Kadro İncelemesi 2022: Veriye Dayalı Ticari Gayrimenkul Yatırımı

Gayrimenkul yatırım girişimi Cadre, akredite yatırımcılara ticari gayrimenkullere doğrudan yatırım erişimi sağlar.

Şirket, fırsat bölgesi yatırımlarından vergi avantajlarından yararlanır. Ayrıca gayrimenkul fırsatlarını bulmak için veri odaklı bir yaklaşıma sahiptir ve geleneksel kitle fonlaması yapısını bozmak için bir araç olarak teknolojisinin arkasında durur.

Ancak medyanın Cadre'yi çevreleyen ilgisinin çoğu, kurucuları ve Beyaz Saray ile bağlantısı hakkındaydı. Ve yüksek yatırım minimumları ve aralarından seçim yapabileceğiniz birkaç seçenekle, portföyünüze gayrimenkul eklemek için en iyi seçiminiz olması pek mümkün değil.

Kadro Artıları ve Eksileri

Kadre Nedir?

Kadrolar bir ticari gayrimenkul yatırımı 2014 yılında başlayan platform. Şirket, Ryan Williams tarafından kuruldu ve düşük gelirli bölgelere yatırım yapmayı amaçlayan fırsat bölgesi fonuyla tanınıyor. 2017 Vergi Kesintileri ve İstihdam Yasası.

Ancak Cadre, 45. Başkan Donald Trump'ın eski Kıdemli Danışmanı Jared Kushner ile olan ilk gün bağlantılarıyla da tanınıyor.

Kushner, Cadre'de erken aşamada bir yatırımcıydı ve Jared'in kardeşi Joshua Kushner, hatta Cadre'nin bulunmasına yardım etti. Her iki Kushner kardeş de danışmanlık rolleriyle sonuçlandı, ancak Beyaz Saray ile bağlantı, Kadre'nin yabancı yatırımcılardan para toplamasıyla olası çıkar çatışmaları konusunda endişelere yol açtı. Bu çatışma, Jared Kushner'ın daha önce Cadre'den ayrılmayı planlamasına yol açtı. kararını geciktirmek Covid nedeniyle.

Açık olmak gerekirse, Cadre meydan okumak isteyen meşru bir gayrimenkul yatırım platformudur. kitle fonlaması şirketleri ve yüksek getiri elde etmek için fırsat bölgelerinden yararlanın. Ancak yatırımcılar, Cadre'yi çevreleyen medyanın ilgisinin çoğunun potansiyel çıkar çatışmalarına ve bunun şirketin geleceğini nasıl etkilediğine odaklandığını bilmelidir.

Kadro Nasıl Çalışır?

Cadre, çok aileli evler, endüstriyel alanlar, ofis binaları ve otellerden oluşan bir portföye yatırım yapıyor. Ve belirtildiği gibi, şirket büyük ölçüde fırsat bölgesi yatırımlarına odaklanıyor.

Web sitesine göre, fırsat bölgeleri “Eyalet ve federal hükümet tarafından belirlenen düşük gelirli nüfus sayımı yollarıdır. Bu alanlardaki nitelikli yatırımlar, mevcut sermaye kazançları yoluyla yapılırsa, tercihli vergi muamelesi için uygun olabilir.”

Fırsat bölgelerinin arkasındaki fikir, daha az varlıklı bölgelerde ekonomik kalkınmayı teşvik etmektir. Ayrıca yatırımcılar, sermaye kazancı ertelemeleri gibi önemli vergi indirimleri de alabilirler. Bu, Cadre'nin yatırımcılar için önemli getiriler sağlamayı nasıl planladığının bir parçası..

Cadre'nin kitle fonlaması pazarını bozmak için kullandığı diğer strateji ise veri ve teknoloji. Şirket stresler nasıl “veri odaklı” bir gayrimenkul yatırım şirketi. Özellikle Cadre, kendi veri bilimi ekibine sahiptir ve rekabette daha iyi performans göstermeyi amaçlamaktadır. Diyor ki:

“Geleneksel, alternatif ve tescilli veri setlerinden yararlanarak, geleneksel gayrimenkul yatırımını tamamlayabiliriz. diğer alanlarını dönüştüren gelişmiş nicel yöntemler ve makine öğrenme teknikleri ile strateji finans.”

