Ni pogosto, da veliko javno podjetje postane zasebno, a prav to se dogaja zdaj, ko izvršni direktor Tesle Elon Musk postaja lastnik velikana družbenih medijev Twitter.
Do dogovora ni prišlo brez drame, kot je Twitter zapisal obramba s strupenimi tabletami potem ko je Musk povedal svojo namero. Toda na koncu jih je njegova vztrajnost osvojila in privolili so, da bodo sprejeli njegovo nakupno ponudbo v višini 54,20 $ na delnico.
Posel v vrednosti 44 milijard dolarjev še nekaj časa ne bo sklenjen, bo pa verjetno preoblikoval podjetje. In očitno bo vplivalo na delničarje Twitterja. Poglobimo se, da ugotovimo, kako privatizacija vpliva na vlagatelje, in spoznajmo prednosti in slabosti prevzema podjetja v zasebno.
Kratka različica
- Ko oseba ali podjetje kupi drugo podjetje in ga odstrani z borze, postane podjetje v zasebni lasti.
- Največja korist za delničarje je, da jim pogosto plačajo višjo ceno za privolitev v prodajo svojih delnic.
- Vlagatelji bodo morda morali plačati davek na kapitalski dobiček na denar, ki ga prejmejo.
Kaj je privatizacija?
Privatizacija je nasprotje a podjetje postane javno. Podjetje, s katerim se javno trguje, pogosto postane zasebno, ko večino njegovih delnic kupi delničar, kot v primeru Twitterja. Da bi podjetje postalo zasebno, se morajo delničarji strinjati s prodajo.
Ko je podjetje privatizirano, je umaknjeno z borze, na kateri kotira, kot je Nasdaq ali New York Stock Exchange. To pomeni, da njenih delnic javnost ne more več kupiti. To tudi pomeni, da mu morda ne bo več treba poročati svojih računovodskih izkazov Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC). Prav tako se ne bo soočila s tolikšnim regulativnim nadzorom vlade.
Številna druga znana podjetja so poleg Twitterja privatizirala. Dell Computers je bil umaknjen leta 2013, po 25 letih kot javno podjetje, medtem ko Panera Bread šel zasebno v letu 2017.
Nekatera podjetja, ki postanejo zasebna, lahko tudi nekaj let pozneje ponovno ponudijo prvo javno ponudbo. Burger King je na primer leta 2010 postal zaseben, nato pa ponovno uvrščen na seznam a povratna združitev v letu 2012.
Kaj se zgodi, ko je podjetje privatizirano?
Zasebnost je na splošno preprosta, čeprav lahko traja nekaj časa, da se uredi vsa dokumentacija. Običajno je treba pridobiti manj regulativnih odobritev kot takrat, ko podjetje postane javno.
Da bi za privatizacija podjetja da se zgodi, se lahko zgodi nekaj stvari. Najpogostejša situacija je, ko drugo podjetje ali delničar ponudi ponudbo za nakup podjetja.
To se je zgodilo, ko je Elon Musk ponudil nakup Twitterja za 54,20 $ na delnico ali 44 milijard $. Če ste kupili 20 delnic 8. februarja 2022 za 35,98 $ delnico ali 719,60 $, boste prejeli premijo v višini 54,20 $ na delnico ali 1084 $. To je dobiček v višini 364,40 $.
Drug način, kako lahko podjetje privatizira, je združitev z drugim podjetjem ali razglasitev obratne delitve delnic, ki zmanjša število delničarjev. Podjetje lahko nato izloči, če ima njene vrednostne papirje manj kot 300 registriranih delničarjev ali manj kot 500 registriranih delničarjev, če družba nima večjih sredstev.
Če želi podjetje postati zasebno z uporabo enega od zgornjih sredstev, mora informacije posredovati delničarjem in morda mora pri SEC vložiti tudi pooblastilo ali ponudbo. V mnogih primerih morajo delničarji odobriti privatizacijo družbe.
Kako privatizacija vpliva na vlagatelje
Ko se podjetje odloči za izbris ali ga nekdo kupi, delničarjem običajno plačamo višjo ceno. Traja lahko nekaj časa, preden se posel sklene in stvari medtem delujejo kot običajno.
Dokler dogovor ni dokončen, lahko vsakdo kupi delnice družbe z njihovimi borznoposredniško podjetje. Ko pa družba izbriše iz borze, državljani ne morejo več kupovati delnic. Če kupite delnice po ceni, višji od ponujene premije, lahko to povzroči izgubo.
