Alternativa investeringar finns i alla former och storlekar. För vissa betyder alternativ allt som inte är börsen. Fastigheter är en alternativ tillgång. Jordbruksmark är en alternativ tillgång.
För andra måste det vara "ovanligt" som ett samlarobjekt - tänk vin, konst och NFT.
Faktum är att NFT: s tar alternativa investeringar till en helt annan nivå. Förra veckan spenderade jag 9 dollar på ett paket med tre NBA -ögonblick - korta videoklipp från NBA -spel. Det var en trepoängare av Steph Curry, en dunk av Tomáš Satoranský och ett hoppskott av Nikola Jokić.
Om jag ville sälja dessa tre ögonblick just den här andra, kunde jag få 28 dollar minus en 5% transaktionsavgift. En fin liten återkomst, förutom att jag kommer att hålla dessa.
Varför bråkar jag med NBA Top Shot? Det är kul.
Jag samlade aldrig sportkort som barn, jag var mer intresserad av Magic: The Gathering och serietidningskort. Jag var ett stort fan av NBA som barn (är fortfarande idag) men kom aldrig in i korten - så jag "får" överklagandet även om jag aldrig deltog i det.
Om du ska delta i alternativa investeringar bör du göra dina läxor och verkligen förstå fördelar och nackdelar med alternativa tillgångar, som gäller för dessa mindre reglerade (eller inte alls reglerade) tillgångar.
Låt oss se vilka fördelar och nackdelar du måste vara medveten om när det gäller alternativa investeringar:
Innehållsförteckning
- Pro: Får inte korrelera med börsen
- Pro: Kan ha Greater Upside
- Pro: Expertise Matters
- Pro: Kan vara roligare
- Nackdel: Kan ha skattehuvudvärk
- Nackdel: Kan vara mycket illikvid
- Nackdel: Kan ha högre avgifter
- Nackdel: Mindre pristransparens
- Nackdel: Investeringsplattformar kan misslyckas
- Nackdel: De kan ha risker som du inte tänkte på
Pro: Får inte korrelera med börsen
Det är lätt att se hur en fastighet eller en flaska vin kanske inte direkt korrelerar med börsen och det är en del av överklagandet.
Om du investerar i en indexfond, till exempel S&P 500, har du en stor investering i teknik. När du tittar på S&P 500 företag i vikt, De sex bästa är tech (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, Alphabet/Google) och de utgör, i skrivande stund, 20,7% av indexet!
Även om börsresultat kan påverka andra investeringar, eller snarare de faktorer som påverkar marknaden kan också påverka andra investeringar, är det trevligt att ha något utanför marknaden.
Pro: Kan ha Greater Upside
Aktiemarknaden är ett ganska stort djur och det rör sig inte särskilt snabbt. Faktum är att aktiemarknaden har "effektbrytare" för att förhindra massiva nedåtgående rörelser på grund av hur påverkande (på ett dåligt sätt) de skulle ha på systemet.
Men alternativa investeringar har inte dessa skydd.
Låt oss ta en titt på Bitcoin. Det kan klassificeras som en valuta och en investering, men verkligheten är att den bara är lika värdefull som nästa person tror att den är. Det är inte annorlunda än någon annan samlarobjekt, som ett konstverk.
Men kolla in det här diagrammet för det senaste året:
Och detta diagram för den senaste månaden:
Jag tog de här skärmdumparna i mitten av maj men några dagar senare, efter några tweets av Elon Musk och nyheter om krypto i Kina, sjönk priset ytterligare till under 41 000 dollar per mynt! Det är en vild resa.
Volatilitet är ett bra sätt att tjäna (eller förlora) mycket pengar!
Pro: Expertise Matters
Om du har expertis kan det vara en massiv fördel i alternativa investeringar.
Fastigheter är ett utmärkt exempel på detta. Om du är en erfaren flipper har du en fördel över nybörjare och företag som vill göra massor av volym. Du kan analysera affärer snabbare, hitta möjligheter som andra kan förbise, och du kan sedan utföra dessa affärer mycket bättre. Om du har ett befintligt rehabteam kan du börja arbeta direkt när andra måste få offertar och arbeta med nya entreprenörer på en affär.
Viktigast av allt, du slipper tid och pengar sjunker eftersom din expertis kan identifiera dem tidigare. Det här är alla kanter som du kan använda om och om igen för att förbättra din avkastning.
Detsamma kan sägas om aktiemarknaden men jag skulle hävda att det finns mycket befintlig expertis på aktiemarknaden. Det kommer helt enkelt inte att finnas någon konkurrens om du skulle välja fastigheter i en liten geografisk region.