Bunların hepsi jargon mu, yoksa verilerin arkasında bir şey mi var?

Birlikte %18,6'lık tarihsel getiri oranı rapor edildi, Cadre'nin modeli çalışıyor gibi görünüyor. Ancak, yatırım seçenekleri ve potansiyel yatırımcıların bilmesi gereken likidite konusunda hala bazı endişeler var.

Kadro Yatırım Seçenekleri

Cadre'nin yatırımcılar için iki ana ürünü vardır: anlaşma bazında bir pazar yeri ve kendi doğrudan erişim fonu. Ayrıca hisse alıp satmak için ikincil bir pazar yeri var.

Her bir yatırım seçeneğinin nasıl çalıştığı aşağıda açıklanmıştır.

Anlaşmaya Göre Yatırım

Cadre'nin anlaşma bazında pazaryeri, aşağıdaki gibi yatırım platformlarına benzer: KalabalıkSokak ve bireysel ticari gayrimenkul varlıklarına yatırım yapmanızı sağlar.

Kadro, uzaydaki daha büyük oyunculara karşı hala daha erken aşamalarda. Yazma sırasında, 24 pazarda 40'tan fazla anlaşma satın aldı. Belirtildiği gibi, bunlar çok aileli evler, ofis alanları ve oteller gibi ticari gayrimenkul varlıklarını içerir.

Doğrudan anlaşmalar için minimum 50.000 $ yatırım var. Listeleri görüntülemek için e-postanız, adınız ve telefon numaranız ile Cadre'ye kaydolmanız gerekir. Cadre ayrıca bir veya iki iş günü sürebilen hesabınızı doğrular.

Anlaşmalar, satın alma fiyatı, toplam öz sermaye ve yatırım hedefinin türü hakkında bilgileri içerir. Cadre, rakibi CrowdStreet gibi dört farklı yatırım hedefi çiziyor. Bu hedefler şunları içerir:

• Çekirdek: Birincil pazarlarda yüksek doluluk özellikleri. Genel olarak daha düşük yatırım riski ve %6-8'lik net iç getiri oranı (IRR) hedefleyin.
• Çekirdek Artı: İstikrarlı nakit akışı olan ikincil piyasalarda yüksek doluluk oranları. Bunlar düşük risk, ancak biraz daha fazla değer kazanma potansiyeli sunar ve %8-10 hedef IRR'ye sahiptir.
• Değer ekle: Bu orta seviye bir risk kategorisidir ve değer kazanmaya yardımcı olmak için iyileştirme gerektiren varlıkları içerir. Hedef IRR %10-12'dir.
• fırsatçı: Bu, en riskli yatırım hedefi kategorisidir ve temelli geliştirme projelerini ve daha düşük nakit akışına sahip mülkleri içerir. Hedef IRR %12 veya daha yüksek.

Yine, her şey Cadre'nin veri odaklı yaklaşımına ve tescilli teknolojisine geri dönüyor. Şirket kesinlikle güçlü tarihsel getiriler gösterdi, bu yüzden bu iddiayı ne yapacaksanız yapın.

Yazma sırasında, mevcut beş doğrudan anlaşma var. Bu, aşağıdaki gibi pazarlardan önemli ölçüde daha düşüktür. KalabalıkSokak genellikle belirli bir zamanda düzinelerce açık anlaşmaya sahiptir.

Kadro Doğrudan Erişim Fonu

Cadre ile yatırım yapmanın en popüler yolu, doğrudan erişim fonuydu. Yine de, bu fon Mart 2022'de kapandı.

Bu fonun minimum 25.000 dolarlık bir yatırımı vardı ve 12 ila 15 yatırımdan oluşan daha çeşitlendirilmiş bir portföy sağladı. Fon özellikle %50 çok aileli evlere ve %50 ofis alanlarına yatırım yaptı. Kadro da oyunda skin vardı ve “katma değer” yaklaşımıyla %10-12 getiri hedefliyordu.

