Mednarodni delniški skladi so v zadnjih letih dosegli razočaranje, vsaj v primerjavi z ameriškimi delnicami. Toda dolgoročni vlagatelji razumejo pomen diverzifikacije, vključno s potrebo po razpršitvi kapitala v slabše razrede sredstev. Navsezadnje se razredi sredstev nagibajo k kroženju med dobički in izgubami. Čeprav je bil indeks S&P 500 v zadnjih desetletjih na solzah, se lahko stvari spremenijo.
Dva priljubljena mednarodna delniška sklada vključujeta Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) in Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU). Vsak je tuji veliki mešani sklad, ki vlaga v velike delnice podjetij zunaj ZDA. Vsak od njih lahko zagotovi vrsto izpostavljenosti, ki jo iščete, če želite svojemu portfelju dodati mednarodne delnice.
Vprašanje je, kateri je boljši mednarodni ETF za vaš portfelj – VXUS vs. VEU?
Kazalo
- VXUS vs. VEU: Kako vsak deluje
- VXUS vs. VEU: Neposredna primerjava
- Osnovni podatki
- Portfelji
- Izvedba
- VXUS vs. VEU: Je eden boljši od drugega?
VXUS vs. VEU: Kako vsak deluje
Vanguard Total International Stock ETF (VXUS)
in Vanguard FTSE All-World nekdanji ameriški ETF (VEU) se zdi kot klasično tekmovanje med dvema zelo podobnima skladoma znotraj Družina Vanguard. Vanguard je vsak sklad zasnoval tako, da zagotavlja široko izpostavljenost mednarodnim delnicam, predvsem v Evropi, Pacifiku in na nastajajočih trgih.Najbolj prepoznavna razlika med obema borzni skladi (ETF) je v indeksu vsake skladbe. VXUS sledi indeksu združenih skupnih mednarodnih delnic, medtem ko je VEU vezan na FTSE All-World ex-US Index.
A zdi se, da je tudi ta razlika predvsem kozmetična. Oba indeksa obsegata v bistvu ista podjetja v isti geografski distribuciji. In kot bomo videli čez trenutek, je devet od 10 najboljših deležev med obema skladoma identičnih.
VXUS vs. VEU: Neposredna primerjava
Osnovni podatki
Spodnja tabela ponuja vzporedno primerjavo osnovnih funkcij VXUS in VEU. Toda osnove ponavadi prikrijejo podobnosti med obema ETF-jema.
| Sklad / Funkcija | VXUS | VEU |
| Razred sredstev | Mednarodna/svetovna zaloga | Mednarodna/svetovna zaloga |
| Kategorija | Tuja velika mešanica | Tuja velika mešanica |
| Ob zagonu | 01/26/2011 | 03/02/2007 |
| Razmerje stroškov | 0.07% | 0.07% |
| Tržna cena (od 2.5.2022) | $55.69 | $53.74 |
| 52-tedenska visoka/nizka cena | $67.48 / $55.21 | $65.21 / $53.27 |
| Skupna čista sredstva | 386,7 milijarde dolarjev | 51,8 milijarde dolarjev |
| Število zalog | 7,896 | 3,657 |
| Porazdelitev dividend | Četrtletno | Četrtletno |
Zdaj, ko imate predstavo o osnovah obeh skladov, se poglobimo v podrobnosti.
Portfelji
Mednarodna distribucija VXUS je naslednja: Evropa (39,5 %), Pacifik (26,8 %), nastajajoči trgi (25,2 %), Severna Amerika (8,0 %) in Bližnji vzhod (0,5 %).
Deset najpomembnejših deležev v skladu VXUS, ki predstavljajo le 9,2 % vseh čistih sredstev, vključuje:
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
- Nestle SA
- Samsung Electronics Co. Ltd
- Roche Holdings AG
- Tencent Holdings Ltd.
- ASML Holding NV
- Toyota Motor Corp.
- Shell plc
- AstraZeneca plc
- BHP Group Ltd.
Mednarodna porazdelitev VEU je naslednja: Evropa (40,1 %, Pacifik (27,1 %), nastajajoči trgi (25,2 %), Severna Amerika (7,0 %), Bližnji vzhod (0,5 %) in drugo (0,10 %). Upoštevajte, da je mednarodna porazdelitev deležev za VEU skoraj enaka kot pri VXUS
Deset največjih deležev v skladu VXUS, ki predstavljajo le 10,5 % vseh čistih sredstev in so videti skoraj identični VXUS, vključujejo:
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.
