Berete izdajo Bankomata (ATM) iz oktobra 2022. Vsak mesec naše predstavljene zgodbe o bankomatih nudijo poglobljene potope o vplivnih naložbenih vprašanjih in trendih.
Vse, kar potrebujete, je eno internetno iskanje v »strategijah trgovanja s kriptovalutami«, da se znajdete na koncu trženjskega predloga za visokofrekvenčno trgovanje in računalniške algoritme.
Ti algoritmi, znani kot trgovalni boti, so postali vse bolj priljubljeni na trgu kriptovalut in lahko v vašem imenu opravijo na stotine ali tisoče poslov na sekundo. Pogosto so promovirani v spletnih skupinah ali na spletnih mestih za trgovanje in prihajajo z obljubami o njihovi sposobnosti, da vam bodo hitro in enostavno prislužili denar.
Zlahka je domnevati, da so boti za trgovanje nova inovacija, ki je nastala kot del revolucije fintech (ali finančne tehnologije). Toda ti roboti – ki pomagajo avtomatizirati trgovanje – obstajajo že desetletja. Nekoč so bili dostopni samo institucionalnim vlagateljem, šele pred kratkim pa so postali širše dostopni posameznim trgovcem.
Danes lahko vsak ustvari svojega lastnega trgovalnega bota, ki bo delal natanko tisto, kar želi. Podjetje, kot je Trality, vam omogoča, da ustvarite lastnega trgovalnega bota, ki ga lahko nato povežete s platformo za kripto trgovanje. Ne le to, precej se je povečalo število platform in posameznikov, ki tržijo in prodajajo robote, ki so jih ustvarili, ali celo učijo tehnično podkovane potrošnike, kako narediti svoje.
Toda ali so to kristalne krogle, ki vsakodnevnim vlagateljem pomagajo brati trg? Ali pa so peščica kock, ki predstavljajo enako tveganje kot nagrado? In kako oblikujejo prihodnost trgovanja?
Boti za trgovanje: kaj so in kako delujejo
Trgovalni bot je avtomatiziran računalniški program ali algoritem, zasnovan za nakup in prodajo sredstev učinkoviteje in uspešneje, kot bi lahko človek. Ti trgovalni roboti uporabljajo veliko različnih vrst podatkov za sprejemanje trgovalnih odločitev na podlagi nastavljenih parametrov.
Trgovalni roboti običajno gredo skozi tri stopnje, da sklenejo trgovino. Prvič, bot uporablja analizo podatkov za zbiranje informacij hitreje, kot bi to zmogli posamezni vlagatelji. Nato bot uporabi te podatke, skupaj z nastavljenimi parametri trgovanja, da prepozna potencialne posle. Končno bot izvede posel.
Glede na hitrost, s katero lahko trgovalni boti delujejo – in dejstvo, da se trg kriptovalut nikoli ne zapre – gredo ti boti znova in znova skozi iste faze.
To ima lahko velik vpliv na posamezne vlagatelje. Tudi z vsemi različnimi orodji za tehnično analizo, grafikoni in modeli, ki so jim na voljo, lahko vlagatelje še vedno zlahka premamijo različni čustveni dejavniki.
»Vlagatelji, ki se odločijo za algoritemsko izvedbo, niso tako zlahka podvrženi čustvom dneva in pogosto sprejemajo boljše odločitve za nakup in prodajo.« pravi Leo Smigel, algoritemski trgovec in ustanovitelj od Analiza Alpha. "In to nič ne pove o tem, da vlagatelj uporablja boljši alfa model za presejanje na tisoče delnic in podatkovnih točk."