Fon, fon için hedeflenen varlık sayısının yaklaşık %50'si olan altı varlık üzerinde kapandı. Masadan çeşitlendirmeyi kaldırdığı için fonun mevcut olmaması talihsiz bir durumdur. GYO'lara veya fonlara yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için aşağıdaki gibi seçenekler KalabalıkSokak ve bağış toplama şu anda Cadre'den üstündür.

Kadro Yatırım Gereksinimleri

Kadro sadece akredite yatırımcılara açıktır. Ve fonu kapandığından beri, anlaşma bazında yatırımlar için minimum yatırım miktarı şimdi 50.000$'dır..

farklı yollar var akredite bir yatırımcı olmak:

• Tek başına veya bir eşle birlikte 1 milyon doların üzerinde net değere sahip olmak VEYA
• Önceki iki yılda 200.000 ABD Dolarını (veya bir eşle 300.000 ABD Dolarını) aşan bir gelir elde edin ve mevcut yıl için aynı gelir beklentisine sahip olun

50.000$'lık bir minimum yatırım gereksinimi dik ve Cadre'nin bir dezavantajı. Bu özellikle doğrudur çünkü rakipler KalabalıkSokakAkredite yatırımcılar için de geçerli olan, minimum 25.000 ABD Doları şartı vardır.

Likidite

Gayrimenkul yatırımına kıyasla bir dezavantajı hisse senetlerine yatırım yapmak veya ETF'ler yatırımların genellikle çok likit olmamasıdır. Başka bir deyişle, gayrimenkulün kısa sürede nakde çevrilmesi daha zordur.

Ancak Cadre'nin, yatırımcıların bir varlığı edinme tarihinden altı ay sonra satış emirleri oluşturabilecekleri ikincil bir piyasası vardır. onun üzerinde Destek sayfası, Kadro diyor “Bekliyoruz” satış penceresi böyle işleyecek. Ayrıca “bu pencerelerin her çeyreğin ortasında yaklaşık 2 hafta boyunca gerçekleşmesini bekliyoruz” diyor.

Kadro bu dili kullanıyor çünkü aslında likiditeyi garanti etmiyor. Bunun yerine, yatırımcıların varlıkları satılık olarak listelemelerini engelleme hakkını saklı tutar. Bu senaryoya yol açabilecek olaylara örnek olarak mülk düzeyinde başlayan satışlar, doğal afetler ve satışları vergi düzenlemelerine uymak için kısıtlayan ortaklar verilebilir.

Kısacası, Cadre varlıklarını boşaltıp boşaltamayacağınız birçok faktöre bağlıdır. Bu nedenle, bu likidite riskini aklınızda bulundurun. İkincil piyasa satışlarında da satıcılar %1,5, alıcılar ise %3,25 komisyon ödemektedir.

Kadro Fiyatlandırma ve Ücretler

Cadre, platforma katılmak için aylık hesap ücreti veya herhangi bir doğrudan ücret talep etmez. Ancak yatırımcılar çeşitli işlem ücretleri ve yıllık varlık yönetim ücretleri öderler:

• İşlem ücreti: Genellikle %1.0
• Yıllık Varlık Yönetim Ücretleri: Bir proje finanse edildiğinde genellikle yatırımcı öz sermayesinin %1,5'i

Yıllık varlık yönetim ücreti dağıtılabilir nakit akışından düşülür. Cadre ayrıca, ücretler değişebileceğinden, her bir proje için ücretlerin eksiksiz bir dökümü için belirli Yatırım Danışmanlık Sözleşmesini incelemeniz gerektiğini belirtir.

Kadro İyi Bir Yatırım mı – Tarihsel Performans

Kadro, kalabalık emlak kitle fonlaması alanında daha küçük bir oyuncu. Ancak, az sayıda tamamlanmış anlaşmaya rağmen, yüksek tarihsel getirilere sahiptir.

Bu yazının yazıldığı sırada, Cadre'nin tam olarak gerçekleştirilmiş 9 yatırımı var. İşte sicilinin nasıl bozulduğu:

• Sahip Olunan İşlem Değeri: 4.7+ milyar dolar.
• Yatırımcılara Brüt Dağıtımlar: 292$+ milyon.
• Tarihsel Getiri Oranı: 18.6%.