- Nestle SA
- Samsung Electronics Co. Ltd
- Roche Holdings AG
- Tencent Holdings Ltd.
- ASML Holding NV
- Toyota Motor Corp.
- Shell plc
- AstraZeneca plc
- Alibaba Group Holding Ltd.
Edina razlika med obema skladoma je, da je številka 10 za VXUS BHP Group Ltd., medtem ko je Alibaba Group Holding Ltd. ima enak položaj kot VEU.
Najbolj prepoznavna razlika glede deležev med skladoma je ta, da ima VXUS več kot dvakrat več podjetij kot VEU, in sicer 7.896 proti 3.657. Praktično to pomeni, da VXUS vključuje znatno izpostavljenost delnicam z manjšo kapitalizacijo.
Toda kot bomo kmalu videli, je velika razlika v številu deležev med obema skladoma le malo vplivala na uspešnost.
Izvedba
Spodaj so posnetki zaslona 1-letnega, 3-letnega, 5-letnega, 10-letnega in od začetka nastopov obeh skladov z dovoljenjem Vanguarda.
VXUS:
VEU:
Če bi lahko prekrivali dva posnetka zaslona, bi bila uspešnost za vsako obdobje skoraj enaka. Naredimo vzporedno primerjavo z uporabo tabele:
| Sklad / obdobje delovanja | VXUS | VEU |
| 1 leto | -10.65% | -10.79% |
| 3-letna | 4.50% | 4.38% |
| 5-letna | 4.93% | 4.95% |
| 10 let | 5.45% | 5.24% |
| Od začetka (datum začetka) | 3,96 % (od 26. 1. 2011) | 3,24 % (od 2. 3. 2007) |
Upoštevajte, da so razlike zelo majhne za 1-letne, 3-letne in 5-letne izvedbe. Edina pomembna razlika v uspešnosti je pri 10-letnem donosu.
5,45 % donos VXUS je 0,21 % večji od 5,24 % VEU. To ni razlika, ki bi vas obogatela, vendar bi naredila opazno razliko, ki bi se povečala v desetletju.
Omeniti velja, da sta bila sklada ustanovljena v štirih letih. To je verjetno posledica razlike v zmogljivosti med obema.
VEU bi se z lansiranjem v začetku leta 2007 v celoti soočil s zlomom borznega trga v letih 2007–2009. VXUS bi to upad v celoti zamudil, saj se je sklad začel šele leta 2011.
Ena bistvena razlika med VXUS vs. VEU je, da ima VXUS več kot dvakrat več delnic in vključuje delnice z manjšo kapitalizacijo. A če je to prednost, se še ni pojavila v uspešnosti sklada. VXUS je nekoliko slabši od VEU v zadnjih desetih letih, tudi z veliko izpostavljenostjo majhnim kapitalom.
VXUS vs. VEU: Je eden boljši od drugega?
Pred kratkim sem objavil neposredno primerjavo dveh drugih Vanguard ETF-jev, VOO in VTI. In kot je bilo tam, se zdi, da niti VXUS niti VEU nista očitna zmagovalca. VEU ima nekoliko boljšo 10-letno zmogljivost, kar zamahne nihalo v svojo korist.
Omeniti velja, da ima VEU v svojem portfelju manj kot polovico manj podjetij. Rahla 10-letna prednost pri uspešnosti je morda povezana s koncentracijo v večjih podjetjih, ki presegajo manjša. In kot smo že omenili, koncentracija VXUS v manjših delnicah še ni dokazala nobene prednosti, kar zadeva zmogljivost.
Težko je premagati dejstvo, da sta se oba sklada v zadnjem desetletju izkazala za povprečne rezultate in dvomestno izgubo v zadnjem letu. Toda to je le odraz smeri globalnih trgov.
Če nameravate vlagati v VXUS ali VEU, stavite, da se bo vodilno mesto na svetovnem borznem trgu premaknilo izven ZDA na mednarodne trge. Sprejmite to odločitev in kateri koli od teh sredstev je morda pravi za vas.