likvidnost ETF.
Čeprav je pomembno, da se zavedate teh slabosti, vedite, da boste pri drugih vrstah naložb našli podobne pomanjkljivosti.
Izvedite več >>> ETF brez provizije
Spodnja črta
ETF-ji so priljubljeno naložbeno sredstvo zaradi svoje diverzifikacije, nizke provizije in načina trgovanja čez dan na borzah. Kljub strahu nekaterih ljudi ETF-ji sami po sebi niso izpeljani finančni instrumenti.
Kljub temu nekateri ETF vlagajo v izvedene finančne instrumente. Pomembno je razumeti dodatno tveganje, ki ga prinaša vlaganje v te vrednostne papirje. Kot pri vseh drugih vrstah naložb, naredite lastno raziskavo. Vlagajte samo v stvari, ki jih razumete in poznate tveganja.