Du kanske tror att att äga aktier innebär att du väljer de företag du vill köpa och ringer upp din mäklare (eller logga in på ditt mäklarkonto) och berätta för dem hur många aktier du vill köpa.
Att inneha aktier på detta sätt är känt som direkt aktieägande. Och medan att köpa aktier individuellt är definitivt ett sätt att investera, är det inte det enda sättet.
Många investerar på aktiemarknaden främst genom fonder och/eller börshandlade fonder (ETF) Detta ger dem indirekt aktieägande. (För att hålla det enkelt, i denna artikel kommer vi att hänvisa till fonder och ETF: er generellt som "fonder", trots att inte alla fonder har aktier.)
Dessa investerare är lika utsatta för upp- och nedgångar för de enskilda aktierna i sina fonder som om de hade köpt var och en av dem individuellt. Och de betalade troligen mycket lägre avgifter och provision än om de hade köpt varje aktie direkt. Dessa investerare åtnjuter dock inte fördelarna med direkt aktieägande.
Denna artikel beskriver skillnaderna mellan direkt och indirekt aktieägande. Indirekt ägande med medel har många fördelar. Men vi ska visa varför det kan leda till
överraskningar när det gäller ditt totala aktieinnehav.Vi kommer också att beröra varför det är viktigt att känna till de speciella definitionerna av direkt vs. indirekt ägande om du har tillgång till ”insiderinformation” om ett företag.
Överraskning - du kan ha mycket av dina pengar på bara några aktier
Även om du kanske inte köper några enskilda aktier direkt, kan du äga pengar genom en 401 (k) plan eller en IRA eller till och med på ett förmedlingskonto utan pension. En fond ger dig indirekt ägande av varje aktie den innehar. Det kan omfatta hundratals olika företag. Och du köpte dem alla genom att bara göra en transaktion.
Procentandelen av fondens pengar som hamnar i varje enskild aktie i fonden beror på fondförvaltarens beslut. Du kan bli förvånad över hur mycket av en viss aktie du indirekt äger. Allt beror på likheterna mellan de fonder du har
Låt oss till exempel föreställa oss att du har en 401 (k) med 20 000 dollar investerat i fond A och 30 000 dollar i fond B. Förvaltarna i fond A har investerat 15% av sina investerares pengar i XYZ Co: s aktier eftersom de tror att det kommer att ge stark avkastning. Det visar sig att fond B har investerat 10% av sin totala andel i XYZ Co. Så, även om du inte köpte något XYZ Co. -lager direkt, investeras 12% av dina $ 50 000 i XYZs aktier.
Så indirekt ägande kan göra din exponering mot en given aktie större än du kanske inser. Och detta är särskilt sant om du också äger aktier i aktien direkt. Det är som att gå med på att köpa sortiment av frukt och grönsaker från två olika livsmedelsleveranser, och det visar sig att de båda lägger mycket zucchini i sina lådor. Även om du gillar zucchini kan du få mer än du vill.
De flesta fonder avslöjar sina 10 bästa innehav för investerare. Men fonder behöver inte avslöja alla sina innehav, och de flesta gör det inte. Så att äga aktier indirekt genom fonder betyder att du förmodligen inte vet exakt vad du äger.
Direkt eller indirekt - Hur vet du det?
Hur vet du om ditt aktieägande är direkt eller indirekt? Det primära övervägandet är om du kontrollerar aktiens rösträtt eller inte. Kom ihåg att bland andra äganderätt väljer aktieägare bolagets styrelse.
Detta är potentiellt en stor sak, eftersom styrelsen arbetar för aktieägarna och företagsledningen rapporterar till styrelsen. Med direkt aktieägande, du kontrollera dessa rösträtt. Aktivistaktieägare kan pressa styrelsen och företagsledningen att göra betydande förändringar i hur verksamheten drivs.
Men aktier behöver inte förvaras på ditt personliga mäklarkonto eller 401 (k) för att klassificeras som direktägda. Enskilda aktier innehöll ett förtroende eller partnerskap som du kontrollerar klassas som direkt ägande, eftersom du kan rösta som aktieägare.
Privilegier för direkt aktieinnehav
Med direkt aktieägande:
- Du har rösträtt som kan påverka företagets ledning.
- Du kontrollerar om och när du ska realisera vinster eller förluster genom att sälja aktier. Och du kan (vanligtvis) ange vilka aktier du säljer för att maximera eller minimera den vinsten eller förlusten. Detta kan vara ganska värdefullt för skatteplanering.
- Du bestämmer när du vill öka eller minska beloppet på dina pengar som investeras i aktien och även när du ska släppa aktien helt, om inte ditt ägande är genom ett förtroende eller partnerskap med regler som begränsar lager försäljning.
Om du äger aktier via en fond, gör du det inte har rösträtt för de aktier fonden äger. Så ditt ägande är indirekt. Du har rösträtt för aktierna i fond. Detta inkluderar rätten att godkänna fondens styrelse. Men fonden är den direkta ägaren av de enskilda aktierna. Och fonden har rösträtt i aktieägarfrågor. När det gäller skatteplanering, ETF: er brukar försöka minimera fondens realiserade realisationsvinster. A fond kanske eller inte, beroende på dess specifika strategi.
Indirekt ägande uppstår också när du äger aktier i bolag A, som äger aktier i företag Z. Detta kan hända med börsnoterade företag eller med privata företag. Du kanske kommer ihåg att Yahoo ägde 15% av det enorma kinesiska e-handelsföretaget Alibaba innan Alibaba var ett börsnoterat företag. Därför Yahoo aktieägare var indirekt ägare till Alibaba.
Insiderhandel - en annan definition av direkt ägande
Begreppet ”indirekt ägande” har en annan betydelse när det gäller regler för insiderhandel.
Det är olagligt att handla ett företags aktier baserat på insiderinformation (dvs. information som inte har gjorts tillgänglig för allmänheten).
Som anställd eller vän eller släkting till en anställd eller konsult eller revisor eller advokat som arbetar för ett företag kan du ha tillgång till icke-offentlig information. Du kan bli straffrättsligt åtalad för handel med företagets aktier baserat på insiderinformation, även om de handlade aktierna finns på ett konto som inte finns i ditt namn och som du inte kontrollerar.
Aktier som kontrolleras av någon närmaste familjemedlem skulle betraktas som "indirekt ägt" av dig, men termen används annorlunda än vad som diskuterades ovan.
Sammanfattning
När man jämför direkt kontra indirekt ägande handlar det inte om ”bättre eller sämre”.
Att äga aktier ger dig stor kontroll över ditt investeringsliv. Men det kommer med ansvaret att välja, övervaka och besluta när de ska köpa och sälja de enskilda aktierna. Och du får också rösta dina aktier. Många investerare föredrar indirekt ägande, och lägger ut allt detta på de proffs som förvaltar fonder och ETF: er.
I slutändan, när det gäller aktieägande, är det OK att vara direkt eller indirekt, beroende på vad som passar dina behov.