Якщо ви хочете бути а успішного інвестора, Вам необхідно придбати одну абсолютно критичну навичку, а це вміння читати фінансову звітність. Це особливо важливо, якщо ви торгуєте акціями окремих осіб.
Незалежно від того, скільки експертів рекомендують певні акції, вам все одно потрібно ознайомитися з фінансовою звітністю компанії, перш ніж вкладати гроші.
Фінансова звітність може виявити приховану міну або дві, що може зробити вас менш оптимістичним, ніж люди, які рекомендують компанію.
Коли ми говоримо про читання фінансової звітності, ми насправді маємо на увазі аналізуючи їх. Найбільше нам цікаво знати певні коефіцієнти та фінансові кореляції, які виявляє фінансова звітність.
Ці стосунки не вискакують у вас з тверджень - вам потрібно знайти відповідні цифри і зробити розрахунки самостійно.
Давайте розглянемо два найважливіші види фінансової звітності. Заяви слід брати з останнього звіту компанії за 10 тисяч, оскільки вони подаються до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC).
Як аналізувати звіт про прибутки та збитки
Звіт про доходи є документом фінансової звітності, який відображає доходи, витрати та чистий прибуток компанії.
Ми не можемо охопити всіх нюансів декларації про доходи у цій статті, тому давайте розглянемо деякі найважливіші відносини та коефіцієнти.
Норма чистого прибутку. Це чистий дохід після оподаткування, поділений на валовий дохід. Наприклад, якби загальний обсяг продажів компанії склав 1 мільйон доларів, а чистий прибуток після оподаткування-150 000 доларів, то маржа чистого прибутку складе 15% (150 000 доларів поділено на 1 мільйон доларів).
Ви хочете порівняти це з іншими компаніями галузі, щоб побачити, наскільки вони справді успішні. 15% маржі чистого прибутку будь -кого в галузі, де 10% є нормою, означає, що компанія є більш прибутковою, ніж її конкуренти.
Прибуток на акцію. Ця кількість зазвичай визначається шляхом ділення чистого доходу після оподаткування на кількість акцій, що перебувають у обігу. Насправді, ця цифра зазвичай буде представлена у звіті про прибутки та збитки. Але є додатковий розрахунок, який потрібно виконати додатково. Це є розведений прибуток на акцію.
Це досягається шляхом ділення чистого доходу після оподаткування на кількість випущених акцій плюс будь -які потенційні додаткові акції, які можуть бути випущені. Сюди входить кількість опціонів на погашення, варанти, привілейовані акції, що конвертуються, або будь -які інші відкриті акції. Це число дає більш точне уявлення про фактичний прибуток компанії на акцію.
Вам потрібно порівняти розведений прибуток на акцію із середніми показниками по галузі, але вам також доведеться порівняти їх із дивідендною прибутковістю акцій. Це число вказуватиме на те, що компанія має достатній чистий прибуток для продовження виплати дивідендів поточну ставку, якщо є можливість їх збільшити, або навіть якщо скорочення може зберігатися в майбутнє.
Дохід на акціонерний капітал. Це обчислюється шляхом ділення чистого прибутку на середній власний капітал. Чистий прибуток у розмірі 100 000 доларів США із середнім капіталом акціонерів у 1 мільйон доларів дає 10% рентабельність власного капіталу (ROE). Цей відсоток слід порівняти із середніми показниками по галузі.
Якщо вона перевищує норму, це означає, що компанія краще використовує активи компанії. Це також може означати, що компанія може генерувати готівку всередині компанії - без позик або продажу додаткових акцій - що є дуже хорошими ознаками.
Рентабельність активів (ROA). ROA визначається шляхом ділення чистого прибутку на середні активи за звітний період. Якщо чистий прибуток компанії становить 200 000 доларів США, а середні активи - 2 мільйони доларів, рентабельність інвестицій становить 10% (200 000 доларів поділено на 2 мільйони доларів).
Ця цифра особливо важлива в компаніях, що мають велику кількість активів, таких як виробничі підприємства. Це показник того, наскільки компанія використовує свої активи для отримання прибутку. Знову ж таки, його слід порівняти з галузевими стандартами.
Як читати баланс
Баланс є документом фінансової звітності, який розкриває активи, зобов'язання компанії та чистий власний капітал.
Ось деякі коефіцієнти, які ви хочете вивчити на балансі.
Швидкий коефіцієнт тестування. Це перевірка балансу ліквідності компанії, її здатності прийти до готівки в короткі терміни. Це є яскравим свідченням того, що компанія управляє своїми готівкою.
Він виводиться шляхом взяття оборотних активів за вирахуванням запасів та ділення результату на суму поточних зобов’язань. Це повинно бути додатним числом (більше 1).
Коефіцієнт оборотності запасів. Це обчислюється шляхом ділення собівартості проданих товарів (з звіту про прибутки та збитки) на середню суму товарно -матеріальних цінностей за звітний період. Якщо вартість компанії становить 5 мільйонів доларів, а середній товарний запас - 1 мільйон доларів, коефіцієнт оборотності запасів становить 5 (5 мільйонів доларів поділено на 1 мільйон доларів).
Якщо середній показник по галузі для цього числа становить 4, то компанія перетворює свої запаси швидше, ніж конкуренти. Якщо середній коефіцієнт оборотності галузі становить 10, то компанія перетворює свої запаси набагато повільніше, ніж її конкуренти.
Це може свідчити про проблему, особливо якщо запаси складають більшість із загальної суми поточних активів компанії. Повільний оборот запасів може свідчити про те, що певні запаси не рухаються, і може бути списаний, що послабить фінансовий стан компанії.
Поточна оцінка. Цей коефіцієнт вказує на вартість активів, які, ймовірно, будуть конвертовані у готівку протягом одного року для погашення боргів компанії. Він визначається шляхом поділу оборотних активів на поточні зобов’язання.
Три мільйони доларів оборотних активів та 2 мільйони доларів поточних зобов’язань призводять до поточного співвідношення 3: 2, що в більшості галузей є надійним (але перевірте середнє значення в секторі, наскільки це можливо змінюються).
Це співвідношення може стати проблемою, якщо воно буде відрізнятися від норми на будь -яку значну суму та в будь -якому напрямку. Якщо цифра низька, а особливо негативна, це може означати, що компанія не зможе сплатити свої борги. Але якщо цифра буде надто високою, скажімо 3: 1, це може означати, що компанія занадто консервативна і не ефективно інвестує активи.
Балансова вартість (чисті матеріальні активи). Балансова вартість вирішує питання скільки компанія заробляє на своїх інвестиціях у фізичні активи. Він обчислюється шляхом врахування загальних активів компанії за вирахуванням будь -яких нематеріальних активів (наприклад, гудвілу).
Це залишає чисті фізичні активи компанії. Компанія, яка генерує чистий прибуток у розмірі 5 мільйонів доларів за чисті матеріальні активи в розмірі 10 мільйонів доларів, зможе розширити свій прибуток з набагато меншими капіталовкладеннями, ніж компанія, яка має чистий прибуток 5 млн. дол. на 20 млн. дол. активів.
Це покаже, наскільки легко та ефективно компанія може розширити свою діяльність порівняно зі своїми конкурентами.
Це лише деякі з аналізів, які можна провести у фінансовій звітності компанії. Але це підкреслює цінність навчання читання фінансової звітності, і часто менш очевидна інформація може це виявити.
Наскільки ваша здатність читати фінансову звітність?