Uber… Spotify… Airbnb… Ces entreprises offrent des services très populaires et pourraient faire d'excellents investissements pour votre portefeuille. Mais il y a juste un problème: ils n'ont pas encore eu leurs introductions en bourse. En fait, l'ensemble du calendrier des introductions en bourse pour 2017 est inhabituellement dépouillé. Pourquoi est-ce?
Tout d'abord, parlons une seconde de ce qu'est une introduction en bourse. « IPO » signifie « introduction en bourse ». Le terme fait référence à la toute première fois qu'une société anciennement privée offre ses actions au public via le marché boursier. Et ils peuvent offrir aux investisseurs précoces des gains sauvages et rapides. (Vous voudrez peut-être vérifier Cet article pour plus d'informations sur les introductions en bourse et si elles valent ou non leurs risques inhérents.)
En 2014, il y a eu 304 introductions en bourse, soit en moyenne plus d'une par jour de bourse. Mais ensuite, en 2016, le nombre d'introductions en bourse a ralenti à un rythme effréné – seulement 123. Cela a marqué le moins d'offres publiques initiales depuis la crise financière de 2008-09 qui a bouleversé le marché boursier.
À l'heure actuelle, la fréquence des introductions en bourse de qualité est plus faible que jamais, et un certain nombre d'entreprises qui se portent bien et pourraient terminer leurs introductions en bourse retardent ces événements.
À première vue, cela semble fou. Après tout, les entreprises qui veulent grandir vraiment ont besoin de liquidités de la part des investisseurs boursiers, n'est-ce pas ?
Pas exactement. Au lieu de cela, les entreprises commencent maintenant à emprunter une voie différente.
Uber préfère "l'argent du patient"
Prenez Uber, par exemple. Pendant des années, les analystes ont émis l'hypothèse que la société de covoiturage était sur le point de réaliser son premier appel public à l'épargne. Mais Uber a choisi à plusieurs reprises de lever des fonds auprès d'un nombre limité d'investisseurs plutôt que d'offrir ses actions au public.
Traditionnellement, une entreprise privée lève des fonds grâce à trois ou quatre cycles d'investissement auprès de quelques sociétés de capital-risque différentes, puis devient publique. Mais Uber a pris une direction différente.
La société a eu au moins 14 tours de financement, y compris des investissements de sociétés de capital-investissement et des financements par emprunt dirigés par de grandes sociétés financières. Uber a reçu de l'argent de grandes sociétés de capital-risque; des investisseurs privés tels que Google, Microsoft et Toyota; des fonds d'investissement de gouvernements étrangers comme la Qatar Investment Authority; de riches investisseurs individuels, dont Jeff Bezos; et même certaines célébrités comme Britney Spears.
Contrairement aux investisseurs en actions ordinaires, de nombreuses personnes et institutions finançant Uber peuvent avoir un horizon d'investissement de 10 ou 20 ans… ou plus. Parmi les cercles d'investissement, cela s'appelle « l'argent patient ». Et cela maintient les investisseurs moins patients comme vous et moi hors du jeu.
Au total, Uber a levé environ 11,5 milliards de dollars de financement sans avoir besoin d'une introduction en bourse. Pour mettre cela en perspective, la plus grande introduction en bourse en 2016 a levé à peine 1,4 milliard de dollars.
Le calendrier des introductions en bourse offre moins d'opportunités et plus de risques
Et malheureusement, Uber ne fait pas exception. Cela devient une nouvelle norme. Un certain nombre d'entreprises ont retardé leurs introductions en bourse bien au-delà du calendrier habituel, compte tenu de leur taille et de leur succès relatifs. Les investisseurs attendent toujours avec impatience les introductions en bourse de sociétés telles que Houzz, Lyft, Airbnb, Qualtrics, Palantir Technologies et Spotify – des entreprises assez connues dans lesquelles les investisseurs aimeraient avoir la chance de se lancer.
L'effet combiné de ces retards est un nombre relativement faible d'introductions en bourse parmi lesquelles choisir, et en général, les entreprises qui ont organisé leurs introductions en bourse ne sont pas de la qualité d'Uber ou d'Airbnb. Cette offre limitée signifie que les investisseurs doivent rechercher moins d'opportunités avec des prix très élevés volatilité alors que la frénésie d'entrer et de sortir des actions de l'introduction en bourse se déroule aux premières heures et aux premiers jours du commerce.
Comment trouver une introduction en bourse attrayante
Alors, comment saurez-vous quand une grande opportunité d'investissement IPO va se présenter? Les principales bourses ont publié leurs calendriers d'introduction en bourse. Vous trouverez le Nasdaq et le NYSE ici.
Si quelque chose vous semble tentant, rendez-vous sur le site de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Site Internet EDGAR et recherchez les documents déposés par l'entreprise (mises à jour des formulaires S-1 et S-1A). À partir de ces documents, vous pouvez en apprendre davantage sur les activités de l'entreprise, consulter ses états financiers et prendre votre décision.
Connectez-vous ensuite sur votre site boursier (consultez nos favoris ici) avant 9 h 30, heure de l'Est. (Vous pouvez également passer une commande avant même l'ouverture du marché.) N'oubliez pas de vous accrocher pour une course folle.
Voir également: Que sont les SPAC ?