Sait juuri marginaalimaksun.
Mikä on marginaalilaina?
Yksinkertaisesti marginaalilaina on laina, jonka sijoitusvälittäjä antaa sijoittajalle. Se on suojattu sijoitusarvopapereilla, jotka ovat sijoittajan tilillä, joka on samalla sijoitusvälittäjällä.
Marginaalilainat perustuvat yleensä prime -korkoon tai johonkin muuhun korkoindeksiin, ja sitten korkoon lisätään marginaali, joka vaihtelee sijoittajan tilin koon mukaan. Esimerkiksi joku, jolla on miljoonan dollarin talletus sijoitusvälittäjän kanssa, saa alimman koron, jolloin joku, jolla on 10 000 dollarin saldo, voi maksaa useita prosenttiyksiköitä enemmän.
Marginaalilaina ei ole laina, joka on maksettava takaisin. Se on paljon enemmän kuin sijoitustyyppisten arvopapereiden takaama luottolimiitti, jonka voit maksaa takaisin oman aikataulusi mukaan tai kun myyt arvopapereita.
Välittäjä sallii sinun lainata tai kattaa enintään 50% ostamiesi osakkeiden tai muiden arvopaperien arvosta tai tilisi arvosta kerrallaan. Sijoitetun pääoman vähimmäisarvo on myös vähintään 30% omistuksistasi. Jos sijoitustesi arvo laskee alle 30% (toisin sanoen 70% arvopapereistasi on marginaalinen), välittäjä antaa sijoittajalle vakuuden.
Miksi kukaan tekisi niin?
Aivan kuten kiinteistösijoittamisessa, arvopaperisijoittajat käyttävät joskus vipuvaikutusta sijoitetun tuoton kasvattamiseen.
Jos sijoittajalla on 50 000 dollaria välitystilillä, hän voi käyttää marginaalilainaa jopa 100 000 dollarin arvosta arvopapereita. Kasvavilla osake- tai joukkovelkakirjamarkkinoilla tällainen vipuvaikutus voi lähes kaksinkertaistaa sijoitetun pääoman tuoton.
Jos osakemarkkinat kaksinkertaistuvat viidessä vuodessa, 50 000 dollarin sijoitus nousee 100 000 dollariin, mikä antaa sijoittajalle 50 000 dollarin tuoton. Mutta jos marginaalilainaa käytetään 100 000 dollarin osakkeiden ostamiseen, se nousee 200 000 dollariin, mikä antaa sijoittajalle 100 000 dollarin voiton vähennettynä marginaalikoron kustannuksella viiden vuoden aikana.
Nyt siitä marginaalikutsusta
Jos sijoittajan oma pääoma tilillä putoaa alle 30%, välittäjä antaa marginaalivaatimuksen sijoittajalle, joka sitä vaatii joko että hän toimittaa enemmän arvopapereita (nostaa tilin kokonaisarvoa) tai maksaa käteisellä (alenna marginaalilainaa) määrä).
Tili voi pudota alle 30% kahdesta ensisijaisesta syystä. Joko sijoitusarvopapereiden arvo laskee tai sijoittaja nostaa käteistä tai molempien yhdistelmä. Tilannetta vaikeuttaa se, että monilla sijoitustileillä on shekkien kirjoitusoikeudet tai niitä voidaan käyttää käteisellä pankkikortilla. Jos käteisnosto tapahtuu samanaikaisesti oman pääoman arvon laskun kanssa ja aiheuttaa tilin nettopääoman laskun alle 30%, tuloksena on marginaalipyyntö.
Siksi useimmat ihmiset Älä tee sitä
Konservatiiviset sijoittajat välttävät yleensä marginaalilainoja, ja useimmat sijoittajat pitävät lainasaldot tasolla, joka on selvästi alle 50% tilin arvosta.
Aivan kuten marginaalilainoilla on suuria nousevia tulopotentiaalia nousevilla markkinoilla, lasku voi pahentua paljon.
Jos sinulla on 100 000 dollaria sijoitusomaisuutta, josta 50% on marginaalilainoja ja markkinat putoavat 20%, menetät 20 000 dollaria. Se on kaksinkertainen summa, jonka olisit menettänyt, jos et käyttäisi marginaalilainaa ja pitäisit sijoituksesi 50 000 dollarissa.
Kuinka välttää marginaalikutsut
Ensimmäinen, paras tapa välttää vakuusmaksut on olla käyttämättä marginaalilainoja.
Pidä seuraavaksi marginaalilainojen käyttö lainarajasi alarajalla. Sen sijaan, että lainaat 50% sijoitusarvostasi ja riskit mahdollisen marginaalin vaatimisella, rajoita vipuvaikutus enintään 10-20%: iin. Sinulla on jonkin verran vipuvaikutusta parantaaksesi suorituskykyäsi kasvavilla markkinoilla, mutta et riittävästi marginaalimaksun käynnistämiseen.
Harkitse salkun arvopapereita. Joukkovelkakirjojen ja osinkojen maksavat blue chip -osakkeet eivät todennäköisesti laske dramaattisesti arvoaan ja johtavat marginaalivaatimukseen.
Markkinoiden ajoitus on toinen näkökohta, mutta sen arviointi on paljon vaikeampaa. Marginaalilainojen käyttäminen, kun markkinat alkavat viiden vuoden härkätaistelusta ja alkavat kompastua, ei ole hyvä idea. Mutta sen käyttäminen merkittävän markkinoiden laskun jälkeen, jonka jälkeen markkinat näyttävät vakiintuvan, kannattaa tehdä pieninä määrinä.
Käytätkö marginaalilainoja? Suositteletko sitä muille sijoittajille?