Vad är aktieoptioner?

När du känner dig säker på att investera kan du bestämma dig för att det är dags att utforska mer avancerade investeringsstrategier som derivat. Derivat är i allmänhet kontrakt mellan två investerare som antingen tillåter eller kräver att investerare gör vissa transaktioner i framtiden.

En aktiewarrant är en vanlig typ av derivat som gör det möjligt för investerare att köpa ett företags aktier, ofta med rabatt. Lär dig hur aktiewarranter fungerar, hur de jämför med andra derivat, för- och nackdelar att vara medveten om och hur du kommer igång med att investera med aktiewarranter.

Vad är en aktieteckning?

En aktiewarrant är ett kontrakt mellan ett företag och en investerare som ger investeraren rätt att köpa ett företags aktier till ett visst pris vid ett visst datum i framtiden. En warrant är en typ av derivat, vilket innebär att dess värde härrör från en underliggande tillgång - i det här fallet, företagets aktie som investeraren har rätt att köpa.

Aktiewarranter har två viktiga egenskaper: utgångsdatumet och lösenpriset. Warranter ger endast investeraren rätt att köpa aktien under en viss tid. Om utgångsdatumet som anges i avtalet passerar, förlorar de den rätten.

Lösenpriset är det pris till vilket investeraren kan köpa aktien. Det är ofta en premie på aktiens marknadspris vid den tidpunkt då de två parterna ingår kontraktet. Som ett resultat är det i allmänhet bara värt för investeraren att utnyttja warranten om företagets aktiekurs ökar till ett belopp som är högre än warrantens lösenpris.

När en investerare utnyttjar en warrant och köper företagets aktier, ökar det kapitalet som är tillgängligt för företaget. Även om detta är en positiv sak för företaget, eftersom det har mer rörelsekapital, kan det vara en negativ sak för befintliga aktieägare.

Eftersom bolaget emitterar nya aktier när en teckningsoption utnyttjas, är teckningsoptioner av utspädande karaktär. De ökar antalet utestående aktier i ett företag, vilket innebär att varje aktie då är värd en något mindre del av ägandet i företaget.

Anta till exempel att företaget ABC hade 100 utestående aktier som ägdes av 10 olika aktieägare, som var och en ägde 10 % av företaget. Företaget ABC utfärdade en warrant till en ny investerare, vilket gav dem rätt att köpa 10 aktier i företagets aktier. Om investeraren utnyttjar teckningsoptionen kommer varje aktieägare (inklusive den nya investeraren) att äga drygt 9 % av bolaget.

Hur många typer av aktieoptioner finns det?

Det finns två olika typer av teckningsoptioner:

• En call warrant ger investeraren rätt att köpa ett företags aktie till lösenpriset före utgångsdatumet.
• En säljoption ger en investerare rätt att sälja aktien.

Call warrants är vanligast och det är vad vi i allmänhet talar om när vi diskuterar warrants.

Aktieoptioner används ofta i samband med konvertibla obligationer. En konvertibel är en typ av räntebärande skuldebrev som ett företag ger ut för att skaffa kapital. Obligationer, liksom andra räntebärande värdepapper, är en typ av tillfälligt kapital som företaget så småningom kommer att behöva betala tillbaka.

En konvertibel obligation ger investeraren rätt att konvertera den till stamaktier vid en viss tidpunkt under obligationens livstid. Köpet görs ofta med hjälp av en aktiewarrant, som investeraren får från företaget vid sidan av den konvertibla obligationen.

Läs mer >>>Hur man investerar i obligationer

Hur jämför aktieoptioner med aktieoptioner?

Aktieoptioner är ett annat populärt derivat som ger kontraktsinnehavare rätt att köpa eller sälja aktier till ett visst pris före ett visst datum.

Det finns två typer av optioner: köpoptioner och säljoptioner. Liksom köpoptioner ger en köpoption en investerare rätt att köpa en underliggande aktie till ett lösenpris före utgångsdatumet. En säljoption ger en investerare rätt att sälja aktien för lösenpriset före utgångsdatumet.

Anta att två investerare ingår en köpoption som ger investerare A rätt att köpa en aktie för $25 från investerare B. För närvarande handlas aktien till $20, men investerare A tror att priset kommer att öka till minst $30. Om priset ökar kan investerare A i princip köpa aktien till en rabatt. Om det inte ökar, skulle investerare A helt enkelt tillåta att optionen löper ut, med deras enda förlust som priset på kontraktet.

Aktieoptioner och aktieoptioner liknar varandra på flera sätt. Varje typ av derivat ger en investerare rätt att köpa eller sälja en underliggande aktie för ett specifikt pris före utgångsdatumet i kontraktet.

