قاعدة وارين بافيت رقم 1 للاستثمار هي "لا تخسر المال أبدًا!" نحاول جميعًا معرفة كيفية الحصول على أعلى عائد مع أقل مخاطرة مقبولة، ولكن يبدو أن المخاطر "مرة واحدة في العمر" في الأسواق المالية تظهر بشكل منتظم هذه الأيام.
لقد كنت أستثمر في الأسواق منذ أكثر من 16 عامًا ، 5 منها كتاجر محترف. خرجت من الكلية في منتصف أزمة الإنترنت وكنت محظوظًا لأنني حصلت على وظيفتي الأولى كمصرفي. لقد قمت بالتداول خلال الأزمة المالية والركود العظيم ، وأنا الآن أحاول أن أجتاز هذا السوق الذي يسببه الوباء للاكتئاب. مثل كثيرين منكم ، أواجه صعوبة في اتخاذ الإجراءات اللازمة.
منذ أيام التداول الخاصة بي ، أصبحت أفضل بكثير في عدم خسارة المال ، وأريد أن أشارك قليلاً في كيفية القيام بذلك من خلال استخدام استراتيجية استثمار الحديد. بالنسبة للبعض ، قد يبدو هذا متحفظًا للغاية ، لكنني أعتقد أنه ينطوي في الواقع على قدر كبير من المخاطرة ويسمح لي أن أكون عدوانيًا للغاية عندما يحين الوقت المناسب.
ما هيك استراتيجية الحديد؟
ستتحدث إليك الغالبية العظمى من المستشارين الماليين حول تخصيص الأصول الذي يحاكي تقريبًا منحنى الجرس العادي مثل المنحنى أدناه. تدعو هذه الإستراتيجية إلى تخصيص نقود كافية لمواجهة العاصفة ، وتوزيع أموالك بين الأصول فئات (عادةً 60/40 سهمًا إلى سندات) ، وربما تخصيص صغير لفئات الأصول عالية المخاطر ، وبعضها السيولة النقدية. إذا كنت سترسم هذا الرسم البياني بالمخاطرة على المحور X ، فقد يبدو مثل هذا:
من ناحية أخرى ، تتضمن إستراتيجية الحديد بشكل أساسي الاستثمار في نهايات منحنى المخاطرة وتجنب الوسط ، وتبدو مثل الرسم أدناه. ما يعنيه هذا هو أنني احتفظ بالكثير من النقود في متناول اليد ، وقليل جدًا من الأسهم والسندات وأصول السوق التقليدية ، ثم أخصص نسبة أقل بكثير من الأصول السائلة للاستثمارات البديلة ذات المخاطر العالية مثل المضاربة على السندات ذات العائد المرتفع والمشتقات والأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري و عملة مشفرة.
يمكن بسهولة تطبيق إستراتيجية الحديد داخل فئات الأصول أيضًا ، على سبيل المثال ، الاحتفاظ بأسهم أرباح الأسهم الممتازة بنسبة 80 ٪ مع ميزانيات كبيرة و 20 ٪ من أسهم نمو الشركات الصغيرة. أو ، نفس التخصيص من سندات الخزانة للسندات غير المرغوب فيها في محفظة السندات.
لماذا تجنب الوسط؟
أحد قادة الفكر المفضلين لدي في موضوع المجازفة هو نسيم طالب ، مؤلف ينخدع بالعشوائية, البجعة السوداء، و مضاد للكسر. طالب عالم رياضيات وخبير مخاطر ومدير سابق لصناديق التحوط ، وقد برز خلال الأزمة المالية لعام 2008 لأنه توقع ذلك. يدافع طالب عن استراتيجية استثمار الحديد لأنه يؤمن بالإفراط في هندسة العالم الأسواق المالية والرافعة المالية ومدى ترابط جميع البنوك يجعل النظام أقل قوة وأكثر قابل للكسر. وبالتالي ، فإن الصدمات الأصغر التي يتعرض لها النظام تتفاقم بشكل متكرر. هذه المخاطر "مخفية" في الأساس. هناك مخاطر خفية في الوسط (أسهم وسندات) لا يتم احتسابها في نماذج المخاطر المالية الحديثة.
مخاطر الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري
وخير مثال على ذلك هو كيفية استخدام كل واحدة من النماذج الافتراضية الرئيسية للإسكان في الولايات المتحدة للتغليف الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، لم تتضمن القدرة على ارتفاع أسعار المساكن لأدنى حد نفي. عندما سارت أسعار المساكن في أدنى مستوياتها السلبية ، توقف نظام الرهن العقاري كامل الرسملة الضئيل وانتقل إلى كل سوق مالي مترابط. كانت هذه مخاطرة كبيرة لم يتم حسابها من خلال تعديل بسيط على النموذج.