Zgodovina botov za trgovanje
Prvi samodejni trgovalni sistem (ATS) sega v štirideseta leta 20. stoletja s trgovcem z blagom in terminskimi pogodbami Richardom Donchianom. Ko je Donchian ustanovil svoj javni blagovni sklad Futures, Inc., je uporabil vnaprej določena pravila za ustvarjanje sistemov za nakup in prodajo. Seveda ti trgovalni sistemi niso pridobili priljubljenosti zunaj sveta institucionalnega vlaganja tako, kot bi kasneje, vendar je Donchianova inovacija postavila temelje.
Trgovalni boti, ki se uporabljajo zdaj, niso nič podobni ATS, ki jih je razvil Donchian v 40. letih prejšnjega stoletja. Takrat so razvijalci načrtovali trge ročno in s trakom. Današnja orodja za algoritemsko trgovanje samodejno kupujejo in prodajajo delnice, kriptovalute in druga sredstva na podlagi vnaprej nastavljenih parametrov. Ne glede na to, kakšna je vaša naložbena strategija, lahko vi (ali strokovnjak) zgradite trgovalnega bota, ki bo to naredil namesto vas.
In za razliko od ljudi, ki imajo morda omejeno število poslov, ki jih lahko opravijo v enem dnevu, lahko trgovalni roboti sklepajo neskončne posle.
Trgovalni boti vs. Robo-svetovalci: Kakšna je razlika?
Trgovalni boti so del širšega premika v finančni industriji zahvaljujoč fintechu. In eden najpomembnejših napredkov na področju finančne tehnologije je prišel leta 2008, ko je Betterment lansiral prvega robotskega svetovalca.
A robo-svetovalec je digitalna platforma, ki gradi avtomatizirane naložbene portfelje z uporabo računalniških algoritmov. Najbolj priljubljeni robotski svetovalci, vključno z Bettermentom, gradijo svoje portfelje z uporabo raznolikih skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF).
Tako kot trgovalni boti tudi robotski svetovalci uporabljajo algoritme za nakup in prodajo naložb brez vnosa samega vlagatelja ali finančnega strokovnjaka. A tu se njune podobnosti večinoma končajo.
»Čeprav je res, da oba temeljita na tem, kaj lahko računalnik doseže na trgih, ljudje, ki uporabljajo in rezultati so zelo drugačni,« pravi Charles Bender, predsednik Fiduciary Wealth Upravljanje.
Še vedno opažamo novosti na področju robotskega svetovalca. Na primer, nova naložbena aplikacija, imenovana Q.ai vam pomaga samodejno vlagati v različne portfelje, tako kot robo-svetovalec. Uporablja pa tudi varovanje pred tveganjem, ki ga poganja umetna inteligenca, da poskuša zaščititi vaš portfelj pred padci trga, kar je nekaj zelo novega v svetu robotskih svetovalcev.
Toda v bistvu obstajata dve ključni razliki med boti za trgovanje in robotskimi svetovalci: komu pomagajo in kako delujejo.
Vlagatelji vs. Trgovci
Za ustrezno primerjavo robotskih svetovalcev in botov za trgovanje je pomembno razlikovati med vlagatelji in trgovci. Vlagatelji običajno načrtujejo dolgoročnejše finančne cilje, medtem ko trgovci pogosto kupujejo in prodajajo sredstva z namenom ustvarjanja kratkoročnih dobičkov.
Ljudje, ki uporabljajo robotske svetovalce, so ponavadi vlagatelji. Robo-svetovalci so zaradi enostavne uporabe in vgrajene diverzifikacije še posebej priljubljeni za svoje pokojninske račune. Ljudje lahko odprejo svoje račune, nastavijo samodejne prenose vsak mesec in pustijo, da njihov denar desetletja raste na avtopilotu.
Toda trgovci potrebujejo nekaj drugega. Namesto da bi se zanašali na dolgoročno rast borznega trga, trgovci poskušajo izkoristiti kratkoročna gibanja cen. In prav tem trgovcem želi služiti ta nova generacija robotov za trgovanje na drobno.
