Zaradi trenutne klime v gospodarstvu in na trgu veliko ljudi začnejo zanimati cene obveznic in obrestne mere ter kako sta ti povezani.
V bistvu so obveznice in obrestne mere v nasprotnem razmerju. Ko obrestne mere rastejo, cene obveznic padajo in obratno. Obrestne mere so od finančne krize leta 2008 na zgodovinsko najnižji ravni. Federal Reserve je začel postopno zviševati obrestne mere, vendar jih je kot odgovor na krizo zaradi COVID-19 hitro znižal na skoraj 0. Torej, kako je to vplivalo na cene obveznic? Razčlenimo ga.
Kako delujejo obveznice?
Preden se lotimo podrobnosti o tem, zakaj obrestne mere vplivajo na obveznice, si poglejmo, kako obveznice delujejo.
Obveznica je instrument, ki ga imajo vlagatelji kot neke vrste IU. Kupec plača obljubo plačila obresti in vračila svojega kapitala v dogovorjenem času. Vlada ali podjetje izda obveznice, da pridobi kapital brez zvišanja davkov ali zmanjšanja kapitala, kupci pa kupujejo obveznice za svoje portfelje iz več razlogov. Obveznice lahko kupite prek spletnih borznih posrednikov, saj jih priporočamo za uporabo:
| Poudarki |  |
 |
 |
|---|---|---|---|
| Ocena | 9.5/10 | 9.5/10 | 9/10 |
| Min. Naložba | $0 | $0 | $0 |
| Trgovanje z delnicami | 0 $/trgovino | 0 $/trgovino | 0 $/trgovino |
| Trgovanje z opcijami | 0 USD/pogodbo + 0,65 USD/pogodbo (0,50 USD/pogodbo za 30+ poslov/četrtletje) | 0,65 $/pogodbo | 0,65 $/pogodbo |
| Kripto posli | |||
| Vzajemni skladi | |||
| Virtualno trgovanje | |||
Odpri računPregled E*TRADE
|
Odpri računPregled Ally Invest
|
Odpri računPregled TD Ameritrade
|
Vlagatelji morajo upoštevati šest delov obveznice:
- Izdajatelj — Kdo prodaja obveznico. To je lahko vlada ali podjetje.
- Ravnatelj — Znesek, ki ga je treba plačati za obveznico ob izdaji.
- Datum zapadlosti — Kdaj mora izdajatelj obveznice poplačati vlagatelja. To se zelo razlikuje, od mesecev do let. Nekatere vlade so celo izdale 100-letne obveznice!
- Nominalna vrednost — Nominalna vrednost obveznice je, koliko bo vredna ob zapadlosti. Izdajatelj uporablja to številko za izračun plačil obresti.
- Stopnja kupona — Obrestna mera obveznice kot odstotek glavnice. Obveznica v vrednosti 1.000 $ s kuponsko stopnjo 5 % plača 50 $ obresti vsako leto.
- Datumi kuponov — Vnaprej dogovorjeni datumi, ko bodo obresti izplačane vlagateljem. To je lahko kadar koli, vendar je najbolj priljubljen interval pol leta.
Razmerje med cenami obveznic in obrestnimi merami
Čeprav so obveznice ključni del državnega proračuna in tega, kako podjetja zbirajo denar, se ljudje ne zavedajo, da cena obveznice se lahko spremeni, in lahko trguje s premijo ali popustom na prvotno nominalno vrednost.
Življenjska doba obveznice lahko sledi številnim preobratom v ceni na poti do zapadlosti. Prvič, izdana je po dogovorjeni ceni in obrestni meri obveznice, običajno za velike vlagatelje, ki so se prijavili za nakup teh serij obveznic pred časom.
Ti vlagatelji lahko obdržijo obveznice do zapadlosti, medtem ko zbirajo plačila obresti. Kaj pa, če jih želijo prodati pred zapadlostjo? Vlagatelji jih lahko prodajo drugim vlagateljem na trgu obveznic, imenovanem "sekundarni trg". Vsakdo lahko dostopa do tega trga prek posrednika.
Na sekundarnem trgu se cene obveznic prosto gibljejo glede na ponudbo in povpraševanje.
Kot bomo videli, so razlogi za te spremembe cen številni, vendar največji razlog so obrestne mere.
Obrestne mere obveznic
Centralna banka določa nacionalne obrestne mere za uravnavanje inflacije in ponudbe denarja v gospodarstvu. Natančneje, centralne banke premikajo obrestne mere na spodbujanje ali ohlajanje gospodarstva.
Obrestne mere narekujejo velik del našega življenja:
- Obrestno mero vašega tekočega računa narekuje nacionalna obrestna mera.
