Ja vēlies būt a veiksmīgs investors, jums ir jāapgūst viena ļoti svarīga prasme, un tā ir spēja lasīt finanšu pārskatu. Tas ir īpaši svarīgi, ja tirgojat privātpersonu akcijas.
Neatkarīgi no tā, cik daudz ekspertu iesaka konkrētas akcijas, pirms naudas ieguldīšanas jums joprojām ir jāizlasa uzņēmuma finanšu pārskati.
Finanšu pārskati var atklāt paslēptu mīnu vai divas, kas varētu padarīt jūs mazāk optimistisku nekā cilvēki, kas iesaka uzņēmumu.
Kad mēs runājam par finanšu pārskatu lasīšanu, mēs patiesībā domājam tos analizējot. Mūs visvairāk interesē zināt noteikti koeficienti un finanšu korelācijas, ko atklāj finanšu pārskati.
Šīs attiecības tev no apgalvojumiem neiznāk – jāatrod attiecīgie skaitļi un pašam jāveic aprēķini.
Apskatīsim divus svarīgākos finanšu pārskatu veidus. Paziņojumi ir jāņem no uzņēmuma jaunākā 10 000 pārskata, jo tie ir iesniegti Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC).
Kā analizēt ienākumu deklarāciju
Ienākumu deklarācija ir finanšu pārskata dokuments, kas parāda uzņēmuma ieņēmumus, izdevumus un tīro peļņu.
Šajā rakstā mēs nevaram aptvert visas ienākumu deklarācijas nianses, tāpēc apskatīsim dažas svarīgākās attiecības un attiecības.
Neto peļņas norma. Tie ir neto ienākumi pēc nodokļu nomaksas, dalīti ar bruto ieņēmumiem. Piemēram, ja uzņēmuma kopējais pārdošanas apjoms ir 1 miljons ASV dolāru un tīrā peļņa pēc nodokļu nomaksas ir 150 000 ASV dolāru, tīrā peļņas norma būtu 15% (150 000 ASV dolāru dalīti ar 1 miljonu ASV dolāru).
Jūs vēlaties to salīdzināt ar citiem nozares uzņēmumiem, lai redzētu, cik labi viņiem patiešām klājas. 15% tīrās peļņas norma ikvienam nozarē, kurā 10% ir norma, nozīmē, ka uzņēmums ir ienesīgāks nekā tā konkurenti.
Peļņa uz akciju. Šo skaitli parasti nosaka, dalot neto ienākumus pēc nodokļu nomaksas ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Faktiski šis numurs parasti tiks parādīts ienākumu deklarācijā. Bet ir sekundārs aprēķins, kuru vēlaties veikt papildus. Tas ir atšķaidītā peļņa uz akciju.
To iegūst, dalot neto ienākumus pēc nodokļu nomaksas ar apgrozībā esošo akciju skaitu plus visas iespējamās papildu akcijas, kas var tikt emitētas. Tas ietvers neapmaksāto akciju opciju, garantiju, konvertējamo priekšrocību akciju vai jebkuru citu atvērto akciju piedāvājumu skaitu. Šis skaitlis sniedz precīzāku priekšstatu par uzņēmuma faktisko peļņu uz akciju.
Jūs vēlaties salīdzināt atšķaidīto peļņu uz akciju ar nozares vidējiem rādītājiem, taču jums tie būs arī jāsalīdzina ar akciju dividenžu ienesīgumu. Šis skaitlis norāda, ka uzņēmumam ir pietiekami neto ienākumi, lai turpinātu maksāt dividendes pašreizējo likmi, ja ir iespēja tos palielināt, vai pat ja varētu būt samazinājums nākotne.
Pašu kapitāla atdeve. To aprēķina, dalot tīro peļņu ar vidējo akcionāru pašu kapitālu. 100 000 USD tīrā peļņa, ko iegūst uzņēmums ar vidējo akcionāru pašu kapitālu 1 miljona USD apmērā, rada 10% pašu kapitāla atdevi (ROE). Šis procents ir jāsalīdzina ar nozares vidējiem rādītājiem.
Ja tas ir augstāks par normu, tas nozīmē, ka uzņēmums labāk izmanto uzņēmuma līdzekļus. Tas var arī nozīmēt, ka uzņēmums var iekšēji ģenerēt naudu, neaizņemot vai nepārdodot vairāk akciju, kas ir ļoti labas pazīmes.
Aktīvu atdeve (ROA). ROA tiek noteikta, dalot neto ienākumus ar vidējiem aktīviem pārskata periodā. Ja uzņēmuma neto ienākumi ir 200 000 USD un vidējie aktīvi ir 2 miljoni USD, ROA ir 10% (200 000 USD dalīti ar 2 miljoniem USD).
