Kaj je špekulativna naložba? Definicija, primeri in vpliv

Ni vam treba prebrati veliko naložbenih zgodb, da bi našli opozorila, ki so prežeta Bloomberg članki in podrediti konzervativnega vlaganja: »Kot vedno, bodite zelo previdni, ko pristopate k špekulativnim naložbam,« berejo. Hudiča, tudi mi ga ponavadi spustimo v svoje kose.

Kaj je »špekulativna« naložba in zakaj jo nekateri ekonomisti obravnavajo kot umazano besedo? So špekulativne naložbe dobre ali slabe za gospodarstvo, in kar je najpomembnejše, ali bi se morali ukvarjati s špekulativnimi naložbami za velike dobičke?

Postavimo rekord z globokim potopom v špekulativno vlaganje.

Kaj je špekulativna naložba?

Po navedbah Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago, špekulativni vlagatelj ali »špekulant« je: "Trgovec, ki ne varuje pred tveganjem, ampak trguje s ciljem doseganja dobička z uspešnim predvidevanjem gibanja cen."

V Olde Millennial English je špekulativna naložba:

• Visoko tveganje
• Visoka nagrada
• Osredotočen na kratkoročne dobičke
• Običajno temelji bolj na "slutnji" kot na kakršnih koli trdnih osnovah

Tu je nekaj klasičnih primerov špekulativnih naložb:

Startupi, kot sta Facebook in Alibaba

Leta 2004 je sramežljivemu študentu uspelo doseči srečanje z VC titanoma Reidom Hoffmanom in Petrom Thielom – vendar ni poskrbel za veliko predstave.

"Nismo bili navdušeni nad njegovim predlogom... veliko je bilo strmenja v mizo, brez besed," je rekel Hoffman v kasnejšem intervjuju.

Toda otrokovo spletno mesto je nenavadno hitro pridobivalo veljavo v univerzitetnih kampusih, zato se je Thiel odločil vložiti 500.000 $ za 10 % družbe in mesto v upravnem odboru. Osem let kasneje je prodal 75% svojih delnic Facebooka za 400 milijonov dolarjev. Če ne bi unovčil med Facebookovo katastrofalno IPO, bi bile njegove delnice zdaj vredne 3,6 milijarde dolarjev.

Angeli in tvegani kapital uspevajo s špekulativnimi naložbami. Tudi če 95 % časa podpirajo smrdljivce, je vse, kar potrebujejo, peščica zmagovalcev – ali en sam home run – za financiranje naslednjih nekaj let.

Drug znan primer je bila naložba Softbank v Alibaba leta 1999. Jack Ma je ​​bil presenečen nad svojim prvim srečanjem z ustanoviteljem Softbank Masayoshijem Sanom. "Nismo govorili o prihodkih, nismo niti govorili o poslovnem modelu, govorili smo le o skupni viziji."

Torej, kaj je navdihnilo Masayoshi Sona za naložbo 20 milijonov dolarjev v Alibabi za 34-odstotni delež, ki bi bil kasneje vreden 60 milijard dolarjev? Vse je bilo zaradi slutnje: "Vlagal sem na podlagi svojega voha," se spominja.

Preberi več >>> Kako vlagati v startupe

GameStop (GME) v letih 2020–2021

Ironično je, da se je največja špekulativna naložbena norost sodobne zgodovine začela na precej nešpekulativen način.

27. julija 2020 sta CFA in nekdanji učitelj MassMutual Keith GIll objavila enourni poglobljeni potop v osnove GME, sčasoma prišli do mirnega, upravičenega zaključka, da je delnica podcenjena.

Minili so meseci, preden se je video znova pojavil na Redditu, kjer se je razširil kot požar. Kmalu je začelo prenašati na tisoče amaterskih vlagateljev Robin Hood za nakup delnic GME. Cene so skokovito narasle, obljube o takojšnjem bogastvu so vabile in na stotine novih kupcev je preplavilo trg.

Devetindevetdeset odstotkov teh vlagateljev ni kupovalo GME na podlagi Gillove temeljne analize ali kakršne koli lastne tehnične ocene. Videli so priložnost za v nebo visoke kratkoročne dobičke in so jo zgrabili. To ne pomeni, da so bili vsi amaterji - tudi profesionalci bodo opazili in se peljali z vlakom navdušenja za lahek denar.

Kriptovaluta

Kot kripto vlagatelj bom povedal nekaj, zaradi česar mi bodo verjetno prepovedali obisk El Salvadorja: Vse naložbe v kriptovalute so špekulativne, ker kriptovaluti manjkajo osnove.

Kripto ne morete vključiti v asimetrični profil tveganja, ker je tveganje neizračunljivo. Bitcoin bi lahko letos dosegel 100.000 $ ali 1.000 $ in praktično ni mogoče vedeti, kako bo šlo. Ergo, kripto naložba ne more biti nič drugega kot špekulativna.

