Številni vlagatelji in trgovci so se na neki točki spraševali, ali bi morali trgovati z opcijami ali delnicami. Glavna razlika med delnicami in opcijami je, da lastništvo delnic v bistvu pomeni, da imate v lasti del podjetja. Možnosti vam dajejo pravico do nakupa ali prodaje osnovnega sredstva (delnice) po vnaprej določeni ceni pred iztekom pogodbe.
Vlagatelji uporabljajo tako opcije kot delnice iz različnih razlogov. Možnosti ponujajo vzvod za eksplozivne dobičke. Delnice ponujajo lastništvo v podjetju. To lastništvo vključuje njegove dobičke in dividende. Poglobimo se in primerjajmo možnosti trgovanja vs. delnice, pa tudi pregled, ki vam bo pomagal razumeti, kaj bi vam morda bolj ustrezalo.
Opomba: Za namene tega članka bomo razpravljali o nakupu in ne o prodaji klicnih in prodajnih opcij.
Kratka različica
- Delnica je lastništvo podjetja, medtem ko je opcija pogodba, ki vam daje pravico, ne pa tudi obveznosti do nakupa osnovnega sredstva – to so lahko delnice, obveznice, forex ali druga sredstva.
- Zaloge so praviloma nedoločene, pogodbe pa imajo datum poteka.
- Možnosti dajejo vlagateljem več finančnega vzvoda, vendar so bolj tvegane kot nakup delnic.
Kakšna je razlika med opcijami in delnicami?
Preden se potopimo v razlike med opcijami in delnicami, si najprej poglejmo, kako vsaka od njih deluje.
Kako delujejo delnice
Delnice predstavljajo vlagateljevo lastništvo osnovnega sredstva, običajno podjetja. Skupna vrednost vseh delnic podjetja običajno kaže na trenutno tržno vrednost podjetja.
Vlagatelji običajno kupujejo delnice podjetja v upanju, da bo podjetje raslo in s tem povečalo ceno delnice. Nekatera podjetja svojim delničarjem izplačajo tudi dividende. Nekateri vlagatelji imajo v lasti delnice predvsem zaradi dividend, ki jih zagotavljajo pasivni dohodek.
Po podatkih globalne investicijske banke Wall Street Goldman Sachs je bil povprečni borzni donos približno 9,2 % letno v zadnjih 140 letih.
Kako delujejo možnosti
Možnost je pogodba, ki vam daje pravico ne pa obveznosti kupiti določeno delnico, obveznico, blago ali drugo osnovno sredstvo po določeni ceni v prihodnosti.
To je finančni derivat. To pomeni, da je njegova vrednost odvisna od vrednosti osnovnega sredstva. Na ceno opcije vplivajo tudi drugi dejavniki, vključno z izvršilno ceno in časom do datuma poteka.
Ko vlagatelj kupi opcijsko pogodbo, kupi pravico do nakupa ali prodaje osnovnega sredstva po določeni ceni, imenovani cena stavke, kadar koli pred nastavljenim datumom poteka.
Vlagatelj lahko kupi klicne opcije ali prodajne opcije.
Možnosti klica kupijo vlagatelji, ki verjamejo, da se bo vrednost delnice povečala v določenem časovnem okviru. Možnosti klica lastniku omogočajo nakup delnice po izvršilni ceni pred datumom poteka. Ko se cena delnice dvigne, se poveča tudi vrednost pogodbenih opcij, če je vse ostalo enako.
Postavite možnosti kupijo vlagatelji, ki verjamejo, da se bo vrednost delnice v določenem časovnem okviru zmanjšala. Možnosti dajanja omogočajo lastniku, da prodati delnice po izbrani izvršilni ceni pred datumom izteka. Ko se cena delnice zniža, se vrednost pogodbe o prodajnih opcijah dvigne, če je vse ostalo enako.
Ključne razlike med delnicami in opcijami
Ena največjih razlik med delnicami in opcijami je, da imajo delnice tehnično neomejeno življenjsko dobo, dokler se družba še vedno javno trguje. Delnice se lahko hranijo skozi recesije in različne tržne cikle. Vlagatelj lahko počaka leta ali celo desetletja, preden proda svojo naložbo v delnice.
Nakup možnosti običajno pomeni večji finančni vzvod - ali potencialno večje dobičke - kot preprost nakup delnice. Vendar pa obstaja več spremenljivk, ki jih je treba upoštevati pri nakupu opcije. Izbrati morate izvršilno ceno. To pomeni, da morate običajno napovedati ne le smer, v katero gre delnica, ampak tudi obseg premika. Vlagatelji morajo pri nakupu opcij izbrati tudi datum poteka. Ko se bliža datum poteka opcijske pogodbe, vrednost opcije upada, če so vse ostale enake.
Prednosti in tveganja trgovanja z opcijami
Trgovanje z opcijami je lahko nekoliko podobno igranju na srečo. Če se cena delnice premakne v vašo korist, vam opcijska pogodba prinese hiter dobiček. Toda vaša začetna naložba je lahko popolnoma izbrisana, če se cena delnice premakne proti vam.