Det blir ännu mindre om man tittar på nischmarknader som kan vara stora men ändå relativt nya. Till exempel är NBA Topshot i huvudsak en marknadsplats för NBA "Moments" NFTs med ett totalt marknadsvärde på 750 miljoner dollar (från och med den 15 maj 2021) och mycket nytt.
Det finns några sofistikerade investerare på plattformen men det är inget som börsen. Jag föreslår inte att du går ut och blir en "investerare" på plattformen men det finns gott om sådana områden.
Pro: Kan vara roligare
Kanske är det roligt att granska bokslut för dig men det är inte riktigt roligt för mig. Därför är mina börsinvesteringar nästan uteslutande i indexfonder. jag har några utdelningar aktier men det är mest tråkigt Vanguard indexfonder.
Jag tycker att många alternativa investeringar är mycket mer intressanta och roligare att studera och lära sig om. Jag inser att jag kanske offrar lite avkastning för det här roliga, men eftersom mina "ansvarsfulla" investeringar är det avmarkerat, jag tror att ha lite kul och utbilda mig i processen är ett bra sätt att spendera min tid.
Med kul menar jag inte roligt som NBA Top Shot - jag menar roligt som lantbruksinvesteringar via AcreTrader eller konst på Masterworks och vin på Vinovest.
Nackdel: Kan ha skattehuvudvärk
Det största problemet du kommer att möta (skattemässigt) är att du börjar få en massa av Form K-1s.
När du investerar i fastigheter gör du det som en begränsad partner och du får ett formulär K-1 varje år. Och du får en för varje partnerskap.
Detta innebär också att du måste lämna in en deklaration i varje stat där du har en investering. Om du köper en del av en fastighet i Illinois, Louisiana och Kentucky måste du lämna in en statlig skattedeklaration i Illinois, Louisiana och Kentucky. Om dessa K-1: ar visar tillräckligt med inkomst och du inte lyckades göra beräknade betalningar, är du också skyldig till straff.
I bästa fall har du investerat i några mindre huvudvärk som du måste hantera vid skattetid. I värsta fall har du gjort en liten investering bara för att betala ett straff. 🙂
Nackdel: Kan vara mycket illikvid
Många alternativa investeringar är mycket illikvida. De gör en poäng med att säga det i prospektet.
Om du köper en bråkdel av konst kan du inte sälja den om plattformen inte har en sekundärmarknad. Många har inte en sekundärmarknad eftersom det kräver ännu mer reglering, och så fastnar du med din investering tills den är såld.
Detta gäller aktier i privata fastighetsinvesteringsföretag (REIT). Om du investerar i ett börsnoterat REIT, som American Tower (AMT) eller Crown Castle (CCI), kan du sälja den på den öppna marknaden när marknaden är öppen.
Med ett privat REIT kan du bara få dina kontanter när du löser in dem med företaget. Det kan krävas innehavstider och påföljder om du löser in dina aktier i förtid. Om det finns orostider kan fonden besluta att avbryta inlösen - och du kan inte göra något åt det.
Nackdel: Kan ha högre avgifter
När du investerar i en fond är avgifterna transparenta och publiceras i ett prospekt. Eftersom de är reglerade måste de lista upp allt och vanligtvis använda etiketter och termer som låter dig jämföra dem med andra jämförbara investeringar.
Varje fond kommer att lista sina avgifter med samma villkor. Till exempel Vanguards Total Stock Market Fund (VTSAX) har en kostnadskvot på 0,04% (från 2017-04-17) utan inköpsavgift, ingen inlösenavgift och inga 12b-1-avgifter. Fidelity's Total Market Index Fund (FSKAX) har en kostnadskvot på 0,015% (från 2017-04-17) och inte heller någon inköpsavgift, ingen inlösenavgift och inga 12b-1-avgifter. Lätt att jämföra.
Det finns andra "kostnader" i samband med fonder som erbjuder lite variation bakom kulisserna som hur ofta fonderna handel, skapa skattepliktiga händelser som realisationsvinster, men de är i allmänhet mindre till sin natur och förekommer i liknande investering. Du förväntar dig inte att Fidelity -fonden ska handla oftare än Vanguard -fonden. Med indexfonder kan det också finnas skillnader i spårning - men bör återigen vara minimal.
Med alternativa investeringar är ordförrådet inte detsamma och du kanske inte är lika bekant med dem så det är svårt att jämföra dem.
Ett utmärkt exempel är om du väljer att investera i vin, en tillgång som har en extra kostnad för klimatstyrd och försäkrad lagring. En andel av aktier behöver inte vara klimatkontrollerad eller försäkrad.
