Quando você começa a investir, pode ser difícil entender quais são seus investimentos e como eles funcionam – muito menos como eles interagem uns com os outros. Mas é útil entender a relação entre diferentes investimentos e como eles agem em relação a outros ativos.
A correlação de ativos é especialmente importante para entender quando você está trabalhando para construir um portfólio diversificado. Continue lendo para saber mais sobre como funciona a correlação de ativos, como é medida e por que é essencial na construção de seu portfólio de investimentos.
Neste guia
O que é Correlação de Ativos?
A correlação de ativos é uma medida de como os diferentes investimentos se movem em relação uns aos outros. Dois ativos que se movem na mesma direção simultaneamente são correlacionados positivamente, enquanto aqueles que se movem em direções opostas são correlacionados negativamente. Alguns pares de ativos não têm correlação ou relacionamento, o que significa que eles não tendem a se mover um com o outro.
Como medir a correlação de ativos
A correlação de ativos é medida em uma escala de -1,0 a +1,0. A escala não apenas mede se dois ativos estão correlacionados, mas também mede quão intimamente relacionados estão seus movimentos. Quanto mais para um lado da escala um ativo cai, mais forte é a correlação positiva ou negativa.
Por exemplo, dois ativos com uma correlação de +1,0 são perfeitamente correlacionados, o que significa que eles sempre se movem na mesma direção com aproximadamente a mesma porcentagem. E se dois ativos forem -1,0, significa que eles estão perfeitamente correlacionados negativamente. Eles sempre se moverão em direções opostas na mesma quantidade.
Finalmente, dois ativos com uma correlação de 0 não têm qualquer relação. O movimento de um dos ativos não significa necessariamente que o outro se moverá ou preverá em que direção ele se moverá se o fizer.
Uma equação matemática é usada para calcular a correlação entre dois ou mais ativos. A fórmula mais comum usa a covariância e o desvio padrão de cada ativo. No entanto, uma maneira mais simples de medir é usando um calculadora de correlação de ativos on-line. Essas calculadoras calculam automaticamente a correlação usando dois símbolos de cotações de ações.
Exemplos de correlação de ativos
Para lhe dar uma maior compreensão da correlação de ativos, vamos discutir alguns exemplos de pares de ativos que têm correlações positivas, correlações negativas e nenhuma correlação.
Correlação positiva
Como mencionamos, uma correlação positiva entre dois ativos significa que eles se movem na mesma direção ao mesmo tempo. E quanto mais correlacionados estiverem, mais semelhantes serão seus movimentos.
Por exemplo, se uma ação ganha 5% e está perfeitamente correlacionada com outra ação, essa outra ação também ganharia 5%.
Ativos dentro do mesmo setor provavelmente terão uma alta correlação positiva, pois são afetados por fatores de mercado semelhantes. Por exemplo, dois fabricantes de automóveis nos Estados Unidos provavelmente teriam uma alta correlação positiva.
Correlação negativa
Quando os ativos se correlacionam negativamente, eles tendem a se mover em direções opostas. Ativos mais fortemente correlacionados negativamente estarão mais distantes uns dos outros. Por exemplo, se dois ativos têm uma correlação negativa perfeita, quando um ganha 5% no mercado, o outro perde 5%.
Em nosso exemplo de correlação positiva de ativos, analisamos os preços das ações de duas empresas do mesmo setor. Para encontrar exemplos de correlação negativa, faz mais sentido analisar dois ativos totalmente diferentes: Ações e títulos.
Quando os preços das ações aumentam, os investidores tendem a se afastar dos títulos e olhar para o mercado de ações. Mas quando o mercado de ações está em baixa, os investidores tendem a recorrer aos títulos. Por causa de sua correlação negativa, os especialistas em investimentos recomendam ter ações e títulos em seu portfólio. Isso permite que você proteja seu risco, não importa de que maneira o mercado se mova.
Correlação Zero
Quando dois ativos têm correlação zero, significa que eles não têm qualquer relação entre si. Nesses casos, é impossível prever os movimentos de um ativo com base no movimento do outro.
Na realidade, é difícil encontrar ativos com correlação zero. Os efeitos do mercado geral tendem a afetar outros mercados. No entanto, alguns ativos podem ter menor probabilidade de serem correlacionados com o mercado geral. Esses ativos podem incluir imobiliária, commodities, arte e muito mais.
