מכירת נכסים לעומת מכירת מלאי

כאשר קונים או מכירים עסק או חברה, לרוב מעורבות שתי עסקאות: מכירת נכס לעומת מכירת נכסים. מכירת מניות. לרכישות אלו יש בדרך כלל מטרות שונות. לדוגמה, מכירת נכס מתרחשת כאשר עסק מוכר את כל או חלק מנכסיו, בעוד שבמכירת מניות, הקונה רוכש מניות של חברת יעד.

במאמר זה, נחקור את ההבדלים בין שני סוגי המכירות הללו וכיצד תוכל לשלב כל אחד מהם באסטרטגיית ההשקעה שלך.

מהן מכירות נכסים?

מכירת נכס היא רכישה של נכסים והתחייבויות בודדים של חברת יעד. במכירת נכס, המוכר שומר על הבעלות החוקית על הישות אך אינו מחזיק עוד בנכסים הנמכרים. נכסים יכולים לכלול ציוד, מוניטין, מלאי, אביזרים, חכירה, רישיונות, פטנטים וסימנים מסחריים. הון חוזר נטו כלול בדרך כלל בסוג זה של מכירה. זה יכול להיות מורכב מחשבונות זכאים, חייבים, מלאי, הוצאות ששולמו מראש והוצאות שנצברו.

בדרך כלל, מכירת נכסים אינה כוללת מזומן. המוכר מקיים בדרך כלל התחייבויות חוב לטווח ארוך, המכונה עסקאות ללא מזומנים או ללא חובות.

מכירת נכסים מנקודת מבט של קונה

"עבור קונה, מכירת נכס היא בדרך כלל (אך לא תמיד) טובה יותר, מכיוון שהיא נוטה לחתוך כל התחייבויות שטרם התגלו או עומדות בפניו. זה גם נוטה להגן על הקונה מכל מוזרויות שלא התגלו במבנה ההון".

עורך דין עסקי ריאן ריפרט אמר למשקיעים ג'אנקי. מכירת נכסים גם מעניקה לקונים יתרון מס שכן הם יכולים להגביר את הבסיס של מספר נכסים לפחת והפחתות.

עם זאת, מכירות נכסים מציבות גם אתגרים לקונים; נכסים כמו קניין רוחני, חכירה והיתרים יכולים להיות קשים להעברה. בעיות כמו בעלות משפטית והסכמות של צד שלישי עלולות גם לעכב את תהליך העסקה.

מכירת נכסים מנקודת מבטו של המוכר

עבור מוכרים, מכירת נכסים גורמת למסים גבוהים יותר, המשתנים לפי מדינה. הסיבה לכך היא שנכסים מוחשיים מחויבים במס בשיעורי מס הכנסה רגילים. נכסים בלתי מוחשיים מחויבים לעתים קרובות במס בשיעורי רווחי הון נמוכים יותר. בנוסף, אם הישות נמכרת כתאגיד C או כתאגיד S שהיו בתחילה תאגיד C, מכירת הנכס עלולה לגרום למיסים גבוהים עוד יותר.

מהן מכירות במניות?

ב מכירת מניות, הקונה רוכש מניות מבעלי המניות של חברת היעד, תוך קבלת כל הנכסים וההתחייבויות. בניגוד למכירת נכסים, מכירת מניות היא עסקה קלה יותר ופחות מורכבת מכיוון שהקונה רוכש את החברה כולה.

חשוב לציין שמכירות מלאי לא זמינות בכל העסקאות. אם העסק הוא בעלות יחידה, שותפות או חברה בערבון מוגבל, לא ניתן לבנות את העסקה כמכירת מניות מכיוון שלישויות אלו אין מלאי.

עם זאת, מכירות אלה מוגבלות לעסקים מאוגדים, כגון C-corporation ותת-S- תאגידים, שבהם הקונה והמוכר קובעים אם לבנות את העסקה כמכירת נכס או מכירת מניות.

מכירת מלאי מנקודת מבט של קונה

במכירת מניות, הקונים לא מקבלים הטבות מס מוגברות ולא את הנוחות של בחירת נכסים והתחייבויות. כאשר מלאי נמכר, קונים מאבדים את יכולתם להפחית מחדש את הנכס. בנוסף, קונים עשויים לקחת את כל ההתחייבויות הנלוות למניות החברה, בין אם לא ידועות ובין אם לא נחשפו.

מכירת מלאי מנקודת מבטו של המוכר

לעתים קרובות מוכרים מעדיפים מכירת מניות מכיוון שכל ההכנסות מחויבות במס נמוך יותר בשיעור מס רווחי הון. במקרים מסוימים, מס חברות עוקף. לעתים מוכרים פחות אחראים להתחייבויות עתידיות כמו תביעות עובדים, תביעות חוזים ותביעות אחריות למוצר.