Treba je poudariti, da medtem ko je dolgoročno vlaganje dokazan način za ustvarjanje bogastva, ima aktivno trgovanje precej bolj dvomljive rezultate. "Ni skrivnost, da približno 95 % dnevnih trgovcev ne uspe," je dejal Smigel.
Toda algoritemsko trgovanje sploh ni isto kot trgovanje s človekom, ki ga vodijo čustva, trdi Samuel Leach. »Trgovci na drobno pogosto pogubijo svoje račune zaradi pomanjkanja obvladovanja tveganja, izkušenj ali izobrazbe. Algoritmi razširjajo investicijske izkušnje trgovcev na drobno s povečanjem njihovih dobičkov v daljšem obdobju.«
Profili vs. Nihanje cen
Robo-svetovalci in trgovalni boti se za uspeh zanašajo na različne strategije. To je zato, ker se končni cilji vsakega razlikujejo glede na časovni okvir.
Ko se prijavite za robotskega svetovalca, vam platforma postavi različna vprašanja o sebi, vašem finančnem stanju in vaših ciljih. Nato zgradi a razpršen naložbeni portfelj — običajno sestavljen iz ETF-jev — da vam pomaga doseči te cilje.
Na splošno robotski svetovalci uporabljajo strategijo kupi in zadrži. Medtem ko sčasoma prilagodijo vlagateljev portfelj, običajno vlagajo v ETF-je, ki jih lahko imajo dolgo časa. In ko gradijo vlagateljevo razporeditev sredstev, upoštevajo njihovo toleranco do tveganja in časovni horizont za svoje cilje.
Po drugi strani pa se trgovalni roboti osredotočajo na kratkoročno strategijo. Trgovčevi dolgoročni finančni cilji in časovni horizont so v veliki meri nepomembni, saj skuša algoritem izkoristiti trenutna nihanja.
Boti za trgovanje z delnicami vs. Boti za kripto trgovanje: zakaj so tako različni
Kot smo že omenili, institucionalni vlagatelji algoritme uporabljajo že desetletja. Po oceni Lea Smigela institucionalni vlagatelji predstavljajo več kot 85 % večine delniških trgov. To pomeni, da večina dejavnosti na večini večjih delniških trgov temelji na algoritemskem trgovanju.
Včasih je to samodejno institucionalno trgovanje povzročilo divje nihanje cen. Morda je najbolj opazen primer tega Flash Crash leta 2010.
The Flash Crash
Maja 2010 je borza doživela zloglasni "bliskovi zlom", kjer je bilo v nekaj minutah izbrisanih na stotine milijard dolarjev. Edinstveno pri tem posebnem zlomu je, da se je tečaj obrnil skoraj tako hitro, kot se je zgodil, pri čemer se je trg zaprl le 3 % nižje kot prejšnji dan. Celotna nesreča je trajala le 36 minut.
Šele kasneje je bilo odkrito, da je bil eden od pobudnikov zloma velik vzajemni sklad, ki je uporabil lažne algoritme za prodajo velikega števila pogodb E-Mini. Po preiskavi dogodka, ki jo je opravilo Ministrstvo za pravosodje, je bilo prepovedano tudi ponarejanje, poleg algov »plastenja« in »naprednih«.
Medtem ko je leta 2010 bliskoviti zlom na delniškem trgu je bil zaradi algoritemskega trgovanja, je pomembno poudariti, da to ni tipično. Na splošno velja, da več institucionalnih vlagateljev imate v prostoru, tem nižje vpliv trgovalnih botov na nestanovitnost.
Če sploh kaj, si algo prizadevajo izravnati stvari, samodejno kupujejo in prodajajo delnice, ko se delnice začnejo prehitro gibati navzgor ali navzdol. Toda njihov vpliv na kriptovalute je nekaj drugega.
