Uber... Spotify... Airbnb... Ove tvrtke nude super popularne usluge i mogle bi izvrsno uložiti u vaš portfelj. No, postoji samo jedan problem: oni još nisu imali svoje IPO -ove. Zapravo, cijeli IPO kalendar za 2017. neobično je ogoljeo. Zašto je ovo?
Prije svega, razgovarajmo na trenutak o tome što IPO uopće jest. "IPO" znači "početna javna ponuda". Izraz se odnosi na prvi put kada je nekad privatno poduzeće nudilo svoje dionice javnosti putem burze. I oni mogu početnicima uložiti neke divlje, brze dobitke. (Možda biste se htjeli provjeriti ovaj članak za više informacija o IPO -ovima i jesu li vrijedni svojih inherentnih rizika.)
U 2014. bilo je 304 IPO -a - u prosjeku više od jednog po danu trgovanja. No, 2016., broj IPO -a usporio je na puzanje - samo 123. To je označilo najmanje početnih javnih ponuda od financijske krize 2008-09 koja je burzu dovela u zastoj.
Trenutno je učestalost kvalitetnih IPO -a niža nego ikad, a brojne tvrtke koje posluju dobro i mogle bi završiti svoje IPO -e odgađaju ove događaje.
Na prvi pogled ovo izgleda ludo. Uostalom, tvrtkama koje žele rasti jako je potreban novac od dioničkih ulagača, zar ne?
Ne baš. Umjesto toga, tvrtke sada počinju ići drugim putem.
Uber preferira "novac za pacijente"
Uzmimo za primjer Uber. Analitičari su godinama nagađali da je tvrtka za dijeljenje vožnji blizu održavanja svoje prve javne ponude. No, Uber je više puta odlučivao prikupljati sredstva od ograničenog broja ulagača, a ne nuditi svoje dionice javnosti.
Tradicionalno, privatna tvrtka prikupljat će novac kroz tri ili četiri kruga ulaganja od nekoliko različitih tvrtki rizičnog kapitala, a zatim će izaći na burzu. No, Uber je krenuo u drugom smjeru.
Tvrtka je imala najmanje 14 krugova financiranja, uključujući ulaganja od privatnih vlasničkih društava i financiranje dugovima koje su vodile velike financijske tvrtke. Uber je primao novac od velikih tvrtki rizičnog kapitala; korporativni ulagači kao što su Google, Microsoft i Toyota; inozemni vladini investicijski fondovi poput Katar Investment Authority; bogati pojedinačni ulagači, uključujući Jeffa Bezosa; pa čak i neke slavne osobe poput Britney Spears.
Za razliku od svakodnevnih dioničkih ulagača, mnogi ljudi i institucije koji financiraju Uber mogu imati ulagački horizont od 10 ili 20 godina... ili više. Među investicijskim krugovima to je poznato kao "strpljivi novac". I sprječava manje strpljive investitore poput vas i mene u igri.
Ukupno je Uber prikupio približno 11,5 milijardi dolara financiranja bez potrebe za IPO -om. Da bismo to stavili u perspektivu, najveći IPO u 2016. prikupio je samo 1,4 milijarde dolara.
IPO kalendar nudi manje mogućnosti i veći rizik
I nažalost, Uber nije iznimka. Ovo postaje nova norma. Brojne tvrtke odgodile su svoje IPO -e znatno iznad uobičajenog vremenskog okvira, s obzirom na njihovu relativnu veličinu i uspjeh. Ulagači i dalje s nestrpljenjem očekuju IPO -ove kompanija poput Houzza, Lyft, Airbnb, Qualtrics, Palantir Technologies i Spotify-neke prilično poznate tvrtke u koje bi ulagači voljeli imati priliku ući.
Kombinirani učinak ovih kašnjenja je relativno mali broj IPO -ova na izbor, a općenito tvrtke koje su održale svoje IPO nisu kvalitete Ubera ili Airbnba. Ova ograničena ponuda znači da ulagači moraju tražiti manje mogućnosti uz vrlo visoku cijenu nestabilnost kao mahnitost ulaska i izlaska iz dionica IPO -a razvija se u ranim satima i danima trgovanja.
Kako pronaći atraktivan IPO
Pa kako ćete znati da će se ukazati velika prilika za IPO ulaganje? Velike burze objavile su svoje IPO kalendare. Naći ćete Nasdaq -ove i NYSE -ove ovdje.
Ako vam nešto izgleda primamljivo, posjetite američku Komisiju za vrijednosne papire i burze Web stranica EDGAR -a i potražite podneske tvrtke (ažuriranja obrazaca S-1 i S-1A). Iz ovih podneska možete saznati o poslovanju tvrtke, provjeriti njezine financije i donijeti odluku.
Zatim se prijavite na svoju burzu (pogledajte naše favorite) ovdje) do 9:30 sati po istočnom vremenu. (Također možete naručiti čak i prije otvaranja trgovanja.) Ne zaboravite se držati za divlju vožnju.
Vidi također: Što su SPAC -ovi?