Arvosijoittaminen on sijoitusstrategia, jossa sijoittajat etsivät yrityksiä, joiden markkinahinta on alle sen todellisen arvon. Kasvuinvestointi keskittyy pienempiin tai uudempiin yrityksiin, joiden kasvunäkymät ovat keskimääräistä paremmat. GARP eli kasvu kohtuulliseen hintaan yhdistää arvosijoituksen ja kasvusijoittamisen yhdeksi sijoitusideaaliksi.
Tässä oppaassa:
GARPin sijoittamisen perusteet
Arvosijoittaminen keskittyy yrityksen taloudellisiin perusteisiin. Sen opettaa legendaarinen sijoittaja, kirjailija ja professori Benjamin Graham. Arvosijoituksella lasket osakkeen todellisen (tai kirjanpidollisen) arvon tarkastelemalla yrityksen kohde-etuutta ja tuottoa. Yksinkertaisesti sanottuna, jos osakkeen nykyinen hinta on alle tämän osakekohtaisen arvon, se on osto.
Warren Buffett on kiistatta tunnetuin arvosijoittaja. Hän oli Benjamin Grahamin oppilas (kuten isoisäni!). Ja Buffett seurasi opettajansa arvosijoitusfilosofiaa tullakseen yhdeksi maailman rikkaimmista ihmisistä.
Kasvusijoittaminen valitsee yrityksiä, joiden kasvu on keskimääräistä nopeampaa toimialallaan tai koko markkinoihin verrattuna. Ensinnäkin, etsi kasvumahdollisuus, joka on aliarvostettu. Nosta sitten hintaa, kun tulot osoittavat sinun olevan oikeassa. Jos tulos kuitenkin jää odotuksia pienemmäksi, sinulla on paljon suurempi tappioriski. Kasvusijoittajat etsivät seuraavaa Amazonia, Applea, Facebookia tai Googlea.
Ja jos löydät osakkeen, joka läpäisee tarkastukset molemmille arvoille ja kasvusijoittamiseen, olet GARP-sijoittamisen kannalta paras paikka.
Kasvuosakkeiden metsästys
Kasvu on ensimmäinen sana "kasvua kohtuulliseen hintaan". Aloita etsiminen osakkeista, joiden uskot kasvavan tulevaisuudessa. Suosituin kasvun mittari on PEG, joka on lyhenne sanoista hinta-voitto-kasvu.
The hinta/tulossuhde eli P/E, mittaa osakkeen hintaa verrattuna yhtiön tuloihin. Se osoittaa, kuinka monta yrityksen voittoa sijoittajat ovat valmiita maksamaan yhdestä osakkeesta. Laske tämä suhde jakamalla yhtiön osakkeen hinta vuoden tuloksella. Esimerkiksi jos yrityksen osakekurssi on 10 dollaria osakkeelta ja vuositulos 2,50 dollaria osakkeelta, P/E-suhde on 4,0 (10 / 2,50). Tämä 4.0 tarkoittaa, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan neljä kertaa yhtiön tuloja ostaakseen osuuden osakkeista.
Vertaa tätä suhdetta muihin saman toimialan yrityksiin saadaksesi käsityksen siitä, mitä sijoittajat odottavat tulevaisuudessa ja voivatko osakkeet olla yli- tai alihinnoiteltuja.
Taitavien sijoittajien kaavio historialliset tulot trendin löytämiseksi. Seuraavaksi he ennustavat tulevat tulot (tai etsivät luotettavan lähteen, joka tekee tämän heidän puolestaan). Nyt voit laskea tulevaisuuteen suuntautuvan PEG: n jakamalla P/E: n tuloskasvulla. Jos esimerkiksi yrityksen P/E on 4,0 ja odotettu kasvu 10%, PEG olisi 0,4 (4/10). Jos tämä luku ohittaa vertailuindeksisi, osake siirtyy kierrokselle kaksi.
Lisää arvosijoitusten suodatin
Nyt kun kasvusta on huolehdittu, keskity GARPin "kohtuulliseen hintaan" -osaan. Laita Warren Buffettin hattu päähän, koska likaamme kätemme arvosijoitusmittareiden avulla.
P/E-suhteen lisäksi arvosijoittajat panostavat voimakkaasti luontainen tai kirjanpitoarvo. Kirjanpitoarvo on yrityksen oman pääoman kokonaisarvo. Se on varat miinus velat. Osakekohtainen kirjanpitoarvo jakaa kirjanpitoarvon ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä. Jos osakkeen kirjanpitoarvo on korkeampi kuin osakkeen hinta, olet saattanut törmätä erinomaiseen, vähäriskinen investointi tilaisuus.
Velan suhde omaan pääomaan ja vapaa kassavirta ovat kaksi muuta arvokasta mittaria arvosijoittajille. Katso Benjamin Grahamin klassikkokirja, Älykäs sijoittajatai Warren Buffettin vuosittaiset kirjeet Berkshire Hathawayn osakkeenomistajille resursseina oppiaksesi lisää arvosijoittamisesta.
Liittyi Hipiin
Buffett sanoi tunnetusti, että arvosijoittaminen ja kasvusijoittaminen ovat "yhteneväisiä". Molemmat lähestymistavat käyttävät monia samaa mittareita, joilla päätetään, onko osake hyvä osto. Mutta jos haluat todella yhdistää nämä kaksi teoriaa, joudut GARP-sijoittajien leiriin.
Tähän portfoliotyyliin liittyy lisäriskiä alituottoisuudesta taloudessa, jossa kasvuennusteet eivät toteudu. Ja jos valtava kasvu saapuu hyökyaallon tavoin, GARP-salkku olisi heikompi kuin pelkkä kasvustrategia. Mutta jos talous muuttuu happamaksi, salkun arvopuolen pitäisi toimia puskurina, joka suojaa sinua suurilta tappioilta.
Ei ole mitään väärää kutsua itseäsi GARP-sijoittajaksi. Jos teet sen oikein, saatat saada GARPin itsellesi erinomaisen tuoton. Suosittelemme käyttöä TD Ameritrade online-osakevälittäjä, koska se on mielestämme kohtuuhintainen ja sen inhimillinen neuvonantaja on hyödyllinen. Lue siitä meidän TD Ameritrade arvostelu.
Eric Rosenberg on talous-, matkailu- ja teknologiakirjailija Venturassa, Kaliforniassa. Hän on entinen pankkipäällikkö ja yritysrahoituksen ja kirjanpidon ammattilainen, joka jätti päivätyönsä vuonna 2016 siirtyäkseen täysipäiväisesti verkkoon. Hänellä on syvällinen kokemus pankkiasioista, luottokorteista, sijoittamisesta ja muista taloudellisista aiheista kirjoittamisesta ja hän on innokas matkailuhakkeri. Kun Eric on poissa näppäimistön äärestä, hän nauttii maailman tutkimisesta, pienten lentokoneiden lentämisestä, uusien käsityöoluiden löytämisestä ja ajan viettämisestä vaimonsa ja pienten tyttöjen kanssa.