A pénzügyi piacok egyedülálló tulajdonsága a tőkeáttétel. Részvényesként hihetetlen hatalommal rendelkezik ahhoz, hogy olyan tőkeáttételt vegyen igénybe, amely nem része a személyes mérlegének. Ön a legrosszabb esetben sem veszít mást, mint befektetési tőkéjét.
Elmondhatná, hogy egy állami vállalat befektetőjeként korlátlan pozitív és negatív oldalai vannak. A legtöbbet, amit tehet, nem korlátozza semmilyen felső korlát, és nem veszíthet többet az eredeti befektetésénél.
Ingatlan vs. REIT -ek
Ez nagyszerű példa arra, hogy a kockázatok könnyen eltolhatók személyes mérlegeinkben. Ahhoz, hogy egyéni szinten befektethessen ingatlanba, az üzlet megkötéséhez bevételeit, eszközeit és személyes mérlegét kell felhasználnia. A bankok törődnek az adataiddal - te vagy a kockázat. A mérleged pedig a biztosíték.
Ingatlanbefektetési trösztök (REIT -ek), ugyanakkor lehetővé teszi, hogy hozzáférhessen ugyanahhoz a tőkeáttételhez (olcsó hitelfelvétel magasabb hozamú befektetések vásárlásához) anélkül, hogy kockáztatná a személyes mérlegét.
Előfordulhat, hogy 15% készpénzt talál a saját ingatlanbefektetéseinek készpénz -visszatérítésén. De a tőkeáttételes REIT -ekben hasonló 15% -os készpénz -visszatérítést talál. A legnagyobb különbség az, hogy melyik mérleg játszol - személyes és egyéni mérlegével, vagy egy vagyonkezelői mérleggel, amelyben a felelőssége szerepel korlátozott.
Természetesen nem teljesen egyenlő beruházásokról van szó. Mondhatnánk, hogy a készpénz -visszatérítés készpénzben az egyes ingatlanokban a saját mérlegében nagyobb lehetőséget kínál a felértékelődő nyereségre. Ez nagyon igaz. Bizonyos mértékig azonban a REIT -eknek megvannak a maguk előnyei, mivel gyorsabban és kisebb merevséggel lehet összekeverni. A REIT részvényei minden alkalommal megvásárolhatók, ha elegendő mennyiség van egyetlen részvény megvásárlásához. 40 dollárral soha nem kerül ingatlanba a saját mérlegében; meg kell várnia, hogy elegendő készpénze legyen a kezében egy sokkal nagyobb tranzakció végrehajtásához.
Ezenkívül a tröszt sokkal több tőkeáttételt érhet el egy magánszemélynél jóval alacsonyabb kamat mellett, ami további előnyt jelent. Ezenkívül korlátlanul vegyíthet a REIT-ben, míg kevés bank lehetővé teszi, hogy örökre olcsón finanszírozott és nagy tőkeáttétellel rendelkező egyedi ingatlanvásárlásokat vegyen fel portfóliójába.
Tőkeáttétel az állami vállalatoknál
Az állami vállalatok befektetői is hozzáférhetnek a belső tőkeáttételhez. Tegyük fel például, hogy a választás két olajcégre korlátozódik. Az egyik tökéletesen tiszta mérleggel működik, nulla adóssággal. Egy másik jelentős adóssággal és csak kis összegű saját tőkével működik.
A portfóliót kreatív finanszírozással mindig feldobhatja, hogy megvásárolja a kamatmentes olajcéget, hogy az ugyanolyan vonzó legyen, mint a tőkeáttételes társaság. Használhatja otthonát befektetési tőke forrásaként - sokan ezt tették. (Kevés ember hoz tudatos döntést a tőkeáttétel forrásaként történő felhasználásáról, de Ön bármikor Ha lemond a jelzálog -előtörlesztésről, és máshol helyez el tőkét, akkor a saját tőkéjét használja tőkeáttétel.)
Alternatív megoldásként a legjobb fedezeti ráta 2% alatti árfolyamon.
Ismét különböző kockázatoknak vagyunk kitéve. Ha saját mérlegünket használjuk, hogy saját tőkébe fektessünk be, akkor kockáztatjuk saját pénzügyeinket. A közvetítői árrés használata piaci kockázatot jelent - ha a társaság ára rohamosan csökken, akkor a pozíciója leáll. 2: 1 arányban a részvényárfolyamok 50% -os csökkenése azt jelenti, hogy fedezeti lehívást kap. Pozíciód teljes veszteséggel zárt.
Másrészt az adott vállalat által használt belső tőkeáttételnek nincs ugyanaz a hatása. A tőkeáttételt a társaság mérlegében tartják. És nincs valódi veszteségveszélye a részvényárfolyamok ideiglenes csökkenése esetén. Csak a teljes és teljes csőd törölheti a teljes befektetést.
Kicsit elméleti, mégis teljesen alkalmazható
A különböző befektetések mérleg szerinti szegmentálásának ötlete némileg elméleti, de teljesen alkalmazható arra, hogyan gondolkodunk a különböző lehetőségekről. Mivel befektetőként az a feladata, hogy tőkeallokátor legyen, döntenie kell arról, hogyan osztja fel a tőkét, és azt is, hogy ez a tőke honnan származik.
Mindent figyelembe véve jobb választásnak tartom, ha hagyjuk, hogy a kockázat egy olyan mérlegben mozogjon, amely nem folyik közvetlenül az enyémbe. A REIT mérlege felrobbanhat a befektetési tőke elvesztése nélkül. Egy egyéni ingatlanvásárlás felrobbanhat, ami a befektetési tőke és a hatalmas folt a személyes egyensúlyi pénzügyeimen és a hiteljelentésemen, korlátozva a tőkeáttétel képességét jövő.
Az egyes részvények személyes tőkeáttétellel történő megvásárlása ismét új kockázatokkal jár. A már emlegetett vállalat megvásárlása ugyanezt a felfelé mutat, korlátozott lefelé mutató kockázattal.
Azt mondanám, hogy ha minden egyenlő, akkor valaki más mérlegén való játék mindig előnyösebb, mint a sajátommal.