Vrijednost ulaganja je strategija ulaganja u kojoj investitori traže tvrtke s tržišnom cijenom ispod njihove intrinzične vrijednosti. Ulaganje u rast usmjereno je na manje ili novije tvrtke s natprosječnim izgledima rasta. GARP, ili rast po razumnoj cijeni, kombinira vrijednosno ulaganje i ulaganje u rast u jedan skup investicijskih ideala.
U ovom vodiču:
Osnove GARP ulaganja
Vrijednost ulaganja usredotočuje se na financijske osnove poduzeća. Predaje ga legendarni investitor, autor i profesor Benjamin Graham. S vrijednosnim ulaganjem izračunavate intrinzičnu (ili knjigovodstvenu) vrijednost dionice gledajući temeljnu imovinu i zaradu tvrtke. Jednostavno rečeno, ako je trenutna cijena dionice ispod te intrinzične vrijednosti po dionici, to je kupnja.
Warren Buffett je vjerojatno najpoznatiji ulagač vrijednosti. Bio je učenik Benjamina Grahama (kao i moj djed!). I Buffett je slijedio filozofiju svog učitelja o ulaganju vrijednosti kako bi postao jedan od najbogatijih ljudi na svijetu.
Ulaganje u rast odabire tvrtke koje će imati iznadprosječan rast u svojoj industriji ili u usporedbi s tržištem u cjelini. Prvo, pronađite priliku za rast koja je podcijenjena. Onda povećajte cijenu kada zarada pokaže da ste u pravu. Međutim, ako zarada padne ispod očekivanja, imate mnogo veći rizik od gubitaka. Investitori rasta traže sljedeći Amazon, Apple, Facebook ili Google.
I ako možete pronaći dionicu koja prolazi provjere za obje vrijednosti i ulaganje u rast, na pravom ste mjestu za GARP ulaganje.
Lov na zalihe rasta
Rast je prva riječ u "rastu po razumnoj cijeni". Započnite potragu za dionicama za koje mislite da će rasti u budućnosti. Najpopularniji pokazatelj rasta je PEG, skraćenica za rast cijene i zarade.
The omjer cijene i zarade, ili P/E, mjeri cijenu dionice u odnosu na prihod tvrtke. Pokazuje višestruku zaradu tvrtke koju su investitori spremni platiti za jednu dionicu. Izračunajte ovaj omjer tako da podijelite cijenu dionice tvrtke s godišnjom zaradom. Na primjer, ako tvrtka ima cijenu dionice od 10 USD po dionici i godišnju zaradu od 2,50 USD po dionici, omjer P/E je 4,0 (10 / 2,50). Ovaj 4.0 znači da su ulagači spremni platiti četiri puta veću zaradu tvrtke za kupnju dionice.
Usporedite ovaj omjer s drugim tvrtkama u istoj industriji kako biste dobili ideju o tome što investitori očekuju u budućnosti i jesu li dionice možda precijenjene ili podcijenjene.
Grafikon pametnih investitora povijesna zarada kako bi se pronašao trend. Zatim projiciraju buduću zaradu (ili pronalaze pouzdani izvor koji to čini umjesto njih). Sada možete izračunati PEG koji gleda u budućnost tako da podijelite P/E s rastom zarade. Na primjer, ako tvrtka ima P/E od 4,0 i očekivani rast od 10%, PEG bi bio 0,4 (4/10). Ako ovaj broj prijeđe vaše mjerilo, dionica prelazi u drugi krug.
Dodajte filtar za vrijednosne investicije
Sada kada je rast osiguran, usredotočite se na dio GARP-a “po razumnoj cijeni”. Stavite svoj šešir Warrena Buffetta, jer ćemo se zaprljati metrikama ulaganja u vrijednost.
Osim omjera P/E, vrijednosni investitori stavljaju veliki naglasak na instrinzičnu ili knjigovodstvenu vrijednost. Knjigovodstvena vrijednost je ukupna vrijednost neto kapitala poduzeća. To je imovina minus obveze. Knjigovodstvena vrijednost po dionici dijeli knjigovodstvenu vrijednost s brojem dionica u obradi. Ako je knjigovodstvena vrijednost po dionici viša od cijene dionice, možda ste naišli na izvrsnu, niskorizično ulaganje prilika.
Odnos duga prema kapitalu i slobodni novčani tok dva su druga vrijedna pokazatelja za vrijednosne ulagače. Pogledajte klasičnu knjigu Benjamina Grahama, Inteligentni investitor, ili Warrena Buffetta godišnja pisma dioničarima Berkshire Hathawaya kao resurse za učenje više o ulaganju vrijednosti.
Pridružio se u hipu
Buffett je slavno rekao da su ulaganje u vrijednost i ulaganje u rast “spojeni na boku”. Dva pristupa koriste mnoge od istih metrike za odlučivanje je li dionica dobra kupnja. Ali ako želite istinski ujediniti dvije teorije, spadate u tabor GARP investitora.
Ovaj stil portfelja nosi dodatni rizik od lošijeg učinka u gospodarstvu u kojem se projekcije rasta ne ostvaruju. A ako veliki rast stigne poput plimnog vala, GARP portfelj bi bio lošiji u usporedbi s čistom strategijom rasta. Ali ako se gospodarstvo pogorša, vrijednosni aspekt portfelja trebao bi djelovati kao tampon koji vas štiti od prevelikih gubitaka.
Nema ništa loše u tome da sebe nazivate GARP investitorom. Ako to učinite kako treba, mogli biste završiti s GARP-om i izvrsnim povratom. Preporučujemo korištenje TD Ameritrade internetski burzovni broker, jer smatramo da su naknade pristupačne, a njegov ljudski savjetnik od pomoći. Pročitajte o tome u našem Pregled TD Ameritrade.
Eric Rosenberg je pisac o financijama, putovanjima i tehnologiji iz Venture u Kaliforniji. On je bivši menadžer banke i stručnjak za korporativne financije i računovodstvo koji je napustio svoj svakodnevni posao 2016. kako bi se puno radno vrijeme bavio internetskom stranom. Ima duboko iskustvo pisanja o bankarstvu, kreditnim karticama, ulaganju i drugim financijskim temama te je strastveni haker za putovanja. Kad je daleko od tipkovnice, Eric uživa u istraživanju svijeta, letjenju malim zrakoplovima, otkrivanju novih craft piva i druženju sa suprugom i djevojčicama.