ETF och fonder nämns ofta samtidigt, som om de är två versioner av vad som i princip är samma investeringsmedel. Även om det är sant att de har många likheter, finns det tillräckligt med skillnader för att göra dem unika fonder. Och på grund av dessa skillnader kommer var och en att tjäna dig som investerare på väldigt olika sätt.
ETF: er kräver ingen minsta investering, kan förvärvas provisionsfritt och genererar lite i skattepliktiga kortsiktiga realisationsvinster och kommer inte att underprestera marknaden. Fonder har dock minimikrav för initiala investeringar, genererar ofta kortsiktiga realisationsvinster och har potential att överträffa marknaden-men kan också underprestera den.
När du blir bekant med skillnaderna mellan ETF: er och fonder gör det lättare att fördela dem i din portfölj. Du kan slutligen bestämma dig för att bli en ETF -investerare, en investeringsfondinvesterare eller till och med välja att investera i båda.
ETFer vs fonder - hur de liknar varandra
Den stora likheten mellan ETF: er (börshandlade fonder) och fonder är att de båda är investeringsfonder. Det vill säga, var och en är en portfölj av värdepapper i flera företag, antingen genom aktier, obligationer eller andra investeringsmedel. Var och en kan innehålla värdepapper var som helst från några företag till hundratals eller till och med tusentals. Det betyder att en investering i någon av fonderna ger dig en färdig portfölj av investeringar i många olika företag.
Varje fond har också en investeringsförvaltare som övervakar portföljen, som kan göra ändringar i portföljens sammansättning antingen ibland eller ofta. Och båda har vissa avgifter kopplade till dem för att kompensera investeringsförvaltaren och för att täcka investeringsrelaterade kostnader.
En av attraktionerna för både ETF och fonder är att de erbjuder investerare en möjlighet att investera i en portfölj av professionellt förvaltade värdepapper. Det undviker behovet av att skapa din egen portfölj, vilket kräver att du inte bara väljer vilka företag du ska investera i utan också de viktiga besluten när du ska köpa och när du ska sälja varje värdepapper.
Det finns ännu en likhet mellan ETF och fonder som ofta missförstås av investerare - både ETF och fonder kan antingen vara aktivt förvaltade fonder eller indexfonder.
En aktivt förvaltad fond är en fond där fondförvaltaren försöker överträffa marknaden. Detta leder vanligtvis till en tätare handel med värdepapper inom portföljen, varifrån termen ”aktivt förvaltad” kommer.
Indexfonder anses vara passiva fonder eftersom portföljens sammansättning bestäms av ett gemensamt marknadsindex. Till exempel kan en indexfond vara knuten till S&P 500 -indexets sammansättning och prestanda eller något annat antal index som representerar specifika sektorer, som sjukvård, teknik, obligationer eller internationella värdepapper.
Med alla likheter mellan ETF och fonder, vad gör dem annorlunda?
ETFer vs fonder - hur de är annorlunda
Även om ETF: er och fonder har många likheter finns det minst lika många skillnader. Vi kommer att förklara dessa skillnader genom att bryta ner funktionerna som erbjuds av varje fondtyp nedan.
ETF -funktioner
De grundläggande egenskaperna som gör ETF: er unika från fonder inkluderar följande:
Vanligtvis indexfonder
På vissa sätt är detta den stora skillnaden mellan ETF och fonder, även om det inte alltid är sant.
Men som indexfonder är ETF: er utformade för att spåra ett underliggande marknadsindex. Det betyder att de aldrig överträffar indexet, men inte heller underpresterar det (även om det kan finnas små variationer på grund av avgifter som tas ut inom fonden).
ETF: s indexkaraktär innebär också att de är passiva fonder. De handlar inte aktivt värdepapper inom fonden utan gör det bara när sammansättningen av det underliggande indexet ändras. Till exempel, om en ETF är en indexfond baserad på S&P 500, kommer handel med värdepapper inom fonden endast att ske om S&P 500 lägger till nya företag eller tar bort befintliga.
