Kada prvi put počnete ulagati, može biti dovoljno teško razumjeti što su vaša ulaganja i kako funkcioniraju – a kamoli kako međusobno djeluju. No, korisno je razumjeti odnos između različitih ulaganja i njihovog ponašanja u odnosu na drugu imovinu.
Korelaciju imovine posebno je važno razumjeti kada radite na izgradnji diverzificirani portfelj. Nastavite čitati kako biste saznali više o tome kako korelacija imovine funkcionira, kako se mjeri i zašto je ključna za izgradnju vašeg investicijskog portfelja.
U ovom vodiču
Što je korelacija imovine?
Korelacija imovine je mjera kako se različita ulaganja kreću u odnosu jedno na drugo. Dvije stvari koje se kreću u istom smjeru istovremeno su u pozitivnoj korelaciji, dok su one koje se kreću u suprotnim smjerovima u negativnoj korelaciji. Neki parovi sredstava nemaju nikakvu korelaciju ili odnos, što znači da se ne kreću jedni s drugima ili protiv njih.
Kako izmjeriti korelaciju imovine
Korelacija imovine mjeri se na skali od -1,0 do +1,0. Ljestvica ne samo da mjeri jesu li dvije imovine povezane, već i koliko su usko povezana njihova kretanja. Što više na jednu stranu ljestvice padne imovina, to je jača pozitivna ili negativna korelacija.
Na primjer, dva elementa s korelacijom od +1,0 savršeno su povezana, što znači da se uvijek kreću u istom smjeru u otprilike istom postotku. A ako su dva elementa -1,0, to znači da su u savršenoj negativnoj korelaciji. Uvijek će se kretati u suprotnim smjerovima u istoj količini.
Konačno, dva elementa s korelacijom od 0 nemaju nikakav odnos. Kretanje jednog od sredstava ne znači nužno da će se drugo pomaknuti ili predvidjeti u kojem smjeru će se kretati ako to učini.
Matematička jednadžba koristi se za izračunavanje korelacije između dva ili više sredstava. Najčešća formula koristi kovarijaciju i standardnu devijaciju svake imovine. Međutim, jednostavniji način za mjerenje je korištenjem kalkulator korelacije imovine na liniji. Ovi kalkulatori automatski izračunavaju korelaciju pomoću simbola dvaju dionica.
Primjeri korelacije imovine
Kako bismo vam pružili bolje razumijevanje korelacije imovine, raspravimo nekoliko primjera parova sredstava koji imaju pozitivne korelacije, negativne korelacije i uopće nemaju korelaciju.
Pozitivna korelacija
Kao što smo spomenuli, pozitivna korelacija između dvije imovine znači da se kreću u istom smjeru u isto vrijeme. I što su u bližoj korelaciji, to su im pokreti sličniji.
Na primjer, ako dionica dobije 5% i savršeno je povezana s drugom dionicom, ta bi druga dionica također dobila 5%.
Imovina unutar iste industrije vjerojatno će imati visoku pozitivnu korelaciju jer na njih utječu slični tržišni čimbenici. Na primjer, dva proizvođača automobila u Sjedinjenim Državama vjerojatno bi imala visoku pozitivnu korelaciju.
Negativna korelacija
Kada je imovina negativna korelacija, ona se kreće u suprotnim smjerovima. Imovina sa snažnijom negativnom korelacijom bit će dalje udaljena jedna od druge. Na primjer, ako dvije imovine imaju savršenu negativnu korelaciju, kada jedna dobije 5% na tržištu, druga će izgubiti 5%.
U našem primjeru pozitivne korelacije imovine, pogledali smo cijene dionica dviju tvrtki u istoj industriji. Da biste pronašli primjere negativne korelacije, razumnije je pogledati dvije potpuno različite imovine: Dionice i obveznice.
Kada se cijene dionica povećaju, investitori se skloni odmaknuti od obveznica i okrenuti se tržište dionica. Ali kada je tržište dionica u padu, investitori se obično okreću obveznicama. Zbog njihove negativne korelacije, investicijski stručnjaci preporučuju da u svom portfelju imate i dionice i obveznice. To vam omogućuje da zaštitite svoj rizik bez obzira na smjer kretanja tržišta.
Nulta korelacija
Kada dva sredstva imaju nultu korelaciju, to znači da nemaju nikakav odnos jedan s drugim. U tim je slučajevima nemoguće predvidjeti kretanje jednog sredstva na temelju kretanja drugog.
U stvarnosti, teško je pronaći sredstva s nultom korelacijom. Učinci cjelokupnog tržišta obično utječu na druga tržišta. Međutim, manje je vjerojatno da će određena imovina biti povezana s cjelokupnim tržištem. Ta imovina može uključivati nekretnina, roba, umjetnost i još mnogo toga.