في الأساس ، تم تحويل فئة الأصول الآمنة تاريخيًا (المنازل) إلى سلاح محفوف بالمخاطر للغاية للدمار الشامل من خلال الهندسة المالية.
مخاطر إعادة شراء الأسهم
مثال آخر نشهده الآن هو إعادة شراء أسهم الشركات. حفزت أسعار الفائدة المنخفضة الرئيس التنفيذي للشركات على إصدار الديون لإعادة شراء الأسهم لتعزيز أسعار الأسهم. بينما أدى هذا السلوك إلى زيادة أسعار الأسهم على المدى القصير ، تُترك الشركات بدون الأموال المجانية اللازمة للتغلب على الأوقات العصيبة مثل الإغلاق العالمي للأعمال بسبب COVID 19 جائحة.
العديد من هذه الشركات كانت تشتري أسهمها في أعلى المستويات ، وتعلق الآن عمليات إعادة الشراء عندما تكون الأسعار منخفضة. من الواضح أن هذا ينتهك القاعدة الأولى للاستثمار - شراء بسعر منخفض و بيع بسعر عالي.
الائتمان: thevisualcapitalist.com
من المهم أن نفهم في هذه المقالة أن إصدار ديون رخيصة لإعادة شراء الأسهم قد غيّر المخاطر بشكل كبير الملف التعريفي للأسهم (المخاطر الخفية) لدرجة أن آلاف الشركات العامة قد تتوقف عن الوجود بدون خطة إنقاذ فيدرالية مساعدة.
كيف أستخدم استراتيجية الحديد
الغرض من استراتيجية الحديد هو تجنب المخاطر الخفية والسيطرة على استراتيجية الاستثمار من خلال البقاء آمنًا جدًا (نقدًا) وتحمل مخاطر عالية يمكن فهمها مع جزء أصغر من ملف. من الناحية النظرية ، يمكنك تحقيق عائد مخلوط لائق والحد من تعرضك لأحداث نوع البجعة السوداء.
#1. "النقد هو الملك" وليس "النقود تافه"
أعلن راي داليو ، مدير صندوق التحوط الملياردير (الذي أحترمه وأقدره حقًا) أن "النقد هو القمامة" في فيديو CNBC، والدعوة لمحفظة الأسهم والسندات العالمية. كانت تلك المقابلة بمثابة علامة إلى حد كبير على قمة السوق الصاعدة حيث انصهرت أسواق الأسهم العالمية. لديه نقطة جيدة لن أتطرق إليها هنا ، ولكن بالنسبة للشخص العادي (أي ليس مؤسس صندوق تحوط ملياردير) فإن النقد هو في الواقع ملك.
نعم ، معدلات الفائدة سيئة للمدخرين النقديين. ومع ذلك ، فإن النقد هو شكل من أشكال التأمين منخفضة التكلفة ضد الانتكاسات اليومية. دفع 400 دولار للطوارئ نقدًا بدلاً من الحصول على قرض شخصي أو ما هو أسوأ ، له قيمة.
لكن لنتحدث عن الاستثمار. النقد له قيمة خيارات. في التمويل ، يكون لعقد الخيارات قيمة ضمنية لأنه أ حقوليس التزاما. لديك خيار أن تفعل أ أو أن تفعل ب. يتيح لك الحصول على احتياطي نقدي جيد في البنك العديد من الخيارات للاستثمار عندما يكون الوقت والفرصة مناسبين دون بيع الأصول الأخرى (الأسهم ، منزلك) لتحرير الأموال النقدية.
المرونة التي تأتي مع قيمة هذا الخيار هي جزء أساسي من المعلومات التي يفوتها معظم الناس. لدي ما يقرب من 80٪ من أصولي السائلة نقدًا. لذلك ، تمكنت من تجنب الانكماش الأخير في سوق الأسهم ، والآن يمكنني الانقضاض على فرص الاستثمار الجيدة بأسعار رائعة.
بالمناسبة ، هل تعرف كم النقد في الصندوق بيركشير هاثاواي من بافيت تحتفظ بكتبها؟
#2. تأمين
يعتقد الكثير من الناس أن التأمين هو إهدار للمال ، ولكن كما يشير طالب في كتابه ، مضاد للكسر ، فإن التأمين هو أحد الأصول التي ستؤدي في الواقع بشكل أفضل بالنسبة لك في الأوقات المضطربة. التأمين ضروري وله مردود كبير بالنسبة لك في الوقت المحدد الذي تزداد فيه المخاطر. الحصول على كميات كافية من تأمين لأصحاب المنازل, تأمين السيارة, تغطية مظلة، و التأمين على الحياة هي المفتاح لتجنب المواقف المعاكسة حيث يتعين عليك إنفاق مبلغ ضخم من المال بشكل غير متوقع.
