Η επένδυση είναι απλή. (όχι αυτό δεν είναι το συγκλονιστικό γεγονός)
Κάντε τακτικές συνεισφορές σε ένα ταμείο ευρετηρίου, βεβαιωθείτε ότι είστε διαφοροποιημένοι, περιμένετε και μεταβείτε σε πιο συντηρητικές επενδύσεις καθώς πλησιάζετε την ηλικία που θέλετε να αποσύρετε τα κεφάλαια. (όχι, ούτε αυτό είναι)
Όλοι το ξέρουν αυτό! Το ξέρουν εδώ και αιώνες!
Εδώ είναι το πρόβλημα… είναι και ΚΟΥΡΑΣΤΙΚΟ. Βαρετό με κεφαλαίο Β. Ο. R. ΕΓΩ. Ν. ΣΟΛ.
Δεν μπορείτε να πουλήσετε περιοδικά, αναρτήσεις ιστολογίου ή τηλεοπτικές εκπομπές με αυτήν την ιδέα. Δεν μπορείτε να κερδίσετε χρήματα ως μεσίτης με αυτήν την ιδέα. Δεν μπορείτε να κερδίσετε χρήματα ως οικονομικός εμπειρογνώμονας με αυτήν την ιδέα. Είναι πολύ απλό, δεν έχει ενθουσιασμό και ο καθένας μπορεί να το κάνει μόνος του. Καλή τύχη να επενδύσετε στο hedge fund σας!
Το 2006 στην ετήσια συνάντηση του Berkshire Hathaway, ο Warren Buffet προσέφερε ένα στοίχημα.
Το στοίχημα? Θα μπορούσε να επιλέξει μια επένδυση που θα νικήσει οποιονδήποτε διαχειριστή hedge fund σε διάστημα 10 ετών. Κεφάλι με κεφάλι. Το καλύτερο σας έναντι του καλύτερού μου.
Η Protege Partners, ένα hedge fund που ιδρύθηκε το 2002 και τώρα με υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία περίπου 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τον ανέλαβε στο στοίχημα.
Τα διακυβεύματα; Μόνο ένα εκατομμύριο δολάρια. Δεν είναι μεγάλη υπόθεση για τους δισεκατομμυριούχους.
Εδώ είναι το καλύτερο μέρος…
Η επιλογή του Warren Buffet; Ταμείο δείκτη S&P 500 στο Εμπροσθοφυλακή! Χα!
Ένας από τους καλύτερους επενδυτές στον κόσμο - Warren Buffett! Το Μαντείο της Ομάχα! - επέλεξε ένα ταμείο ευρετηρίου!
Όταν τα χρήματα είναι πραγματικά στη γραμμή... πηγαίνετε με ένα fund fund. (ναι, αυτό είναι το γεγονός!)
Το χειρότερο μυστικό της Wall Street
Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου αντισταθμιστικών κεφαλαίων και επενδύσεων σπάνια κερδίζουν τις επενδύσεις δεικτών, ειδικά αφού λάβουν την αμοιβή διαχείρισης και τους φόρους τους. Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά δεν μπορούν να ξεπεράσουν τις επενδύσεις του δείκτη, ειδικά μετά από τέλη και φόρους. Είναι δύσκολο να κερδίσεις την αγορά όταν πρέπει να πληρώνεις πάνω από 1% κάθε χρόνο σε τέλη!
Σε αντίθεση με πολλά hedge funds, η επιλογή του Μπάφετ είναι ένα ταμείο εσείς μπορείτε να αγοράσετε εάν έχετε $ 3.000 (το ελάχιστο). Δεν σας κοστίζει τίποτα για να αγοράσετε ή να πουλήσετε (χωρίς φορτίο πωλήσεων) και έχει λόγο εξόδων 0,17% (0,05% εάν λάβετε τις μετοχές Admiral). Εάν επενδύσατε 100.000 $, είναι μόλις 170 $ το χρόνο. Το κινητό σας κοστίζει μάλλον περισσότερο. Πολύ περισσότερα.
Το Planet Money έκανε μια ιστορία για αυτό το στοίχημα και πώς πάει, με λίγα κάτω από δύο χρόνια. Δίνουν στην ιστορία λίγο περισσότερο χρώμα με μια ματιά και στις δύο πλευρές του στοιχήματος (είναι 21 λεπτά και διασκεδαστικό, σίγουρα ακούστε το όταν μπορείτε), αλλά στοιχηματίζω ότι μπορείτε να μαντέψετε πώς πάει…
Πώς πάει το στοίχημα; Στο τέλος του 2015, το αμοιβαίο κεφάλαιο αυξήθηκε κατά 66% και το hedge fund αυξήθηκε μόνο κατά 22% (θυμηθείτε ότι η αγορά έπεσε απότομα, ~ 45%, το 2008). Δεν υπάρχει σχεδόν κανένας τρόπος το hedge fund να καλύψει το κενό σε δύο χρόνια.
