Vērtības ieguldījums ir ieguldījumu stratēģija, kurā investori meklē uzņēmumus, kuru tirgus cena ir zemāka par patieso vērtību. Investīcijas izaugsmē koncentrējas uz mazākiem vai jaunākiem uzņēmumiem ar izaugsmes perspektīvām virs vidējā. GARP jeb izaugsme par saprātīgu cenu apvieno vērtības ieguldījumu un ieguldījumu izaugsmi vienā investīciju ideālu komplektā.
Šajā rokasgrāmatā:
GARP ieguldījumu pamati
Vērtības ieguldījums koncentrējas uz uzņēmuma finanšu pamatiem. To pasniedz leģendārais investors, autors un profesors Bendžamins Grehems. Ieguldot vērtību, jūs aprēķina akciju patieso (vai uzskaites) vērtību, aplūkojot uzņēmuma pamatā esošos aktīvus un ieņēmumus. Vienkārši sakot, ja pašreizējā akcijas cena ir zem šīs vienas akcijas patiesās vērtības, tas ir pirkums.
Vorens Bafets neapšaubāmi ir slavenākais vērtības investors. Viņš bija Bendžamina Grehema skolnieks (tāpat kā mans vectēvs!). Un Bafets sekoja sava skolotāja vērtību investēšanas filozofijai, lai kļūtu par vienu no bagātākajiem cilvēkiem pasaulē.
Investīcijas izaugsmē izvēlas uzņēmumus, kuru izaugsme būs virs vidējā savā nozarē vai salīdzinājumā ar tirgu kopumā. Pirmkārt, atrodiet izaugsmes iespēju, kas ir nepietiekami novērtēta. Pēc tam paaugstiniet cenu, kad ienākumi pierādīs, ka jums ir taisnība. Tomēr, ja ienākumi neatbilst gaidītajam, jūs riskējat ciest daudz lielāku zaudējumu risku. Izaugsmes investori meklē nākamo Amazon, Apple, Facebook vai Google.
Un, ja jūs varat atrast akciju, kas iztur abu vērtību pārbaudes un Ieguldot izaugsmi, jūs esat GARP ieguldījumu izdevīgākajā vietā.
Izaugsmes krājumu medības
Izaugsme ir pirmais vārds “izaugsme par saprātīgu cenu”. Sāciet meklēt akcijas, kuras, jūsuprāt, nākotnē pieaugs. Populārākais izaugsmes rādītājs ir PEG, kas ir saīsinājums no cenas un peļņas pieauguma.
The cenas un peļņas attiecība jeb P/E, mēra akciju cenu salīdzinājumā ar uzņēmuma ienākumiem. Tas parāda uzņēmuma ienākumus, ko investori ir gatavi maksāt par vienu akciju daļu. Aprēķiniet šo attiecību, dalot uzņēmuma akciju cenu ar gada peļņu. Piemēram, ja uzņēmuma akciju cena ir USD 10 par akciju un gada peļņa ir USD 2,50 par akciju, P/E koeficients ir 4,0 (10 / 2,50). Šis 4.0 nozīmē, ka investori ir gatavi maksāt četras reizes vairāk par uzņēmuma peļņu, lai iegādātos akciju daļu.
Salīdziniet šo attiecību ar citiem tās pašas nozares uzņēmumiem, lai iegūtu priekšstatu par to, ko investori sagaida nākotnē un vai akcijas var būt pārāk dārgas vai pārāk zemas.
Atjautīgo investoru diagramma vēsturiskos ienākumus, lai atrastu tendenci. Pēc tam viņi prognozē nākotnes ieņēmumus (vai atrod uzticamu avotu, kas to dara viņu vietā). Tagad varat aprēķināt uz nākotni vērstu PEG, dalot P/E ar peļņas pieaugumu. Piemēram, ja uzņēmuma P/E ir 4,0 un paredzamais pieaugums ir 10%, PEG būtu 0,4 (4/10). Ja šis skaitlis pārsniedz jūsu etalonu, akcijas nonāk otrajā kārtā.
Pievienojiet filtru Vērtības ieguldījumiem
Tagad, kad par izaugsmi ir parūpējies, koncentrējieties uz GARP daļu “par saprātīgu cenu”. Uzvelciet Vorena Bafeta cepuri, jo mēs sasmērēsim savas rokas ar vērtības ieguldījumu rādītājiem.
Papildus P/E koeficientam lielu uzsvaru liek uz vērtību investori patiesā vai uzskaites vērtība. Uzskaites vērtība ir uzņēmuma neto pašu kapitāla kopējā vērtība. Tie ir aktīvi mīnus saistības. Vienas akcijas uzskaites vērtība dala uzskaites vērtību ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Ja vienas akcijas uzskaites vērtība ir augstāka par akcijas cenu, iespējams, esat nokļuvis izcilā, zema riska investīcijas iespēja.
Parāda attiecība pret pašu kapitālu un brīvā naudas plūsma ir divi citi vērtīgi rādītāji ieguldītājiem. Apskatiet Bendžamina Grehema klasisko grāmatu, Inteliģentais investorsvai Vorena Bafeta gada vēstules Berkshire Hathaway akcionāriem kā resursus, lai uzzinātu vairāk par ieguldījumu vērtību.
Pievienojās Gūžā
Bafets ir teicis, ka ieguldījumi vērtībā un izaugsmes ieguldījumi ir “apvienoti kopā”. Abas pieejas izmanto daudzas vienādas metriku, lai izlemtu, vai akcijas ir labs pirkums. Bet, ja vēlaties patiesi apvienot abas teorijas, jūs iekrītat GARP investoru nometnē.
Šim portfeļa stilam ir zināms papildu risks, ka ekonomikā, kurā izaugsmes prognozes nepiepildās, var rasties zemas darbības. Un, ja milzīga izaugsme pienāk kā paisuma vilnis, GARP portfelis būtu sliktāks nekā tīras izaugsmes stratēģija. Bet, ja ekonomika kļūst skāba, portfeļa vērtības aspektam vajadzētu darboties kā buferim, kas pasargā jūs no lieliem zaudējumiem.
Nav nekas nepareizs, ja sevi saucat par GARP investoru. Ja darīsit to pareizi, varat iegūt lielisku atdevi. Mēs iesakām izmantot TD Ameritrade tiešsaistes akciju brokeris, jo mēs uzskatām, ka tas maksā par pieņemamu cenu, un tā cilvēku konsultants ir noderīgs. Lasiet par to mūsu TD Ameritrade apskats.
Ēriks Rozenbergs ir finanšu, ceļojumu un tehnoloģiju rakstnieks Venturā, Kalifornijā. Viņš ir bijušais bankas vadītājs un korporatīvo finanšu un grāmatvedības profesionālis, kurš 2016. gadā pameta ikdienas darbu, lai pilnu slodzi strādātu tiešsaistē. Viņam ir padziļināta pieredze, rakstot par bankām, kredītkartēm, investīcijām un citām finanšu tēmām, un viņš ir dedzīgs ceļojumu hakeris. Atrodoties prom no tastatūras, Ērikam patīk izzināt pasauli, lidot ar mazām lidmašīnām, atklāt jaunus alu alus un pavadīt laiku kopā ar sievu un mazajām meitenēm.