Ако желите да будете а успешан инвеститор, постоји једна апсолутно критична вештина коју треба да стекнете, а то је способност читања финансијског извештаја. Ово је посебно важно ако тргујете акцијама физичких лица.
Без обзира колико стручњака препоручује дату акцију, и даље морате да прочитате финансијске извештаје компаније пре него што уложите новац.
Финансијски извештаји би могли открити скривену нагазну мину или две, што би вас могло учинити мање оптимистичним људи који препоручују компанију.
Када говоримо о читању финансијских извештаја, оно што заиста мислимо је анализирајући их. Оно што нас највише занима су одређени показатељи и финансијске корелације које откривају финансијски извештаји.
Те везе вам не искачу из изјава – морате пронаћи релевантне бројеве и сами израчунати.
Погледајмо две најважније врсте финансијских извештаја. Изјаве треба узети из најновијег извештаја компаније од 10К, пошто су оне поднете Комисији за хартије од вредности (СЕЦ).
Како анализирати биланс успеха
Биланс успеха
је документ финансијског извештавања који приказује приходе, расходе и нето добит компаније.У овом чланку никако не можемо да покријемо све нијансе биланса успеха, па хајде да погледамо неке од најважнијих односа и односа.
Нето профитна маржа. Ово је нето приход након опорезивања, подељен са бруто приходом. На пример, ако је компанија имала укупну продају од 1 милион долара и нето добит након опорезивања од 150.000 долара, нето профитна маржа би била 15% (150.000 долара подељено са милион долара).
Желећете да упоредите ово са другим компанијама у индустрији, да видите колико им заиста добро иде. 15% нето профитне марже било кога у индустрији у којој је 10% норма значи да је компанија профитабилнија од својих конкурената.
Зарада по акцији. Овај број се генерално одређује тако што се нето приход након опорезивања подели са бројем отворених акција. У ствари, тај број ће вам генерално бити представљен у билансу успеха. Али постоји секундарни прорачун који желите да извршите додатно. Ово је разводњену зараду по акцији.
До њега се долази тако што се нето приход након опорезивања подели са бројем отворених акција плус све потенцијалне додатне акције које могу бити издате. Ово ће укључивати број отворених опција за акције, варанте, повлашћене конвертибилне акције или било које друге понуде отворених акција. Овај број даје тачнију слику стварне зараде компаније по акцији.
Желећете да упоредите разводњену зараду по акцији са просецима у индустрији, али ћете такође морати да их упоредите са приносом од дивиденде акција. Овај број ће показати да компанија има довољан нето приход да настави да исплаћује дивиденде тренутну стопу, ако има простора за њихово повећање, или чак и ако се очекује смањење будућност.
Принос на капитал. Ово се израчунава дељењем нето добити са просечним акционарским капиталом. Нето профит од 100.000 долара компаније са просечним акционарским капиталом од 1 милион долара производи 10% приноса на капитал (РОЕ). Овај проценат треба упоредити са просецима индустрије.
Ако је већи од норме, то значи да компанија боље користи имовину компаније. То такође може значити да компанија може да генерише готовину интерно - без задуживања или продаје више акција - што су све веома добри знаци.
Повраћај средстава (РОА). РОА се утврђује тако што се нето приход подели са просечном активом за извештајни период. Ако компанија има нето приход од 200.000 долара и просечну имовину од 2 милиона долара, РОА је 10% (200.000 долара подељено са 2 милиона долара).
Овај број је посебно важан у компанијама са великим бројем средстава, као што су производни концерни. То је показатељ колико добро компанија користи своју имовину за остваривање профита. Још једном, треба га упоредити са индустријским стандардима.
Како читати биланс стања
Биланс стања је документ финансијског извештавања који открива имовину, обавезе и нето капитал компаније.
Ево неких односа које желите да истражите у билансу стања.
Однос брзог теста. Ово је тест биланса стања ликвидности компаније, способности компаније да дође до готовине у кратком року. Ово је јак показатељ да компанија управља својим готовином.
Изводи се узимањем обртних средстава, умањених за залихе и дељењем резултата са износом текућих обавеза. Ово би требало да буде позитиван број (већи од 1).
Коефицијент обрта залиха. Ово се израчунава тако што се цена продате робе (из биланса успеха) подели са просечним износом залиха за извештајни период. Ако компанија има цену робе од 5 милиона долара и просечну залиху од 1 милион долара, коефицијент обрта залиха је 5 (5 милиона долара подељено са милион долара).
Ако је индустријски просек за овај број 4, онда компанија окреће свој инвентар брже од конкуренције. Ако је просечан коефицијент обрта у индустрији 10, онда компанија окреће залихе много спорије од својих конкурената.
Ово може указивати на проблем, посебно ако инвентар чини већину укупне тренутне имовине компаније. Споро обртање залиха може бити показатељ да се одређени залихи не померају и може бити предмет отписа који би ослабио финансијски положај компаније.
Тренутни однос. Овај коефицијент показује вредност имовине која ће вероватно бити претворена у готовину у року од једне године за плаћање дугова компаније. Утврђује се тако што се обртна средства подели са текућим обавезама.
Три милиона долара текуће имовине и 2 милиона долара текућих обавеза резултирају текућим однос 3:2, који је у већини индустрија солидан (али проверите просек у сектору како је могуће варирају).
Овај однос може представљати проблем ако се разликује од норме за било који значајан износ иу било ком правцу. Ако је број низак, а посебно ако је негативан, то може значити да компанија неће моћи исплати своје дугове. Али ако је број превисок, рецимо 3:1, то би могло значити да је компанија превише конзервативна и да не улаже средства ефикасно.
Књиговодствена вредност (нето материјална имовина). Књиговодствена вредност решава ово питање колико компанија зарађује на свом улагању у физичку имовину. Израчунава се узимањем укупне имовине компаније, умањене за сва нематеријална средства (као што је гудвил).
То оставља нето физичку имовину компаније. Компанија која оствари нето профит од 5 милиона долара на нето материјалној имовини од 10 милиона долара моћи ће да прошири своју профит са далеко мање капиталних улагања од компаније која има нето профит од 5 милиона долара на 20 милиона долара у нето материјалном средства.
Ово ће показати колико лако и ефикасно компанија може да прошири своје пословање у поређењу са конкурентима.
Ово су само неке од анализа које се могу извршити на финансијским извештајима компаније. Али наглашава вредност учења како да читате финансијске извештаје, а често мање очигледне информације које то раде могу открити.
Колико је јака ваша способност читања финансијских извештаја?