القرص المضغوط المتداول هو شهادة إيداع ، لكن الكلمة الأساسية هي "الوسيط". في الأساس ، هو قرص مضغوط عادي - صادر عن بنك أو اتحاد ائتماني - ولكنه متاح للاستثمار من خلال شركة وساطة استثمارية.
تتمتع الأقراص المضغوطة التي يتم توسطها برسوم أعلى ولكن لها أيضًا مزايا على الأقراص المضغوطة العادية. وتشمل هذه الفوائد إمكانية الوصول إلى معدلات أعلى ، لا غرامات الدفع المسبق ، والقدرة على تجاوز مستوى التأمين FDIC من خلال الادخار على عدة مرات البنوك.
ما هو قرص مضغوط بوساطة؟
القرص المضغوط المتداول هو تمامًا مثل القرص المضغوط الذي قد تستثمر فيه من خلال بنك أو اتحاد ائتماني. يتمثل الاختلاف الرئيسي في أن وسيط الاستثمار يمكنه إتاحة أقراص مضغوطة من عدة بنوك واتحادات ائتمانية ، مما يتيح لك الاختيار بين أعلى معدلات الفائدة وآجال الاستحقاق الأطول. يمكنك حتى نشر مقتنياتك من الأقراص المضغوطة عبر العديد من المُصدرين لتحقيق قدر أكبر من التنوع.
في الأساس ، يعمل وسيط الاستثمار كوسيط مع الأقراص المدمجة. هذا مشابه لكيفية الوسطاء وسطاء للأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة وصناديق الاستثمار العقاري والاستثمارات الأخرى ضمانات.
أنها توفر ميزة القدرة على الاحتفاظ باستثمارات متعددة في حساب واحد.
في بعض الأحيان ، يتم إصدار الأقراص المضغوطة التي تم الحصول عليها عن طريق الوسيط حديثًا من قبل بنك أو اتحاد ائتماني. في أوقات أخرى ، يتم عرضها في السوق الثانوية. هذا يعني أنه يمكنك الاستثمار في قرص مضغوط تم إصداره بالفعل ، وربما عدة أشهر أو سنوات من مدته.
إذا لم تكن متأكدًا مما إذا كانت الأقراص المضغوطة مناسبة لك أم لا ، هنا مقال من Bankrate يشرح إيجابيات وسلبيات الأقراص المدمجة.
رسوم القرص المضغوط التي تم الحصول عليها عن طريق الوساطة
على الرغم من أن الأقراص المضغوطة التي يتم التوسط فيها توفر العديد من المزايا مقارنة بتلك التي يتم شراؤها مباشرة من البنوك والاتحادات الائتمانية ، إلا أن أحد عيوبها هو الرسوم. لا تفرض البنوك والاتحادات الائتمانية رسومًا على الأقراص المضغوطة التي تصدرها مباشرة. ومع ذلك ، فإن شركات السمسرة عادةً ما تتقاضى رسومًا قليلة على الأقل عند شراء وبيع الأقراص المضغوطة.
هناك مجموعة كبيرة جدًا من رسوم الوسيط ، لذا فإن التسوق مفيد.
فمثلا، حليف الاستثمار يتقاضى 24.95 دولارًا لكل معاملة على الأقراص المدمجة. إذا كنت تنوي الاستثمار في أقراص مضغوطة من خلال Ally Invest ، فيجب أن يكون ذلك باستخدام أقراص مضغوطة أكبر حجمًا مما يقلل النسبة المئوية لرسوم المعاملة. على سبيل المثال ، على قرص مضغوط بقيمة 10000 دولار ، ستكون العمولة البالغة 24.95 دولارًا تعادل دفع رسوم قدرها 0.25٪. ولكن على قرص مضغوط بقيمة 1000 دولار ، فإن التكلفة باهظة بنسبة 2.5 ٪ تقريبًا لكل صفقة. وتذكر أنك ستحتاج إلى دفع الرسوم عند شراء القرص المضغوط وبيعه.
تشارلز شواب يسرد رسوم القرص المضغوط التي تم التوسط فيها بشكل مشفر حيث "يتم تضمين امتياز البيع في سعر العرض". إنهم لا يقدمون تعريفًا لما يعنيه ذلك بالضبط ، ولكن مثل هذه الترتيبات تشمل عادة الوسيط أخذ جزء من سعر الفائدة المعروض على الورقة المالية أو فرض رسوم أعلى قليلاً على القيمة الأساسية لـ قرص مضغوط.
الاخلاص لديه هيكل الرسوم الأكثر تعقيدًا على الأقراص المدمجة. لا توجد رسوم على الأقراص المضغوطة الصادرة حديثًا ، ودولار واحد فقط لكل قرص مضغوط في السوق الثانوية.