Men det finns också några viktiga skillnader mellan de två derivaten. För det första, medan en aktieoption är ett kontrakt mellan ett företag och en investerare, är en aktieoption ett kontrakt mellan två privata parter - företaget som emitterade aktien är inte inblandat.

En annan skillnad mellan teckningsoptioner och optioner är var de köps. Optioner kan handlas antingen på börser eller över disk. En teckningsoption, å andra sidan, utfärdas av företaget och kommer ofta vid sidan av köpet av en konvertibel.

Warranter och optioner skiljer sig också åt i sina utgångsdatum. Aktiewarranter ger ofta investeraren rätt att köpa den underliggande aktien i upp till 15 år. Optioner har å andra sidan ofta utgångsdatum på bara några månader eller upp till två till tre år.

Slutligen, när en köpoption utnyttjas, utövar en investerare sin rätt att köpa befintliga företagsaktier från en annan aktieägare. Men när en teckningsoption utnyttjas utfärdar företaget helt nya aktier för att uppfylla den.

Läs mer >>> Vad är Options Trading?

Hur man säljer eller utnyttjar en aktiewarrant

Om du äger en aktieoption har du i allmänhet tre val: utnyttja warranten, sälja warranten eller låta warranten löpa ut.

Den enda gången du skulle vilja utnyttja en aktiewarrant är när aktiens marknadspris är högre än lösenpriset i kontraktet. I den här situationen köper du i princip aktien med rabatt.

Anta att du köpte en aktieoption som låter dig köpa en aktie för $20 per aktie, men vid den tidpunkt då warranten utfärdas, handlas företagets aktie endast för $10 per aktie. Under flera år har företaget en våg av ekonomisk framgång och aktiekursen stiger till $30. Du kan utnyttja din warrant och köpa aktierna för 10 USD per aktie mindre än marknadspriset.

Warrantkontrakt kräver att investerare ger företaget en "heads up" om de planerar att utnyttja warranten. Investeraren låter företaget veta att de planerar att utnyttja warranten, vilket ger företaget tid att emittera nya aktier för investeraren att köpa.

Det enklaste sättet att utöva en warrant som investerare är att ta hjälp av din mäklare. Mäklaren kommer att samordna med företaget, ge dem huvuden och hantera eventuella pappersarbete. När teckningsoptionen väl har utnyttjats kommer aktierna att visas på ditt handelskonto där teckningsoptionen en gång fanns. Du kan kolla in våra bästa rekommenderade mäklare i vår online aktiemäklarguide.

Om du inte har för avsikt att utnyttja din aktiewarrant men inte heller vill låta den löpa ut kan du också sälja den till en annan investerare. Du kan bestämma dig för att sälja din warrant om aktiens marknadspris ännu inte har stigit över lösenpriset i warranten och du inte vill vänta på att det ska hända.

Tänk på att beloppet du kommer att kunna sälja din warrant för beror på hur stor risk den andra investeraren tar. Om warranten närmar sig sitt utgångsdatum och fortfarande inte finns i pengarna kommer du inte att kunna sälja det för lika mycket som du skulle göra om det var en lång tid innan utgångsdatumet eller warranten var i pengar.

Om du bestämmer dig för att sälja en warrant som finns i pengarna, är det vettigt att sälja den för minst lika mycket som den vinst du kan få genom att helt enkelt utnyttja warranten och sälja aktien. Anta att du hade en teckningsoption för en aktie med en aktuell marknadskurs på 30 USD per aktie, och din teckningsoption gav dig rätt att köpa aktierna för 20 USD per aktie. Du skulle vilja sälja din warrant för minst $10 per aktie eftersom det är dina potentiella intäkter från att utnyttja warranten och sälja aktien.

För- och nackdelar med aktieoptioner

Innan du börjar investera med aktieoptioner är det viktigt att förstå för- och nackdelarna. Nedan är några av fördelarna med aktieteckningsoptioner, samt några nackdelar att vara medveten om.

Poängen

En aktiewarrant tillåter en investerare att köpa aktier i ett företags aktier inom en viss tidsperiod till ett angivet lösenpris. När lösenpriset i kontraktet är lägre än aktiens aktuella marknadspris kan investeraren köpa aktierna med rabatt.

Eftersom en aktiewarrant är en typ av derivat anses den vara en mer avancerad investeringsstrategi som kanske inte är rätt för nya investerare. En situation där du sannolikt kommer att stöta på en warrant är om du köper en konvertibel obligation som gör att du kan konvertera den obligation du äger till aktier i företaget. Detta scenario gör att du kan dra nytta av dess framgång på lång sikt.

Som med alla typer av investeringar är det viktigt att göra din research innan du börjar med aktieteckningsoptioner och överväga hur de kommer att passa in i din totala portfölj. De viktigaste egenskaperna hos en warrant är den underliggande aktien, utgångsdatum och lösenpriset.