Zato trgovanje z opcijami običajno ni priporočljivo za nove vlagatelje. Če pa ste izkušen vlagatelj ali ste pripravljeni na raziskovanje, da bi razumeli, kako delujejo opcije, je trgovanje z opcijami lahko vznemirljiva in donosna izkušnja.
Svoje ideje lahko izvajate brez tveganja z uporabo a papirni trgovalni račun. Na ta način ne izgubite denarja, vendar tudi ne boste imeli koristi od nobenih dobičkov v svojih možnostih.
ugodnosti
- Vzvod — Največja prednost nakupa opcij in ne delnic je finančni vzvod. Nakup opcije lahko ponudi potencialno večji donos kot nakup delnice. Še posebej, če pride do velikega nihanja osnovne cene delnice, ki je v vašo korist.
- Tveganje je obvladljivo — Čeprav je vaša možnost opcijskega vzvoda, je vaša izguba omejena na to, kar ste vložili. Poleg tega, če kupite prodajno opcijo, lahko dejansko skrajšate delnico, hkrati pa omejite izgube na znesek denarja, ki ga vložite.
- Izogibanje kratkoročnim kapitalskim dobičkom je možno — Tveganje lahko obvladujete z uporabo LEAPS (dolgoročnih vrednostnih papirjev s predvidevanjem lastniškega kapitala). Te pogodbe običajno trajajo več kot eno leto in vam bodo omogočile, da se izognete kratkoročnemu davku na kapitalski dobiček.
tveganja
- Čas je bistvenega pomena — Možnosti potečejo. Torej ima čas velik vpliv na vrednost opcije. Če se cena osnovnega premoženja giblje neugodno, ne morete preprosto zadržati svojega položaja in premagati nevihto.
- Svojo naložbo lahko hitro izgubite — Lahko pride do dramatičnih dnevnih nihanj cen. To včasih deluje v vašo korist, lahko pa tudi hitro izniči vrednost vaše opcijske pogodbe.
- Izvedljivo ceno morate določiti pravilno — Tudi če se cena delnice giblje ugodno glede na vašo izvršilno ceno, lahko vaša opcijska pogodba še vedno poteče brez vrednosti, če ni v denarju.
- Provizije za trgovanje — Čeprav večina borznoposredniških družb ponuja trgovanje z delnicami brez provizije, je težje najti posredništvo, ki ne vzame provizij za možnosti trgovanja. To lahko podraži pogosto trgovanje z opcijami in požre vaš dobiček.
- Brez dividend — Tudi če osnovna delnica izplačuje dividende, opcijske pogodbe ne prejmejo izplačila dividend.
Prednosti in tveganja trgovanja z delnicami
Delnice so odličen način, da se seznanite s trgom in zagotovite, da vaš denar deluje za vas dolgoročno. Delniški trg omogoča tudi prilagoditev vašega delniškega portfelja, da bo ustrezal vašim individualnim potrebam.
ugodnosti
- Neomejeno življenje — Nakup delnic je odlična dolgoročna naložbena strategija, saj imajo delnice neomejeno življenjsko dobo. To pomeni, da dokler se s podjetjem javno trguje, lahko unovčite svojo naložbo v delnice. Ni vam treba toliko skrbeti zaradi kratkoročnih nihanj na borzi, saj imate vedno možnost zadržati svojo naložbo, dokler tržne razmere ne postanejo ugodnejše.
- Izplačila dividend — Nekatere delnice izplačujejo dividende. Dividenda je redna razdelitev dobička družbe svojim delničarjem. Vsa podjetja ne ponujajo dividend, vendar če imate dovolj kapitala za nakup zdrave količine delnic od podjetja, ki to ponuja, bi lahko ustvarili lep pasivni dohodek.
- Ponavadi brez provizije — Večina spletnih posrednikov ne zaračunava več provizij za trgovanje z delnicami, tako da lahko trgujete, kolikor želite, ne da bi se bali, da bi stroški vplivali na vaš dobiček.
- Boj proti inflaciji — Delnice so lahko dobro orodje za boj proti inflaciji. Na primer, če pričakujete, da se bodo cene živil zvišale, lahko vložite v zalogo živil.
tveganja
- Tveganje izgube naložbe — Čeprav so delnice na splošno manj tvegane kot opcije, lahko podjetja še vedno bankrotirajo in vaše delnice postanejo ničvredne.
- Občutljivost na širši trg — Na posamezne zaloge vpliva širši trg. Tudi če je vaša teza pravilna, lahko gospodarska recesija še vedno povzroči, da vaše delnice izgubijo vrednost.
- Spremenljivost — Zaloge se zelo razlikujejo po velikosti, kakovosti in osnovah. Izbira prave zaloge je ključnega pomena. Če na primer vložite velik del svojih prihrankov v podjetje s slabimi osnovami, bo vaš račun na dolgi rok trpel. Preskok na naslednji trend ali vlaganje v delnice meme brez lastnega skrbnega pregleda morda ne bo delovalo, če ne razumete tveganj za te delnice.
