Paredzams, ka NFT tirgus eksplodēs 147 miljardi ASV dolāru un spēlē galveno lomu metaverss, jūs varētu brīnīties, “Kā es varu gūt peļņu no strauji augošā NFT tirgus, nezinot, kuru NFT pirkt?”
Iespējams, atbilde ir tikko saņemta NFT līdzekļu veidā. Tāpat kā ETF, NFT fondi ir NFT “grozi”, ko izvēlas eksperti kolekcionāri, ņemot vērā to peļņas potenciālu.
Teorētiski šie fondi palīdzētu ierobežot risku un nepastāvību, kas saistīts ar ieguldījumiem NFT, atvieglojot tradicionālā un institucionālā kapitāla ienākšanu tirgū. Taču praksē tie rada nozīmīgus regulējuma un pārraudzības jautājumus.
Tātad, kas ir NFT fondi? Kā viņi strādā? Kā līdzīgi fondi, piemēram, fiziskajai mākslai, ir darbojušies pagātnē? Un ko par to visu varētu teikt SEC?
Izpētīsim NFT līdzekļus!
Īsā versija
- NFT fondi ir kā NFT kopfondi: aktīvi pārvaldīti portfeļi ar pārvaldītām līdzdalībām, kas paredzētas rentabilitātei.
- Konceptuāli NFT fondi, piemēram, Curated vai The Non Fungible Fund, palīdzēs ierobežot NFT tirgus risku un nepastāvību, piesaistot tradicionālos investorus mazāk stabilam tirgum.
- Tomēr NFT fondi var arī piesaistīt regulatīvo pārbaudi vai, vēl ļaunāk, turpināt darboties ar nelielu atbildību tirgū, kurā jau tā ir daudz krāpšanas.
Kas ir NFT fondi?
NFT fondi ir NFT un ar NFT saistītu projektu kolekcijas, kurās varat ieguldīt, nevis ieguldīt vienā NFT.
Tāpat kā kopfondi, arī NFT fondi tiek aktīvi pārvaldīti un dalās ar saviem līdzekļiem un atlases kritērijiem ar investoriem. Tomēr atšķirībā no kopfondiem NFT fondiem nav nepieciešams SEC apstiprinājums, un tie ir pilnībā neregulēti.
Jebkurā gadījumā šķiet, ka agrīnajiem NFT fondiem ir četri mērķi:
- Sniedziet iestādēm un konservatīviem investoriem tradicionālāku un pazīstamāku veidu, kā ieguldīt noteikti netradicionālos aktīvos
- Dodiet investoriem iespēju gūt peļņu no paredzamās NFT tirgus izaugsmes, neuzkrājot ekspertu zināšanas/izvēloties savus līdzdalības līdzekļus.
- Nodrošiniet NFT ieguldījumu augsto risku un nepastāvību, izmantojot dažādību
- Dodiet mākslas/NFT kolekcionāriem iespēju daļēji piederēt visai galerijai, salīdzinot ar vienu darbu
Lasīt vairāk >>> Kā izskaidrot NFT mazāk nekā 30 sekundēs
Kā darbojas NFT fondi?
Lai gan daži NFT fondu pārvaldnieki iet pa “decentralizētu” ceļu — un es varu tikai minēt, kā tas darbosies —, citi izvēlas tradicionālāku ceļu un līdzinās fiziskās mākslas fondam.
Mākslas fondi ir diezgan vienkārši. Par nelielu pārvaldības maksu (1 līdz 2 procenti) ekspertu komanda veido tēlotājmākslas darbu “portfeli”. Investori pērk portfeļa akcijas, un, kad daļa tiek pārdota, fondu pārvaldnieki daļu peļņas nodod investoriem.
Vēsturiski mākslas fondi ir bijuši pārsteidzoši labi. Artemundi Globālais fonds radīja neto peļņu 85,36 procenti piecu gadu laikā tā darbojās no 2010. līdz 2015. gadam. The Sotheby’s Mei Moses indekss, kas izseko mākslas tirgus vērtību, kopš 1950. gada ir gājusi kopsolī ar S&P 500.
Kā izskatās daži no pirmajiem NFT fondiem?