Seveda obstajajo nekateri temelji – preberete lahko tehnične bele knjige in si ogledate pretekle podatke o cenah (kot krhek, kot je) – ampak spet, na kosteh preprosto ni dovolj mesa, da bi naredili predvidljivo, nešpekulativno igrati.

Ali to vse pomeni, da bi se morali v letu 2008 izogibati špekulativnemu vlaganju, kot je REIT? Ni nujno. Preden razmislite, ali bi se morali ukvarjati s špekulativnimi naložbami, morate najprej poznati več konteksta.

Preberi več >>> Kaj pomeni HODL v kripto in delnicah?

Investiranje vs. Špekuliranje

Ko gre za vlaganje in špekulacije, je nekaj ključnih razlik, ki se jih morate zavedati. Za začetnike, vlagatelji imajo običajno dolgoročnejšo perspektivo kot špekulanti. Morda si želijo kupiti sredstvo in ga obdržati leta ali celo desetletja, da bi opazili povečanje vrednosti. Nasprotno pa so špekulanti pogosto bolj zainteresirani za kratkoročne dobičke in je bolj verjetno, da bodo sredstvo "obrnili" - ga hitro po nakupu prodali za dobiček.

Druga ključna razlika je povezana s toleranca tveganja. Vlagatelji so običajno bolj naklonjeni tveganju kot špekulanti. Morda so bolj konservativni v svojem pristopu in iščejo priložnosti, ki nudijo soliden donos brez prevelike nestanovitnosti. Po drugi strani pa so špekulanti morda bolj pripravljeni sprejeti bolj tvegane stave v upanju, da bodo zaslužili večji dobiček.

Nazadnje si je pomembno zapomniti, da ni črno-bele črte, ki bi ločevala naložbe od špekulacij. Namesto tega je bolj spekter. Tudi med sredstvi, ki veljajo za trdna dolgoročne naložbe, nekateri so bolj nestanovitni kot drugi. Več volatilnosti pomeni večji potencial tako za dobičke kot za izgube. Ko vlagate, je pomembno upoštevati svojo toleranco do tveganja in vlagati v sredstva, ki so v skladu z vašimi cilji.

Kako lahko špekulativne naložbe oslabijo borzo in gospodarstvo?

Ko se špekulacije razmahnejo, lahko ustvarijo "mehurček" na trgu, kjer se cene umetno napihnejo. To lahko privede do močnega padca cen, ko balon končno poči. Špekulacije lahko privedejo tudi do prekomernega trgovanja, zaradi česar je lahko trg bolj nestanoviten in manj učinkovit.

Navsezadnje lahko špekulativno vlaganje oslabi borzo in gospodarstvo z ustvarjanjem nestabilnosti in preprečitvijo dolgoročne rasti. “Verjetno je pošteno reči, da je skoraj vsako finančno krizo od tulipanomanije v 1630-ih mogoče pripisati nekakšnim množičnim špekulacijam,«piše Profesor Lawrence Mitchell, avtor Korporativna neodgovornost: najnovejši ameriški izvoz.

Profesor Mitchell špekulativno vlaganje imenuje "ekonomski parazit", ki "nikoli ne prispeva k produktivnemu gospodarstvu." Woof. Morda ima prav. Ko špekulativni vlagatelji ceno sredstva umetno ločijo od njegove notranje vrednosti, ima lahko to katastrofalne kratkoročne in dolgoročne posledice.

• Pred letom 2008, ko so skoraj vsi špekulirali, da so hipotekarni vrednostni papirji, kot so CDO, nezmotljivi (brez če pogledamo radioaktivne subprime odpadke v notranjosti), smo ustvarili najhujšo gospodarsko recesijo na svetu od 1930.
• Norost GameStop je morda obogatela nekaj uporabnikov r/wallstreetbets, toda naivni novi trgovci, ki so kupili skoraj najvišjo ceno delnice 483 $, se zdaj soočajo z 68-odstotno izgubo. Poleg tega sta bila hedge sklada Citron Capital in Melvin Capital (in njuni stranki) ne glede na našo naklonjenost žrtev devetmestnega zneska kratek stisk.
• Kljub Mednarodnemu denarnemu skladu pozivajo ga, naj ne, je predsednik Salvadorja Nayib Bukele porabil 100 milijonov dolarjev svojega davkoplačevalskega denarja za nakup Bitcoina. Njegova naložba je zdaj vredna polovico prvotne vrednosti. In čeprav tehnično ni izgubil ničesar, dokler ne proda, so njegova špekulativna dejanja pripeljala do strmega padca bonitetnih ocen in pričakovanja neplačila.

Dejansko je lahko špekulativno vlaganje zelo, zelo narobe za vlagatelja ali gospodarstvo kot celoto.

