Lorsque vous commencez à investir, il peut être assez difficile de comprendre quels sont vos investissements et comment ils fonctionnent, sans parler de la façon dont ils interagissent les uns avec les autres. Mais il est utile de comprendre la relation entre les différents investissements et comment ils agissent par rapport aux autres actifs.
La corrélation des actifs est particulièrement importante à comprendre lorsque vous travaillez à la création d'un portefeuille diversifié. Continuez votre lecture pour en savoir plus sur le fonctionnement de la corrélation des actifs, comment elle est mesurée et pourquoi elle est essentielle à la constitution de votre portefeuille de placement.
Dans ce guide
Qu'est-ce que la corrélation des actifs ?
La corrélation des actifs est une mesure de la façon dont différents investissements évoluent les uns par rapport aux autres. Deux actifs qui évoluent simultanément dans la même direction sont positivement corrélés, tandis que ceux qui évoluent dans des directions opposées sont négativement corrélés. Certaines paires d'actifs n'ont aucune corrélation ou relation, ce qui signifie qu'elles n'ont pas tendance à évoluer les unes avec les autres ou les unes contre les autres.
Comment mesurer la corrélation des actifs
La corrélation des actifs est mesurée sur une échelle de -1,0 à +1,0. Non seulement l'échelle mesure si deux actifs sont corrélés, mais elle mesure également à quel point leurs mouvements sont étroitement liés. Plus un actif tombe d'un côté de l'échelle, plus la corrélation positive ou négative est forte.
Par exemple, deux actifs avec une corrélation de +1,0 sont parfaitement corrélés, ce qui signifie qu'ils évoluent toujours dans la même direction à peu près au même pourcentage. Et si deux actifs sont à -1,0, cela signifie qu'ils sont parfaitement corrélés négativement. Ils se déplaceront toujours dans des directions opposées au même montant.
Enfin, deux actifs avec une corrélation de 0 n'ont aucune relation. Le mouvement de l'un des actifs ne signifie pas nécessairement que l'autre se déplacera ou prédira dans quelle direction il se déplacera s'il le fait.
Une équation mathématique est utilisée pour calculer la corrélation entre deux actifs ou plus. La formule la plus courante utilise la covariance et l'écart type de chaque actif. Cependant, une façon plus simple de le mesurer consiste à utiliser un calculateur de corrélation d'actifs en ligne. Ces calculatrices calculent automatiquement la corrélation à l'aide des symboles boursiers de deux actions.
Exemples de corrélation d'actifs
Pour vous donner une meilleure compréhension de la corrélation des actifs, discutons de quelques exemples de paires d'actifs qui ont des corrélations positives, des corrélations négatives et aucune corrélation du tout.
Correlation positive
Comme nous l'avons mentionné, une corrélation positive entre deux actifs signifie qu'ils évoluent dans la même direction au même moment. Et plus ils sont étroitement corrélés, plus leurs mouvements sont similaires.
Par exemple, si une action gagne 5 % et est parfaitement corrélée à une autre action, cette autre action gagnerait également 5 %.
Les actifs d'un même secteur sont susceptibles d'avoir une corrélation positive élevée puisqu'ils sont affectés par des facteurs de marché similaires. Par exemple, deux constructeurs automobiles aux États-Unis auraient probablement une corrélation positive élevée.
Corrélation négative
Lorsque les actifs sont négativement corrélés, ils ont tendance à évoluer dans des directions opposées. Les actifs plus fortement corrélés négativement seront plus éloignés les uns des autres. Par exemple, si deux actifs ont une corrélation négative parfaite, lorsque l'un gagne 5 % sur le marché, l'autre perd 5 %.
Dans notre exemple de corrélation positive des actifs, nous avons examiné les cours des actions de deux sociétés du même secteur. Pour trouver des exemples de corrélation négative, il est plus logique de regarder deux actifs totalement différents : Actions et obligations.
Lorsque le cours des actions augmente, les investisseurs ont tendance à délaisser les obligations et à se tourner vers bourse. Mais lorsque le marché boursier est en baisse, les investisseurs ont tendance à se tourner vers les obligations. En raison de leur corrélation négative, les experts en investissement recommandent d'avoir à la fois des actions et des obligations dans votre portefeuille. Cela vous permet de couvrir votre risque quelle que soit l'évolution du marché.
Corrélation zéro
Lorsque deux actifs ont une corrélation nulle, cela signifie qu'ils n'ont aucune relation entre eux. Dans ces cas, il est impossible de prédire les mouvements d'un actif en fonction du mouvement de l'autre.
En réalité, il est difficile de trouver des actifs avec une corrélation nulle. Les effets du marché global ont tendance à affecter d'autres marchés. Cependant, certains actifs peuvent être moins susceptibles d'être corrélés avec le marché global. Ces actifs peuvent inclure immobilier, marchandises, art, et plus encore.
