Uber… Spotify… Airbnb… Essas empresas oferecem serviços super populares e podem fazer grandes investimentos para o seu portfólio. Mas há apenas um problema: eles ainda não realizaram seus IPOs. Na verdade, todo o calendário de IPO para 2017 está excepcionalmente vazio. Por que é isso?
Primeiro, vamos conversar por um segundo sobre o que é um IPO. “IPO” significa “oferta pública inicial”. O termo refere-se à primeira vez que uma empresa anteriormente privada oferece suas ações ao público por meio da bolsa de valores. E eles podem entregar aos investidores iniciais alguns ganhos incríveis e rápidos. (Você pode querer dar uma olhada Este artigo para obter mais informações sobre IPOs e se eles valem ou não seus riscos inerentes.)
Em 2014, foram 304 IPOs - em média, mais de um por dia de negociação. Mas então, em 2016, o número de IPOs diminuiu para um rastreamento - apenas 123. Isso marcou o menor número de ofertas públicas iniciais desde a crise financeira de 2008-09 que jogou o mercado de ações em um loop.
No momento, a frequência de IPOs de qualidade é menor do que nunca, e várias empresas que estão indo bem e poderiam concluir seus IPOs estão atrasando esses eventos.
À primeira vista, isso parece loucura. Afinal, as empresas que querem crescer muito precisam de dinheiro dos investidores em ações, certo?
Não exatamente. Em vez disso, as empresas agora estão começando a seguir um caminho diferente.
Uber prefere o “dinheiro do paciente”
Veja o Uber, por exemplo. Durante anos, analistas especularam que a empresa de compartilhamento de caronas estava perto de realizar sua oferta pública inicial. Mas o Uber optou repetidamente por levantar fundos de um número limitado de investidores, em vez de oferecer suas ações ao público.
Tradicionalmente, uma empresa privada levanta dinheiro por meio de três ou quatro rodadas de investimento de algumas empresas de capital de risco diferentes e depois abre o capital. Mas o Uber tomou uma direção diferente.
A empresa teve pelo menos 14 rodadas de financiamento, incluindo investimento de firmas de private equity e financiamento de dívida liderado por grandes firmas financeiras. O Uber recebeu dinheiro de grandes empresas de capital de risco; investidores corporativos como Google, Microsoft e Toyota; fundos de investimento de governos estrangeiros, como a Qatar Investment Authority; ricos investidores individuais, incluindo Jeff Bezos; e até mesmo algumas celebridades como Britney Spears.
Ao contrário dos investidores comuns em ações, muitas das pessoas e instituições que financiam o Uber podem ter um horizonte de investimento de 10 ou 20 anos... ou mais. Entre os círculos de investimento, isso é conhecido como "dinheiro do paciente". E mantém investidores menos pacientes como você e eu fora do jogo.
No total, o Uber levantou aproximadamente US $ 11,5 bilhões em financiamento sem a necessidade de um IPO. Para colocar isso em perspectiva, o maior IPO em 2016 levantou apenas US $ 1,4 bilhão.
O calendário de IPO oferece menos oportunidades e maior risco
E, infelizmente, o Uber não é uma exceção. Isso está se tornando uma nova norma. Várias empresas atrasaram seus IPOs muito além do prazo normal, devido ao seu tamanho e sucesso relativos. Os investidores continuam a aguardar ansiosamente IPOs de empresas como a Houzz, Lyft, Airbnb, Qualtrics, Palantir Technologies e Spotify - algumas empresas bastante conhecidas que os investidores adorariam ter a chance de entrar.
O efeito combinado desses atrasos é um número relativamente baixo de IPOs para escolher e, em geral, as empresas que realizaram seus IPOs não são da qualidade do Uber ou Airbnb. Esta oferta limitada significa que os investidores devem perseguir menos oportunidades com preço muito alto volatilidade à medida que o frenesi para entrar e sair das ações do IPO se desenrola nas primeiras horas e dias de negociação.
Como Encontrar um IPO Atraente
Então, como você saberá quando uma grande oportunidade de investimento em IPO vai se apresentar? As principais bolsas divulgaram seus calendários de IPO. Você encontrará o Nasdaq e o NYSE aqui.
Se algo parecer tentador, vá para a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA Site EDGAR e pesquise os arquivos da empresa (atualizações dos Formulários S-1 e S-1A). Com esses registros, você pode aprender sobre os negócios da empresa, verificar suas finanças e tomar sua decisão.
Em seguida, acesse seu site de negociação de ações (confira nossos favoritos aqui) às 9h30, horário do leste dos EUA. (Você também pode colocar uma ordem antes mesmo da abertura da negociação.) Apenas lembre-se de esperar por um passeio selvagem.
Veja também: O que são SPACs?