Vai digitālās mākslas fondi saglabās līdzīgu tempu? Izpētīsim dažus agrīnus piemērus pirms sprieduma pasludināšanas.
Wave Financial 70/30 NFT fonds
Toronto bāzētā Wave Financial ir viena no pirmajām finanšu pakalpojumu kompānijām pasaulē, kas izstrādā un tirgo savu NFT fonds.
Neaizvietojams fonds satur šādu aktīvu sadalījumu:
- 70% digitālās mākslas un kolekcionējamo priekšmetu — Tradicionālie NFT, kā mēs tos pazīstam
- 30% platformu un protokolu — ar NFT saistīti projekti, piemēram, blokķēdes izstrāde, infrastruktūra utt.
Tātad, kā tradicionālāka bagātības pārvaldības firma zina, kuras NFT pirkt? Saskaņā ar tās vietni: "Aktīvi piedaloties NFT kopienā un iesaistoties vairāku platformu sociālajos medijos, fondu pārvaldnieki cenšas uzzināt par ekskluzīviem kritumiem pirms to izlaišanas."
Fondu pārvaldnieki koncentrējas uz “retumu”, “unikalitāti” un “trūcību” kā vērtības virzītājspēkiem un ir devuši mājienus izstrādāt mašīnmācīšanos, lai formulētu cenu noteikšanas un vērtēšanas modeļus.
6529 NFT fonds
2021. gada oktobrī anonīms NFT kolekcionārs Punk6529 paziņoja par savu nodomu izveidot NFT fondu ar diezgan interesantu sekundāru mērķi:
Atbilstoši savam nosaukumam, Punk6529 vēlas "džiu-džitsu" institucionālā kapitāla mēģinājumus "pārpludināt" NFT telpu.
“Organizētais kapitāls ienāks telpā, un tā apjoms pieaugs. Un tas pārņems pirmos NFT cilvēkus. Viņi rakstīja tālāk Twitter.
"Tā kā tas notiks, to var arī izmantot džiudžitsu, lai sasniegtu decentralizācijas mērķus."
6529 NFT fonds būs "apsēsts" NFT kolekcionārs, kas meklē augsta potenciāla NFT. Pats fonds, iespējams, nekad nepārdos un dzīvos decentralizētā telpā.
Jūs varat redzēt fonda 264 pašreizējos ieguldījumus OpenSea. Un, lai gan tā ir ziņots piesaistīja 75 miljonus USD, nav skaidrs, kā jūs un es šobrīd varam ieguldīt.
Bet, ja jūs meklējat “tīru” NFT fondu, kas visvairāk atbilst decentralizācijas principiem, 6529 varētu būt jūsu labākā izvēle.
Kurators
2022. gada sākumā uzņēmēji Endrjū Dzjans un Tods Goldbergs izveidoja NFT fondu Curated, kas vismaz pusi no sava portfeļa veltīja “zilo mikroshēmu” NFT.
“Blue-chips” ir NFT, ko droši vien esat dzirdējis par CryptoPunks, Bored Apes un citiem. Tāpat kā Apple un Alphabet, paredzams, ka šie NFT saglabās savu vērtību ilgtermiņā vai vismaz labāk nekā citi NFT.
Uzņēmums Curated jau ir piesaistījis 30 miljonus ASV dolāru no galvenokārt riska kapitāla, un to ir iegādājušies tādi lieli kriptovalūtu investori kā Marks Andreesens un Arianna Simpsone.
Tas ir arī viens no vienīgajiem fondiem, kurā pašlaik varat iepirkties, ja tas ir akreditēta un ir jāiegulda 350 000 USD vai USDC.
Vai NFT fondi padarīs NFT ieguldījumus mazāk riskantus/nepastāvīgus?
Teorētiski jā.
Daudzveidība un aktīva pārvaldība ir laika gaitā pārbaudītas riska ierobežošanas iespējas pret risku un nepastāvību. Daži iebilst, ka pasīvā pārvaldība ir labāka, lai pārvarētu tirgus nestabilitātes viļņus, taču būtība ir tāda: fonds tradicionāli ir drošāks ieguldījums nekā atsevišķs aktīvs.
Tomēr praksē man ir zināmas bažas par regulatīvās aizsardzības trūkumu NFT fondu ieguldītājiem.