Ali je naložba v opcije ali delnice prava za vas
Ko se odločate med trgovanjem z delnicami in trgovanjem z delniškimi opcijami, morate upoštevati svojo individualno situacijo. Morali bi si zastaviti vprašanja, kot so:
Kakšno je vaše časovno obzorje? Če želite vlagati dolgoročno (na primer desetletje ali več), so delnice morda bolj primerne za vas kot opcije.
Kakšna je vaša toleranca tveganja? Če želite vlagati v opcije, bi morala biti vaša toleranca tveganja visoka, saj so možnosti zelo nestanovitne.
Kakšne donose želite? Če iščete velike in asimetrične donose za svojo naložbo, bi lahko bilo vlaganje v opcije smiselno, če razumete povezana tveganja.
Ali poskušate kratkoročno pridobiti dobiček? Tako trgovanje z delnicami kot z opcijami lahko prinese kratkoročni dobiček, vendar lahko kratkoročno izkoriščanje možnosti potencialno prinese večji dobiček.
Koliko znanja imate o izvedenih finančnih instrumentih? Možnosti so izpeljanke in pomaga razumeti, kako delujejo (npr možnost Grki), če jih boste uporabili.
Ta vprašanja ne predstavljajo izčrpnega seznama pri odločanju med opcijami ali delnicami, lahko pa služijo kot začetek.
Na primer, če imate veliko kapitala in želite služiti pasivni dohodek, potem trgovanje z možnostmi skoraj nima smisla. Verjetno bi si želeli ogledati delnice z dolgoletno evidenco in visokimi dividendnimi donosi.
Po drugi strani pa morda imate majhno količino razpoložljivega kapitala in ste pripravljeni tvegati vse za hiter dobiček. Izguba tega kapitala na noben način ne bo vplivala na vaše življenje. Morda ste seznanjeni s finančnimi izvedenimi finančnimi instrumenti in prepričani v svojo tržno analizo. V tem primeru bi bile možnosti trgovanja dobra izbira.
Ali lahko vlagate v delnice in opcije hkrati?
Hkrati lahko investirate v delnice in opcije. Pravzaprav so prednosti vlaganja v oboje.
Recimo, da ste vložili v delnice ABC, ki jih pozorno spremljate. Po vaši raziskavi pričakujete, da bo delnica zaradi svojih močnih temeljev dolgoročno uspešna. Zavedate pa se tudi, da prihaja dogodek, ki lahko znatno dvigne ceno. Oboroženi s tem znanjem, lahko kratkoročno igrate s klicnimi možnostmi, da izkoristite prednosti potencialni vzpon od prihajajočega dogodka, hkrati pa ohranite svojo dolgoročno naložbo v osnovno vrednost zaloga.
Po drugi strani pa recimo, da ste dolgoročno naklonjeni delnicam XYZ, vendar želite zaščititi svojo naložbo. Nakup prodajnih pogodb v tem primeru učinkovito ščiti vašo dolgo pozicijo v XYZ. Na ta način, če delnica pade, lahko povečanje vaše prodajne opcije nadomesti nekatere vaše izgube v delnici.
Spodnja črta
Možnosti so na splošno bolj spremenljive in zapletene kot preprosto vlaganje v osnovne delnice, vendar lahko zaradi svoje narave finančnega vzvoda potencialno ponudijo velike asimetrične dobičke. Možnosti so lahko tudi učinkovito orodje za varovanje pred tveganjem, če se uporabljajo med vlaganjem v osnovno delnico. Lepota nakupnih možnosti je, da lahko izgubite samo tisto, kar vložite. Dokler razumete, kako delujejo opcije, je tveganje obvladljivo.
Delnice niso dobre le za trgovanje, ampak tudi za dolgoročno vlaganje. Delnice se lahko borijo proti inflaciji in jih lahko držite, kolikor dolgo želite. Nekatere delnice ponujajo tudi izplačilo dividend, kar je lahko odlično, če iščete pasivni dohodek.
Tako opcije kot delnice so lahko uporabne v portfelju vlagatelja. Torej lahko vlagatelj pridobi le z razumevanjem obeh možnosti v primerjavi z drugimi. zaloge in vedeti, kdaj jih uporabiti.
Izjava o omejitvi odgovornosti: Predstavljena vsebina je zgolj informativna in ne predstavlja finančnega, investicijskega, davčnega, pravnega ali strokovnega nasveta. Če so bili v vsebini omenjeni vrednostni papirji, je avtor lahko v omenjenih vrednostnih papirjih. Vsebina je na voljo "takšna, kot je", brez kakršnih koli izjav ali jamstev, izrecnih ali implicitnih.
Jay Wu, CFA®, ima več kot desetletje finančnih izkušenj na področju upravljanja premoženja, prestrukturiranja in investicijskega bančništva. Začel je Money Knock ( https://moneyknock.com) za pomoč bralcem pri krmarjenju po zapletenosti različnih tem, povezanih z naložbami in osebnimi financami.
- Spletna stran