مزايا القرص المضغوط توسطت
على الرغم من الرسوم التي يفرضها الوسطاء على الأقراص المدمجة ، فإن الأقراص المضغوطة الوسيطة تقدم مزايا معينة مقارنة بشرائها مباشرة من خلال البنوك والاتحادات الائتمانية:
توفر الأقراص المضغوطة الوسيطة التنويع. يمكنك شراء الأقراص المدمجة من عدة بنوك واتحادات ائتمانية لحساب الوساطة نفسه. ليست هناك حاجة للاحتفاظ بأقراص مدمجة في عدة بنوك واتحادات ائتمانية ، حيث يمكنك الاحتفاظ بمحفظة كاملة في حساب وساطة واحد.
مجموعة متنوعة من أسعار الفائدة. عندما تشتري أقراصًا مضغوطة من جهات إصدار محلية ، فأنت مقيد بأسعار الفائدة التي يقدمونها. إذا كان مصرفك الشخصي يدفع فائدة منخفضة ، فستكون عالقًا. ولكن نظرًا لأن الوسطاء يقدمون أقراصًا مدمجة من جهات إصدار متعددة ، فستتمكن من الاستفادة من أسعار الفائدة التي توفرها الأقراص المدمجة ذات معدلات فائدة أعلى. على سبيل المثال ، في حين أن البنك المحلي قد يدفع 0.25٪ فقط لقرص مضغوط لمدة عام واحد ، فقد تجد قرصًا مضغوطًا متداولًا يدفع 0.75٪ لنفس المدة.
تجاوز مستوى التأمين FDIC. تقتصر البنوك والاتحادات الائتمانية بشكل عام على 250 ألف دولار لكل مودع بتأمين مؤسسة التأمين الفيدرالية. ولكن نظرًا لأن الأقراص المضغوطة التي يتم التوسط فيها تتضمن عدة بنوك واتحادات ائتمانية ، فلا يوجد من الناحية النظرية حدًا لمقدار تأمين FDIC الذي ستحصل عليه. قد تكون قادرًا على الحصول على مليون دولار من الأقراص المضغوطة المستثمرة مع وسيط ، مع تأمين FDIC بالكامل لأنه ينتشر عبر خمس مؤسسات مختلفة.
غالبًا ما تكون شروط القرص المضغوط التي يتم توسطها أطول من المؤسسات المحلية. تصدر معظم البنوك المحلية شهادات إيداع لمدة لا تزيد عن خمس سنوات. ولكن قد تتمكن من الحصول على أقراص مضغوطة لمدة 10 أو 20 عامًا عندما يتم التوسط فيها. في بيئة ذات معدلات فائدة أعلى ، قد ترغب في تثبيت هذه الأسعار لفترات أطول مما يمكنك الحصول عليه من الأقراص المدمجة المحلية.
لا غرامة على الدفع المسبق. نظرًا لأنه يمكن بيع الأقراص المضغوطة الوسيطة قبل أن تنضج ، فسوف تفلت من عقوبة الدفع المسبق التي تفرضها البنوك والاتحادات الائتمانية على عمليات السحب المبكر.
خلق محفظة متوازنة. قد تفضل راحة أن تكون قادرًا على الاحتفاظ بأقراص CD الخاصة بك مع نفس الشركة حيث يتم وضع بقية محفظتك. سيعطيك ذلك فرصة أفضل لتحقيق تخصيص المحفظة الذي تريده. على سبيل المثال ، في وقت تقلبات السوق ، قد تفضل الاحتفاظ بأقراص مدمجة في محفظتك بدلاً من السندات. نظرًا لأن لديهم أسعار فائدة مضمونة ، وتأمين FDIC ، ومدد أقصر في كثير من الأحيان من السندات ، فقد تكون استثمارات أكثر أمانًا.
عيوب القرص المضغوط الذي تم توسطه
على الرغم من المزايا التي توفرها الأقراص المضغوطة التي يتم التوسط فيها ، إلا أن هناك بعض العيوب:
مصاريف. لقد قمنا بالفعل بتغطية الوضع مع العديد من الوسطاء الرئيسيين. كما ترى ، في حين أنه من الممكن شراء الأقراص المدمجة الصادرة حديثًا بدون عمولة ، فسيتعين عليك دفع رسوم في معظم الحالات. بنفس القدر من الأهمية ، قد يلزم دفع الرسوم عند الشراء والبيع.