Den lägre handelsfrekvensen för indexbaserade ETF: er innebär låga kostnadskvoter. Dessa är kostnaderna för att förvalta fonden och inkluderar 12b-1-avgifter, förvaltningsavgifter, administrativa avgifter, driftskostnader och alla andra tillgångsbaserade kostnader som uppstår av fonden. Dessa avgifter tas ut av alla ETF: er och kan variera från låga 0,2% till högst 0,20% per år på indexbaserade ETF: er.
Typiskt skatteeffektivt
Det är resultatet av passiv förvaltning - en fond som inte handlar med värdepapper genererar ofta mindre i skattepliktiga reavinster. Och när de säljer värdepapper är de oftast långsiktiga realisationsvinster, vilket har lägre skattesatser än kortsiktiga reavinster (som beskattas med vanliga inkomstskattesatser).
Faktum är att eftersom ETF: er handlar som aktier, kommer den största reavinsten sannolikt att komma när du säljer dina aktier i fonden. Om det är mer än ett år från det att aktierna köptes, kommer eventuell vinst att omfattas av den lägre långsiktiga kapitalvinstskattesatsen.
Köpa och sälja ETF: er
ETF säljer på börser och kan köpas via en mäklare. De har två stora fördelar jämfört med fonder när det gäller köp och försäljning:
Minsta investeringsbelopp. ETF: er har vanligtvis inga minimikrav på investeringar. Du kan välja att investera så lite som $ 10 i en fond, eller så mycket som $ 100.000 eller mer. Det betyder att ETF: er är ett utmärkt val för första gången och små investerare, särskilt om du vill diversifiera mellan flera fonder.
Eftersom ETF: er handlar på börser kan de dessutom köpas och säljas hela dagen till vilket pris som helst vid transaktionstillfället. Till exempel, om en aktiekurs stängde till $ 25 föregående dag, men sjunker till $ 24 vid 11:00 i morse, kan du köpa fonden för $ 24 per aktie.
Handelskommissioner. För några år sedan, en handelsapp som kallas Robin Hood introducerade begreppet kommissionsfri handel. Men en verklig revolution lanserades 2018, då investeringsförmedlingsjätten Charles Schwab rullade ut provisionsfritt handel med aktier, optioner och ETF: er. Som ledare inom mäklarbranschen har nästan varannan mäklare tvingats följa efter. Du kan nu köpa och sälja ETF: er utan provision hos nästan vilken mäklare som helst.
Du har säkert också hört talas om lastavgifter. Det är procentbaserade avgifter som tas ut vid köp och (ibland försäljning) av medel. Men belastningsavgifter gäller endast för fonder, inte för ETF: er. Här är några mäklare som erbjuder gratisaffärer.
Ömsesidiga fonds funktioner
De grundläggande egenskaperna som gör fonder unika från ETF: er inkluderar följande:
Ofta Aktivt Handlade Fonder
Fonder kan vara indexfonder, och det inkluderar några av de mest populära indexfonderna inom området. Men fondernas främsta attraktion är aktiv portföljförvaltning.
Med aktiv handel med värdepapper försöker fondförvaltaren att överträffa marknaden. Detta görs genom att aktivt köpa företag som förväntas överträffa marknaden medan de säljer de som kan underpresterar (eller förväntas). Aktivt förvaltade fonder bestäms inte av sammansättningen av något underliggande index. Deras sammansättning bestäms helt av fondförvaltaren.
Hur ofta överträffar aktivt förvaltade fonder marknaden? Inte ofta. Det rapporterade CNBC aktivt förvaltade large cap-fonder underpresterade S&P 500 85% av tiden under en senaste tioårsperiod och 92% av tiden under 15 år.
Aktiv handel innebär högre kostnadskvoter. Aktivt förvaltade fonder har högre kostnadskvoter än indexfonder, vanligtvis mellan 0,50% och 1,00% per år.
