Venta de activos vs. Venta de acciones

Al comprar o vender un negocio o una empresa, a menudo se involucran dos transacciones: una venta de activos vs. una venta de acciones. Estas adquisiciones suelen tener diferentes finalidades. Por ejemplo, una venta de activos ocurre cuando una empresa vende la totalidad o una parte de sus activos, mientras que en una venta de acciones, el comprador compra acciones de una empresa objetivo.

En este artículo, exploraremos las diferencias entre estos dos tipos de ventas y cómo puede incorporar cada uno en su estrategia de inversión.

¿Qué son las ventas de activos?

Una venta de activos es la compra de activos y pasivos individuales de una empresa objetivo. En una venta de activos, el vendedor retiene la propiedad legal de la entidad pero ya no es dueño de los activos vendidos. Los activos pueden incluir equipos, fondo de comercio, inventario, accesorios, arrendamientos, licencias, patentes y marcas comerciales. El capital de trabajo neto suele incluirse en este tipo de venta. Esto puede consistir en cuentas por pagar, cuentas por cobrar, inventario, gastos pagados por adelantado y gastos acumulados.

Generalmente, las ventas de activos no incluyen efectivo. El vendedor generalmente mantiene obligaciones de deuda a largo plazo, conocidas como transacciones sin efectivo o sin deudas.

Ventas de activos desde el punto de vista del comprador

“Para un comprador, la venta de un activo suele ser (pero no siempre) mejor, ya que tenderá a eliminar cualquier pasivo pendiente o no descubierto que pueda existir. También tenderá a proteger al comprador de cualquier rareza no descubierta en la estructura de capital ". abogado comercial Ryan Reiffert dijo Investor Junkie. Las ventas de activos también brindan a los compradores una ventaja fiscal, ya que pueden aumentar la base de varios activos para la depreciación y amortización.

Sin embargo, las ventas de activos también plantean desafíos a los compradores; activos como propiedad intelectual, arrendamientos y permisos pueden ser difíciles de transferir. Problemas como la propiedad legal y los consentimientos de terceros también pueden retrasar el proceso de transacción.

Ventas de activos desde el punto de vista del vendedor

Para los vendedores, las ventas de activos generan impuestos más altos, que varían según el estado. Esto se debe a que los activos tangibles se gravan con las tasas de impuesto sobre la renta ordinarias. Los activos intangibles a menudo se gravan con tasas de ganancias de capital más bajas. Además, si la entidad se vende como una corporación C o una corporación S que inicialmente era una corporación C, la venta de activos podría generar impuestos aún más altos.

¿Qué son las ventas de acciones?

en un venta de acciones, el comprador compra acciones de los accionistas de la empresa objetivo, asumiendo todos los activos y pasivos. A diferencia de una venta de activos, la venta de acciones es una transacción más fácil y menos compleja, ya que el comprador compra toda la empresa.

Es importante tener en cuenta que las ventas de acciones no están disponibles en todas las transacciones. Si el negocio es un propietario único, sociedad o sociedad de responsabilidad limitada, la transacción no puede estructurarse como una venta de acciones ya que estas entidades no tienen acciones.

Sin embargo, estas ventas se limitan a empresas incorporadas, como C-corporación y sub-S- corporaciones, donde el comprador y el vendedor determinan si estructurar el trato como una venta de activos o venta de acciones.

Ventas de acciones desde el punto de vista del comprador

En una venta de acciones, los compradores no reciben beneficios fiscales adicionales ni la conveniencia de seleccionar cuidadosamente los activos y pasivos. Cuando el se vende el stock, los compradores pierden la capacidad de volver a depreciar el activo. Además, los compradores pueden asumir todas las responsabilidades que acompañan a las acciones de la empresa, ya sean desconocidas o no divulgadas.

Ventas de acciones desde el punto de vista del vendedor

Los vendedores a menudo prefieren la venta de acciones porque todos los ingresos están gravados a una tasa impositiva más baja sobre las ganancias de capital. En algunos casos, se omite el impuesto de sociedades. Los vendedores a veces son menos responsables de responsabilidades futuras como demandas de empleados, reclamos de contratos y reclamos de responsabilidad por productos.