Ποιος δεν θέλει να ξέρεις;
Το επενδυτικό ίδρυμα. Άλλοι μεσίτες. Διαχειρίζεται ενεργά αμοιβαία κεφάλαια. Διαχειριστές και πωλητές hedge fund. Άτομα που κερδίζουν χρήματα από αυτές τις υψηλότερες αμοιβές ή όταν ανταλλάσσετε μετοχές, δικαιώματα προαίρεσης και άλλα περιουσιακά στοιχεία.
Αυτά τα τρισεκατομμύρια δολάρια σε αμοιβαία κεφάλαια δεν βρίσκονται σε άλλα ταμεία. Τα ταμεία που διαχειρίζονται ενεργά χρεώνουν τέλη 1%. Η Vanguard χρεώνει ένα κλάσμα αυτού. Αυτό είναι δισεκατομμύρια δολάρια το χρόνο που η επιχείρηση δεν κερδίζει (περίπου $ 40+ δις) και ξέρετε ότι δεν είναι ευχαριστημένοι με αυτό!
Ξέρετε πότε αυτοί οι άνθρωποι βγάζουν λεφτά; Όταν αγοράζετε και ανταλλάσσετε αντικείμενα. Ακόμα και το buy and hold είναι πολύ βαρετό για αυτούς. Πληρώστε 5 $ για να αγοράσετε μια μετοχή και να τη διατηρήσετε για δέκα χρόνια - δεν θα κάνουν άλλα ΠΕΝΤΕ ΔΟΛΛΑΡΑ μέχρι να πουλήσετε. 10 $ σε 10 χρόνια; Χα - καλή τύχη να πληρώσετε για εκείνα τα πουκάμισα των στελεχών όπου τα γιακά δεν ταιριάζουν με τη φανέλα.
Αυτό δεν είναι νέα είδηση… απλά δεν είναι στην είδηση
Το γάντι ρίχτηκε το 2006 από τον Warren Buffet, αλλά η γνώση ότι τα κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά δεν μπορούν να νικήσουν τα ταμεία του δείκτη υπήρχε εδώ και πολύ καιρό.
Θυμάμαι ότι το διάβασα ως έφηβος, στα μέσα της δεκαετίας του 1990, στις Ο ετερόκλητος ανόητος (Βρήκα αυτό το άρθρο του 1999 - «Το μέσο αμοιβαίο κεφάλαιο με ενεργή διαχείριση αποδίδει περίπου 2% λιγότερο ετησίως στους μετόχους του από τις αποδόσεις του χρηματιστηρίου γενικά.»).
Δεν είναι νέα είδηση, δεν υπάρχει στις ειδήσεις γιατί είναι δύσκολο να γράψεις αυτήν την ιστορία περισσότερες από μία φορές.
Και είναι δύσκολο να λάβετε διαφημίσεις από το χρηματοπιστωτικό κατεστημένο εάν λέτε στους ανθρώπους ότι δεν χρειάζονται το οικονομικό κατεστημένο. 🙂
Γιατί δεν επενδύουν όλοι σε Funds Index;
Πολλοί άνθρωποι κάνουν… τρισεκατομμύρια δολάρια είναι σε αμοιβαία κεφάλαια. Αλλά πολλοί άνθρωποι δεν…
… επειδή η επένδυση στο δείκτη είναι βαρετή. Η αγορά και το κράτημα είναι βαρετό.
Είναι βαρετό να γράφω επίσης. Πόσες φορές μπορεί να γραφτεί αυτό το άρθρο; Μια φορά. Εάν μια άλλη στήλη αναμένεται την επόμενη εβδομάδα... τι τότε; 🙂 Είμαι τυχερός που δεν έχω αυτή την πίεση!
Αυτός είναι ο λόγος που λαμβάνετε άρθρα για πώς ένας δισεκατομμυριούχος προειδοποιεί για τα ταμεία δείκτη ή αν "οι παθητικές επενδύσεις βλάπτουν την οικονομία.”
Γνωρίζετε τι άλλο είναι βαρετό αλλά γίνεται «πιο συναρπαστικό» από το μάρκετινγκ και τις ειδήσεις; Χάνω βάρος. Η απώλεια βάρους είναι στον πυρήνα της ένα μαθηματικό πρόβλημα - καταναλώστε λιγότερες θερμίδες από όσες καίει το σώμα σας. Κανείς δεν είπε ότι ήταν εύκολο γιατί το παγωτό είναι φοβερό, αλλά αυτό δεν είναι πρόβλημα απώλειας βάρους. Αυτό δεν είναι μαθηματικό πρόβλημα. Αυτό είναι πρόβλημα ανθρώπινης συμπεριφοράς.
Η επένδυση είναι με τον ίδιο τρόπο.