Skapa vanligtvis kortsiktiga kapitalvinster
Förhoppningsvis kommer de flesta av dessa vinster att vara långsiktiga och föremål för lägre skattesatser. Men frekvensen för handel i en fond kan också generera mer kortsiktiga realisationsvinster, som kommer att vara skattepliktiga vid högre vanliga skattesatser.
Köp och försäljning av fonder
Fonder är tillgängliga antingen via mäklare eller fondfamiljer. Populära fondfamiljer inkluderar Förtrupp, Fidelity Investments och amerikanska fonder.
Till skillnad från ETF: er, där priserna ändras kontinuerligt under hela dagen, fastställs fondens värden i slutet av varje handelsdag. Det betyder att priset (substansvärde) i en fond varierar under hela dagen får du priset vid handelens slut oavsett vilken tid på dagen du genomförde affären.
Om du ska investera i fonder bör du vara medveten om följande:
Minsta investeringsbelopp. Till skillnad från ETF: er, som har aktiekurser och handel på börser - och kan köpas i mycket små dollarbelopp - säljs fonder i minimum. Majoriteten av fonder kräver en initialinvestering på minst 2500 dollar, även om du kan få några som kräver mindre.
Handelskommissioner. Kom ihåg, jag sa att mäklarföretag har eliminerat provision på aktier, optioner och ETF: er? Påtagligt frånvarande från listan är fonder. De flesta mäklarföretag kommer att ta ut en provision på allt från $ 10 till $ 50 för att köpa eller sälja en position i en fond
Många mäklare erbjuder dock ett antal utvalda fonder utan provision. Och fondfamiljer tar vanligtvis inga provisioner om du köper en av deras medel direkt.
Ladda avgifter. Vi diskuterade dessa kort under EFT, där de inte gäller. Men de gäller ofta för fonder. En laddningsavgift är i princip en försäljningsprovision, som vanligtvis ligger mellan 1% och 3% av dollarbeloppet för den fond du köper. Lasten kan debiteras i förväg, vid försäljning eller båda.
Till exempel kan det finnas en 1% -belastning vid köpet och en 1% -belastning vid försäljning. Mycket ofta kommer belastningsavgiften som tas ut vid försäljning att avstå om du innehar fonden under en viss tid, som två år.
Lastavgifter är mer typiska för mäklarföretag och kan vanligtvis undvikas om du köper en fond via den utgivande fondfamiljen.
ETFer vs fonder - Vilken är den bättre investeringen?
För de flesta investerare - särskilt nya och små - är ETF: er nästan säkert det bättre valet. De kräver inga minsta investeringar, kan förvärvas provisionsfria och genererar lite i skattepliktiga kortsiktiga realisationsvinster. Och eftersom de främst är indexbaserade kommer du inte att underprestera marknaden.
Fonder är bättre lämpade för större och mer erfarna investerare. Större, eftersom de har minimikrav för initiala investeringar som kommer att kräva en större portfölj om du vill diversifiera mellan flera fonder. Men mer erfaren eftersom investeringar i aktivt handlade fonder innebär mer risk än indexfonder.
Men trots att ETF: er verkar ha övertaget baserat på funktioner, är fonder fortfarande mycket mer populära.
De Investment Company Institute rapporter fanns det 9 414 fonder, jämfört med 2175 ETF: er 2019. Fonder är också den mycket större fondkategorin baserat på totala fondtillgångar. Återigen för 2019 höll fonderna nästan 21,3 biljoner dollar, medan ETF: er har knappt 4,4 biljoner dollar.
Denna statistik kanske inte ger mycket vägledning för att hjälpa dig att bestämma mellan de två. Men det visar att den allmänna investerande allmänheten fortfarande har stort förtroende för fonder, trots de uppenbara fördelarna med ETF: er.
Sammanfattning
Även om ETF: s dygder ropas från olika hörn av det finansiella universum, har båda fondtyperna förtjänst. Du kanske vill börja med indexbaserade ETF: er som en nybörjare, men gradvis lägga till aktivt handlade fonder när din investeringsportfölj och erfarenhet växer.