"Volatilnost je vedno neposredna funkcija likvidnosti," pravi Bender. »Pri vlaganju je pomembno vedeti, v katero vodno telo vlagate. Med sklepanjem poslov na kripto trgu, ki ima približno 1 bilijon dolarjev, je velika razlika tržna kapitalizacija za vse kovance v primerjavi z borzo, ki ima tržno kapitalizacijo bližje 50 USD bilijon.
Veliki roboti v majhnem ribniku
"Med ekstremnimi premiki cen lahko ti boti sprožijo zaustavitev izgube na več kovancih hkrati, kar povzroči, da so zrušitve nekoliko bolj ekstremne."
Kriptovaluta je na splošno bolj volatilna kot borza, zaradi česar je lažje zaslužiti (ali izgubiti) zaradi kratkoročnih gibanj cen. In za razliko od borze, trg kriptovalut nikoli ne spi. Ker kripto trg deluje 24/7, lahko delujejo tudi vaši trgovalni roboti.
Za ta članek sem se pogovarjal s šestimi strokovnjaki za kripto in tradicionalno borzno trgovanjein vsi verjamejo, da bi trgovalni boti lahko spojina obstoječe vprašanje volatilnosti v kriptovalutah.
"Med ekstremnimi premiki cen lahko ti boti sprožijo zaustavitev izgube na več kovancih hkrati, kar povzroči, da so zrušitve včasih nekoliko bolj ekstremne," pravi Sebastian Ganjali, vodja strategije, Kryll.io.
Izkoriščanje nezrelega trga
Treba je omeniti, da je ravno nestanovitnost na trgu kriptovalut tako privlačna tarča za dnevne trgovce in tiste, ki uporabljajo robote za algoritemsko trgovanje.
Ko cene začnejo strmo padati, lahko roboti sprožijo prodajo, preden stranke veliko izgubijo. Toda zaradi tega lahko tradicionalni kripto vlagatelji ostanejo v rokah. »Medtem ko je lahko na splošno varnejše za uporabnike botov, ki imajo v teh obdobjih vzpostavljeno zaščito, so stari kripto HODLers sprejemaj velike zadetke in panično prodajaj.”
Obstaja tudi veliko arbitražnih kripto poslov, ki se izvajajo s pomočjo botov. "Zaradi števila borz obstaja veliko več možnosti za arbitražne trgovce, da najdejo odstopanja v cenah, ki jih lahko izkoristijo," pravi Samuel Leach, direktor Samuel and Co Trading. »Primer bi bil Bitcoin na borzi 1 za 20.000 $ in na borzi 2 za 20.100 $. Arbitražni algoritmi bi kupili na borzi ena in prodali na borzi dve v nekaj sekundah, pri čemer bi izkoristili razliko v ceni.«
Ker se kriptovalute še naprej uveljavljajo in je na trgu uvedeno več predpisov, se bosta nestanovitnost cen in razpon med borzami verjetno zmanjšala. To bo na koncu dobra stvar za vlagatelje. Toda za zdaj imajo trgovci z boti še vedno velik vpliv na kripto pokrajino »Divjega zahoda«.
Ali bo rast trgovanja z roboti vodila do nevednih vlagateljev?
Zdaj, ko imamo občutek tveganja na trgih, kaj boti pomenijo za posameznike?
Če računalnik namesto vas izbere vaše naložbe – pogosto s hitrostjo, ki ji sploh ne morete slediti – ali res razumete, kaj kupujete in prodajate? In če tega ne razumete, ali bi se preprosto odrekli učenju osnov o tem, kako deluje vlaganje?
»Rekel bi, da veliko malih vlagateljev že ne vedo točno, v kaj vlagajo.« je rekel Boughedda.
Če se to sliši ostro, pomislite na orodja, ki jih morda že uporabljate.Vlaganje v indeksni sklad je v zadnjih letih postalo vse bolj priljubljeno, deloma zaradi svoje praktičnosti. Toda ali bi vam večina vlagateljev znala povedati, katere delnice so v indeksnih skladih, ki jih imajo? In kar je še pomembneje, ali bi sploh znali pojasniti, kako ti skladi sploh delujejo?