قابل للاستدعاء مقابل غير قابل للاستدعاء. نظرًا لأنها أقراص مضغوطة يتم توسطها ، وأيضًا نظرًا لأنها غالبًا ما تحتوي على فترات ممتدة ، فقد يجعل مُصدر الأقراص المضغوطة الأقراص المضغوطة قابلة للاستدعاء. هذا يعني أنها يمكن أن تتطلب استردادًا مبكرًا للقرص المضغوط ، والذي سيحدث على الأرجح في بيئة انخفاض أسعار الفائدة (سيعطي هذا المصدر فرصة لاستبدال الأقراص المضغوطة ذات الفائدة المرتفعة بأخرى منخفضة الدفع الأقراص المدمجة).
انخفاض قيمة السوق. هذه مشكلة محتملة مع الأقراص المدمجة طويلة الأجل ، وتلك التي لها آجال استحقاق تزيد عن خمس سنوات ، وبالتأكيد 10 سنوات أو أكثر. ولكن إذا كنت تمتلك قرصًا مضغوطًا تم توسطه وترتفع أسعار الفائدة ، فقد تفقد بعض القيمة الأساسية إذا قمت ببيع القرص المضغوط قبل الاستحقاق. هذا على عكس القرص المضغوط الذي تم شراؤه مباشرة من أحد البنوك ، والذي سوف يفرض عليك غرامة الدفع المسبق للسحب المبكر ولكنه سيعيد رأس المال المستثمر بالكامل.
الفائدة ليست مركبة من الناحية الفنية. إذا كنت تعرف كيف تعلن البنوك والاتحادات الائتمانية عن أسعار الفائدة باسم "APY" ، فإن هذا له علاقة بالتركيب. قد يدفع قرص مضغوط صادر عن البنك 0.47٪ ، ولكنه يدفع APY بنسبة 0.50٪ مع تراكم الفائدة. عادةً ما تدفع الأقراص المضغوطة التي يتم الحصول عليها عن طريق الوسيط فائدة مباشرة لحاملها. هذا يزيل إمكانية الفائدة المركبة.
فشل البنك. لسوء الحظ ، غالبًا ما تكون البنوك التي تصدر شهادات الإيداع بأعلى معدلات الفائدة هي البنوك غير السليمة ماليًا. ولهذا السبب بالتحديد يتعين عليهم الدفع أعلى من أسعار الفائدة في السوق. لحسن الحظ ، سيتم تغطية استثمارك بواسطة تأمين FDIC حتى لو فشل البنك. ولكن غالبًا ما يحدث تأخير في تسوية الحسابات بعد فشل البنك. علاوة على ذلك ، بينما تضمن FDIC القيمة الأساسية المستثمرة في القرص المضغوط ، فإنها قد لا تغطي الفائدة المتراكمة.
عندما تكون الأقراص المضغوطة المتداخلة منطقية
تعتبر الأقراص المضغوطة التي يتم الحصول عليها من خلال الوسيط أكثر منطقية بالنسبة للمستثمرين ذوي المحافظ الكبيرة. بعد كل شيء ، نظرًا لأن الأقراص المضغوطة التي يتم التوسط فيها عادةً ما تأتي مع رسوم ، يجب أن تكون استثماراتك على القرص المضغوط الفردي كبيرة بما يكفي لجعل رسوم المعاملات غير ذات أهمية.
لا يزال هناك سبب آخر لعملهم بشكل أفضل للمستثمرين الأكبر هو أنك قد تبحث عن أكثر من 250 ألف دولار في تغطية تأمين مؤسسة التأمين الفيدرالي (FDIC). عن طريق شراء الأقراص المدمجة من خلال وسيط ، يمكنك الاستفادة من تأمين FDIC من قبل العديد من البنوك والاتحادات الائتمانية التي تشتري بها الأقراص المدمجة. هذا يعني أنه يمكنك حرفيًا استثمار ملايين الدولارات في أقراص مضغوطة أثناء الاستمتاع بتأمين FDIC على المحفظة بأكملها.
ولكن حتى بالنسبة للمستثمرين الصغار - أو على الأقل المستثمرين متوسطي الحجم - فقد توسعت خيارات الاستثمار في السندات المدمجة في السنوات الأخيرة. يقدم العديد من الوسطاء المزيد من الأقراص المدمجة ، بالإضافة إلى مجموعة متنوعة من الأوراق المالية الاستثمارية الأخرى. بالإضافة إلى ذلك ، انخفضت الرسوم إلى مستوى يجعلها أكثر عملية بالنسبة لاستثمارات القرص المضغوط ذات الرصيد الأصغر. قد تجد حتى أن سعر الفائدة المعروض على بعض الأقراص المدمجة مرتفع بما يكفي لتعويض رسوم المعاملات التي تتقاضاها شركة الوساطة.