Када су САД ушле у рецесију због пандемије коронавируса, говорило се о инфлацији. Због кварова у глобалном ланцу снабдевања или једне до две изузетне монетарне и фискалне политике, људи су имали разлога за бригу. Предсједник ФЕД -а Јероме Повелл јавно је признао да, ако је инфлација ипак порасла, Федералне резерве неће покушати да је укроте и умјесто тога ће је пустити да ради.
Ово је у најмању руку било запањујуће.
Одрасли смо уз хорор приче о томе шта инфлација може учинити једној земљи и њеној економији. Вајнарска немачка хиперинфлација често је навођен фактор пред Други светски рат. Недавно смо видели како се земље попут Венецуеле, са највећим резервама нафте на свету, деградирају у хаос. А земље попут Зимбабвеа постале су интернетске шале са својим новчаницама од 1.000.000 долара. Чак су и САД током 1970-их имале опасан сусрет са инфлацијом.
Па зашто би Федералне резерве желите инфлација?
Да бисмо разумели мотиве Фед -а, морамо тачно разумети шта је инфлација и њено место у економији.
Шта је инфлација?
Опште прихваћен став је да инфлација је мера смањења куповне моћи валуте. Једноставније речено, инфлација мери колико се вредност нашег новца смањила. Говори нам колико мање можемо купити новцем.
Размислите о томе на овај начин. Ако погледате цене почетком 20. века, приметићете да је 100 долара велика ствар. Данас 100 долара није много за славље - то је инфлација. Вредност тих 100 долара данас вреди мање него пре 100 година.
Економисти расправљају о томе како мерити инфлацију и шта је узрокује. Најраспрострањенији став је да почињете са корпом добара и услуга које се свакодневно користе. Пратите промене цена током неколико година. У ствари, то ради амерички Завод за статистику рада када објављује свој месечни индекс потрошачких цена (ЦПИ).
Али како узети у обзир да цена технологије пада чак и када општа инфлација расте? Неки људи кажу да је ИПЦ заправо мера животних трошкова, а не цене робе.
А како бисмо требали објаснити повећање квалитета током година упоредо са инфлацијом? Највећи телевизор седамдесетих вам је дао неколико стотина долара, био је 23 инча и имао је само неколико канала. Упоредите то са данашњим телевизорима и видећете да скок квалитета више него компензује инфлаторне притиске.
Ово су управо проблеми са којима економисти покушавају да се боре док расправљају о томе како тачно мерити инфлацију.
Требам ли бити забринут због инфлације?
Када чујете приче о хиперинфлацији у Вајмару у Немачкој или ужасним условима у Зимбабвеу изазваним њиховом инфлацијом, лако можете постати веома нервозни кад год се покрене тема.
Важно је запамтити да се инфлација одвија свуда око вас током читавог вашег живота, само у различитом степену. Значајно је изостао у последњој деценији, али то је издвајање у великој шеми ствари. Лакши начин визуализације дугорочне инфлације је да погледате графикон цене цена америчког долара:
Као што видите, инфлација је деценијама у сталном порасту, а ми смо успели да преживимо и напредујемо с њом.
То што је инфлација сада била мала или никаква не значи да ће тако остати и у будућности. Истина је да нико не може са сигурношћу предвидети која ће стопа инфлације бити две, пет или десет година од сада.
Ако сте и даље нервозни око идеје инфлације, најједноставније решење било би улагање у антиинфлаторну имовину као што је злато или у некретнине попут некретнина. Са данашњом демократизацијом финансија, лако је уложити у ову имовину преко брокера са малим сумама.
Још једна важна акција коју можете предузети да бисте себи дали мир у односу на нагли скок инфлације је да почнете да пратите своје трошкове. Ако би инфлација погодила, ваши свакодневни трошкови би се повећали с тим. То значи да би било корисно пратити куда иде ваш новац данас и сами се уверити да ли цене почињу да расту.
Срећом, постоји мноштво софтвера и апликација који се лако користе и који вам омогућавају да се бринете за обе ове ствари под једним кровом, као што јеЛични капитал.
>> Даље читање: Преглед личног капитала 2021
Узроци инфлације
- Потражња-повлачење је најпознатији. Ова теорија каже да потражња надмашује производњу. Другим речима, када имате више долара у потрази за мање робе, тржиште подиже цену да апсорбује ту вишак потражње.
- Пораст трошкова фокусира се на производну страну једначине. Ова теорија верује да повећање цена долази због повећања трошкова производње, било кроз цену рада или кроз трошкове ресурса. Синдикати и нови закони о минималној плати, на примјер, повећавају цијену рада. А цене ресурса зависе од економије понуде и потражње на робним тржиштима.
- Коначно, имамо уграђена инфлација, такође познато као „самоиспуњавајуће пророчанство“. Овде цене расту због колективног уверења да ће цене вероватно порасти. На пример, синдикат чује гласине о инфлацији и свеобухватном повећању цена. Као одговор, захтева повећање плата у складу са повећањем цена. Тиме се ствара циклус у којем цена производње расте, што је иронично довело до повећања цена, синдиката су се пре свега плашили.
Која теорија је тачна? Па, чини се да је то мешавина све три, али нико не зна са сигурношћу. Ово очигледно поједностављује ствари јер су о овој теми написане читаве дисертације.
И други фактори додатно компликују ове теорије. Ови фактори укључују монетарне стимулације (као што је политика Федералних резерви предузета од Велике рецесије) и незапосленост испод одређеног нивоа.
