Jsou ETF deriváty?

Fondy obchodované na burze (ETF) vzaly svět investic útokem a pro mnoho vynálezců jsou oblíbenou alternativou k jednotlivým akciím a podílovým fondům. A i když jsou ETF stále populárnější, jejich mnoho výhod vás možná přiměje přemýšlet, zda ETF nejsou příliš dobré, aby to byla pravda.

Jednou z častých otázek, které lidé o ETF mají, je, zda se jedná o deriváty, které přidávají riziko a spekulace. Krátká odpověď je ne. Abyste pochopili proč, musíte nejprve vědět, jak ETF fungují, proč se staly tak populárními a jaký mají vztah k derivátům.

Co je ETF?

Fond obchodovaný na burze je koš cenných papírů, který sleduje výkonnost jeho podkladových aktiv.

Některé ETF jsou aktivně spravovány. To znamená, že správce fondu vybírá každou jednotlivou investici do fondu a nakupuje a prodává aktiva, jak uzná za vhodné. Jiné jsou spravovány pasivně, což znamená, že sledují výkonnost tržního indexu.

ETF jsou podobné podílovým fondům v diverzifikaci, kterou poskytují, ale mají některé klíčové rozdíly. Jak název napovídá, ETF se obchodují na burzách. Na rozdíl od podílových fondů, kde se všechny transakce vypořádají na konci obchodního dne, se ETF obchodují jako akcie po celý den, což dává vynálezcům větší kontrolu nad prodejní cenou.

ETF přinášejí investorům spoustu výhod. Za prvé, lze je snadno obchodovat, stejně jako akcie. Protože obchodují po celý den, investoři mohou nakupovat a prodávat kdykoli a vědí, jakou cenu dostávají.

ETF také poskytují diverzifikaci. Místo aby museli investovat do mnoha různých akcií a dluhopisů, mohou vynálezci vytvořit diverzifikované portfolia investováním do jediného ETF, což je důvod, proč se celkový trh a S&P 500 ETF staly takovými populární.

ETF mají mnoho různých forem. Mezi nejoblíbenější patří:

• Tržní ETF, které sledují konkrétní tržní index nebo celý akciový trh.
• Dluhopisové ETF, které poskytují expozici celému trhu dluhopisů nebo jeho části.
• Sektorové ETF které drží cenné papíry z určitého odvětví nebo sektoru, jako je zdravotnictví nebo technologie.
• Komoditní ETF které sledují konkrétní komoditu, jako je zlato nebo ropa.
• ETF s tržní kapitalizací, které sledují trh s malou, střední nebo velkou kapitalizací.

Předpokládejme, že jste investovali do ETF, které sledovalo index S&P 500. Získáte výhodu vlastnictví akcií ve všech 500 společnostech v indexu, aniž byste museli kupovat akcie těchto 500 společností. Máte nejen zpestření, ale i zjednodušení.

Jak si probereme později, ETF se staly stále oblíbenějším investičním nástrojem. Mnoho lidí investuje do ETF namísto jednotlivých akcií nebo podílových fondů. Dokonce i profesionálové se obracejí na ETF 67 % institucionálních investorů investuje alespoň 40 % svého portfolia do ETF v roce 2021, což je nárůst z 36 % v roce 2020, podle výzkumu společnosti JP Morgan.

Co jsou to deriváty?

Derivát je komplexní investiční nástroj, jehož hodnota pochází z jiného zdroje. Zahrnuje smlouvu mezi dvěma stranami, kde každá souhlasí s provedením určité akce za určitých okolností, jako je změna ceny podkladového aktiva.

Ceny derivátů jsou obvykle založeny na fluktuaci podkladového aktiva. Tato podkladová aktiva jsou obvykle akcie, komodity, dluhopisy, měny nebo dokonce kryptoměna. Investoři využívají deriváty k zajištění proti investičnímu riziku.

Deriváty lze obchodovat na burzách nebo mimo burzu a jsou považovány za investice s vyšším rizikem. Příklady derivátů zahrnují futures a možnosti které umožňují nebo vyžadují, aby obě strany v budoucnu koupily nebo prodaly určité aktivum za určitou cenu.

Řekněme například, že existuje futures kontrakt na ropu za 70 dolarů za barel za tři měsíce, když se aktuálně prodává za 65 dolarů za barel. Myslíte si, že cena za tři měsíce přesáhne 70 USD, takže smlouvu koupíte v naději, že v tři měsíce bude cena ropy vyšší a ropu můžete prodat za vyšší cenu, než jste koupili to pro.

