O inflaci můžeme uvažovat jako o finanční rakovině - pomalu a neúnavně jí hodnotu našich investic. Někteří investoři by raději ignorovali inflaci; je to koneckonců nevyhovující pokud jde o investiční plánování. Může to trvat docela dobře vypadající investiční projekce a vypadat úplně obyčejně. Portfolio 1 milion dolarů, které očekáváte za 20 let, bude mít skutečnou kupní sílu podstatně méně.
Ignorování účinků inflace, pokud jde o vaše portfolio, není nic nebezpečného. Inflace je realitou naší doby a byla nejméně po celý lidský život. A z důvodů, které jsou mimo většinu z nás, to vždy bude. Z toho důvodu se na to musíme připravit, i když se to nezdá zřejmé. Náš bankovní systém je vytvořen tak, aby vytvářel inflaci, a záměrně.
Inflace je součástí naší měnové politiky
Proč tedy inflace nikdy nezmizí? Studna, hlavně proto, že je to součást naší národní měnové politiky. Je to nepříjemná myšlenka? Vládní úředníci a bankéři rádi mluví o inflaci, jako by se jednalo o nějaký druh nemoci, na jejíž vymýcení neúnavně pracují. Pravda je přesný opak! To také není nějaká konspirační teorie.
"Inflace je vždy a všude monetárním fenoménem v tom smyslu, že je a může být produkována pouze rychlejším nárůstem množství peněz než produkce." - Milton Friedman
Vláda má vlastní zájem na inflaci a na těch, kdo ji vytvářejí. Federální vláda, která je na vrcholu finančního potravinového řetězce, získává největší užitek z dolarů navíc. Jednoduše řečeno, umožňuje jim utrácet peníze, které by jinak neměli. Tyto peníze navíc, které vláda vynakládá, jsou u samého kořene inflace. Inflace navíc znamená vyšší ceny a platy, což se v konečném důsledku promítá do vyšších daňových příjmů. Pokud jste ve federální vládě, co by se vám na inflaci nelíbilo?
Bankéři také milují inflaci, protože chrání hodnoty zajištění úvěrů. Zvažte zhroucení nemovitostí za posledních několik let. Hypotéky byly v problémech právě proto, že ceny domů klesaly. Jak ceny klesaly pod hodnoty půjček, hrozba majitelů domů, kteří chodili na hypotéky, se neustále zvyšovala. Rostoucí hodnoty nemovitostí zvyšují schopnost bankéřů inkasovat půjčky; klesající hodnoty zpochybňují sběr.
Naposledy jsme měli pravdu deflace ve Spojených státech byla během Velké hospodářské krize ve 30. letech minulého století a vláda udělala vše pro to, aby se z toho dostala ven. Ve skutečnosti od 30. let vláda používá inflaci jako způsob, jak naplnit ekonomickou pumpu národů.
Morálka příběhu: inflace je tu s námi více než 80 let a není důvod věřit, že v dohledné době zmizí. Investujte s ohledem na inflaci.
Inflace je neúprosná
V sedmdesátých a na začátku osmdesátých let dosáhla inflace vrcholu v nízkých dvouciferných hodnotách. Od té doby to dělá spíše pomalé hoření - ale o to jde - nikdy to opravdu nezmizelo. Vzhledem k tomu, že se počátek osmdesátých let míra inflace ustálila, průměrný nárůst indexu spotřebitelských cen (CPI) činil přibližně 3% ročně. To má podstatný vliv na investiční portfolia všech.
Nízkoúrovňová inflace může být dokonce horší než rozpoznatelnější druh, který jsme zažili před více než 30 lety. Nebezpečí „malé inflace“ spočívá v tom, že pokud ji nerozpoznáte a nezasáhnete proti ní, může stále pohltit vaše investice. Svým způsobem může způsobit ještě větší škody než vyšší úrovně inflace.
Například to trvá přibližně Dnes 231 000 $ na nákup toho, co 100 000 $ koupilo v roce 1983. Ale protože pokles hodnoty vašich dolarů je při nízké inflaci méně patrný, možná se na to nepřipravíte.
Naopak, pokud by hodnota dolaru za pouhých pět let klesla o 50% - což znamená něco velmi blízkého 10% roční inflaci -, viděli byste nebezpečí a podle toho byste připravili své portfolio.
Inflace je vždy s námi. Vyšší úrovně inflace mohou být snadněji vidět, ale nižší úrovně jsou tam pořád a stejně dobře škodí.
Daně a inflace mají stejný čistý účinek - snížení kupní síly
Jak tedy souvisí daně a inflace? Za prvé, oba pocházejí z vlády. Vláda může uvalit jedno (daně) a skrýt svou účast v druhém (inflace), ale čistým výsledkem je, že obojí lidem ponechá méně peněz. Za druhé, stejně jako daně, inflace snižuje vaši kupní sílu. Daně snižují vaši kupní sílu vpředu, zatímco inflace dělá špinavou práci vzadu, kde ji nutně nevidíte. To je důvod, proč je inflace označována jako a skrytá daň.
Jak daně, tak inflace prospívají vládě s dodatečnými příjmy, a v důsledku toho vás ochudí.
Investování - konečné řešení problému s inflací
Pokud jde o hledání útočiště před daněmi, hledáme kombinaci investičních nástrojů osvobozených od daně a odložených daní. Ale při řešení inflace musíme zvolit úplně jiný přístup. Musíme vyvinout konkrétní mix aktiv, který bude umožnit našim investicím dlouhodobě růst tempem, které je větší než inflace.
Často se domnívá, že nejlepším způsobem, jak se vypořádat s inflací, je investovat tak, jak byste to dělali v období vysoké inflace, například v 70. letech minulého století. To zahrnuje načítání vašeho portfolia komoditami. Problém této strategie je, že nefunguje v mnohem běžnějších obdobích velmi nízké inflace. Komodity obvykle spadají do tohoto typu prostředí, takže jsou prakticky nepoužitelné při řešení inflace, kromě období, kdy je na velmi vysokých úrovních.
Inflaci musíme považovat za velmi dlouhodobou situaci. To znamená připravit se na to, abychom se s tím vypořádali po mnoho desetiletí. Způsob, jak toho dosáhnout, je dosáhnout konzistentního růstu. Komodity to dokážou během krátkých období vysoké inflace, ale akcie jsou mnohem lepší sázkou v mnohem běžnějších dobách nízké inflace.
Akcie se vracejí v průměru o 8% ročně po dobu nejméně posledních 100 let. I když mají tendenci v obdobích vysoké inflace dosahovat podvýkonu, jsou prakticky nejlepším aktivem pro udržení růstu vašich investic po velmi dlouhou dobu.
Inflace bude v průběhu let a desetiletí odlivu a toku a vy musíte být připraveni se s ní vypořádat na jakékoli úrovni. Komodity bývají nejlepší investicí, když je inflace vysoká, ale akcie poskytují v době nízké inflace mimořádné výnosy. Větší dlouhodobý růst akcií je pravděpodobně nejlepší přípravou na inflaci na velmi dlouhou vzdálenost. Nákup skutečného aktiva, ať už obchodního nebo komoditního, nakonec stoupne na stejnou úroveň jako inflace. Papírový majetek ne.
Inflace je velmi nenápadná. I když to „nevidíme“, jak tomu bylo po většinu posledních 30 let, stále to žere naše portfolia stejným způsobem, jakým mohou termiti zničit váš domov. Z tohoto důvodu si musíme být vědomi inflace - a být na ni připraveni - i když si nemyslíme, že k ní dochází.