- Ta obrestna mera se pogosto šteje za netvegano obrestno mero, saj lahko svoj denar potegnete kadar koli, vlada pa jo varuje, če vaša banka propade.
- Ampak ko ti vlagati v delnice, pričakujete višjo stopnjo donosa, ker obstaja možnost, da se vrednost delnic zniža.
Obveznice delujejo po isti logiki. Če boste svoj denar zaklenili v obveznico, bi morala biti obrestna mera obveznice višja od tiste, ki jo dobite na svojem čekovnem ali varčevalnem računu; sicer ne bi nihče nikoli vlagati v obveznice.
Za ta razlog, kadar koli se obrestne mere zvišajo, nove izdane obveznice zvišajo svojo obrestno mero, da se ji ujemajo. Ko se obrestne mere znižajo, vlade in korporacije izkoristijo dejstvo, da jim ni več treba plačevati enakega zneska obresti. Zato izdajo obveznice z nižjimi obrestnimi merami.
Cene obveznic in obrestne mere na sekundarnem trgu
Zdaj pa recimo, da ste trenutno imetnik obveznice s 3-odstotno obrestno mero za obveznico. Centralna banka zvišuje obrestne mere, zaradi česar podjetja izdajajo nove obveznice s 4-odstotno obrestno mero. V tem primeru vlagatelji želijo nov donos.
V tem primeru, če želite prodati svojo 3-odstotno obveznico, morate svojo obveznico prodati po nižji ceni, tako da bo novi kupec še vedno prejel 4-odstotne deleže, ki jih ponujajo nove obveznice. Kot je navedeno zgoraj, je cena obveznic v obratnem sorazmerju s ponujeno obrestno mero.
Donosi obveznic
Vse to vpliva na donos obveznic. Finančno spletno mesto navaja to številko poleg obveznic, ki jih navajajo. Donos obveznice (odstotek) pove vlagateljem, koliko lahko zaslužijo z držanjem obveznice. Povzema razmerje med ceno obveznice in obrestno mero.
Formula za donos obveznic je preprosta:
Trenutni donos = letno plačilo obveznice / tržna cena obveznice
Kot je razvidno iz formule, so cene obveznic v obratni korelaciji z donosi obveznic. Ko se eden premakne navzgor, se drugi vedno premakne navzdol.
Poleg obrestnih mer je drugi pomemben dejavnik, ki vpliva na to razmerje, tveganje. Vlagatelji pričakujejo, da bo višji donos nadomestil prevzemanje večjega tveganja.
Na primer, obveznica podjetja, ki bi lahko bankrotiralo v naslednjem letu, bo imela velik diskont glede na svojo prvotno izdano ceno in donos v dvomestnih številkah. To lahko pritegne nekatere vlagatelje, ki so pripravljeni prevzeti tveganje, da bi uživali v velikem skupnem donosu, tako zaradi obresti kot zaradi možnosti, da se cena obveznice poveča.
Drugi dejavniki, ki vplivajo na cene obveznic
Ponudba in povpraševanje lahko vplivata tudi na cene in donos obveznic. Na splošno, ko so vlagatelji prestrašeni, izstopijo iz delnic in kupijo obveznice, da bi zaščitili svoj denar. To povečano povpraševanje zvišuje cene obveznic na sekundarnem trgu in posledično zmanjšuje njihov donos.
Popoln primer tega smo videli marca 2020. Cene obveznic so se zvišale, ko je trgi strmoglavili zaradi strahu pred COVID-19. Pomembno je vedeti, da se tržne cene nenehno prilagajajo.
Bi morali vlagati v obveznice?
Obveznice so manj tvegane kot delnice in zagotavljajo stalen dohodek. Zaradi teh razlogov imajo obveznice mesto v večini portfeljev, bodisi kot stalni odstotek portfelja ali kot taktična dodelitev, ko so zaradi določenih tržnih razmer privlačnejši od zaloge.
Vzajemni skladi so še en način vlaganja v obveznice in skupaj z Borzni skladi (ETF) olajša vlaganje v obveznice. ETF so pogosto najpreprostejša možnost za posamezne vlagatelje, saj vlagateljem omogočajo likviden način vlaganja v veliko košarico obveznic in dodatno zmanjšajo tveganja. Public.com omogoča brezplačno in enostavno nakupovanje in prodajo delnic ter ETF-jev in je naš priporočeni posrednik za začetek trgovanja.
Obveznice se morda sprva zdijo zapletene, a ko jih bolje razumete in si ogledate prednosti, je jasno, da bi moral imeti vsak vlagatelj nekaj obveznic v svojem dolgoročnem naložbenem portfelju.