Kaj so prostori SPAC in zakaj so tako priljubljene naložbe?

instagram viewer

Vsako desetletje je mogoče opredeliti s finančno inovacijo, ki je bila v tistem času osrednja na trgih. Ti finančni instrumenti v mnogih pogledih delujejo kot gorivo za kakršno koli gospodarsko in finančno rast. Osemdeseta leta so imela neželene obveznice. V devetdesetih letih so bile prve javne ponudbe (IPO). Leta 2000 so imeli CDO s hipotekami. In zdaj bi lahko bila leta 2020 začetek novega udeleženca: SPAC.

Uporaba SPAC, oz Podjetja za posebne namene, ki se je po pandemiji koronavirusa znatno pospešila. Po SPAC -u je veliko povpraševanje. V vsakem četrtletju se z njimi zbere nova rekordna količina denarja. Tudi znani vlagatelji poskakujejo. Na primer, Bill Ackman, upravitelj hedge skladov pri podjetju Pershing Square Capital, je do zdaj zbral največji SPAC v zgodovini.

Toda mnogi še vedno ne razumejo popolnoma, kaj je SPAC, kakšnemu namenu služi in od kod prihaja. Preberite, če želite izvedeti več o novem vročem blagu Wall Street.

V tem priročniku:

Kaj je SPAC?

V nasprotju s splošnim prepričanjem SPAC ni nov. Pravzaprav so SPAC prisotni že desetletja.

SPAC se pogosto imenuje "prazno čekovno podjetje". SPAC zbira denar od vlagateljev iz enega in samo enega razloga: pridobitve podjetja. SPAC upravlja tako imenovani "sponzor". Sponzor je bil prvotno nekdo z intimnim znanjem v določeni industriji. Danes pa so lahko sponzorji vlagatelji, upravljavci hedge skladov ali lokalni strokovnjaki.

Sponzor objavi SPAC, potem ko je vložil svoj denar. SPAC nato zbira na borzi večino sredstev z borze. Po zakonu SPAC ne more delovati. Zato je na splošno enostavno in neboleče doživetje uvrstiti na borzo. Vendar pa Ko je na seznamu, ima sponzor le dve leti, da sklene posel, ali pa mora ves denar vrniti vlagateljem.

Da bi se izognili dolgotrajnemu zakonu o razkritju, SPAC svojega cilja pridobivanja ne razkrije vnaprej. To pomeni, da vlagatelji, ki vlagajo v SPAC, to počnejo na podlagi svojega prepričanja v sposobnost sponzorja, da izbere izvedljiv cilj pridobitve. Ko se opravi nakup, se nova podjetja združijo in kotirajo na borzi v IPO SPAC - prevzeto podjetje pa zamenja SPAC.

Sprva so poznavalci industrije uporabljali SPAC za prevzeme industrij starega sveta, kot so industrijska podjetja. Ampak imajo v zadnjem času postajajo vse bolj priljubljeni, zlasti v svetu tehnologije. Seznam Virgin Galactic prek SPAC (obravnavano spodaj) je svetel primer uspeha SPAC.

Vendar pa ima proces SPAC slabosti, ki jih bomo obravnavali kasneje.

Tipičen postopek vlaganja v SPAC

Vlaganje v SPAC je precej podobno vlaganje v katero koli posamezno delnico na izmenjavi. Vse, kar naredite, je, da se prijavite v svoj posredniški račun, vnesite oznako SPAC in označite, koliko skupnih rab želite. Če nimate posredniškega računa, so tukaj naše priljubljene:

Poudarki E*TRGOVINA Ally Invest TD Ameritrade
Ocena 9.5/10 9.5/10 9/10
Min. Naložbe $0 $0 $0
Borzne menjave 0 USD/trgovina 0 USD/trgovina 0 USD/trgovina
Možnost trgovanja 0 USD/trgovina + 0,65 USD/pogodba (0,50 USD/pogodba za 30+ poslov/četrtletje) 0,50 USD/pogodba 0,65 USD/pogodba
Vzajemni skladi
Virtualno trgovanje
Odpri računE*TRADE Pregled
Odpri računAlly Invest Review
Odpri računPregled TD Ameritrade

1. Poiščite SPAC in Buy-In

Najprej morate najti SPAC. Čeprav svet pridobivanja posebnih namenov ni tako velik kot zaloge, se hitro povečuje. Na srečo so na voljo viri, specifični za SPAC, na primer spletna mesta, ki jih navajajo. Na njih lahko vlagatelji spremljajo trenutne in prihajajoče predstavitve SPAC.