Drug način, kako privatizacija vpliva na vlagatelje, so davki. Ker delničarji pogosto prejmejo denar, se šteje za obdavčljiv dogodek. Torej, če ste lastnik delnic Twitterja in sprejmete ponudbo, boste to morali prijaviti davčni upravi kot kratkoročni ali dolgoročni kapitalski dobiček.
Preberite več >>> Vodnik za plačilo davkov na naložbe 2022
Ali je zasebnik dober za delničarje?
Ko podjetje postane zasebno, imajo delničarji pogosto finančno korist. Ena od glavnih vab za zasebne družbe je premijska cena, ki jo bodo novi lastniki plačali delničarjem.
Na primer, Toys "R" Us je leta 2005 postala zasebna za 26,75 $ na delnico, ki je bila januarja 2004 dvakrat višja od cene delnice. To je pomenilo, da če bi vlagatelj kupil delnice podjetja za igrače v začetku tega leta, bi prejel dvojno ceno delnice, ko bi bilo podjetje prodano zasebnim vlagateljem.
Vendar je pomembno poudariti, da po tem, ko vlagatelji prejmejo to denarno izplačilo, niso več delničarji in ne morejo več sodelovati v prihodnji rasti, ki jo lahko doživi podjetje. Privatizacija lahko zagotovi hitro povrnitev naložbe. Toda ta donos morda ne bo tako visok, kot bi ga prejeli vlagatelji, če bi desetletja ostali delničarji.
Seveda ni nobenega zagotovila, da bo podjetje v prihodnosti raslo. Lahko tudi zavrne ali celo bankrotira. Privatizacija (običajno) delničarjem omogoča, da takoj dobijo lepo donosnost naložbe, ne glede na prihodnje uspehe ali neuspehe podjetja. In to ga lahko naredi privlačnega, tudi kljub dejstvu, da je njegova stran omejena.
Privatizacija je tudi privlačna možnost za samo podjetje, še posebej, ker lahko vodilni delavci pridobijo tudi znatne finančne dobičke. Podjetje bo imelo manj zahtev glede poročanja in regulativnih zahtev, kar bo podjetju sprostilo čas, da se osredotoči na druge vidike svojega poslovanja.
Prednosti in slabosti zasebnega podjetja
Obstaja veliko razlogov, zakaj podjetje preide iz javnega v zasebno. Tukaj je nekaj prednosti in slabosti tega, kako privatizacija vpliva na vlagatelje:
prednosti
- Kot delničar boste prejeli določeno ceno za svoje delnice, kar pogosto povzroči finančni dobiček.
- Zasebna podjetja nimajo toliko poročevalskih in regulativnih obveznosti, kar jim lahko prihrani denar.
- Zasebna podjetja imajo običajno več denarja za raziskave in inovacije.
slabosti
- Če prejmete razpisno ponudbo, se to šteje za obdavčljivi dogodek.
- Po končani privatizaciji pretekli delničarji ne bodo več vlagatelji v družbo
- Zasebnemu podjetju je lahko težje zbrati lastniški kapital, še posebej, če ima visoko stopnjo dolga.
Spodnja črta
Če ste lastnik delnic Twitterja ali drugega javnega podjetja, ki umakne iz borze, je pomembno vedeti, kako privatizacija vpliva na vlagatelje. Dobra novica je, da delničarji pogosto prejmejo premium ponudbo za odkup in običajno lahko ustvarijo znatne finančne dobičke.
Vendar je pomembno vedeti, da boste verjetno morali plačati davke na te dobičke. In ne pozabite, da se boste odpovedali lastniškemu deležu, tako da ne boste več deležni finančnih dobičkov (ali izgub) podjetja.
Nadaljnje branje:
- Naložba v IPO: Ali bi morali vlagati v IPO?
- Recesija v letu 2023 Napovedi rastejo: Ali bi morali vlagatelji skrbeti?
- Kakšen je dogovor s kapitalskimi dobički na delnicah?
Moriah Costa je samostojni finančni novinar, specializiran za poslovno in preiskovalno poročanje. Moriah je magistrirala iz finančnega novinarstva na City, University of London in je diplomirala iz novinarstva na šoli za novinarstvo in množično komuniciranje Walter Cronkite. Njeno delo je bilo objavljeno v Thomson Reuters, Republika Arizona, Washington Business Journal, Bensinga in še več. Ko ne piše in ne bere novic, piše umetniške revije in potuje po Evropi.