Que sont les catégories d'actions ?

Lorsque vous investissez en bourse, vous pouvez rencontrer plusieurs catégories d'actions. Une catégorie d'actions, telle que la catégorie A ou la catégorie B, peut être importante pour les droits de vote, les dividendes et la valeur à long terme des actions. Si vous vous demandez quelles sont les catégories d'actions, suivez-les pour en savoir plus sur elles et sur la façon de prendre les meilleures décisions d'investissement lors de l'achat d'actions.

Qu'est-ce qu'une catégorie d'actions ?

En investissement, une catégorie d'actions désigne les droits du propriétaire d'une action. Certaines sociétés peuvent n'avoir qu'une seule catégorie d'actions. D'autres sociétés optent pour un modèle plus complexe avec plusieurs classes d'actions.

Les classes d'actions sont couramment utilisées pour préserver le pouvoir de vote des fondateurs d'entreprise ou des premiers investisseurs à mesure que davantage d'investissements affluent dans l'entreprise. Par exemple, dans un dépôt auprès de la SEC, Facebook a expliqué qu'il prévoyait de créer une catégorie d'actions publiques sans droit de vote qui permettrait à des investisseurs supplémentaires d'acheter des actions sans diluer le contrôle de Mark Zuckerberg sur la société.

Dans l'exemple de Facebook, les propriétaires d'actions de classe C n'auraient aucun droit de vote. Les investisseurs ont repoussé et Facebook a finalement abandonné l'idée. Cependant, la société maintient toujours une structure d'actionnariat où les actions de classe B ont 10 fois les droits de vote des actions de classe A. Si vous envisagez d'investir dans Facebook, cette différence est importante pour votre voix en tant qu'actionnaire.

Dans d'autres cas, différentes classes d'actions représentent différentes participations dans la société. Ils pourraient indiquer préféré vs. actions ordinaires d'actions. Et cela a un impact sur les paiements de dividendes et les droits des actionnaires lors d'une faillite.

Les entreprises ont une grande liberté dans la conception des classes d'actions, il est donc important de savoir ce que vous achetez lorsque vous investissez.

Types d'actions

Actions ordinaires

La plupart des actions flottant sur le marché boursier sont actions ordinaires. actions ordinaires, ou actions ordinaires, sont des actions ordinaires. Les propriétaires de ces actions peuvent voter sur certaines politiques de l'entreprise et pourraient obtenir une part des bénéfices sous forme de dividendes. En tant qu'investisseur en bourse, vous achetez très probablement des actions ordinaires. Ces actions avec droit de vote ont également davantage leur mot à dire dans l'entreprise. Mais posséder quelques actions ordinaires ne signifie pas que vous avez votre mot à dire. Les droits de vote des actionnaires varient selon les différentes classes et les différents droits des actionnaires, ce qui est généralement défini par la société.

Stock préféré

Actions privilégiées n'ont généralement pas le droit de vote. Au lieu de cela, les actionnaires privilégiés peuvent gagner un paiement de dividende élevé qui a la priorité sur les dividendes en actions ordinaires. En cas de faillite, les actionnaires privilégiés bénéficient de plus de protections que les propriétaires d'actions ordinaires. À bien des égards, une action privilégiée fonctionne plus comme une obligation perpétuelle que comme une action.

Les différentes classes d'actions

En plus de commun vs. actions privilégiées, vous pouvez rencontrer des actions répertoriées comme actions de catégorie A ou actions de catégorie B. Lorsque vous voyez des actions de classe A et de classe B d'une action, vous devez être à l'affût des différences dans les droits de vote. Comme avec Facebook, une classe peut avoir plus de pouvoir de vote qu'une autre. Et cela en fait un meilleur choix d'investissement dans certains cas.

Une société pourrait hypothétiquement créer autant de classes d'actions qu'elle le souhaite. Il pourrait y avoir des actions de classe C, des actions de classe D, etc. Les actions peuvent avoir la même valeur nette (prix) même si elles ont moins de droits de vote. Mais ce n'est pas toujours le cas, comme nous le verrons dans les exemples ci-dessous.

Pourquoi existe-t-il autant de types d'actions différents ?

Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles une société peut souhaiter créer différents types de classes d'actions. Disposer de différentes catégories d'actions peut aider l'entreprise à conserver le contrôle en conservant les droits de vote sur les décisions stratégiques clés.