Omenijo jih tudi finančni mediji, saj večji prostori SPAC znanih sponzorjev pogosto dobijo veliko pozornosti.

Ko SPAC objavi dokapitalizacijo in kotira na borzi, se njegove delnice običajno začnejo trgovati po 10 dolarjev na delnico. Ko pa se začne trgovanje, se lahko ta cena močno razlikuje glede na ponudbo in povpraševanje. To tudi pomeni, da se lahko zgodi, da se SPAC -ji trgujejo s popustom ali premijo do njihove redne cene.

2. Počakajte na veliko objavo

Naslednja faza vključuje čakanje. Ker SPAC dejansko ne more storiti ničesar, dokler ne objavi nakupa, morajo vlagatelji počakati na omenjeno objavo.

Ko se to zgodi, se začne pravo dejanje. Trg bo pri nakupu začel ceniti. Če cilj ni podrejen za vlagatelje, bi lahko cena SPAC padla. Prav tako bi se lahko cena SPAC dvignila, če je to popolna tarča za sponzorja.

SPAC izda prospekt. Koliko podrobnosti pa podjetje vključuje, je po lastni presoji. Na tej stopnji se morajo vlagatelji odločiti. Če je vlagatelju všeč zvok združitve, morajo le zadržati svoje delnice. Delnice bodo pretvorjene v delnice na novo združene družbe, ki kotira na borzi. Če bo kotacija uspela, bodo vlagatelji dolgoročno zaslužili dobro količino denarja, saj so vstopili po "pritlični" ceni.

Če se vlagatelj ne strinja s pridobitvijo ali njeno izvedbo, lahko svoje delnice proda na odprtem trgu pred načrtovanim datumom združitve - zaklepanje v dobiček ali izguba.

Znani primer SPAC

Ena združitev SPAC je leta 2019 pridobila veliko pozornosti: SPAC Chamath Palihapitiya je obiskoval javnosti Virgin Galactic Richarda Bransona. Priljubljenost pojasnjuje več stvari.

Prvič, to je a podjetje za vesoljski turizem. Virgin Galactic je doslej edina javna zaloga, ki se ukvarja s sektorjem vesoljskega turizma. Trenutni konkurenti sta SpaceX Elona Muska in Blue Origin Jeffa Bezosa - oba sta zasebna.

Drugič, to je bil eden izmed najvišja vrednost za SPAC v tistem času, 800 milijonov dolarjev. SPAC, imenovan Social Capital Hedosophia Holdings, je bil ustanovljen septembra 2017. Posel je objavila julija 2019. Po objavi sta se Hedosophia in Virgin Galactic združili in bili uvrščeni pod eno entiteto z imenom Virgin Galactic. Podjetje je bilo javno objavljeno 28. oktobra 2019.

Velika količina kapitala in visokotehnološka niša sta bili dovolj, da sta pritegnila številne poglede v proces SPAC. Mnogi menijo, da je Virgin Galactic IPO prelomni trenutek v zgodovini SPAC. To utira pot za nadaljnje velike tehnološko usmerjene SPAC.

Uspešen seznam Virgin Galactic SPAC je dokazal, da so vlagatelji sprejeli to novo metodo objave.

Zakaj bi ustanovitelji raje izbrali SPAC IPO?

Nekatera podjetja raje uporabljajo to metodo kot a standardni IPO iz nekaj razlogov.

  1. SPAC ponuja bližnjico za javno objavo. Na primer, tehnološki zagoni se lahko pogosto izognejo dolgemu in napornemu procesu IPO, tako da jih SPAC objavi.
  2. Podjetje prihrani milijone pri zavarovanju ker ne sodelujejo z velikimi investicijskimi bankami.
  3. Ti SPAC so pogosto vodijo jih izobraženi in inteligentni vlagatelji ki so lahko koristni partnerji.

Mnogi ustanovitelji danes želijo večji nadzor nad procesom IPO. Za mnoge »road show« tradicionalnega modela IPO pogosto popolnoma organizirajo in upravljajo investicijske banke, ki morda podjetja ne cenijo v celoti tako kot ustanovitelja.

V drugih situacijah podjetje morda sploh ne bo potrebovalo vseh trženjskih prizadevanj tradicionalnega IPO -ja. To na splošno velja za velika in znana zasebna podjetja, ki so javnosti že splošno znana. Očitno se jim ni treba ukvarjati s predstavitvami in prepričevanjem velikih institucionalnih vlagateljev, da kupijo njihove delnice.