Vinovest debiterar investerare 2,5% till 2,85% av förvaltat kapital, som samlas in varje månad. Jämfört med en indexfond är det högt, men du behöver inte temperaturkontroll för aktier. 🙂
Jag började leta efter andra företag som erbjuder investeringar i vin och tyckte det var extremt svårt att ens se hur mycket de tog ut i avgifter! Är Vinovest dyrt? Kanske. Jag kunde hitta en lagringslagringstjänst, Vinfolio, och deras president (Adam Lapierre) berättade att deras lagringsavgifter är per flaska - från 0,39 dollar per flaska per månad (4,68 dollar per år). Du måste skicka en offert och jag var inte beredd att spendera min tid (eller slösa deras!) För att ta reda på mer.
Kommer du ihåg NBA Top Shot? Det finns inga underhållsavgifter men plattformen tar 5% av varje transaktion!
Nackdel: Mindre pristransparens
Att gå nästan hand i hand med liten eller ingen likviditet är det faktum att det inte finns någon offentlig marknad så det finns väldigt lite prisinformation. Du kan slå upp priset på alla aktier på några sekunder - det är svårare att slå upp priset på en kommersiell fastighet. Du får undersöka den senaste försäljningen och jämförbara fastigheter - vilket, om du någonsin har köpt ett hus, är svårt.
Med lite eller ingen likviditet kanske pristransparens inte ens spelar någon roll. När du pratar om en liten marknad kan prisinformation vara mer ett psykologiskt ankare än någonting annat.
Vad spelar det för roll hur mycket något är värt om du inte kan sälja det?
Nackdel: Investeringsplattformar kan misslyckas
Med många av dessa alternativa investeringar underlättar plattformen relationen. Du är fortfarande en begränsad partner i en organisation som finns utanför plattformen.
Jag skrev att jag inte tänkte namnge namn, men i det här fallet är det vettigt (också är företaget borta, så är det verkligen att namnge namn om enheten inte längre finns?)
När RealtyShares kollapsade var mina investeringar bra. Var och en av fastigheterna var i sitt eget LLC, separat från RealtyShares. När IIRR Management Services tog över den löpande verksamheten för RealtyShares förändrades ingenting med de underliggande investeringarna.
Jag får fortfarande rapporter om den senaste aktiva investeringen jag fortfarande har på plattformen (den har ett slutdatum för april 2022 så det tar ett tag!) Och allt går bra:
Så medan allt var bra är det inte roligt att höra att ett företag har gått under och du har tusentals dollar investerat via deras plattform.
Nackdel: De kan ha risker som du inte tänkte på
Risk kan anta många former.
Det finns andra överväganden som du kanske inte ens har tänkt på. Till exempel, när du köper aktier, tar du inte äganderätt till faktiska fysiska aktier. Systemet är upprättat så att du aldrig behöver och så saker kan hända mycket snabbare. (Det är känt som "i gatunamn", mäklaren innehar aktierna i mäklarens namn och inte ditt.)
Vad händer om du investerar i vin? Det är säkert möjligt för dig att göra det men det introducerar ytterligare ett lager av komplexitet. Med den tillgångsklassen har du alla bekymmer för alla investeringar (köper jag rätt vin? Kommer det att uppskatta? Är detta ett bra pris?) Men då har du risken för lagring, särskilt om du gör det hemma (Är det de perfekta miljöförhållandena? Kommer det att skyddas?).
Du kan ladda ner den lagringsrisken med plattformar - till exempel Vinovest är en plattform som underlättar investeringar i enskilda flaskor vin. De kommer att lagra det i perfekta klimatkontrollerade miljöer med försäkring för att skydda dem, men du har fortfarande alla andra problem med priser, avgifter etc.
Detta är naturligtvis möjligt med alla investeringar men de som kräver speciallagring lägger till ytterligare ett lager.
Hur är det med bedrägerier och förfalskningar? Med aktier behöver du inte oroa dig för att aktierna inte är riktiga. Med vin eller med samlarkort eller något som kan förfalskas måste du oroa dig för förfalskningar. Du kan använda en plattform som kan testa artiklarna men som är beroende av att plattformen (eller kreditvärderingsinstituten) är 100% korrekt - och det kanske inte är fallet.
Detta liknar risker du har med fastigheter och okända (eller okända) problem med en fastighet. Åtminstone i så fall har fastigheten fortfarande värde (om än minskat) men en falsk samlarobjekt kommer att vara värdelös.
Återigen, en hänsyn du inte har med traditionella investeringar.
Fångade jag alla för- och nackdelar med alternativa investeringar?