Za velik del pasivnih vlagateljev bi bil odgovor na obe vprašanji odločen »Ne«.
Številni vlagatelji v kripto imajo drugačno težavo. »Pogosto vlagajo na podlagi vznemirjenja vplivnežev na družbenih omrežjih in na podlagi nasvetov svojih prijateljev, pravi Sebastian Ganjali iz Kryll.io. To ustvarja špekulativno okolje, ki se lahko zdi kot »spletni kazino«.
Za te vlagatelje evangelisti trgovanja z boti pravijo, da lahko ta nova tehnologija dejansko izboljša izobraževanje vlagateljev. "Da, bilo bi bolj brez roke," pravi Leach. "Vendar boste imeli tudi tiste posameznike, ki jih bodo zanimali rezultati in bodo želeli raziskati njegovo notranje delovanje in kako dosega rezultate."
Ganjali se strinja: s trgovalnimi boti dobi uporabnik dobro predstavo o uspešnosti strategije, o tem, kako se je obnesla med medvedjim/bikovim trgom in kolikšnemu tveganju so izpostavljeni med črpanjem... Ugotavljamo, da se trgovci in vlagatelji, ki so naročeni na te robote, učijo, ko pojdi."
Finfluencerji so vstopili v stavbo
Ali lahko odgovorno nameščeni roboti pomagajo zaščititi vlagatelje in izboljšati njihovo izobrazbo, bomo še videli. Negotovost pa ni, da obstaja veliko število "finfluencerjev", ki te bote priklapljajo na svoje različne platforme.
Na spletu je enostavno najti neverjetne zgodbe o uspehu. Toda česar ni vedno tako enostavno ugotoviti, je, kje ali ne ima vplivnež pridruženi odnos z ustvarjalci botov, ki jih priporočajo.
Ne pozabite, da lahko skoraj vsak, ki ima sposobnosti kodiranja, ustvari računalniški algoritem za samodejno izvajanje poslov in ga nato trži. Glede uporabe botov za trgovanje je malo ali nič predpisov, zlasti kar zadeva kriptovalute. Edine omejitve so, da so vse dejavnosti, ki bi bile v kakršnih koli drugih okoliščinah nezakonite, nezakonite tudi, če jih izvaja trgovalni bot.
S tem v mislih nekateri finančniki – zlasti tisti na bolj tradicionalni strani finančna industrija — na trgovalne robote ne glejte nič drugega kot na prevaro, ki bo na koncu naredila več škode kot dobro.
»Vsak naložbeni produkt, ki se začne z najbolj nestanovitnim možnim sredstvom, z uporabo pridruženega trženja promovirati in prodajati nezahtevnim vlagateljem ni nekaj, kar je legitimno,« Bender pravi. "Razlog, da jih vidite v forexu in kriptovalutah, je, da ti trgi niso tako regulirani in nobena prodajna kopija, ki jo želite izdati, verjetno ne bo povzročila nobenih negativnih posledic."
Revolucija? Ali samo modna muha?
V zadnjem desetletju smo bili priča tehnološkemu napredku v finančnem svetu, ki ga nihče ni mogel predvideti. In če gremo naprej, bomo verjetno videli še več enakega. Zaradi tega bi bilo nemogoče napovedati natančno prihodnost trgovanja z boti.
Resnica je, da boti za trgovanje lahko bistveno poveča volatilnost, zlasti na kripto trgih. In samo to bi jih lahko postavilo v križišče regulatorjev v nadaljevanju.
Po drugi strani pa boti posameznim vlagateljem omogočajo, da opravljajo isto vrsto trgovanja, kot to počnejo institucije že desetletja. In ker povpraševanje po decentraliziranih finančnih orodjih še naprej narašča, bi lahko tudi priložnosti za algoritme trgovanja.