O dinheiro é outro ativo que raramente se correlaciona com outros. É por isso que muitos especialistas recomendam manter sempre uma parte de sua carteira em dinheiro, além de investimentos que possam ter correlação entre si.
Correlação de Ativos e Teoria Moderna do Portfólio
Teoria moderna do portfólio é uma estratégia de investimento comum que busca o equilíbrio perfeito entre risco e retorno do portfólio. Essa teoria é baseada na premissa de que o mercado é geralmente eficiente e que não faz sentido para os investidores prever retornos futuros de investimentos ou escolher ações individuais. Em vez disso, a teoria moderna do portfólio enfatiza a importância da diversificação para minimizar o risco do portfólio.
A correlação de ativos e a teoria moderna de portfólio estão intimamente relacionadas. Na verdade, a teoria moderna do portfólio baseia-se inteiramente na premissa de que diferentes investimentos têm diferentes relacionamentos entre si.
Quando você segue a teoria moderna de portfólio, inclui alguns ativos que são correlacionados positivamente, alguns que são correlacionados negativamente e alguns que não têm correlação alguma. Dessa forma, não importa o que aconteça com o mercado, você terá alguns investimentos em seu portfólio que apresentam bom desempenho (junto com os que apresentam desempenho ruim_.
A teoria moderna do portfólio e a correlação de ativos são ferramentas úteis para criar um portfólio bem diversificado que pode sobreviver a qualquer mercado, mas não é uma ciência perfeita. Quando falamos de ativos perfeitamente correlacionados positivamente e negativamente, podemos supor que esses ativos sempre terão a mesma relação. Mas isso simplesmente não é o caso.
O mercado de hoje é especialmente imprevisível, então a correlação entre diferentes ativos pode mudar. Isso não quer dizer que você não deve manter a correlação de ativos em mente ao construir seu portfólio. Apenas lembre-se de que a correlação entre dois ativos não é fixa.
A correlação de ativos é importante?
Compreender como funciona a correlação de ativos é um passo importante ao construir seu portfólio de investimentos, especialmente quando se trata de flutuações de mercado e recessões.
Novamente, um exemplo importante de correlação de ativos é a relação entre ações e títulos. A maioria dos especialistas em investimentos recomenda incluir ambas as classes de ativos em seu portfólio. Na verdade, existem fórmulas para determinar qual porcentagem de sua carteira deve ser alocada em títulos. Alguns especialistas recomendam uma relação de 90/10 entre ações e títulos. Outros recomendam subtrair sua idade de 120 e alocar essa porcentagem de seu portfólio para ações.
Como investidor, você entenderá o quão importante é a correlação de ativos quando experimentar sua primeira correção de mercado. É fácil entrar em pânico quando você vê seus investimentos no mercado de ações perderem valor. Mas por causa do que geralmente é uma correlação negativa, você pode notar que seus investimentos em títulos estão realmente indo bem.
Também é importante notar que a correlação nem sempre é igual à causalidade. Certos ativos podem tender a se mover na mesma direção. Mas isso não significa que a movimentação de um dos ativos cause a movimentação do outro. É mais provável que fatores semelhantes tenham causado a movimentação de ambos os ativos. Por outro lado, quando dois ativos estão negativamente correlacionados, o movimento positivo de um não necessariamente causa o movimento negativo do outro (embora pudesse).
A desvantagem da correlação de ativos
A desvantagem de confiar na correlação de ativos ao construir seu portfólio de investimentos é que, como mencionamos, a relação entre dois ativos pode mudar. Ativos que antes tinham uma correlação negativa podem eventualmente vir a ter uma correlação positiva e vice-versa.
Entenda que não há garantias. E é ainda mais provável que você veja mudanças na correlação entre dois ativos em mercados voláteis e imprevisíveis.
Também é difícil prever como os novos ativos desempenharão um papel na correlação de ativos. Por exemplo, criptomoeda tornou-se popular mesmo durante um período em que o mercado de ações está indo bem. No entanto, seu desempenho tem sido volátil. E o júri ainda não sabe se está correlacionado com outros ativos e de que maneira.
Resultado final
A correlação de ativos descreve a relação entre dois investimentos. Isso é um conceito importante para entender quando você está construindo um portfólio, pois pode ajudá-lo a escolher seus investimentos de uma maneira que atinja o equilíbrio certo de risco vs. recompensa.