Ben yazarken, borsa fırtınadaki bir gemiden daha fazla yükseliş ve düşüş yaşıyor.
Ocak 2018 borsasının en yüksek seviyesi olan 26.616,71'den bu yana Dow Jones %10 değer kaybetti. Yaklaşık 2 trilyon dolarlık değer yok olup gitti. Ah!
Düşüş resmi olarak bizi düzeltme alanına sokar.
Para kaybetmek çok kötü. Warren Buffett'in yatırım yapma kurallarından biri de para kaybetmemektir. İkinci kural? 1 numaralı kurala bakın.
Yine de, 2016 Seçim Gününden bu yana borsada büyük bir yükseliş yaşadığımızı unutmayın. Bence, çok fazla, çok hızlı.
Seçim günü gördüğümüz en düşük 17.888.28'den, piyasa 26.616.71'lik bir zirveye yükseldi - %49'luk bir artış. Bu çok büyük bir sıçrama ve önceki yedi yılda gördüğümüz kazanımları bile içermiyor.
Harika bir koşuydu, ancak bir düzeltme sağlıklı ve gerekli.
Bu düzeltme, geçen Cuma günkü ücret artışı raporuna atfedildi, Federal Rezerv'in oranları daha da hızlı artırmak zorunda kalacağından ve daha yüksek bir enflasyon oranından korkuyor.
Fed'in kolay para kazandığı günler geride kaldı.
Birkaç yıldır bir düzeltme yapmadık. Bu nedenle sağlıklı ve gereklidir. Hiçbir şey sonsuza kadar ortaya çıkamaz veya gösterilemez.
Öyleyse soru şu: Bu son mu, yoksa daha fazlası mı bekleniyor?
CAPE Oranı Nedir?
Borsanın ne kadar ucuz veya pahalı olduğunu belirlemek için birçok ölçüt vardır.
Sevdiğim bir metrik, CAPE oranı (aksi halde P/E 10 veya Shiller P/E oranı olarak da bilinir). Değer yatırımcıları Benjamin Graham ve David Dodd tarafından icat edildi ve daha sonra ekonomist Robert Shiller tarafından bir yol olarak modernize edildi. kazançları yumuşatmak için - tahminlere ve manipüle edilmiş beklenen kazançlara dayanan ileriye dönük bir PE oranının aksine raporlar.
CAPE, borsanın değerlemesini belirlemek için son 10 yılda S&P 500 kazançlarını kullanır. Tüketici Fiyat Endeksi'ni (TÜFE) kullanarak enflasyonu da hesaba katar.
Bugün itibariyle CAPE oranı 31.85'tir.
Bu tam olarak ne anlama geliyor? Bu, tarihin en pahalı üçüncü döneminde olduğumuz anlamına geliyor - yalnızca 2000… ve 1929'daki dot-com borsa balonunu takip ediyoruz.
Tepelere yönelmek! Her şeyi sat ve paranı bir yatağın altına koy.
Piyasalar ortalamaya dönüyor ve biz bunun yakınında bile değiliz.
Hayır, CAPE oranı, büyük bir borsa düzeltmesine gireceğimizden emin olduğumuz anlamına gelmez.
Bu sadece bir göstergedir.
Bu, borsanın ucuz olmadığı anlamına gelir, ancak şu anda bulunduğumuz yerden daha yükseğe çıkamayacağı anlamına gelmez.
Örneğin, prognostikçi Henry Blodget'ı ele alalım. İş İçeriği. çoklunesne onun tarafından yıllar içinde borsanın aşırı değerli olduğunu belirtti ve CAPE oranını gösterdi.
Sonunda Henry haklı çıkacak.
Onun tavsiyesini dinlediyseniz ve borsadan çıktıysanız, son zamanlardaki tüm borsa kazançlarını kaçırmış olurdunuz.
Aynı şeyi sen aldıysan tavsiye Ekonomist Paul Krugman, Trump seçimi kazandığında. Krugman bundan daha fazla yanılamazdı.
Bütün bunlar ne anlama geliyor?
Şimdi, her şeyi bilen bir piyasa sihirbazı gibi davranmıyorum. Ekonomist John Maynard Keynes'in dediği gibi, "Piyasa, sizin çözücü olarak kalabileceğinizden daha uzun süre irrasyonel kalabilir."
Şu anda borsanın yüksek değerlendirmesinde bile, uzun vadede (10 yıl veya daha uzun) paranızla büyümeyi görmek için daha iyi bir yer yok.
Bir tavsiye arıyorsanız, yapmanız gerekenler burada.
Önümüzdeki beş yıl içinde emekli olmaya yakınsanız, borsadan biraz para çekmelisiniz. Geçen dokuz yıllık süreç harikaydı, ancak beklenen gelecekteki getiriler en iyi ihtimalle sessiz kaldı. Oyunu kazandınız ve şimdi kendinizi borsadaki büyümeden daha fazla gelir elde etmek için konumlandırmanın zamanı geldi.
Bu, borsanın buradan daha yükseğe çıkamayacağı anlamına gelmiyor. Piyasalar normale dönme eğiliminde olsa da, çok iyi olabilir.
20'li, 30'lu veya 40'lı yaşlarınızda bir yatırımcıysanız ne yapmalısınız? Bunu en iyi şekilde ifade eden Jack Bogle'ın tavsiyesine uyun: “Bir şey yapmayın; sadece orada dur."
Kendi savaş ya da kaç içgüdülerimiz aslında bizi korkunç yatırımcılar yapıyor. Emekliliğinize daha uzun yıllar var ve hala piyasada olmalısınız. Çalışmalar, hareketsizliğin daha iyi olduğunu ve piyasaya zaman ayırmanın çok zor olduğunu göstermiştir.
Kontrol edemediğiniz şeylere odaklanmak yerine, sahip olduğunuz şeylere odaklanın. Yapabilmek: yıllık ücretler, tasarruf oranınız ve vergiler.
Larry Ludwig, Investor Junkie'nin kurucusu ve baş editörüydü. Clemson Üniversitesi'nden bilgisayar bilimleri alanında lisans ve işletme alanında yan dal diploması ile mezun oldu. 90'larda, Chase, T. gibi firmalar için ilk finansal web sitelerinden bazılarının oluşturulmasına yardım ettim. Rowe Price ve ING Bank ve daha sonra Nomura Securities için çalışmaya devam etti. 20 yaşından beri yatırım yapma tutkusu var ve 20 yılı aşkın süredir birden fazla işletmeye sahip. Şu anda eşi ve üç çocuğuyla birlikte New York, Long Island'da yaşıyor.
- İnternet sitesi