民営化が投資家に与える影響：メリットとデメリットの説明

大手上場企業が非公開になることはめったにありませんが、テスラのCEOであるElonMuskがソーシャルメディアの巨大なTwitterの所有者になりつつある今まさにそれが起こっています。

Twitterが ポイズンピルディフェンス ムスクが彼の意図を知らせた後。 しかし、結局、彼の忍耐力は彼らに勝ち、彼らは1株あたり54.20ドルの彼の購入提案を受け入れることに同意しました。

440億ドルの取引はしばらくは成立しませんが、会社の形を変える可能性があります。 そしてそれは明らかにTwitterの株主に影響を与えるだろう。 民営化が投資家にどのように影響するかを掘り下げて、会社を非公開にすることのメリットとデメリットを学びましょう。

民営化とは？

民営化は反対です 会社が公開される. Twitterの場合のように、株式の大部分が株主によって購入されると、上場企業はしばしば非公開になります。 会社が非公開になるためには、株主は売却に同意する必要があります。

会社が民営化されると、Nasdaqやニューヨーク証券取引所などに上場している取引所から上場廃止になります。 つまり、その株はもはや一般の人が購入することはできません。 また、財務諸表を証券取引委員会（SEC）に報告する必要がなくなる可能性があることも意味します。 また、政府からの規制当局による監視に直面することもありません。

Twitter以外にも多くの有名企業が民営化しています。 デルコンピュータは2013年に上場廃止になりました、上場企業として25年後、パネラブレッド プライベートになりました 2017年に。

プライベートになる一部の企業は、数年後に再び新規株式公開を行うこともできます。 たとえば、バーガーキングは2010年に非公開になり、その後、 逆合併 2012年に。

会社が民営化されるとどうなりますか？

プライベートにするのは一般的に簡単ですが、すべての書類が整理されるまでに時間がかかる場合があります。 通常、企業が公開される場合よりも取得する規制当局の承認は少なくなります。

のために 会社の民営化 発生する可能性のあることがいくつかあります。 最も一般的な状況は、別の会社または株主が会社の買収を申し出た場合です。

これは、ElonMuskがTwitterを1株あたり54.20ドルまたは440億ドルで購入することを申し出たときに起こったことです。 購入した場合 2022年2月8日に35.98ドルで20株 1株あたり$719.60の場合、1株あたり$54.20または$1084のプレミアムを受け取ります。 これは364.40ドルの利益です。

会社が民営化できるもう1つの方法は、別の会社と合併するか、株主数を減らす株式併合を宣言することです。 その後、会社の証券が300名未満の登録株主によって保有されている場合、または会社に主要な資産がない場合は500名未満の登録株主によって、会社は上場廃止になります。

上記の手段を使用して企業が非公開になりたい場合は、株主に情報を提供する必要があり、SECに代理または公開買付けを提出する必要がある場合もあります。 多くの場合、株主は会社の民営化を承認する必要があります。

民営化が投資家に与える影響

会社が上場廃止を決定した場合、または誰かがそれを購入した場合、株主には通常プレミアム価格が支払われます. 取引が成立するまでにはしばらく時間がかかる場合があり、その間は通常どおりに動作します。

取引が成立するまで、誰でも会社の株式を購入できます。 証券会社. ただし、会社が上場廃止になると、一般の人々は株式を購入できなくなります。 提示されたプレミアムよりも高い価格で株式を購入すると、損失が発生する可能性があります。

民営化が投資家に影響を与えるもう1つの方法は、税金によるものです。 株主は現金を受け取ることが多いため、課税対象と見なされます。 したがって、Twitterの株式を所有していて公開買付けを受け入れる場合は、それをIRSに報告する必要があります。 短期または長期のキャピタルゲイン。

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私的財は株主にとって良いのか？

会社が非公開になると、株主はしばしば経済的に利益を得る。 企業が非公開になる主な誘惑の1つは、新しい所有者が株主に支払うプレミアム価格です。

たとえば、トイザらス 2005年に1株あたり26.75ドルで非公開になりました、2004年1月の株価の2倍でした。 これは、投資家がその年の初めにおもちゃ会社の株を購入した場合、会社が個人投資家に売却されたときに株価の2倍を受け取ったことを意味します。

ただし、投資家がこの現金支払いを受け取った後、彼らはもはや株主ではなくなり、会社が経験する可能性のある将来の成長に参加できなくなることを指摘することが重要です。 民営化は、迅速な投資収益率を提供できます。 しかし、そのリターンは、投資家が何十年も株主であり続けていたとしたら、投資家が受け取るほど高くはないかもしれません。

もちろん、企業が将来成長するという保証はありません。 また、衰退したり、破産したりする可能性もあります。 民営化（通常）により、株主は会社の将来の成功または失敗に関係なく、投資に対してすぐに見返りを得ることができます。 そして、それは、その利点が制限されているという事実にもかかわらず、それを魅力的にすることができます。

民営化は会社自体にとっても魅力的な選択肢であり、特に経営幹部も大幅な経済的利益を得ることができるためです。 また、会社は報告と規制の要件が少なくなり、会社がビジネスの他の側面に集中するための時間を解放できます。

プライベートになる会社の長所と短所

会社が株式公開から非公開に移行する理由はたくさんあります。 民営化が投資家に与える影響の長所と短所のいくつかを次に示します。

結論

Twitterや上場廃止になっている他の公開会社の株式を所有している場合、民営化が投資家にどのように影響するかを知ることは重要です。 幸いなことに、株主はしばしばプレミアムバイアウトのオファーを受け取り、通常は大幅な経済的利益を得る立場にあります。

ただし、これらの利益に対して税金を支払う必要がある可能性があることを知っておくことが重要です。 また、所有権を放棄することになり、会社の金銭的利益（または損失）を共有しなくなることを忘れないでください。

参考文献：

• IPO投資：IPOに投資する必要がありますか？
• 2023年の景気後退予測は拡大している：投資家は心配すべきか？
• 株式のキャピタルゲインとの取引は何ですか？