أنا كذلك أستعمل تأمين مفتاح الرجل في أعمالي جنبًا إلى جنب مع تغطية المسؤولية العامة والمهنية.
#3. انخفاض التعرض للأسهم والسندات
على عكس نصيحة معظم المتخصصين في إدارة الأموال ، فإنني أحتفظ بقدر ضئيل جدًا من التعرض النسبي للأسهم والسندات التقليدية. لدي حسابات تقاعد تحتوي على هذه الأدوات غير الفعالة.
إذا نظرت إلى تخصيص الأصول السائلة الفعلي الخاص بي مقابل ما يقول أحد كبار مديري الأموال في مجال التكنولوجيا المالية أنه ينبغي علي استهدافه ، يمكنك أن ترى كيف أن نصيحتهم (الأعمدة الخضراء) هي عكس استراتيجيتي تمامًا.
تعرضي للأسهم والسندات في شكل صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التكلفة في حسابات التقاعد ذات الامتيازات الضريبية الخاصة بي. نظرًا لأن مدتي طويلة على هذه الأموال (مما يعني أنني لن أحتاجها لأكثر من 30 عامًا) ، فأنا على ما يرام مع الانكشاف ، وأعتقد أن تراكم الضرائب بمرور الوقت يعوض عن المخاطر الإضافية.
#4. 10-15٪ من التعرض لمخاطر اللعب النظيف
إن مخاطر اللعب الخالصة هي بشكل عام استثمار يحمل توقعات عالية بالفشل ، ولكنه يحقق مردودًا هائلاً إذا نجح. أفضل مثال على ذلك هو استثمار من نوع بدء التشغيل / رأس المال الاستثماري. تشير أفضل التقديرات إلى أن 75-80٪ من الأنشطة التجارية الجديدة ستفشل - هذه هي الحالة الأساسية. لكن العائد المتوقع على الاستثمار الذي يعمل بشكل جيد ليس 6٪ في السنة. إنه أشبه باستثمار 4-100 TIMES الخاص بك.
نظرًا لأن المخاطر عالية جدًا في هذه الاستثمارات ، لا يوجد الكثير من المخاطر الخفية بشكل عام - لدي فكرة جيدة عن خسارتي المتوقعة. لا أعتقد أن هذا هو الحال بالنسبة لمعظم الاستثمارات المالية المقبولة عمومًا كما أظهرت لنا الأزمات المالية العديدة الأخيرة.
أذن ماذا يشبه هذا؟ أبحث عن عروض اللعب الخالصة غير المرتبطة بسوق الأوراق المالية. أستثمر في الشركات الناشئة وأدعم رواد الأعمال المحليين مثل المطاعم. أنا أيضًا أحافظ على مركز عملة معماة بحجم مناسب بدأت في تجميعه في عام 2014. أخطط للاحتفاظ بهذا الاستثمار حتى تصبح العملة المشفرة فائزًا مثبتًا ، أو "يذهب إلى 0" لأن حجم العائد كبير إذا نجحت تجربة البيتكوين.
#5. 5-10٪ المتبقية أستثمرها في نفسي
أستخدم هذه الأموال لزيادة مهاراتي ، والاستفادة مما أجيده لجعلني وشركاتي أكثر قابلية للتسويق. ضاعفت هذه العملية من قوة الكسب الخاصة بي بمرور الوقت وسمحت لي بإعادة الاستثمار في أعمالي التجارية ، أو في غير ذلك من الأعمال غير المرتبطة الدخل السلبية مصادر.
هي استراتيجية الحديد بالنسبة لك؟
الغرض الرئيسي من استراتيجية الحديد لمدير مخاطر ذكي هو إزالة احتمالية وقوع أحداث كبيرة من الاستثمارات "الآمنة" على ما يبدو. الحديد ليس للجميع ، ولكن إحدى الفوائد الرئيسية التي رأيتها منه هي نفسية - وأنا أعلم على وجه اليقين أنه لا يوجد حدث واحد سيؤثر على الأمن المالي لعائلتي. يتيح لي ذلك تحمل المزيد من المخاطر برأس مال أقل وأن أكون على اتصال أفضل بالشركات والفرص والأشخاص الذين أستثمر فيهم.
ما رأيك؟ هل أنت قلق بشأن المخاطر ، وهل يمكن أن تساعدك استراتيجية الحديد؟