Aina kun ostat osakkeen, siihen liittyy tietty määrä riskiä. Kun teet sijoituksen, ei ole mitään tapaa sanoa – millään tarkkuudella – onko se voittaja vai häviäjä. Mutta sijoittamalla yrityksiin joilla on hyvän liiketoiminnan ominaisuuksia, voit pinota kannen eduksesi.
Attribuutteja on suuri määrä, joista jokaisella on merkitystä yrityksen eri osa-alueelle, mutta ne voivat viitata hyvin johdettuun yritykseen.
On epätodennäköistä, että löydät kaikkia näitä ominaisuuksia yhdestä yrityksestä, mutta sinun tulee etsiä yrityksiä, joilla on mahdollisimman paljon hyviä liiketoimintaominaisuuksia.
Korkeat esteet osallistumiselle rajoittamaan kilpailua
Korkeat markkinoille pääsyn esteet muodostavat alan ympärille muurin, joka vaikeuttaa uusien kilpailijoiden pääsyä markkinoille. Se antaa olemassa oleville kilpailijoille lähes monopolin liiketoimintaan. Esteitä voivat olla suuret alkuinvestoinnit, tiukat sääntelyrajoitukset tai ainutlaatuiset tuotelinjat.
Vaikka mikään näistä esteistä ei ole täysin ylitsepääsemätön uudelle tulokkaalle, niiden olemassaolo pitää enemmistön kilpailijat loitolla ja lisää samalla yrityksen menestymisen mahdollisuuksia.
Tuotemerkkien tunnustaminen
Tuotenimet eivät ainoastaan luo uskollisuutta ja osoittavat menestyshistoriaa, vaan ne ovat myös todiste yrityksen kyvystä markkinoida tuotteita tehokkaasti.
Koska markkinointi on a liiketoiminnan menestyksen tärkein tekijä, sijoittajien ei pitäisi koskaan ottaa tätä etua kevyesti.
Korkea sijoitetun pääoman tuotto
Tunnetaan myös yksinkertaisesti nimellä pääoman tuotto, tämä lasketaan nettotulona vähennettynä osingoilla jaettuna kokonaispääomalla. Sijoitettu pääoma on tärkeä osoitus siitä, kuinka hyvin yritys investoi tuottaakseen tuloja, tai erityisesti sijoittajan näkökulmasta, kuinka hyvin se tekee sen.
Voit määrittää tämän vertaamalla pääoman tuottoprosenttia yrityksen tärkeimpien kilpailijoiden tuottoprosenttiin. Jos yhtiöllä on a korkeampi pääoman tuotto kuin kilpailijansa, se hoitaa rahojaan paremmin.
Suuri vapaa kassavirta (FCF)
Yleisesti katsotaan vapaan kassavirran tuotto, FCF lasketaan jakamalla yrityksen vapaa osakekohtainen kassavirta sen nykyisellä osakekohtaisella markkinahinnalla. Mitä suurempi tuotto, sitä haluttavampi varasto on. Se tarkoittaa, että saat korkeamman tulotason pienemmällä sijoitetulla rahamäärällä.
Ja jälleen kerran, onko vapaan kassavirran tuotto korkea vai alhainen, riippuu siitä, kuinka hyvin yritys kohtaa tämän luokan kilpailijoita.
Kanta-asiakaskunta
Uskollinen asiakaskunta tarkoittaa, että yrityksen ei tarvitse tehdä niin paljon töitä saadakseen uutta liiketoimintaa olemassa oleva asiakaskunta on riittävän tyytyväinen yrityksen tuotteisiin toistaakseen Asiakkaat.
On paljon helpompaa ja halvempaa markkinoida nykyisille asiakkaille kuin hankkia uusia.
Kohtuulliset kasvumahdollisuudet
Yrityksellä, johon harkitset sijoittamista, tulisi olla kohtuulliset mahdollisuudet tulevaan kasvuun. Mitä yritystä itseään tarkastellaan, mikä on viimeisten viiden vuoden kasvuhistoria?
Jos yritys kasvaa tasaisesti, on vahva todennäköisyys, että se jatkaa kasvuaan myös tulevaisuudessa. Mutta tämä on myös vastattava uusiin vireillä oleviin tuotelinjoihin sekä olemassa olevien tuotelinjojen kasvuun.
Kiinnitä myös erityistä huomiota toimialaan, jolla yritys toimii. Joka ajankohtana teollisuudenalat laajenevat, kun taas toiset supistuvat. Laajentuvilla toimialoilla toimivilla yrityksillä on luonnollisesti suurempi kasvupotentiaali.
Vahva johtoryhmä
Mistä tietää, onko yrityksellä vahva johtoryhmä? Jos johtoryhmä on ollut paikallaan useita vuosia ja yrityksellä on menestystä, se voi olla todisteena sinänsä. Mutta jos uusi johto on mukana, sinun on tarkasteltava tarkasti niiden ihmisten historiaa ja saavutuksia, jotka ottavat vallan.