Како Фед контролише инфлацију
Операције на отвореном тржишту
Један од најчешће коришћених алата Фед -а је Федерални комитет за отворено тржиште (ФОМЦ). Кад год централна банка жели да убризга новац у привреду, она купује хартије од вредности од банака чланица. То банкама даје више новца за позајмљивање. И то их доводи до тога смањити њихове каматне стопе и повећати износ новца који позајмљују.
Фед чини супротно када жели да банке чланице зарачунавају веће каматне стопе. Од банака чланица захтева да од ње купују хартије од вредности. Тиме се апсорбује вишак готовине који банке имају. А то их доводи до тога да буду строжи у позајмљивању, што доводи до мање кредита.
Стопа савезних фондова
Најпознатији алат који Фед има на располагању је стопа федералних фондова, коју поставља на сваком састанку. То је стопа коју банке могу међусобно наплаћивати за држање кредита преко ноћи. Банке генерално позајмљују вишак готовине преко ноћи другим банкама како би се увериле да су све у складу са обавезном обавезном резервом (коју такође утврђује Фед).
Најава курса је догађај који се прати за све учеснике на тржишту јер има широке последице по економију. Све са ваше кредитне картице каматна стопа на ваш ауто кредит на хипотеку се заснива на овој стопи. Када се повећа, трошкови камата на све кредите за привреду расту с тим.
Сигнализација
Вјеровали или не, једно од најмоћнијих оруђа које Федералне резерве имају на располагању је једноставно говорећи људима какви су им планови. Изненађујуће, ова политика је релативно нова и има за циљ да се супротстави трећој теорији повећања цена, очекивањима људи.
1979. године тадашњи председник ФЕД-а Паул Волцкер најавио је да ће подизати каматне стопе и држати их повишенима све док се инфлација не укроти. Међутим, јавност није била убеђена и понашала се као да ће се инфлација наставити упркос растућим стопама. Када је завладала рецесија и Федералне резерве су задржале високе стопе у борби против инфлације, јавност је коначно почела да верује Федовим речима, и - ето - инфлација је опала.
Од тада је сваки председник ФЕД -а био веома пажљив да јавности јасни шта су његови планови. У ствари, то је управо оно због чега су сви почели изненада да се плаше инфлације. Јероме Повелл изјавио је да ће тежити инфлацији изнад 2% - јасном прекиду традиције. А ако се то постигне, Фед неће журити да га укроти.
Предности инфлације
Имамо идеју о томе шта је инфлација и шта Федералне резерве могу учинити по том питању. Сада је време да пређемо на ствар: зашто би Федералне резерве желеле инфлацију?
Бенефит #1- Знак здраве растуће економије
Почети са, инфлација је знак здраве растуће економије, све док се њоме управља. Размисли о томе. Ако знате да ће цене следеће године бити веће него што су сада, купујете сада уместо да чекате, штедите и касније плаћате више. То је, у суштини, оно што чини ниска инфлација. Подстиче потрошњу у економији, која је кључ здравог раста. Потрошња доводи до раста пословања, што доводи до повећања плата и запослености, што доводи до веће потрошње.
Предност #2 - Заштита од дефлације
Други главни разлог зашто Фед жели инфлацију је тај то значи да економија неће прећи у дефлацију, што је супротно инфлацији. У дефлационом окружењу, цене стално падају. Ово на први поглед звучи сјајно, али размислите шта би се догодило у стварности.
Људи који очекују ниже цене следеће године задржали би куповину и уместо тога уштедели свој новац. То би довело до престанка потрошње. Предузећа би морала да смање плате или отпусте запослене. Следеће што знате, имате спиралу смрти нижих цена и ниже потрошње, што доводи до стагнације економије.
Одједном ниске цене не звуче баш сјајно, зар не? Имамо савршен пример модерне индустријске економије која се суочава са овим питањем: Јапан. Јапан деценијама има проблем дефлације и још увек није пронашао решење. Ово вероватно забрињава Федералне резерве јер такође не би знала како да се супротстави таквом проблему.
Како би били сигурни да САД неће постати следећи Јапан, Фед жели бар мало инфлације. Ово је сада посебно важно јер, упркос својим најбољим покушајима, Фед није успео да инфлацију подигне на циљ од 2%.
Корист #3 - Смањује стварну вредност дуга
Последњи разлог зашто Фед жели раст инфлације је тај реална вредност дуга опада у инфлаторном окружењу. Инфлација је заправо страшна за задужене - попут људи са хипотеком на кући - јер њихова вредност кредита постаје све јефтинија како инфлација расте.
И погодите ко има велики износ дуга? Влада Сједињених Држава држи највећи износ дуга на свету у апсолутним износима. Има запањујући износ за који је опште прихваћено да влада никада неће моћи да га врати.
Пуштање инфлације би заправо дало трезору САД да се позабави својим интересима плаћања, што је питање које је постало посебно акутно након огромног утрошеног новца до стимулисати економију као одговор на пандемију коронавируса.
Да ли ће Фед бити успешан?
Питање инфлације, као и већина економских тема, није црно -бело. У ствари, постоји врло реалан аргумент за потребу инфлације. Али остаје питање: Хоће ли Федералне резерве бити успешне? На крају крајева, након највећег повећања новчане масе у историји (након слома 2008.), САД једва да су забележиле икакву инфлацију.
Само ће време показати. Ево хране за размишљање; међутим: Више студија потврдило је стари мит да су прехрамбени производи све мањи. Овај феномен, назван „схринкфлатион, ”Утицало је на стотине производа широм света, од конзерви туњевине до тоалетних ролни. Предузећа тврде да морају смањити порције да би задржали своју тренутну цену за потрошаче. Ако ваш новац сада купује мање производа по истој цени, није ли то инфлација у свему осим у имену?
Можда је инфлација већ овде, а ми је једноставно не меримо како треба.