Jaká jsou rizika indexového investování?

Pokud jde o vývoj ve financích, který mění hru, musí se objevit nástup nízkonákladových indexových fondů.

Jack Bogle z Vanguard je z velké části považován za tvůrce indexového investování a pokud jde o mě, je na Mount Rushmore osobních financí.

Indexové fondy nabízejí velmi působivé prodejní místo:

• Okamžitá investice na akciovém trhu (ať už fond zastupuje cokoliv)
• Výjimečně nízké poplatky (často méně než 0,05 %)
• Nízká údržba

Existují však rizika pro indexové fondy? Existují nějaké důvody, proč bychom neměli používat indexové fondy?

Dnes si chci zahrát na malého Devil’s Advocate a poukázat na některá potenciální rizika indexového investování:

Obsah

1. Indexové fondy nenahrazují finanční plánování
2. Vysoká koncentrace v technologii
3. Nemůžete porazit trh
4. Ztratíte určitou kontrolu nad daněmi
5. Můžeš zlenivět
6. Ne všechny indexové fondy jsou si rovné
7. Indexové fondy by mohly být PŘÍLIŠ velké
8. Vyplatí se indexové fondy?

Indexové fondy nenahrazují finanční plánování

Když čtete osobní finanční rady, často uslyšíte odborníky říkat „investujte do nízkonákladových indexových fondů“. Zaměřte se na to, kolik ušetříte, a přebytek pak investujte do indexových fondů.

I když je to technicky správné, přehlíží klíčový aspekt vašich financí – váš finanční plán.

Je důležité, abyste se posadili a vymyslet finanční plán. Můžete to udělat pomocí a finanční plánovač za poplatek nebo začněte sami. Základní podstatou je, že si určíte své budoucí finanční cíle a poté sestavíte plán úspor a investic, který vám jich pomůže dosáhnout.

Odtud můžete spořit a investovat do těchto dlouhodobých cílů pomocí investic, jako jsou indexové fondy.

Vysoká koncentrace v technologii

Když odborníci mluví o investování do indexových fondů, nejčastěji mluví o indexu S&P 500. Je oblíbený, protože nabízí pěknou rovnováhu mezi rizikem a výnosy.

Ale to vám nedá celý akciový trh (to by byl celkový tržní indexový fond). U každého indexu existují rizika, kterých si musíte být vědomi, ale toto je to, co potřebujete vědět o S&P 500.

S&P 500 je vážený index tržní kapitalizace, což znamená, že společnosti s většími tržními kapitalizacemi budou tvořit větší procento indexu. Když máte společnosti jako Microsoft, Apple, Google a další tech giganti v hodnotě miliard... skončíte s indexem, který je náročný na technologie.

Jak těžké?YCharts má seznam holdingů SPY a prvních pět společností jsou technologické – Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA a Alphabet (Google). SPY je SPDR S&P 500 ETF Trust.

Tato grafická ilustrace indexu S&P 500 od Visual Capitalist vám může poskytnout představu o tom, jak je index koncentrovaný v technologii (je z července 2020):

Tento graf je téměř tři roky starý a víme, že se toho na trhu za tu dobu hodně změnilo, ale obecné trendy jsou podobné.

A Článek Financial Times z 25. dubna 2023 diskutovali o tom, jak je letošní výkon indexu S&P 500 z velké části způsoben technologickými společnostmi zapojenými do AI (velké jazykové modely). Těchto „šest LLM inovačních společností MSFT, GOOGL, AMZN, META, NVDA, CRM vysvětluje 53 % výkonnosti indexu S&P 500.“ Microsoft a Apple také tvoří 13,4 % indexu S&P 500!

Riziko u indexu S&P 500 spočívá v tom, že budete hodně prozkoumávat technologie. Dalo by se namítnout, že i když je to riziko, kvůli koncentraci je to také síla, protože technologie funguje docela dobře.

Nemůžete porazit trh

Podle definice nemůžete porazit trh indexovým fondem.

🤣

Ztratíte určitou kontrolu nad daněmi

Indexové fondy postrádají některé daňové výhody, které máte, když investujete do jednotlivých společností. Například nejste schopni daňové ztráty ze sklizně od jednotlivých společností, protože vlastníte akcie fondu spíše než podkladové akcie.

Stále můžete sklízet ztráty samotného fondu, ale pokud pravidelně přispíváte (a nakupujete akcie indexového fondu), pokud si nebudete dávat pozor, narazíte na pravidla praní prodeje.