Jsou ETF deriváty?

Možná vás napadne, zda jsou ETF deriváty – koneckonců technicky odvozují svou hodnotu z podkladových aktiv fondu. Ale stručná odpověď je, že ne, ETF nejsou deriváty.

Za prvé, derivát je smlouva mezi dvěma stranami, kde se dohodnou, že za určitých okolností v budoucnu podniknou určité kroky. Například kupní opce dává držiteli smlouvy právo – nikoli však povinnost – koupit podkladový cenný papír v budoucnu za určitou cenu, nazývanou realizační cena. Držitel smlouvy nemusí kupovat cenný papír. Ale pokud se tak rozhodnou, pak je druhá strana ve smlouvě povinna prodat.

Ale v případě ETF fond již vlastní podkladová aktiva. Spíše než kupovat smlouvu, která diktuje budoucí transakce, kupujete malou část aktiv vlastněných fondem a můžete těžit ze zvýšení cen těchto aktiv.

Takže i když je pravda, že ETF odvozují svou hodnotu ze svých podkladových aktiv, není to úplně stejné jako u skutečných derivátů.

Výjimky derivátů ETF

Ačkoli ETF obecně nejsou deriváty, existují určité výjimky. Vybraný počet ETF používá deriváty k dosažení svých cílů. Pojďme diskutovat o několika typech ETF, které lze považovat za deriváty:

Pákové ETF

Pákový ETF je takový, který sleduje podkladový index nebo sbírku cenných papírů, ale se zvýšenými výnosy. Investoři ETF s pákovým efektem mohou zaznamenat výnosy až dvakrát až třikrát vyšší než investoři do tradičního ETF, který sleduje stejný index.

Jak tedy může pákový ETF dosáhnout vyšších výnosů než index, který sleduje? Namísto pouhého investování do podkladového indexu nebo cenných papírů ETF nakupuje také deriváty indexu nebo jednotlivých cenných papírů. Například pákový ETF zdravotnických akcií bude pravděpodobně vlastnit jednotlivé zdravotnické akcie, stejně jako opční smlouvy a další deriváty se stejnými akciemi jako podkladové aktivum.

Pravděpodobně vás nepřekvapí, že ETF s pákovým efektem, ačkoli mají potenciál vyšších zisků, mají také potenciál větších ztrát. Nejen, že investoři mohou ztratit peníze na samotných akciích, ale také mohou přijít o peníze na svých derivátech.

Inverzní ETF

Inverzní ETF je typ ETF, který je skutečně ziskový, když podkladový index nebo cenné papíry ztratí hodnotu. Ve většině případů investujete do konkrétní akcie s nadějí, že získá hodnotu. Ale u inverzního ETF je to naopak.

Spíše než investování pouze do podkladových akcií investují inverzní ETF do derivátů, které jsou ziskové, když se podkladovému indexu daří špatně. V podstatě sázíte proti indexu.

Řekněme, že si myslíte, že dojde ke korekci trhu a chcete vydělat peníze na poklesu cen akcií. Můžete investovat do ProShares Short S&P 500 – oblíbeného inverzního ETF, které poskytuje -1X denní výnos samotného S&P 500. Jinými slovy, pro každý zisk nebo ztrátu S&P 500 inverzní ETF vidí stejný zisk nebo ztrátu v opačném směru.

Je důležité si uvědomit, že inverzní ETF jsou nejlepší jako krátkodobá investiční strategie. Hodnota S&P 500 dlouhodobě roste. Pokud proti tomu sázíte dlouhodobě, pravděpodobně se mýlíte. Místo toho jsou pro spekulace na krátkodobé výkyvy trhu nejlepší inverzní ETF.

Komoditní ETF

Komodita je fyzické aktivum, obvykle druh suroviny, které lze koupit a prodat. Mezi oblíbené komoditní trhy patří zlato, ropa a kukuřice.

I když název napovídá něco jiného, ​​komoditní ETF ne vždy skutečně nakupují samotné komodity. Místo toho často nakupují futures kontrakty na podkladovou komoditu. Například zlaté ETF neinvestuje do zlata. Místo toho investuje do futures kontraktů, které spekulují na budoucí cenu zlata.

