За останні роки виникли два відносно нові інвестиційні ринки. Тепер можна інвестувати як в студентські позики, так і в кредити малого бізнесу. Обидві інвестиції створюють можливості. Але вони також представляють два найбільш ризиковані ринки для інвестування. Чому вони такі ризиковані — і чи варті ці інвестиції?
Ризики інвестування в студентські позики
Ринок прямих інвесторів для студентських позик неймовірно малий. Найбільша частка ринку в 1,2 трильйона доларів випущена та застрахована Міністерством освіти США. Їх проводять такі агентства, як Sallie Mae та PHEAA. Наступний за величиною зріз займає відносно невелика кількість банків.
Для прямих інвестицій доступна лише крихітна частина. І це в першу чергу з однорангове інвестування (P2P). платформи, як Софі і загальні облігації. Щоб інвестувати в ці платформи, ви повинні бути акредитований інвестор, що відповідає вимогам до мінімального доходу та майна.
Існують дві основні сфери ризику, пов’язані з інвестуванням у студентські позики.
Ризик дефолту
За даними Міністерства освіти США, ставка дефолту за федеральними студентськими позиками була 11,3% за 2016 рік. Курс значно знизився з 14,7% у 2013 році. Проте двозначні дефолти в будь-якій категорії кредитування становлять значний ризик. Особливо якщо врахувати однозначні процентні ставки, які зазвичай стягуються за кредитами.
Ці статистичні дані щодо невиконання державних позик можуть не стосуватися вас як інвестора. Зрештою, федеральні позики доступні практично будь-якому позичальнику, і немає жодної кредитної кваліфікації. Показник за замовчуванням покращується із впровадженням кваліфікацій.
Наприклад, Софі робить кваліфікувати своїх позичальників за кредитом і доходом. Це означає, що це в першу чергу кредитування людей, які мають сильніші фінансові профілі. Зусилля виявляються в набагато нижчому відношенні за замовчуванням. Ставка дефолту Софі за студентськими позиками становить менше 3%.
Тепер це не обов’язково робить студентські позики через Sofi або будь-яку іншу платформу P2P безризиковою. Sofi рекламує ставки рефінансування студентських позик від 3,35% до 7,774% річних (з автооплатою) для позик з фіксованою ставкою. Їх змінні ставки становлять від 2,31% до 7,774% річних (з автооплатою). Якщо врахувати ставку дефолту майже 3%, ризики стають очевидними.
Також варто враховувати, що 3% є ставкою за замовчуванням в економіці, що розвивається. Цілком ймовірно, що ставка за замовчуванням зросте коли економіка входить у рецесію, особливо важкий.
Відсутність забезпечення
Важливо розпізнати другий основний фактор ризику: борги за студентським кредитом є незабезпеченими. Це означає, що немає активів для арешту та ліквідації у разі дефолту.
Ризики інвестування в бізнес-кредити
P2P-платформи все частіше стають місцями для інвестування в кредити малому бізнесу. Це поєднує інвесторів з позичальниками малого бізнесу. Чи варто інвестувати туди? Це не без ризиків. Але ризики важче розшифрувати, ніж зі студентськими позиками.
З іншого боку, кредитування бізнесу має кілька потенційних факторів ризику.
Ризик дефолту
Федеральна резервна система публікує інформацію про ставки дефолту комерційні та промислові кредити комерційними банками. Але ці цифри не свідчать про кредитну діяльність малого бізнесу. Особливо не ті, які фінансуються індивідуальними інвесторами. Однак майже напевно, що ставки дефолту за кредитами малого бізнесу вищі, ніж за позиками інституційним позичальникам.
Банки зміцнюють бізнес
Хоча Sofi може вибрати найкращих позичальників для включення в свою програму рефінансування студентських позик, з P2P бізнес-позичками ситуація зворотна.
Банки отримують основний бізнес, а P2P-платформи працюють з тими, кого банки відкинули. Банки віддають перевагу діловим клієнтам, які добре зарекомендували себе, мають потужні грошові потоки та сильні кредитні профілі. Позичальники, які не відповідають вимогам, повинні звернутися до інших джерел. Це клієнтська база для P2P бізнес-позик.
Малі підприємства не є стандартними
Навіть на ринку малого бізнесу існує велика різноманітність. Ви можете кредитувати лікаря, ресторан, прибиральницю чи ландшафтного дизайнера, і це лише деякі з них.
Кожен з них є унікальним типом бізнесу. Це робить надання їм андеррайтингу позик у кращому випадку неточною наукою. Деякі з них є сезонними. Деякі з них відносно нові. Деякі працюють у нових галузях. Кожен із них несе унікальні ризики, які погано піддаються класифікації або прогнозу за допомогою комп’ютерних програм.
Кредити для малого бізнесу також не є стандартними
Кредити, які беруть малий бізнес, також не є стандартними. Деякі можуть позичати для розширення. Деякі купують нерухомість, інвентар або обладнання. І багато хто буде позичати для консолідації боргу або для підтримки грошових потоків. Кожна ціль позики має унікальний набір ризиків.
Кредити зазвичай мають лише напівзаставу
Покращення рекламує, що суми позики менше 100 000 доларів США не потребують застави. Деякі P2P-кредитори пов'язують позики з дебіторською заборгованістю. Інші вимагають лише загальної застави на активи бізнесу. Ліквідація таких активів по суті означала б виведення позичальника з бізнесу. І ви, ймовірно, можете здогадатися про вартість бізнес-активів на відкритому ринку.
Ризик під час економічного спаду
Малі підприємства є одними з перших і найбільш постраждалих під час економічного спаду. Це означає, що яким би не був рейтинг досвіду під час економічного зростання, ви можете розраховувати, що під час рецесії він погіршиться. Ще більш проблематично ліквідувати заставу. Бізнес-активи, включаючи запаси, мають спосіб втратити вартість непропорційно під час спадів. Крім того, дебіторська заборгованість може стати безнадійною.
Чи варто інвестувати в студентські позики та кредити для бізнесу
Незважаючи на те, що ринки студентських позик та позик для бізнесу неймовірно великі, кожен із них несе ряд ризиків, більших, ніж у випадку з іншими видами інвестицій. Такий вид інвестування краще залишити тим, у кого великий апетит до високого ризику.
Однак навіть у цьому випадку здається, що потенційна прибутковість — як тільки ви відхилите ставку за замовчуванням — відносно невелика, враховуючи ризик, на який ви беретеся.
Якщо ви починаєте інвестувати в ці ринки, то, мабуть, найкраще зробити це лише з дуже невеликим відсотком вашого портфеля, скажімо, менше 10%. Більшість ваших грошей має бути вкладено в інші більш передбачувані інвестиції.
Це справедливо також тому, що як студентські позики, так і бізнес-кредити є дуже новими ринками для індивідуальних інвесторів. Жоден ринок не існує більше кількох років.
Продовжуйте, якщо ви вирішите це зробити, але розумійте ризики, на які ви беретеся.