Novac je još jedna imovina koja rijetko korelira s drugima. Zbog toga mnogi stručnjaci preporučuju da dio svog portfelja uvijek držite u gotovini uz ulaganja koja mogu imati međusobnu korelaciju.
Korelacija imovine i moderna teorija portfelja
Moderna teorija portfelja je uobičajena strategija ulaganja koja traži savršenu ravnotežu između rizika portfelja i povrata. Ova teorija temelji se na pretpostavci da je tržište općenito učinkovito i da za investitore nema smisla predviđati buduće povrate ulaganja ili birati pojedinačne dionice. Umjesto toga, moderna teorija portfelja naglašava važnost diverzifikacije za minimiziranje rizika portfelja.
Korelacija imovine i moderna teorija portfelja usko su povezani. Zapravo, moderna teorija portfelja u potpunosti se oslanja na premisu da različita ulaganja imaju različite međusobne odnose.
Kada slijedite modernu teoriju portfelja, uključujete neka sredstva koja su u pozitivnoj korelaciji, neka koja su u negativnoj korelaciji, a neka koja nemaju nikakvu korelaciju. Na ovaj način, bez obzira na to što se događa s tržištem, imat ćete neka ulaganja u svoj portfelj koja imaju dobre rezultate (zajedno s onima koja imaju loš učinak_.
Moderna teorija portfelja i korelacija imovine korisni su alati za stvaranje dobro diverzificiranog portfelja koji može preživjeti bilo koje tržište, ali to nije savršena znanost. Kada govorimo o imovini koja je savršeno pozitivno i negativno korelirana, mogli bismo pretpostaviti da će ta sredstva uvijek imati isti odnos. Ali to jednostavno nije slučaj.
Današnje tržište je posebno nepredvidivo, pa se korelacija između različitih sredstava može promijeniti. To ne znači da ne biste trebali imati na umu korelaciju imovine kada gradite svoj portfelj. Samo zapamtite da korelacija između dvije imovine nije fiksna.
Je li korelacija imovine važna?
Razumijevanje funkcioniranja korelacije imovine važan je korak kada gradite svoj investicijski portfelj, posebno kada su u pitanju fluktuacije na tržištu i padove.
Opet, važan primjer korelacije imovine je odnos između dionica i obveznica. Većina stručnjaka za ulaganja preporučuje uključivanje obje klase imovine u svoj portfelj. Zapravo, postoje formule za određivanje koji postotak vašeg portfelja treba biti dodijeljen obveznicama. Neki stručnjaci preporučuju omjer dionica i obveznica 90/10. Drugi preporučuju da od 120 oduzmete svoju dob i taj postotak svog portfelja dodijelite dionicama.
Kao ulagač, shvatit ćete koliko je važna korelacija imovine kada doživite svoju prvu tržišnu korekciju. Lako je paničariti kada vidite da vaša ulaganja na burzi gube vrijednost. Ali zbog onoga što je često negativna korelacija, možete primijetiti da vaša ulaganja u obveznice zapravo dobro funkcioniraju.
Također je važno napomenuti da korelacija nije uvijek jednaka uzročnosti. Određena sredstva mogu se kretati u istom smjeru. Ali to ne znači da kretanje jedne imovine uzrokuje kretanje druge. Vjerojatnije je da su slični čimbenici uzrokovali pomicanje obje imovine. S druge strane, kada su dvije imovine u negativnoj korelaciji, pozitivno kretanje jedne ne mora nužno uzrokovati negativno kretanje druge (iako bi moglo).
Loša strana korelacije imovine
Nedostatak oslanjanja na korelaciju imovine pri izgradnji vašeg investicijskog portfelja je da se, kao što smo spomenuli, odnos između dvije imovine može promijeniti. Sredstva koja su nekoć imala negativnu korelaciju mogu na kraju imati pozitivnu korelaciju i obrnuto.
Shvatite da nema jamstava. A još je vjerojatnije da ćete vidjeti promjene u korelaciji između dvije imovine na nestabilnim i nepredvidivim tržištima.
Također je teško predvidjeti kako će nova imovina igrati ulogu u korelaciji imovine. Na primjer, kriptovaluta je postao popularan čak i u vrijeme kada burza dobro ide. Međutim, njegova je izvedba bila nestabilna. A žiri još uvijek nije u vezi je li to povezano s drugom imovinom i na koji način.
Poanta
Korelacija imovine opisuje odnos između dva ulaganja. to je važan koncept koji treba razumjeti kada gradite portfelj jer vam može pomoći da odaberete svoja ulaganja na način koji postiže pravu ravnotežu između rizika i rizika. nagrada.