Lasīt vairāk >>> Aktīvi pārvaldīts vs. Pasīvi pārvaldīti līdzekļi
NFT fondi rada lielus regulējuma jautājumus
ETF un kopfondi ir SEC regulēti akciju vērtspapīri. Ja ETF pārvaldnieks nolemj piesavināties ieguldītāju līdzekļus a laulības gredzens, SEC iesaistīsies, lai aizsargātu investorus un atgūtu viņu naudu.
Bet SEC neregulē NFT kā vērtspapīrus. Tas ir tāpēc, ka NFT pārdošana nav kvalificējama kā "ieguldījumu līgums".
Saskaņā ar Howey testu ieguldījumu līgumiem ir nepieciešams:
- Naudas ieguldījums
- Kopīgs uzņēmums (t.i., kopīgi mērķi starp ieguldītājiem un tiem, kas pārdod aktīvu), un
- Pamatota cerība uz peļņu, kas gūta no citu pūlēm
Atsevišķa NFT pārdošana neizdodas, trešais nosacījums, jo lielākā daļa NFT pārdevēju ir tikai mākslinieki, kas pārdod mākslu.
No otras puses, NFT fondiem būs grūti pārliecināt regulatorus, ka viņi nepārdod vērtspapīrus, jo īpaši, ja viņi izmanto mašīnmācīšanos, lai "formulētu cenas un vērtējumus".
Tas nozīmē, ka ikviens, kas apsver iespēju ieguldīt NFT fondā, saskaras ar divām iespējamām realitātēm:
Ja SEC iejauksies, NFT līdzekļi var tikt sodīti, slēgti vai vismaz zaudēt vērtību.
Ja SEC neiejauksies, NFT fondiem nebūs nekādas atbildības, un nekas netraucēs tiem sniegt ieguldījumu desmitiem miljardu vērta krāpšana kas jau nomoka digitālo aktīvu telpu.
Lasīt vairāk >>> Kā pamanīt kriptogrāfijas krāpniecību
Vai jums vajadzētu ieguldīt NFT fondā?
Tiklīdz būs novērstas regulatīvās neskaidrības un neakreditētiem ieguldītājiem būs pieejamas vairāk iespēju, iespējams.
Es domāju, ka ideāls NFT fondu ieguldītājs ir kāds, kurš:
- Ir augsta riska tolerance mega riska, spekulatīviem ieguldījumiem
- uzskata, ka “zilo mikroshēmu” NFT būs veselīgs otrreizējais tirgus
- Nezina, kādus atsevišķus NFT pirkt, vai nevar tos atļauties
Ja tas esat jūs, varat apsvērt iespēju iegādāties dažas NFT fonda akcijas, tiklīdz tās kļūs plašāk pieejamas (un drošākas).
Ja tas neesat jūs, jums ir daudz labāk pieturēties ETF un indeksu fondi un baudot NFT šovu no attāluma.
Bottom Line
Uz papīra NFT fondi ir tieši tas, kas tirgum nepieciešams, lai piesaistītu jaunus investorus un institucionālo kapitālu. Ja ekspertu komanda veido dažādu turējumu sarakstu, NFT fondi var nodrošināt risku un nepastāvību, vienlaikus nodrošinot tradicionālajiem investoriem pazīstamāku ieguldījumu metodi nepazīstamā teritorijā.
Bet tajā pašā laikā šķiet gandrīz neizbēgami, ka NFT fondi saskarsies ar SEC par neregulētu kapitāla vērtspapīru pārdošanu. Pretējā gadījumā viņi paliks galvenokārt neatskaitāmi saviem investoriem tirgū, kas jau eksplodē krāpšanas dēļ.
Tas izklausās traki, taču atsevišķu NFT pievienošana savam portfelim patiesībā varētu būt “drošākā” iespēja. Jebkurā gadījumā jums būs jāveic uzticamības pārbaude, lai noteiktu, kurus NFT vai NFT fondus ir vērts pievienot savam portfelim (ja tādi ir).
Papildu lasīšana:
- Vai savam portfelim vajadzētu pievienot NFT?
- 3 iemesli, kāpēc jums vajadzētu iegādāties NFT (un 1 liels iemesls, kāpēc jums nevajadzētu)
- Kā ieguldīt NFT