Når du køber eller sælger en virksomhed eller en virksomhed, er to transaktioner ofte involveret: et aktivsalg vs. et lagersalg. Disse opkøb har normalt forskellige formål. For eksempel opstår et aktivsalg, når en virksomhed sælger alle eller en del af sine aktiver, mens køberen i et aktiesalg køber aktier i en målvirksomhed.
I denne artikel vil vi udforske forskellene mellem disse to typer salg, og hvordan du kan inkorporere hver af dem i din investeringsstrategi.
Hvad er aktivsalg?
Et aktivsalg er køb af individuelle aktiver og passiver i en målvirksomhed. Ved et aktivsalg bevarer sælgeren det juridiske ejerskab af enheden, men ejer ikke længere de solgte aktiver. Aktiver kan omfatte udstyr, goodwill, inventar, inventar, lejemål, licenser, patenter og varemærker. Nettoarbejdskapital indgår normalt i denne type salg. Dette kan bestå af kreditorer, tilgodehavender, inventar, forudbetalte udgifter og påløbne udgifter.
Generelt inkluderer aktivsalg ikke kontanter. Sælgeren opretholder normalt langsigtede gældsforpligtelser, kendt som en kontantfri eller gældfri transaktion.
Salg af aktiver fra en købers synspunkt
"For en køber er et aktivsalg normalt (men ikke altid) bedre, da det vil have en tendens til at afskære eventuelle uopdagede eller udestående forpligtelser, der måtte eksistere. Det vil også have en tendens til at beskytte køberen mod uopdagede mærkværdigheder i kapitalstrukturen." erhvervsadvokat Ryan Reiffert fortalte Investor Junkie. Salg af aktiver giver også købere en skattefordel, da de kan øge grundlaget for flere aktiver til afskrivning og amortisering.
Salg af aktiver udgør dog også udfordringer for købere; aktiver som intellektuel ejendom, lejekontrakter og tilladelser kan være svære at overføre. Spørgsmål som juridisk ejerskab og tredjepartssamtykke kan også forsinke transaktionsprocessen.
Salg af aktiver fra en sælgers synspunkt
For sælgere resulterer aktivsalg i højere skatter, som varierer fra stat til stat. Det skyldes, at materielle aktiver beskattes med almindelige indkomstskattesatser. Immaterielle aktiver beskattes ofte til lavere kursgevinster. Plus, hvis enheden sælges som et C-selskab eller S-selskab, der oprindeligt var et C-selskab, kan aktivsalget udløse endnu højere skatter.
fordele ved salg af aktiver
- Skattefordel: Købere kan modtage et optrappet grundlag for erhvervede aktiver og opnå skattefradrag for aktiver, der afskrives hurtigere, og dem, der afskrives langsomt.
- Køber skal ikke påtage sig forpligtelser: Forpligtelserne forbliver ofte målvirksomhedens ansvar.
- Let at udføre due diligence: Køberen skal bruge mindre tid og penge på at udføre due diligence, da eksponeringen over for ukendte forpligtelser er begrænset.
ulemper ved salg af aktiver
- Dobbeltbeskatning: Sælgeren kan blive udsat for et dobbelt lag af beskatning, da salg af aktiver typisk genererer højere skatter.
- Overførsel af nogle aktiver kan være mere kompliceret: Aktiver som intellektuel ejendom, tilladelser og lejekontrakter kan være sværere at overføre. Aftaler omkring disse aktiver kan kræve ekstra forhandling.
Hvad er aktiesalg?
I en lagersalg, køber køber aktier af aktier fra målvirksomhedens aktionærer og påtager sig alle aktiver og passiver. I modsætning til et aktivsalg er aktiesalg en lettere, mindre kompleks transaktion, da køberen køber hele virksomheden.
Det er vigtigt at bemærke, at lagersalg ikke er tilgængeligt i alle transaktioner. Hvis virksomheden er en enkeltmandsvirksomhed, et partnerskab eller et selskab med begrænset ansvar, kan transaktionen ikke struktureres som et aktiesalg, da disse enheder ikke har aktier.
Disse salg er dog begrænset til inkorporerede virksomheder, såsom C-corporation og sub-S- selskaber, hvor køber og sælger bestemmer, om handlen skal struktureres som et aktivsalg eller lagersalg.
Lagersalg fra en købers synspunkt
I et aktiesalg modtager købere hverken øgede skattefordele eller bekvemmeligheden ved at håndplukke aktiver og passiver. Når lager er solgt, mister købere deres evne til at genafskrive aktivet. Derudover kan købere tage alle de forpligtelser, der følger med virksomhedens aktier, uanset om de er ukendte eller ikke oplyst.
Lagersalg fra en sælgers synspunkt
Sælgere foretrækker ofte aktiesalg, fordi alle indtægter beskattes til en lavere kapitalgevinstskat. I nogle tilfælde omgås selskabsskat. Sælgere er nogle gange mindre ansvarlige for fremtidige forpligtelser som medarbejdersøgsmål, kontraktkrav og produktansvarskrav.
fordele ved lagersalg
- Overførsel af lager er mindre kompliceret: I modsætning til aktiver er transaktioner involveret i aktiesalg lettere, da køberen køber hele enheden, inklusive dens aktiver og passiver. Det betyder, at intet skal omdøbes.
Lydia Kibet har skrevet professionelt siden 2017. Hendes passion for at hjælpe brands med alle aspekter af indholdsmarkedsføring flyder igennem i den ekspertdækning, hun tilbyder – personlig økonomi, investering og sundhedspleje. Hendes arbejde har været omtalt i publikationer, såsom The Motley Fool, Go Banking Rates, Green Market Report, Medical News Today og mere. Når hun ikke skriver, læser hun enten, spiller guitar eller indhenter naturen.