Jak jsem se naučil přestat si dělat starosti a milovat opravy

Jak píšu, akciový trh má větší vzestup a pád než loď v bouři.

Od ledna 2018 na akciovém trhu s maximem 26 616,71 ztratil Dow Jones hodnotu 10%. Téměř 2 biliony dolarů v hodnotě zmizely do vzduchu. Au!

Úpadek nás oficiálně dostává do nápravného území.

Je škoda přijít o peníze. Jedním z pravidel investování Warrena Buffetta je neztrácet peníze. Druhé pravidlo? Viz pravidlo č. 1.

Mějte však na paměti, že od volebního dne 2016 máme na akciovém trhu obrovský náskok. Podle mě moc, moc rychle.

Z minima 17 888,28, které jsme viděli v den voleb, trh stoupl na maximum 26 616,71 - nárůst o 49%. To je obrovský skok a nezahrnuje ani zisky, kterých jsme byli svědky za předchozích sedm let.

Byl to úžasný běh, ale korekce je zdravá a potřebná.

Tato oprava byla přičítána zprávě o růstu mezd z minulého pátku, obavám, že Federální rezervní systém bude muset sazby zvyšovat ještě rychleji, a vyšší míře inflace.

Doby snadných peněz Fedu jsou pryč.

Několik let jsme neměli opravu. Je tedy zdravý a potřebný. Nic nemůže nebo show jít nahoru navždy.

Otázka tedy zní: Je toto konec, nebo se dá očekávat více?

Co je poměr CAPE?

Existuje mnoho metrik, které určují, jak levný nebo drahý je akciový trh.

Jedna metrika, kterou mám rád, je CAPE poměr (jinak známý jako P/E 10 nebo poměr Shiller P/E). To bylo vynalezeno hodnotovými investory Benjaminem Grahamem a Davidem Doddem a poté modernizováno ekonomem Robertem Shillerem jako způsob k vyhlazení zisků - na rozdíl od forwardového poměru PE, který je založen na odhadech a manipulovaném očekávaném výdělku zprávy.

CAPE používá ke stanovení ocenění akciového trhu výnosy S&P 500 za posledních 10 let. Inflaci také zohledňuje pomocí indexu spotřebitelských cen (CPI).

K dnešnímu dni je poměr CAPE 31,85

Co to přesně znamená? Znamená to, že jsme ve třetí nejdražší době v historii-sledujeme pouze bublinu dot-com akciového trhu v letech 2000… a 1929.

Vyrazte do kopců! Prodejte vše a vložte své peníze pod matraci.

Trhy se vracejí k průměru a my nejsme ani zdaleka.

Ne, poměr CAPE neznamená, že je zajištěno, že jdeme do velké korekce akciového trhu.

Je to prostě indikátor.

Znamená to, že akciový trh není levný, ale neznamená to, že se nemůže dostat výše, než kde v současnosti jsme.

Vezměme si například prognostika Henryho Blodgeta, zakladatele Business Insider. Násobekčlánky jím v průběhu let uvedl, že akciový trh byl značně nadhodnocený a citoval poměr CAPE.

Nakonec bude mít Henry pravdu.

Pokud byste poslouchali jeho rady a dostali byste se z akciového trhu, přišli byste o všechny nedávné zisky na akciovém trhu.

Totéž, pokud jste vzali Rada ekonoma Paula Krugmana, když Trump vyhrál volby. Krugman se nemohl více mýlit.

Co to všechno znamená?

Nyní nepředstírám, že jsem vševědoucí čaroděj trhu. Jak řekl ekonom John Maynard Keynes: „Trh může zůstat iracionální déle, než vy můžete zůstat solventní.“

I při aktuálně vysokém hodnocení akciového trhu dlouhodobě (10 let a déle) neexistuje jiné lepší místo, kde byste viděli růst se svými penězi.

Pokud hledáte nějakou radu, tady je to, co byste měli udělat.

Pokud se blížíte odchodu do důchodu v příštích pěti letech, měli byste nějaké peníze z akciového trhu vytáhnout. Minulý devítiletý rozjezd byl skvělý, ale očekávané budoucí výnosy jsou přinejlepším tlumené. Vyhráli jste hru a nyní je načase postavit se pro větší příjem než pro růst na akciovém trhu.

To neznamená, že by odsud burza nemohla jít výše. Velmi dobře by to mohlo, i když se trhy obvykle vrací k normě.

Pokud jste investorem ve 20., 30. nebo 40. letech, co byste měli udělat? Dejte na radu Jacka Bogle, který to uvedl nejlépe: „Nic nedělejte; jen tam stoj. "

Naše vlastní instinkty boje nebo útěku z nás ve skutečnosti dělají hrozné investory. Máte mnoho let před důchodem a stále byste měli být na trhu. Studie ukázaly, že nečinnost je lepší a je velmi těžké načasovat trh.

Místo toho, abyste se soustředili na to, co nemůžete ovládat, zaměřte se na to, co máte umět: roční poplatky, vaše úspora a daně.