Τι συνιστούν οι πιο επιτυχημένοι επενδυτές;
Ο Warren Buffet συνιστά κεφάλαια ευρετηρίου. Στο Επιστολή 2013 προς τους μετόχους της Berkshire, μοιράζεται τις οδηγίες του στη διαθήκη του (σελίδα 20, έμφαση δική μου):
Τα χρήματά μου, πρέπει να προσθέσω, είναι εκεί που είναι το στόμα μου: Αυτό που συμβουλεύω εδώ είναι ουσιαστικά πανομοιότυπο με ορισμένες οδηγίες που έχω δώσει στη διαθήκη μου. Ένα κληροδότημα προβλέπει ότι τα μετρητά θα παραδοθούν σε διαχειριστή προς όφελος της γυναίκας μου. (Πρέπει να χρησιμοποιήσω μετρητά για μεμονωμένα κληροδοτήματα, επειδή όλες οι μετοχές μου στο Berkshire θα διανεμηθούν πλήρως σε ορισμένους φιλανθρωπικές οργανώσεις τα δέκα χρόνια που ακολούθησαν το κλείσιμο της περιουσίας μου.) Οι συμβουλές μου στον διαχειριστή δεν θα μπορούσαν να είναι περισσότερες απλός: Τοποθετήστε το 10% των μετρητών σε βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα και το 90% σε ένα ταμείο δείκτη S&P 500 με πολύ χαμηλό κόστος. (Προτείνω το Vanguard.) Πιστεύω ότι τα μακροπρόθεσμα αποτελέσματα της εμπιστοσύνης από αυτήν την πολιτική θα είναι ανώτερα από αυτά που επιτυγχάνουν οι περισσότεροι επενδυτές-είτε συνταξιοδοτικά ταμεία, ιδρύματα είτε ιδιώτες-που απασχολούν διαχειριστές υψηλών αμοιβών.
Ο David Swensen, ο επικεφαλής επενδυτικών στελεχών του Yale, υπεύθυνος για τη διαχείριση του ταμείου τους, προτείνει επίσης κεφάλαια δείκτη. Swensen νίκησε την αγορά για 20 συνεχόμενα χρόνια (1988 έως 2008). Αν θέλατε να στοιχηματίσετε με έναν μάνατζερ, αυτός είναι ο τύπος που θα το κάνει με… και προτείνει δείκτες!
Πώς έχω το επενδυτικό μου παγωτό…
Δεν είμαι ειδικός όταν πρόκειται για επενδύσεις αλλά καταλαβαίνω πολλά για την ανθρώπινη συμπεριφορά. Ξέρω ότι μου αρέσει ένας μικρός ενθουσιασμός στη ζωή μου.
Οι περισσότερες μακροπρόθεσμες επενδύσεις μου αφορούν κεφάλαια δείκτη. Ένα μικρό κομμάτι είναι επενδύσει σε μετοχές αύξησης μερισμάτων να γρατζουνίσει εκείνη τη φαγούρα. Μου επιτρέπει να τεντώσω τους μυς της οικονομικής ανάλυσης (ένα μικρό κομμάτι), επιλέξτε μερικές μετοχές, και απολαύστε τις μικρές λήψεις ντοπαμίνης όποτε βλέπω να προέρχεται ένα μέρισμα. Αυτό είναι αρκετά καλό για μένα.
Εάν έχετε αυτόν τον κνησμό, τοποθετήστε το 90% των επενδύσεών σας σε κεφάλαια ευρετηρίου και αφιερώστε λίγο για να κάνετε τα «διασκεδαστικά πράγματα». Ποντάρετε σε ορισμένες εταιρείες τεχνολογίας ή εταιρείες βιοτεχνολογίας. Ποιος νοιάζεται... είναι χρήματα διασκέδασης. Είναι σαν τις μέρες εξαπάτησης ή αυτό το κομμάτι σοκολάτας, λίγο δεν θα σας βλάψει και μπορείτε να βεβαιωθείτε ότι δεν κάνετε τίποτα πραγματικά κακό ή επικίνδυνο.
Όσο για τις βραχυπρόθεσμες αποταμιεύσεις σας, για κάτι στο εγγύς μέλλον, κρατήστε τις μέσα βραχυπρόθεσμες επενδύσεις που δεν είναι πτητικά. Δεν θα είναι συναρπαστικά αλλά θα είναι ασφαλή.
Αν θέλετε να γίνετε «εξωτικά», ανακατέψτε μερικές επενδύσεις σε ακίνητα. Μπορείτε να μπείτε σε αυτό με λιγότερα από $ 1.000.
Μόλις συνειδητοποιήσετε ότι είστε κακοί σε αυτό, μπορείτε πάντα να το επαναφέρετε στο ταμείο ευρετηρίου - δεν υπάρχει κόστος συναλλαγής! 🙂