インフレについて話すと、投資家の注意はしばしば商品に向けられます。 従来の知識では、インフレの上昇は商品を投資の獲得に変えます。 それは真実かもしれませんが、それは商品の種類とインフレの種類に依存します。 ここでは、インフレヘッジとしての商品について説明します。
記事上で：
すべての商品がインフレに対して同じように反応するわけではありません
コモディティは一般的にインフレヘッジと考えるかもしれませんが、実際には非常に複雑なバッグです。 歴史的に最高のパフォーマーは貴金属とエネルギーでした。 しかし、工業用金属や多くの農産物などの他の商品は、財政的制約のために物的需要が減少するため、実際には価格が下がる可能性があります。
長期対 短期間の反応
商品のもう1つの複雑さは、時間枠です。 インフレに対する商品の反応はしばしば短命です。 インフレのピーク時には、商品価格が爆発する可能性がありますが、インフレが収まり始めると、商品は急激に下落する可能性があります。 そして、インフレの脅威が収まると、商品価格は下落し、非常に長い間沈黙する可能性があります。
この取り決めの問題は、急激なインフレ（商品が最も反応するタイプ）があり、その後、常に私たちと一緒にいるゆっくりとした漸進的なタイプがあることです。 たとえば、過去30年間、インフレ率は平均して年間約3％でした。 それらの年のほとんどの間、商品は徐々に上昇する価格にほとんど反応しませんでした。 特に金は、1980年代、1990年代、さらには2000年代初頭にかけて、横ばいから減少に転じました。 確かにインフレはありましたが、金が反応するタイプではありませんでした。
商品の新たなジレンマ
歴史的に低インフレの時期に価格がすでに大幅に上昇しているという点で、現在、商品に問題があります。 実際、2000年以降、デフレに悩まされることもありましたが、それでも商品は上昇を続けました。
石油は1バレルあたり約100ドル、金は1オンスあたり約1,700ドルで推移しているため、 インフレの欠如 そのレベルまでそれらを実行することと関係があります。 表面的にはばかげているように聞こえますが、インフレの急増が、現時点では完全には明らかではない何らかの形で商品にとってマイナスになる可能性はありますか？
もう1つの懸念は、これら2つの商品が過去10年間に信じられないほどの価格上昇を経験したことです。 それは、今後のインフレヘッジとしての有効性をどうにかして低下させるでしょうか？
石油と金は、インフレに悩まされていた1970年代に最もパフォーマンスの高い資産の2つでしたが、全体のダイナミクスは大きく異なりました。 金は1オンスあたり35ドルで10年を始めましたが、石油は1バレルあたり3ドル未満でした。 10年の間にインフレが増加するにつれて、これらの商品には実行する余地が十分にありました。 今はそうなるのでしょうか？
より良いインフレヘッジはありますか？
インフレが不快なレベルに達したときにのみインフレを認識する傾向があります。 しかし実際には、常にインフレがあり、商品は必ずしもそれに反応するとは限りません。 インフレに備えるための最善の戦略は、コモディティにおける小さなポジションの組み合わせである可能性があります–そのような時代のために インフレが途絶えているとき–そして他の資産はゆっくりとした漸進的なタイプのインフレにもっとよく反応します 一般。 これについて詳しくは、 インフレ防止投資の記事はこちら.
敗者の可能性
インフレによって破壊される資産クラスを1つ選択する必要がある場合、それは債券であることは間違いありません。 債券の問題は、それらがインフレを調整しない固定金利を支払う長期投資であるということです。
インフレ率の上昇は金利の上昇を引き起こし、金利の上昇は債券価格の低下をもたらします。 あなたはである投資を保持することになります
- a）低金利でロックされている間
- b）価格の下落。
インフレ期間中に抜け出すために1つの資産クラスを選択する必要がある場合、それは確かに債券になります。
救助へのバランス
実のところ、高インフレ時に資産カテゴリーがどのように機能するかは誰にもわかりません。 インフレに前向きに反応すると予想される資産クラスは、現時点では完全には理解されていない理由で、反対のことをすることが判明する可能性があります。 投資の観点から、インフレに対する最良の反応は、おそらくバランスの取れたポートフォリオです。
高インフレ期のエネルギーと貴金属の成功について議論するのは難しいです。 それは、価格上昇の最初の兆候で、お金のすべてまたはほとんどをこれらの商品に移す必要があるという意味ではありません。 インフレにはさまざまな種類があり、それらに対する市場の反応もさまざまであるため、 株式、マネーマーケットファンド、TIPSに加えて、ポジションを維持するための強力なケース 商品。 インフレと金利の関係により、不動産は本質的に投機的である可能性があります。
バランスの取れたポートフォリオは、ほぼ確実にインフレの上昇に対する最善の対応となるでしょう。 ほとんどの投資家にとって、それはおそらくエネルギーと貴金属のポジションを追加（または増加）し、株式の一部を明るくし、債券から完全に抜け出すことを意味します。
読者：どの資産クラスがインフレからの最善の保護を提供すると思いますか？