Komoditní ETF představují pro investory snadný způsob, jak těžit z cenových pohybů určitých komodit, aniž by je museli skutečně kupovat. Je důležité poznamenat, že komoditní trhy jsou zcela odlišné od akciových a dluhopisových trhů; pokud se rozhodnete přidat do svého portfolia komoditní ETF, je důležité si nejprve udělat průzkum.

Proč jsou ETF mezi investory tak oblíbené?

ETF se v posledních několika desetiletích staly stále žádanějšími jako atraktivní alternativa k jednotlivým akciím a podílovým fondům.

ETF jsou oblíbenou alternativou k jednotlivým akciím a dluhopisům kvůli diverzifikaci, kterou poskytují. Pokud máte na investování pouhých 50 USD, můžete být schopni investovat pouze do jedné nebo dvou společností a úspěch vašeho portfolia bude zcela záviset na těchto společnostech. Pokles ceny akcií jedné z těchto společností může znamenat špatnou zprávu pro vaše portfolio.

Ale s ETF můžete vytvořit dobře diverzifikované portfolio se stejnými 50 dolary měsíčně. Spíše než do několika společností můžete investovat do S&P 500 ETF a mít portfolio 500 různých společností. A celkový tržní ETF by vám umožnil přístup k tisícům společností.

A přestože ETF poskytují větší diverzifikaci než jednotlivé akcie, mají určité podobnosti. Díky tomu jsou ETF skvělou kombinací akcií a podílových fondů. Koneckonců, obchodují se přes den jako akcie, díky čemuž jsou likvidnější a investorovi dávají větší kontrolu nad prodejní cenou. Jsou také daňově efektivnější a často mají nízké náklady. Navíc, zatímco některé podílové fondy mají stále minimální investice ve výši tisíců dolarů, můžete investovat do ETF pouze za cenu jedné akcie.

Celkově vzato, vynálezci ETF získají to nejlepší z obou světů jednotlivých akcií a diverzifikovaných podílových fondů.

Jsou ETF příliš dobré na to, aby byly pravdivé?

S rostoucí popularitou ETF je důležité zastavit se a zeptat se sami sebe, zda je to pro vás správná investice. Stále více společností začalo zavádět ETF s nulovým poplatkem, díky čemuž si ještě pravděpodobněji položíte otázku, zda jsou příliš dobré na to, aby to byla pravda.

Krátká odpověď je, že ne, nejsou příliš dobré, aby to byla pravda. ETF mají spoustu legitimních výhod, jako je jejich diverzifikace, nízké poplatky a daňová efektivita. Mnoho investorů také přitahuje skutečnost, že obchodují spíše jako akcie než jako podílové fondy.

I když mají ETF spoustu výhod, mají také některé stinné stránky, které stojí za to diskutovat.

Za prvé, protože ETF se obchodují po celý den jako akcie, někteří investoři by mohli být v pokušení vyzkoušet denní obchodování ETF. Ale realita je taková, že většina ETF je lepší jako investice typu buy-and-hold. To platí zejména, pokud je držíte na důchodovém účtu nebo investujete za dlouhodobým cílem.

Navíc, stejně jako akcie, mohou někteří brokeři účtovat poplatky za obchodování nebo provize za ETF. Bohužel tohle vede k zasažení několika poplatky, protože platíte obchodní náklady na nákup akcií a poměr nákladů držet je.

Další nevýhodou ETF je potenciál pro rozpětí mezi nabídkou a poptávkou, ke kterému dochází, když existuje rozdíl mezi tím, za co je jeden investor ochoten akcie prodat a za co je ochoten je koupit druhý pro. Čím větší je spread mezi nabídkou a poptávkou, tím nižší je likvidita ETF.

I když je důležité si být vědom těchto nevýhod, vězte, že podobné nevýhody najdete i u jiných typů investic.

Zjistit více >>> ETF bez provize

Sečteno a podtrženo

ETF jsou oblíbeným investičním nástrojem díky své diverzifikaci, nízkému poplatku a způsobu obchodování po celý den na burzách. Navzdory obavám některých lidí nejsou ETF ze své podstaty deriváty.

To znamená, že některé ETF investují do derivátů. Je důležité porozumět dalším rizikům, která s sebou investování do těchto cenných papírů přináší. Stejně jako u jakéhokoli jiného typu investice si udělejte vlastní průzkum. Investujte pouze do věcí, kterým rozumíte a znáte rizika.