Bu, birçok rakipten daha yüksek bir ortalama getiri oranıdır. bağış toplama ve RealtyMogul. Ancak Cadre'nin üzerinde çalışılacak daha sınırlı bir geçmişi olduğunu unutmayın. Ve geçmiş performans, gelecekteki getirilerin garantisi değildir.

Ve bir kere daha, Cadre'nin geçmişinde, Kushner'larla olan ilişkisini sorgulayan bazı yatırımcılar var.. 2013'ten başlayarak, Kushner Şirketleri NYC'deki sahte konut evraklarını dosyaladı. İlişkili basın kiracıları kira kontrollü dairelerden çıkarmak için daha yüksek maaşlı kiracılarla değiştirmek. Kushner Şirketleri daha sonra geri döndü ve bu binalardan üçünü neredeyse %50 kârla sattı.

Bu, büyüyen emlak FinTech şirketi dışında Cadre'yi ilgilendirmemeli. anlaşmanın tamamlanmasına yardımcı oldu ve binalarda mülkiyet hissesi vardı. Kavram kanıtı ve güzel bir değerleme arayan bir girişim için bu kesinlikle uygundu!

Genel olarak, Cadre'den ne bekleyeceğinizi bilmek zor. Veriye dayalı bir model sunar ve güçlü bir geçmiş performansa sahiptir. Ancak şirketin tarihi dağınıktır.

En İyi Alternatifler

Cadre yenilikçi bir şirkettir ve onu daha benzersiz kılan şey, fırsat bölgesi yatırımlarını kullanmasıdır. Ancak 50.000$'lık yüksek bir yatırım gereksinimi ve sınırlı yatırım seçenekleriyle, her yatırımcı için doğru seçim olmayacaktır.

Neyse ki, hem akredite hem de akredite olmayan yatırımcılara açık çok sayıda saygın Kadro alternatifi var:

Öne Çıkanlar
Değerlendirme	9/10	8/10	9/10
Minimum Yatırım	$10	$25,000	$5,000
Hesap Ücretleri	1 yıl	Hiçbiri	%1-1,25/yıl varlık yönetim ücreti
Özel GYO
Üye olmakİncelemeyi Oku	Üye olmakİncelemeyi Oku	Üye olmak İncelemeyi Oku

bağış toplama için en iyi seçeneğiniz az parayla gayrimenkul yatırımı yapmak çünkü minimum 10$ fona sahip. Ayrıca akredite bir yatırımcı olmanıza da gerek yok.

gelince KalabalıkSokak, daha fazla pazar yeri seçimi ve minimum 25.000 ABD doları istiyorsanız, bu daha iyi bir Kadro alternatifidir. Aynı zamanda akredite yatırımcılar içindir, ancak daha fazla çeşitlilik elde edebilmeniz için yakın zamanda kendi C-REIT'ini başlattı.

En sonunda, RealtyMogul, akredite ve akredite olmayan yatırımcılar için başka bir ticari gayrimenkul yatırım platformudur. 5.000 $'lık minimum yatırım da Cadre'den önemli ölçüde düşüktür.

Fundrise ve RealtyMogul'un benzer ücretleri vardır ve CrowdStreet'in ücret yapısı Cadre'ye benzer ve anlaşmaya göre değişir.

Sonuç olarak

Kadro, kalabalık bir pazarda daha yeni bir oyuncu. Ve kağıt üzerinde en yüksek tarihsel getirilerden birine sahip olsa da, her yatırımcı için en iyi seçenek değil.

Minimum 50.000$ çok yüksek ve Cadre, büyüklüğü nedeniyle çoğu rakipten çok daha az yatırım seçeneğine sahip. Şirketin fon geçmişiyle ilgili olumsuz veya sorgulayıcı medya ilgisi de endişe vericidir, özellikle de bu, geçmiş getirileri etkilemiş olabilir.

Tercih ederiz bağış toplama yeni başlayan yatırımcılar için ve KalabalıkSokak akredite yatırımcılar için şu anda Cadre'ye. Ancak her zaman olduğu gibi, kendi durum tespitinizi yapın ve Cadre'nin fırsat bölgelerine yatırım yapan ticari gayrimenkul tekliflerini keşfedin.