La trésorerie est un autre actif qui est rarement en corrélation avec les autres. C'est pourquoi de nombreux experts recommandent de conserver en permanence une partie de votre portefeuille en espèces en plus des investissements qui peuvent avoir une corrélation entre eux.
Corrélation des actifs et théorie moderne du portefeuille
Théorie moderne du portefeuille est une stratégie d'investissement courante qui recherche l'équilibre parfait entre le risque et le rendement du portefeuille. Cette théorie est basée sur la prémisse que le marché est généralement efficace et qu'il n'est pas logique pour les investisseurs de prévoir les rendements futurs des investissements ou de choisir des actions individuelles. Au lieu de cela, la théorie moderne du portefeuille souligne l'importance de la diversification pour minimiser le risque du portefeuille.
La corrélation des actifs et la théorie moderne du portefeuille sont étroitement liées. En fait, la théorie moderne du portefeuille repose entièrement sur la prémisse que différents investissements ont des relations différentes les uns avec les autres.
Lorsque vous suivez la théorie moderne du portefeuille, vous incluez certains actifs qui sont positivement corrélés, certains qui sont négativement corrélés et certains qui n'ont aucune corrélation. De cette façon, peu importe ce qui se passe avec le marché, vous aurez des investissements dans votre portefeuille qui fonctionnent bien (ainsi que ceux qui fonctionnent mal).
La théorie moderne du portefeuille et la corrélation des actifs sont des outils utiles pour créer un portefeuille bien diversifié qui peut survivre à n'importe quel marché, mais ce n'est pas une science parfaite. Lorsque nous parlons d'actifs parfaitement corrélés positivement et négativement, nous pouvons supposer que ces actifs auront toujours la même relation. Mais ce n'est tout simplement pas le cas.
Le marché d'aujourd'hui est particulièrement imprévisible, de sorte que la corrélation entre différents actifs peut changer. Cela ne veut pas dire que vous ne devriez pas garder à l'esprit la corrélation des actifs lors de la construction de votre portefeuille. N'oubliez pas que la corrélation entre deux actifs n'est pas fixe.
La corrélation des actifs est-elle importante ?
Comprendre le fonctionnement de la corrélation des actifs est une étape importante lorsque vous construisez votre portefeuille d'investissement, en particulier en ce qui concerne les fluctuations du marché et ralentissements.
Encore une fois, un exemple important de corrélation d'actifs est la relation entre les actions et les obligations. La plupart des experts en investissement recommandent d'inclure les deux classes d'actifs dans votre portefeuille. En fait, il existe des formules pour déterminer quel pourcentage de votre portefeuille doit être alloué aux obligations. Certains experts recommandent un ratio actions/obligations de 90/10. D'autres recommandent de soustraire votre âge de 120 ans et d'allouer ce pourcentage de votre portefeuille aux actions.
En tant qu'investisseur, vous comprendrez à quel point la corrélation des actifs est importante lorsque vous subirez votre première correction du marché. Il est facile de paniquer lorsque vous voyez vos investissements boursiers perdre de la valeur. Mais en raison de ce qui est souvent une corrélation négative, vous remarquerez peut-être que vos investissements obligataires se portent bien.
Il est également important de noter que la corrélation n'est pas toujours égale à la causalité. Certains actifs peuvent avoir tendance à évoluer dans le même sens. Mais cela ne signifie pas que le mouvement de l'un des actifs entraîne le mouvement de l'autre. Il est plus probable que des facteurs similaires aient provoqué le déplacement des deux actifs. D'autre part, lorsque deux actifs sont négativement corrélés, le mouvement positif de l'un ne provoque pas nécessairement le mouvement négatif de l'autre (bien qu'il le puisse).
L'inconvénient de la corrélation des actifs
L'inconvénient de s'appuyer sur la corrélation des actifs lors de la construction de votre portefeuille d'investissement est que, comme nous l'avons mentionné, la relation entre deux actifs peut changer. Les actifs qui avaient autrefois une corrélation négative peuvent éventuellement avoir une corrélation positive, et vice versa.
Comprenez qu'il n'y a aucune garantie. Et vous êtes encore plus susceptible de voir des changements dans la corrélation entre deux actifs sur des marchés volatils et imprévisibles.
Il est également difficile de prédire comment les nouveaux actifs joueront un rôle dans la corrélation des actifs. Par exemple, crypto-monnaie est devenu populaire même à une époque où le marché boursier se porte bien. Cependant, ses performances ont été volatiles. Et le jury ne sait toujours pas s'il est corrélé à d'autres actifs et de quelle manière.
Conclusion
La corrélation des actifs décrit la relation entre deux investissements. C'est un concept important à comprendre lorsque vous construisez un portefeuille car il peut vous aider à choisir vos investissements de manière à trouver le bon équilibre entre risque et risque. récompense.