Den 30 oktober 2015 röstade Securities and Exchange Committee för avdelning III i JOBS Act (Jumpstart Our Business Startups). Avdelning III skulle låta icke-ackrediterade investerare investera i nystartade företag.
En ackrediterad investerare är någon som har ett nettovärde på minst en miljon dollar, exklusive deras primär bostad, eller inkomst på minst 200 000 dollar vart och ett av de senaste två åren (300 000 dollar om du är gift). Det är en hög bar.
Under de senaste tre åren har jag investerat i de sex siffrorna i olika "ängel" -investeringar (för eget kapital, konvertibla skulder, hybrider av dessa) i cirka tio företag. Allt på jakt efter det söt söt passiv inkomst.
Antalet raka aktieaffärer (jag ger pengar, jag får eget kapital) är litet (2).
Ett företag returnerade kapitalet, med en liten förlust (10%), och ett företag kommer sannolikt att bli en fullständig förlust. Resten är i god form, gör regelbundna utbetalningar eller snabba räntebetalningar på skulden.
Sammantaget har jag undvikit tragedier. Jag har också släpat efter S & P500
med bred marginal (inte ett exakt riktmärke för denna klass av investeringar men det var där pengarna skulle ha varit).Om jag kunde skulle jag undvika det helt. Här är varför.
En varning - jag kommer och har, efter att ha skrivit detta inlägg, ängel investerat i projekt som jag trodde på och ville lyckas. Jag är inte emot tanken på att ängel ska investera i sin helhet, jag ser bara inte att det var ett sätt för mig att generera avkastning. Kanske är det en anledning till att mitt första angrepp var så dåligt? Vem vet men jag ville lägga till denna förtydligande eftersom jag tror att avsikten (returnerar vs. stöd) är en viktig skillnad.
Du spelar bara
Min första investering någonsin var i ett litet bioteknikföretag i mellanvästern för några tusen dollar.
Min vän (låt oss kalla honom Frank) som introducerade mig till idén, berättade att det var spel. Frank satsade på sin vän (låt oss kalla honom Ernie), som var en mycket smart kille och akademiskt kvalificerad. Frank investerade i att skapa en personlig skydd mot Ernies framgångar. Om Ernie tjänade miljoner på detta företag, tjänade Frank tiotusentals. Det var på sätt och vis byggt för att fira förluster och säkerställa att Frank inte skulle vara avundsjuk på sin vän Ernie. Gjorde mening.
Frank gör det väldigt tydligt att detta är spelande. Vad jag skulle säga senare är det det är allt spelande.
Som ängelinvesterare kontrollerar du ingenting. Varje inflytande som du tror att du har är imaginär. Även om du har färdigheter som kan påverka företagets framgångar väsentligt är du inte där varje dag. Utförande överträffar idéer varje gång och medan du kan hälla bensin på en eld kan du inte starta den. Eller starta om den om den slocknar.
Så du ger i princip pengar, i hopp om en utbetalning, och du kommer inte ens att på ett tillförlitligt sätt kunna veta hur värdefull din investering är.
Så det är som att spela. I mörkret. Utan de gratis drinkarna.
Jag kan inte utvärdera möjligheter
Jag visste att jag spelade när jag gick in på möjligheterna.
Det jag inte visste var att jag är dålig på att utvärdera dem - jag tror att jag kan förstå företaget, jag tror att jag kan förstå marknaden, men jag gör det inte. Du kan inte förstå det genom att läsa några tidningar, du måste vara på marknaden. Eller känner människor som är i branschen som kan titta på det åt dig.
Proffsen syftar till att få 1 enhörning, 3 som trampar vatten och 6 som kraschar till noll. Och proffsen har tillgång som jag inte har. De har experter, affärsflöden och andras pengar. Det är faktiskt inte långt ifrån att säga att jag bara ser de erbjudanden de ger vidare. Eller, mer sannolikt, är för små för dem.
Så jag spelar i ett spel jag är dålig på! Än så länge är allt bra!
Det är illikvid... vilket är tråkigt.
Tim Ferriss har vid flera tillfällen nämnt att han gillar att investera i änglar eftersom det är illikvid. Han känner till sina egna känslor och vet att frestelsen att sälja ett företag när det är nere är för stort, så han gillar att investera i företag där det inte finns något märke att marknadsföra och han inte kan sälja lätt. Investeringen hanterar hans känslor.
Jag har inga problem med att se börsen gå ner. Jag ser det faktiskt som ett köptillfälle eftersom jag planerar att hålla i många år.
Jag köpte mycket utdelningsaktier som slog i den senaste stora nedgången i slutet av 2009 och 2010. De är nu uppe betydligt, så även när det är stora drag (som i början av 2016 och tidigare under den grekiska skuldkrisen), de är fortfarande i det gröna och det dämpar känslan av panik något.
Det är inte roligt
Jag vet inte varför jag fick det i mitt huvud det skulle vara kul att ängla investera. I verkligheten är det inte annorlunda än, säg, crowdfunding fastighetsinvesteringar.
Per definition ger du pengar och är tyst. Det är kul att se dina investeringar i det vilda göra sina saker, men du betalar för mycket för den känslan av roligt. 🙂
För att vara helt ärlig gillar jag att jag kan investera på aktiemarknaden, tjäna pengar och inte ha någon huvudvärk. Om ett lager går ner har jag ingen att vara upprörd över. Om en aktie går upp har jag fortfarande människor som jag kan fira med. Det är fint och mekaniskt och jag tror att det är så jag gillar det.
Och om jag verkligen vill spela kan jag flyga till Las Vegas och göra det för mycket mindre än vad som skulle gå till en investering i änglar.
Om jag vill ha kassaflöde, och även om jag precis har börjat, kan jag droppa i lite fastighetsinvesteringar för under $ 1000.
Vill du fortfarande göra det?
Om jag inte har övertygat dig om dumheterna med ängelinvesteringar kan jag dela med mig av några idéer som kan mildra några av dessa faktorer. Det bästa sättet är att utarbeta proffsen antingen i en fond eller genom ett syndikat.
Köp in i en fond eller ett syndikat som investerar i änglar och lev vikarierande - kolla in AngelList och MicroVentures. Kom ihåg att du måste vara en ackrediterad investerare (nettovärde $ 1 mm+ eller $ 200 000 årsinkomst) och de medel kommer att försöka bekräfta detta, vanligtvis genom att du intygar att du är en under straff av mened.
Ett syndikat är där du investerar med en ledande investerare (syndikatled) och betalar dem en transaktion eller procentandel av vinsten (15-25%). När du går med i ett syndikat kan du välja om du vill delta i en viss investering eller inte. Med en fond sätter du in dina pengar och tittar bara passivt.
I båda fallen spelar du fortfarande och du är fortfarande en dålig utvärderare av möjligheter.
Det finns investeringsgrupper, som i huvudsak är sociala grupper med en investeringskomponent. De är ofta bra för nätverksändamål och blir bättre på utvärderingar. Jag har aldrig gått med i en förut, jag har gått på några möten och jag kan se hur det skulle vara mycket roligt att vara med en.
Alternativt, om du vill ängla investera för att hjälpa en vän, är det fantastiskt. Det är som låna pengar till familj eller vänner, förvänta dig inte att se det någonsin igen. Bli inte upprörd om saker inte fungerar, det är väldigt svårt att blanda pengar och vänskap.
Har du ängel investerat? Vad är dina tankar om det?