Miliony lidí investují do akcií, ale kolik lidí ví, co způsobuje růst a pokles akciového trhu? Ano, výběr správných společností je kriticky důležitý. Ale jak se říká, timing je všechno. Ekonomické zprávy, politické zprávy a dokonce i podobné věci koronavirus a jeho dopad na společnosti to vše přispívá k volatilitě Wall Street. Je důležité si uvědomit hlavní faktory, které ovlivňují akciový trh, a věnovat pozornost změnám v těchto oblastech, abyste získali představu o tom, kam může trh směřovat.
Úrokové sazby
Obecně se věří změny úrokových sazeb ovlivňují akciový trh především kvůli dopadu, který mají na náklady společností na půjčky. To je jen částečně pravda a pravděpodobně ne primární ovladač.
Úrokové investice soutěží o akcie o kapitál investorů. Když jsou úrokové sazby vysoké, investoři upřednostňují bezpečnost cenných papírů s pevným výnosem před nejistotou akcií. Když jsou úrokové sazby podle historických standardů nízké, akcie se stávají atraktivnějšími než investice úročené.
Je velmi pravděpodobné, že současný akciový trh je silně podporován historicky nízkými úrokovými sazbami. Vzhledem k tomu, že úrokové sazby u krátkodobých investic v současné době platí výrazně pod 1% ročně, investoři přijmou zaručenou ztrátu, když je do rovnice započítána inflace. Vyhlídka na dvouciferné výnosy akcií je v tomto prostředí úrokových sazeb mnohem atraktivnější.
Naopak rostoucí trend úrokových sazeb bude u akcií obvykle negativní. Úrokové investice jsou prostě příliš stabilní a nabídky zaručeného výnosu nemohou slibovat.
Podnikové zisky
Nakonec, investování na akciovém trhu jde o proplacení zisků společností vydávajících akcie. Pokud zisky společností obecně rostou, podporuje to vyšší ceny akcií. Pokud zisky obecně klesají, trh s větší pravděpodobností ustoupí.
Stav ekonomiky
Tento faktor možná nestojí za zmínku jako konkrétní hybná síla trhu, protože jde většinou o celkový souhrn všech ostatních faktorů, které trh řídí. Ale obecněji, když je stav ekonomiky dobrý - jak ukazuje zdravé tempo růstu v hrubý domácí produkt (HDP) - podniky se cítí jistější v expanzi a investoři s větší pravděpodobností investovat.
Pokud se rostoucí ekonomika promění ve vyšší mzdy, budou mít pracovníci více peněz na investice. Budou také utrácet více peněz, které budou proudit do veřejně obchodovaných společností a zlepšovat jejich výdělky.
Klesající ekonomika, a zejména recese, má za následek zvrácení všech těchto pozitivních dynamiek. Čistý účinek na trh je obvykle negativní.
Mezinárodní akce
To přesahuje ekonomické podmínky v zahraničí. Jde spíše o závažné události, jako je radikální změna vlády v přátelské nebo formálně stabilní zemi. Může to být také důsledek vykonstruované události, jako je ropné embargo nebo nedávné koronavirová pandemie.
Snad nejzávažnější dopad se stane v případě války. To bude platit zejména na začátku konfliktu, kdy je výsledek nejistý. Jelikož akciový trh nesnáší nejistotu, může mít válka na trh velmi negativní dopad.
Na opačném konci spektra, pokud jsou některé z těchto událostí vyřešeny pozitivním způsobem, burza obvykle obnoví vzestupný trend.
Mezinárodní kapitálové toky
To je případ, kdy se špatné zprávy mohou stát dobrými zprávami. Ekonomické nebo geopolitické problémy ve velkých zahraničních ekonomikách mohou být pozitivní hnací silou amerického akciového trhu. Důvodem je, že jak se podmínky v cizích zemích zhoršují, kapitál tyto země opouští. Vzhledem k tomu, že USA jsou obecně považovány za bezpečné útočiště pro kapitál, přichází do této země velká část mezinárodního toku. A velká část tohoto toku končí na akciovém trhu.
Ekonomické potíže, řekněme v Evropě, Číně, Japonsku nebo dokonce ve velkém počtu rozvíjejících se trhů, by tak mohly být pozitivem pro trhy v USA.
Pokud by ekonomika v USA začala podceňovat většinu ostatních světových ekonomik, kapitál by mohl začít proudit z USA a z amerického akciového trhu.
Veřejný sentiment
To je často sledováno průzkumy a průzkumy veřejného mínění, což z něj činí přinejlepším nepřesnou vědu. Když se ale lidé cítí dobře o stavu národa, jeho financích, ekonomice a mezinárodní rovnováze, má to obvykle pozitivní dopad na akciový trh.
Pokud však existuje vysoká míra obav z budoucnosti, lidé budou pravděpodobněji hromadit hotovost než investovat do akcií. To bude mít na trh zjevně depresivní účinek.
Nabídka a poptávka
To se týká nabídky a poptávky, protože se týká množství akcií, které je k dispozici pro veřejné obchodování. Jako každá jiná komodita, akcie obecně porostou, když jich bude k dispozici méně. To se projevuje různými způsoby a pravděpodobně to má vliv na současný trh.
Začíná to zpětným odkupem akcií. Tehdy společnosti odkupují zpět své vlastní akcie, což snižuje množství akcií na prodej a obvykle zvyšuje cenu akcií. To je v posledních letech významný trend.
Ale další faktor může mít souvislost se snížením počtu veřejně obchodovaných společností. Například Wilshire 5000 Total Market Index byl zahájen v roce 1974 a byl tak pojmenován, protože představoval přibližně 5 000 veřejně obchodovaných společností na amerických akciových trzích. Počet se ale za ta léta dramaticky změnil.
Počet veřejně obchodovaných společností, na které se index vztahuje, dosáhl vrcholu 7562 společností v roce 1998, který byl blízko vrcholu dot-com bublinové ekonomiky. Počet veřejně obchodovaných společností však klesl na 3 473 k prosinci 31, 2019.
Méně veřejně obchodovaných společností znamená větší konkurenci ohledně dostupných akcií. To zvyšuje cenu přeživších akcií a způsobuje růst trhu.
Růst/pokles ve velkých průmyslových odvětvích
V roce 2007 se ukázalo, že dva hlavní ekonomické sektory, banky a poskytovatelé hypotečních úvěrů, mají vážné finanční potíže. Zásoby společností působících v těchto odvětvích prudce klesly. Jak to udělali, strhli celý trh, což způsobilo pokles hlavních indexů trhu o více než 50%.
Naproti tomu rychlý růst v technologickém sektoru vyústil v boom dot-com, který po většinu 90. let poháněl akciový trh výše.
Hlavní průmyslová odvětví mohou ovlivnit akciový trh nejen proto, že mohou zlepšit ekonomiku národa, ale také proto, že vytvářejí nové investiční příležitosti. Naproti tomu, když jsou hlavní průmyslová odvětví v problémech, ekonomika může oslabit a nadšení pro akcie obecně může vyschnout, což způsobí pokles cen akcií.
Vzhledem k množství faktorů, které mohou způsobit růst a pokles akciového trhu, může být velmi obtížné projektovat, kam trh směřuje. Nejde jen o výskyt některého z těchto faktorů, ale o míru, v jaké k nim dochází. Obecně však závažná změna - ať už dobrá nebo špatná - pravděpodobně ovlivní akciový trh alespoň v krátkodobém horizontu.