Zakaj pravzaprav borza in gospodarstvo Potrebe Špekulanti

Kljub vsem svojim negativnim stranem je špekulacija lahko tudi dobra stvar. Niso vsi špekulativni vlagatelji paraziti - nekateri so bele krvne celice, ki ohranjajo trge zdrave in varne za običajne vlagatelje.

Pravzaprav, veliko modrih žetonov, ki podpirajo naše srednjeročne in dolgoročne portfelje, je tam samo zato, ker je neki špekulant izvedel tvegano igro, da bi jih spravil s tal. Če Andy Bechtolsheim in Jeff Bezos leta 1998 ne bi slutnje stavila 250.000 $, morda ne bi imeli, da bi nam Google vsako leto zagotavljal stalnih 12 % APY.

Če želite nadgraditi to zadnjo točko, trg potrebuje visoko tvegane špekulativne vlagatelje, ker so pogosto edini, ki bodo tvegali pri malih do srednje velikih podjetjih z visokimi cilji.ESG in podnebju prijaznim podjetjem, ki ponujajo vizijo – in malo drugega – bo morda nemogoče dobiti tradicionalno posojilo ali institucionalni kapital. Ko pa najdejo pravega špekulanta, ki deli njihovo vizijo boljšega sveta, je ček po pošti.

Nazadnje, špekulanti ponavadi trgujejo na veliko in pogosto.

Tako kot motorno olje 5W-30 hitre in pogoste poteze špekulantov podmazujejo trge, izboljšujejo plavanje in zmanjšujejo volatilnost.

Špekulativno vlaganje torej ni vse slabo. Nekateri bi jih morda celo imenovali neopevani junaki, ki opravljajo umazano delo v našo korist – in občasno osebno nepričakovano.

Najboljši načini za zaščito pred tveganjem med špekulacijami

Ne boste zamudili, če se ne ukvarjate s špekulativnimi naložbami. Da bi dosegli finančno neodvisnost, ne potrebujete kriptovalute, Beanie Babies ali 10-odstotnega deleža v obetavnem startupu.

Vse, kar potrebujete, je raznolik portfelj "dolgočasnih" naložb, kot je obveznice, Blue Chips, ETF-ji, in indeksni skladi. Sestavljene obresti in potrpežljivost sta vaša največja zaveznika.

Toda špekulativne naložbe so lahko razburljive in donosne ter hitro razširijo vaše poznavanje trgov.

Potencialna slaba stran je seveda izguba denarja. Pogovorimo se torej o dveh najboljših načinih, kako se med špekuliranjem zaščititi pred hudimi izgubami.

Trgovanje s papirjem

Najboljši način, da se prepustite vznemirjenju špekulativnega vlaganja – s popolnoma ničelnim tveganjem za vas ali vaše finančne cilje – je trgovanje s papirjem.

Ta funkcija v številnih sodobnih posredniških aplikacijah vam omogoča trgovanje z lažnim denarjem. Ustvarite lahko hipotetični portfelj, ga izgubite v enem mesecu in popolnoma začnete znova brez resničnih slabosti.

Ta pristop »peskovnika« lahko brez kakršnega koli izpostavljanja tveganju popraska srbečico pri ambicioznih špekulantih. Poleg tega se vse še vedno zdi presenetljivo resnično. In čeprav je denar lažen, se znanje in izkušnje, ki jih pridobite, prenesejo na vaše druge naložbe.

Preberi več >>> Trgovanje s papirjem: Izkusite vlaganje brez dejanskega tveganja

Začnite 5% sklad "YOLO".

Eden najpreprostejših načinov za zaščito pred tveganjem je omejitev vaše izpostavljenosti. Nikoli ne vlagam več kot 5 % svojega celotnega portfelja v špekulativne naložbe. To imenujem moj "sklad YOLO,« in je sestavljen iz kapitala, ki ga lahko izgubim.

Trenutno je moj sklad YOLO večinoma poln kriptovalut in zdaj premaga moj glavni sklad za 5x, tudi v našem trenutnem Kripto zima. Vendar pa ne bom vložil niti penija več kot 5 % v svoj sklad YOLO ali niti penija več v kripto, ker vem, kako prehodni so ti dobički.

Zato vam priporočam, da ustanovite namenski špekulativni naložbeni sklad z največ 5 % vašega celotnega naložbenega kapitala, odvisno od vašega toleranca tveganja. Tako lahko zaslužite nekaj lepih dobičkov, ne da bi tvegali zamude pri svojih rednih naložbenih ciljih.

Spodnja črta

Špekulativno vlaganje je kot ogenj – potrebno je, a nevarno. V nadzorovanem okolju lahko ohranja življenje; toda v rokah amaterjev je lahko neverjetno uničujoče.

Če ga uporabljate sami, počnite to previdno. Naj bo žerjavica majhna.

Nadaljnje branje:

• Naložbeno tveganje 101
• Ali je prepozno za vlaganje v kriptovalute?
• Kako vložiti 30k: 8 najboljših načinov za vlaganje denarja prav zdaj