Jste také zodpovědní za čisté zisky z fondů. Někdy jsou povinni nakupovat a prodávat během roku, například při změně indexu, a to jsou zdanitelné události, které se přenášejí na vás. Když ovládáte své vlastní investice, můžete se rozhodnout, kdy nakupovat a prodávat.

U indexových fondů rozhoduje manažer (nebo je k tomu nucen, například když hodně lidí bere peníze z fondu) a možná vás na konci čeká malé daňové překvapení rok. Toto je riziko všech podílových fondů, nejen indexových fondů, ale u indexových fondů je to méně pravděpodobné.

Můžeš zlenivět

Krása indexového investování je v tom, že jej můžete nastavit a zapomenout.

Až na to, že nemůžete zcela zapomeň na to. O mnoho vašich investičních rozhodnutí je postaráno, ale stále je musíte mít pod kontrolou.

Čas od času (jednou nebo dvakrát ročně) musíte znovu vyvážit, abyste se ujistili, že vaše alokace odpovídají vašemu cíli. Také musíte každých několik let přehodnotit své alokace, abyste se ujistili, že jsou v souladu s vašimi cíli.

Ale může být velmi snadné upadnout do pasti „Dobře, investoval jsem, teď to můžu nechat navždy být“.

Toto riziko lze snadno zmírnit pomocí připomenutí, abyste pravidelně kontrolovali své investice. Každý měsíc provádím zběžnou kontrolu svých investic (do sledovat naše čisté jmění) a poté se každé čtvrtletí blíže podívat, abychom zjistili, zda existují nějaké úpravy, které musíme provést.

Ne všechny indexové fondy jsou si rovné

Vanguard and Fidelity nám ukázaly, že nízkonákladové indexové fondy jsou dostupné všem. Je tu jen jeden problém… ne všechny indexové fondy jsou levné.

Rydex S&P 500 fond třídy H (RYSPX) je indexový fond, který se snaží sledovat výkonnost indexu S&P 500.

OK skvěle… kromě toho účtuje poměr nákladů 1,56 %!

Děláš si ze mě srandu?

• Vanguard's S&P 500 ETF (VOO) účtuje pouze 0,03 %.
• Fidelity’s 500 Index Fund (FXAIX) účtuje 0,015 %.
• Indexový fond Charlese Schwaba S&P 500 (SWPPX) účtuje 0,02 %.

Indexové fondy jsou skvělé, ale nepředpokládejte, že protože je to indexový fond, je to levné.

Zkontrolujte si prospekt. Existují lidé, kteří investovali do Rydexu a platí 100x více než lidé ve Fidelity. BEZ DŮVODU.

Indexové fondy by mohly být PŘÍLIŠ velké

Není to riziko pro vás osobně, ale pro trh jako celek – co se stane, když jsou indexové fondy příliš velké? Tento příběh v Atlantiku od roku 2021 se zabýval myšlenkou, že indexové fondy mohou mít příliš velkou moc. Tehdy indexové fondy ovládaly 20–30 % amerického akciového trhu.

Když jsou společnosti přidány do indexu, jako tomu bylo nedávno v případě Tesly, má to velký dopad na cenu akcií. Znamená to, že indexové fondy jsou nadhodnocené jednoduše proto, že jsou v indexu? Znamená to, že manažeři fondů přeplácejí a výnosy budou v budoucnu utlumené? Je těžké to říci.

Vyplatí se indexové fondy?

Ano. 100%.

Indexové fondy jsou fantastickou investiční možností, ale nejsou všelékem. Když určujete alokaci aktiv, musíte pečlivě přemýšlet o tom, jakou roli budou hrát indexové fondy při budování vašeho portfolia. I když můžete dosáhnout hodně s něčím jednoduchým, jako je třífondové portfolio, stále vyžaduje určitou péči a pozornost.

Také, jak stárnete, vaše potřeby se budou měnit. Možná vám bude vyhovovat použití a 120 minus vaše věkové přidělení když je vám 25 nebo 30, ale jak stárnete, nemusí být jednoduchost tak atraktivní. Můžete nashromáždit více bohatství a nebudete spokojeni s tím, že je to všechno na trhu. Možná budete chtít přidat do mixu další třídy aktiv nebo jiné zajištění na základě vašich potřeb a cílů. Index nemusí být vhodný.

Indexové fondy jsou dobrým nástrojem v sadě finančních nástrojů, ale nejsou jediným.

O Jim Wang