Uber… Spotify… Airbnb… Ta podjetja ponujajo izjemno priljubljene storitve in bi lahko za vaš portfelj naredila velike naložbe. Obstaja pa le en problem: še niso imeli svojih IPO. Pravzaprav je celoten koledar IPO za leto 2017 nenavadno gol. Zakaj je to?
Najprej se za trenutek pogovorimo o tem, kaj sploh je IPO. "IPO" pomeni "začetna javna ponudba". Izraz se nanaša na prvič, ko je nekdanja zasebna družba svoje delnice ponujala javnosti prek borze. In lahko vlagateljem, ki so že na začetku, podelili nekaj divjih in hitrih dobičkov. (Morda boste želeli preveriti Ta članek za nižjo vrednost IPO in ali so vredni svojih tveganj.)
Leta 2014 je bilo 304 IPO - v povprečju več kot en na trgovalni dan. Toda leta 2016 se je število IPO upočasnilo na lezenje - le 123. To je pomenilo najmanj začetnih javnih ponudb, odkar je finančna kriza 2008-09 burzo vrgla v zanko.
Trenutno je pogostost kakovostnih IPO nižja kot kdaj koli prej, številna podjetja, ki delajo dobro in bi lahko dokončala IPO, pa odlagajo te dogodke.
Na prvi pogled se to zdi noro. Navsezadnje podjetja, ki si želijo res velike rasti, potrebujejo denar od delniških vlagateljev, kajne?
Ne ravno. Namesto tega se podjetja zdaj lotijo drugačne poti.
Uber raje "denar za bolnike"
Vzemimo za primer Uber. Analitiki že leta ugibajo, da bi bilo podjetje za souporabo voženj blizu prve javne ponudbe. Toda Uber se je večkrat odločil zbirati sredstva od omejenega števila vlagateljev, namesto da bi svoje delnice ponujal javnosti.
Tradicionalno bo zasebno podjetje zbralo denar s tremi ali štirimi krogi naložb iz različnih podjetij tveganega kapitala in nato postalo javno. Toda Uber je ubral drugo smer.
Družba je imela najmanj 14 krogov financiranja, vključno z naložbami iz zasebnih kapitalskih družb in dolžniškim financiranjem, ki so jih vodila velika finančna podjetja. Uber je prejel denar od večjih podjetij tveganega kapitala; korporativni vlagatelji, kot so Google, Microsoft in Toyota; tuji državni investicijski skladi, kot je Katar Investment Authority; bogate posamezne vlagatelje, vključno z Jeffom Bezosom; in celo nekatere znane osebnosti, kot je Britney Spears.
Za razliko od vsakdanjih delniških vlagateljev ima lahko veliko ljudi in institucij, ki financirajo Uber, naložbeno obzorje 10 ali 20 let... ali več. Med investicijskimi krogi je to znano kot "denar za bolnike". Manj potrpežljivim vlagateljem, kot sta jaz in jaz, pa preprečuje igro.
Skupaj je Uber zbral približno 11,5 milijard USD sredstev, ne da bi potreboval IPO. Če pogledamo to z vidika, je največji IPO leta 2016 zbral zgolj 1,4 milijarde dolarjev.
Koledar IPO ponuja manj priložnosti in večje tveganje
Na žalost Uber ni izjema. To postaja nova norma. Številna podjetja so glede na svojo relativno velikost in uspeh zamujala z IPO -jem precej dlje od običajnega časovnega okvira. Vlagatelji še naprej nestrpno pričakujejo IPO podjetij, kot je Houzz, Lyft, Airbnb, Qualtrics, Palantir Technologies in Spotify-nekaj precej znanih podjetij, v katere bi vlagatelji radi vstopili.
Skupni učinek teh zamud je razmeroma majhno število IPO, med katerimi lahko izbirate, in na splošno podjetja, ki so opravila IPO, niso kakovost Uberja ali Airbnba. Ta omejena ponudba pomeni, da morajo vlagatelji iskati manj priložnosti z zelo visoko ceno nestanovitnost, kot je blaznost pri vstopu in izstopu delnic IPO v zgodnjih urah in dneh trgovanja.
Kako najti privlačno IPO
Kako boste torej vedeli, kdaj se bo odprla odlična naložbena priložnost za IPO? Velike borze so objavile svoje koledarje IPO. Našli boste Nasdaq in NYSE tukaj.
Če je kaj videti mamljivo, pojdite k ameriški komisiji za vrednostne papirje in borzo Spletno mesto EDGAR in poiščite vloge podjetja (posodobitve obrazcev S-1 in S-1A). Iz teh vložkov lahko izveste o poslovanju podjetja, preverite njegove finance in se odločite.
Nato se prijavite na spletno mesto za trgovanje z delnicami (poglejte naše priljubljene tukaj) do 9.30 po vzhodnem času. (Naročilo lahko oddate tudi pred odprtjem trgovanja.) Ne pozabite se zadržati za divjo vožnjo.
Poglej tudi: Kaj so SPAC?