Šis skaitlis ir īpaši svarīgs aktīviem uzņēmumos, piemēram, ražošanas koncernos. Tas norāda uz to, cik labi uzņēmums izmanto savus aktīvus peļņas gūšanai. Atkal jāsalīdzina ar nozares standartiem.
Kā lasīt bilanci
Bilance ir finanšu pārskatu dokuments, kas atspoguļo uzņēmuma aktīvus, saistības un neto pašu kapitālu.
Šeit ir daži rādītāji, kurus vēlaties izpētīt bilancē.
Ātrās pārbaudes attiecība. Šis ir bilances tests, kas pārbauda uzņēmuma likviditāti, uzņēmuma spēju īsā laikā iegūt skaidru naudu. Tas liecina par uzņēmuma skaidrās naudas pārvaldību.
To iegūst, ņemot apgrozāmos līdzekļus, atskaitot krājumus un dalot rezultātu ar īstermiņa saistību summu. Tam ir jābūt pozitīvam skaitlim (lielākam par 1).
Krājumu apgrozījuma koeficients. To aprēķina, dalot pārdoto preču pašizmaksu (no peļņas vai zaudējumu aprēķina) ar vidējo krājumu apjomu pārskata periodā. Ja uzņēmuma preču izmaksas ir 5 miljoni ASV dolāru un vidējie krājumi ir 1 miljons ASV dolāru, krājumu apgrozījuma koeficients ir 5 (5 miljoni ASV dolāru dalīti ar 1 miljonu ASV dolāru).
Ja nozares vidējais rādītājs šim skaitlim ir 4, tad uzņēmums savus krājumus apvērš ātrāk nekā konkurenti. Ja nozares vidējais apgrozījuma koeficients ir 10, tad uzņēmums savus krājumus apgroza daudz lēnāk nekā konkurenti.
Tas var norādīt uz problēmu, it īpaši, ja krājumi veido lielāko daļu no uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu kopsummas. Lēna krājumu apgrozība var liecināt par to, ka noteikti krājumi nepārvietojas, un tos var norakstīt, kas vājinātu uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Pašreizējā attiecība. Šis koeficients norāda to aktīvu vērtību, kuri, visticamāk, tiks pārvērsti naudā viena gada laikā, lai samaksātu uzņēmuma parādus. To nosaka, dalot apgrozāmos līdzekļus ar īstermiņa saistībām.
Trīs miljoni dolāru apgrozāmajos aktīvos un 2 miljoni dolāru īstermiņa saistībās rada tekošo attiecība 3:2, kas lielākajā daļā nozaru ir stabila (bet pārbaudiet vidējo rādītāju nozarē, cik vien iespējams atšķirties).
Šī attiecība var būt problēma, ja tā atšķiras no normas par ievērojamu daudzumu un jebkurā virzienā. Ja skaitlis ir zems un jo īpaši negatīvs, tas var nozīmēt, ka uzņēmums to nevarēs maksāt savus parādus. Bet, ja skaitlis ir pārāk augsts, piemēram, 3:1, tas var nozīmēt, ka uzņēmums ir pārāk konservatīvs un neiegulda līdzekļus efektīvi.
Uzskaites vērtība (neto materiālie aktīvi). Grāmatvedības vērtība risina jautājumu cik uzņēmums nopelna no ieguldījumiem fiziskajos aktīvos. To aprēķina, ņemot vērā uzņēmuma kopējos aktīvus, atskaitot visus nemateriālos aktīvus (piemēram, nemateriālo vērtību).
Tas atstāj uzņēmuma neto fiziskos aktīvus. Uzņēmums, kas gūst tīro peļņu 5 miljonu ASV dolāru apmērā no neto materiālajiem aktīviem 10 miljonu ASV dolāru apmērā, varēs paplašināt savu peļņa ar daudz mazākiem kapitālieguldījumiem nekā uzņēmumam, kura tīrā peļņa ir USD 5 miljoni no 20 miljoniem USD neto materiālā ieguldījuma aktīviem.
Tas norādīs, cik viegli un efektīvi uzņēmums var paplašināt savu darbību salīdzinājumā ar konkurentiem.
Šīs ir tikai dažas no analīzēm, ko var veikt uzņēmuma finanšu pārskatiem. Taču tas izceļ finanšu pārskatu lasīšanas mācīšanās nozīmi, un bieži vien mazāk acīmredzamā informācija var atklāties.
Cik spēcīga ir jūsu spēja lasīt finanšu pārskatus?