Odličen primer tega je Bloomberg, finančno novinsko podjetje, ki je znano in spoštovano po vsem svetu. Lastnik Michael Bloomberg je večkrat pokazal nezainteresiranost za a tradicionalno IPO. Vendar govorice navajajo, da bi bil morda bolj odprt za IPO SPAC.

Zakaj vlagatelji ljubijo SPAC?

Kaj je torej s prostori SPAC tako navdušilo vlagatelje?

  • Naraščajoče mnenje širše javnosti, ki vlaga, kaže na to tradicionalna pot prek IPO je zastarela in neučinkovita. Banke na Wall Streetu, ki sklepajo drage posle z velikimi strankami, pomenijo, da redni vlagatelji pogosto vlagajo le pod najslabšimi pogoji.
  • Vlaganje v SPAC v bistvu omogoča malim vlagateljem, da kupijo IPO, preden postane javna. Mnogim se zdi ideja o izrezanju posrednika na Wall Streetu privlačna.
  • Dodatna korist je to vlagatelji lahko vlagajo skupaj z izkušenimi sponzorji. Številnim neodvisnim vlagateljem se IPO zdi strašljivo. Menijo, da je samostojno vlaganje v IPO malo podobno skoku v globino bazena.
  • Zlasti pri tehnoloških podjetjih je prospekt lahko zapleten in nepregleden, z veliko možnostjo, da vlagatelj kupi nekaj, česar v resnici ne razume. Z izkušenim upravljavcem skladov na čelu je naložba teoretično podcenjen. Ugotavljamo tudi, da z večjo priljubljenostjo vse bolj znani vlagatelji uvajajo SPAC.
  • Nenazadnje je eden od razlogov za vzpon SPAC -a zasluga vrste špekulantov, ki so začeli množično vlagati. Poskušajo uganiti, kaj bo cilj in ali bo odločitev všeč trgu. To sledi širšemu trendu eksperimentiranje, tveganje danes na trgu.

Tveganja SPAC -jev

Kljub navdušenju SPAC niso brezplačno kosilo in tako kot pri vseh naložbah je priporočljiva previdnost.

  • Kljub temu, da ga vodijo veliki upravljavci hedge skladov ali poznavalci s strokovnim znanjem, je postopek SPAC za zunanjega vlagatelja zelo nepregleden. Vlagatelj vlaga v SPAC, ne da bi vedel, za kaj lahko podjetje porabi denar.
  • Po objavi pridobitve se sponzor odloči, koliko podatkov se razkrije. To lahko vodi v situacije, ko vlagatelji kupujejo pri nakupu, ne da bi vedeli, za kaj bo kapital uporabljen ali kakšni so pogoji nakupa. Ne pozabite, da je najpomembnejša točka SPAC za prevzeto podjetje pomanjkanje razkritij.
  • SPAC so trenutno v modi in za te posebne združitve je veliko apetita. Vendar ni zagotovila, da se bo apetit trga tako neskončno nadaljeval. Mnogi vlagatelji kupujejo SPAC -e v pričakovanju, da bo dogovor sklenjen. Vendar takšnega jamstva ni. V nekaterih primerih lahko vlagatelj zaklene svoj denar za dve leti in zanj vidi ničelno donosnost.
  • Nekaj ​​glasov je zaskrbljenih, da bi manija, ki se začne na območju SPAC, lahko povzročila več špekulacij pri vrednotenju ob zagonu, saj upravljavci skladov zberejo milijarde, da bi jih objavili. In to seveda napihne vrednote na že penatem trgu.

Podjetja za posebne namene: modna muha ali stalnica?

Goreči oboževalci verjamejo, da bo ta nov način za javno objavo podjetij nadomestil tradicionalni model IPO. Številna podjetja in institucionalni vlagatelji, kot so pokojninski skladi, raje uporabljajo bolj tradicionalni pristop IPO, zato IPO verjetno ne bodo izginili. Brez dvoma pa SPAC zagonom daje novo možnost.

Dejansko se hedge skladi šele začenjajo ujemati s SPAC. Na začetku članka smo omenili, da je Bill Ackman za svoj SPAC zbral rekordno visok znesek. Chamath Palihapitiya, nekdanji izvršni direktor Facebooka in slavni tvegani kapitalist, je uspešno vzgojil štiri SPAC -e. Slavni japonski vlagatelj Masayoshi Son je napovedal tudi dvig SPAC.

SPAC -ji so navidezno prišli od nikoder. Vprašanje mnogih ljudi je, ali bodo tako nenadoma izginili.

click fraud protection