Haluat tietää, että he olivat olleet vastuussa menestyksestä aiemmissa tehtävissä. Haluat myös tietää, onko heillä suoraa kokemusta tällaisen liiketoiminnan pyörittämisestä.
Se, että johtajalla on menestyksekäs kokemus lääkeyhtiöstä, ei tarkoita, että hän menestyisi myös autonosien toimitusyrityksessä.
Hinnoitteluteho
Kuinka tiukka hinnoittelutilanne yrityksen toimialalla on? Jos kilpailijoita on paljon, yrityksellä voi olla hyvin vähän joustavuutta tässä.
Mutta jos yrityksellä on ainutlaatuinen tuote, joka on otettu hyvin vastaan yleisillä markkinoilla, sillä on todennäköisesti enemmän hinnoitteluvoimaa kuin kilpailijoilla.
Tämä lisää mahdollisuuksia korkeampaan tulevaan tuloon. Hinnoitteluvoiman puute pakottaa yrityksen suurelta osin kasvattamaan tulojaan leikkaamalla kuluja (ja vain toistaiseksi voit edetä tällä strategialla).
Vahva tase
Monet sijoittajat keskittyvät liiaksi yrityksen tuloslaskelmaan – loppujen lopuksi tulos ohjaa osakekursseja. Mutta tase voi olla merkki tulevista asioista. Vaikka yrityksen kasvu on vahvaa, heikko tase voi olla merkki siitä, että yritys ei sijoita tulojaan kunnolla.
Sitä vastoin, vahva tase voi antaa yritykselle ne mahdollisuudet, joita sen kilpailijoilta puuttuu. Se voi ratsastaa heikot talouskaudet ja jopa virhe siellä täällä tuhoamatta yhtiötä tai sen osakekurssia.
Alhaiset pääomakustannukset
Alhaiset investointitarpeet merkitsevät sitä, että yrityksen ei tarvitse investoida voimakkaasti tehtaisiin, laitteisiin tai muihin merkittäviin omaisuuseriin.
Vaikka yrityksellä on viimeaikainen tuloshistoria erinomainen, se voi joutua vaikeuksiin, jos sen joutuu ohjaamaan merkittävän osan tuotoista käyttöomaisuuteen. Tämä voi johtua huononevasta fyysisestä omaisuuskannasta, joka on vaihdettava nopeasti, jotta yritys säilyy kilpailukykyisenä.
Jotkut toimialat ovat luonnollisesti pääomavaltaisempia kuin toiset. Esimerkkinä ovat sähköyhtiöt, jotka ovat täysin riippuvaisia suurista investoinneista laitoksiin ja laitteisiin voidakseen tarjota tuotteitaan ja palvelujaan. Suuret pääomakustannukset voivat olla X-tekijä sijoittajan näkökulmasta.
Korkean tuoton uudelleensijoitusmahdollisuudet
Suurin osa tästä määräytyy sen toimialan mukaan, jolla yritys on mukana. Nopeasti kasvavalla toimialalla korkeatuottoiset sijoitusmahdollisuudet ovat ohi.
Vaikka yritykset ruokkivat nälkäisiä markkinoita, ne tekevät sen usein kannattavasti erittäin pienin kustannuksin. Tämä on kriittinen tekijä, koska se on osoitus yrityksen kyvystä kasvaa ilman suuria pääomasijoituksia.
Sen sijaan kypsillä tai taantuvilla toimialoilla korkeatuottoiset sijoitukset ovat käytännössä olemattomia. Alhaalla roikkuvat hedelmät on jo poimittu, ja kassavirtojen kasvattaminen vaatii usein isoja investointeja.
Suotuisa asema hyödykepanosten suhteen
Jotkut yritykset pystyvät hankkimaan raaka-aineita suhteellisen alhaisin kustannuksin. He tekevät tämän joko siksi, että heillä on (suora tai välillinen) määräysvalta tavarantoimittajiin, tai koska heillä on toimittajia on runsaasti toimittajia, jotka kaikki kilpailevat myydäkseen tuotteitaan suhteellisen pienelle määrälle yritykset.
Jos yrityksellä on suotuisa asema hyödykepanoksissa, niillä on enemmän joustavuutta hinnoissa. Hinta määräytyy ensisijaisesti yrityksen ja sen kilpailijoiden mukaan, ei toimittajien raaka-ainekustannusten perusteella.
Jälleen kerran, on epätodennäköistä, että löydät kaikki yhden näistä hyvän liiketoiminnan ominaisuuksista yhdestä yrityksestä, mutta sinun tulee tietää, että sillä on mahdollisimman monta.
Mitkä ominaisuudet ovat mielestäsi tärkeimpiä yritykseen sijoittaessasi?