C'est aussi un moyen pour les entreprises d'attirer des investissements à différents stades. Et le fait d'avoir des actions qui versent un revenu de dividendes à certains actionnaires aide à la répartition des revenus. Des actions peuvent même être émises aux employés pour aider à motiver et retenir les talents.

Et dans le pire des cas, les actions peuvent être utilisées par les entreprises pour se défendre contre les OPA hostiles. Pour ce faire, les entreprises permettent aux actionnaires actuels d'acheter des actions avec une forte décote, ce qui rend l'acquisition proposée plus difficile.

Exemple de catégorie d'actions

Bien qu'il soit intéressant de lire sur les classes d'actions du marché boursier, il est plus amusant de voir différentes classes d'actions en action. Voici trois exemples de sociétés ouvertes cotées sur le marché boursier américain aujourd'hui.

Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway, un conglomérat construit par le légendaire investisseur Warren Buffett, a divisé la structure de propriété de la société entre des actions de classe A très appréciées et des actions de classe B à moindre coût.

Cette décision a été prise pour permettre l'acquisition par Berkshire de BNSF Railway, qui avait besoin de valeurs d'actions bien inférieures au coût d'une action de classe A. Les actions de classe B ont les droits de participation de 1/1 500e d'un actionnaire de classe A et 1/10 000e des droits de vote. Au moment d'écrire ces lignes, une action de classe A vaut 444 654,00 $ (oui, vous avez bien lu) tandis qu'une action de classe B vaut 294,49 $.

Alphabet

Alphabet, la société mère de Google, fonctionne avec quatre classes d'actions. Les actions de catégorie A ont un vote par action et les actions de catégorie B obtiennent 10 votes par action. Les actionnaires de classe C n'obtiennent aucun droit de vote. Alphabet a également émis des actions privilégiées.

Si vous cherchez à investir, vous pouvez trouver des actions de classe A sous le symbole GOOGL et des actions de classe C répertoriées comme GOOG. Les actions de classe B ne sont détenues que par les cofondateurs Sergey Brin et Larry Page et quelques cadres sélectionnés. Cela leur donne un contrôle effectif sur l'entreprise.

Palantir

Aimez-le ou détestez-le, Peter Thiel est un homme d'affaires avisé. Le cofondateur de PayPal a ensuite fondé la société de technologie secrète Palantir. Cette société a une structure actionnariale complexe. Il utilise des actions de catégorie A avec une voix chacune, des actions de catégorie B avec 10 voix chacune et des actions de catégorie F avec un maximum de 49,999999 % des droits de vote.

Sans surprise, cela donne à Peter Thiel et aux autres dirigeants de Palantir le contrôle de l'entreprise à vie. C'est bon pour Thiel mais pas si bon pour les autres actionnaires qui ont peu de voix pour leur investissement dans l'entreprise.

Comment décider dans quelle catégorie d'actions investir

Pour décider dans quelles actions investir le mieux, effectuez une analyse fondamentale, que vous pouvez découvrir comment faire dans notre technique vs. guide d'analyse fondamentale. Cela vous aide à trouver une valeur estimée par action pour déterminer si une action est sous-évaluée ou surévaluée.

À titre indicatif, il est souvent préférable d'avoir plus de pouvoir de vote que moins. Si vous décidez entre GOOG et GOOGL, par exemple, vous êtes mieux avec des actions de classe B qui ont 10 fois plus de votes. Vous n'aurez toujours pas le contrôle sur l'entreprise, mais au moins vous aurez une voix et la possibilité de voter pour les administrateurs et d'autres décisions. Il vaut mieux avoir plus de pouvoir de vote que moins.

Pour commun vs. actions privilégiées, la plupart des gens devraient investir dans des actions ordinaires. Les actions privilégiées conviennent mieux à une stratégie d'investissement à revenu fixe.

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Conclusion

Les actions sont un investissement essentiel, mais toutes les actions ne sont pas égales. Avant de cliquer sur le bouton d'achat, prenez le temps de bien comprendre ce que vous achetez et les droits dont vous disposez en tant qu'actionnaire. Lorsque vous le faites, vous devriez être sur une meilleure voie pour réussir votre investissement.